DePIN賽道的基礎邏輯與法律風險解析

隨着科技的不斷進步,去中心化技術的發展正在加速現實世界與虛擬世界的交互和融合。在這一背景下,去中心化物理基礎設施網路(DePIN)應運而生,爲我們提供了一個全新的視角來看待兩個世界之間的交互。

DePIN賽道作爲Web3.0領域極具前景的領域之一,近年來備受關注,被認爲是最有可能在短期內創造出實際經濟價值的賽道。本文將從基礎邏輯、發展前景與法律風險等方面對DePIN賽道進行深入探討。

DePIN賽道的基礎邏輯

DePIN(Decentralized Physical Infrastructure Networks)是指去中心化物理基礎設施網路。它通過區塊鏈技術和代幣獎勵機制,鼓勵全球各地的個人和企業以去中心化的方式構建物理世界的基礎設施(如WiFi、硬盤存儲、電池等),爲廣大用戶提供服務。

DePIN的核心在於用戶通過出租硬件設備提供服務來獲取回報。例如,在無線網路中提供WiFi熱點,或在能源網路中提供家用太陽能電池。這些網路由全球各地的貢獻者以去中心化的方式構建。作爲回報,參與者可通過代幣激勵獲得財務補償和網路所有權。

DePIN概念於2022年由Messari首次提出。與傳統網路不同,DePIN利用通證來啓動物理基礎設施的部署,通過區塊鏈技術以無需許可、無需信任和可編程的方式構建和運營現實世界的物理基礎設施和硬件網路,從而創建大規模網路效應,解鎖各類基於真實世界數據的創新DApp。

簡而言之,DePIN是一個由用戶、設備和企業共同擁有並變現的物理基礎設施網路生態系統。它使全球分布的個人能夠共同構建、維護和運營共有的物理基礎設施網路,無需依賴單一的中心化實體。該生態系統涵蓋雲網絡、無線網路、傳感器網路和能源網路等多個領域。

DePIN的工作原理基於去中心化和區塊鏈技術。它依賴於被稱爲"節點"的個體硬件設備,這些設備可以是個人電腦、專用服務器或物聯網設備。這些設備共同形成一個去中心化網路,沒有中心節點或權威機構,從而提高了網路的安全性和透明度。

DePIN使用區塊鏈技術來管理和保護網路。區塊鏈作爲一個公開、透明且不可篡改的數字帳本,記錄了網路上的所有交易和互動,確保所有節點遵循網路規則。此外,DePIN通常採用基於加密貨幣的激勵機制,節點可通過參與網路並貢獻資源來獲得獎勵。

DePIN賽道的發展前景

DePIN的應用領域

DePIN主要分爲兩個領域:數字資源網路和物理資源網路。數字資源網路包括存儲、計算和帶寬,而物理資源網路則側重於與硬件相關的領域,如無線網路、地理空間網路、移動網路和能源網路。

據Coingecko數據,DePIN板塊目前收錄了45個已發幣項目,在各板塊中排名第25位,總市值約97億美元,超過了AMM、AI等板塊,僅次於預言機和P2E板塊。Messari預測,DePIN板塊的總潛在市場規模約2.2萬億美元,到2028年可能達到3.5萬億美元。

DePIN正逐漸受到市場和機構的青睞。例如,去中心化攝像頭網路Natix Network獲得350萬美元融資,DePIN提供商Grove完成790萬美元融資。Solana和IoTeX基金會也對多個DePIN相關項目提供了資金支持。

目前DePIN排名前10的項目包括:數字資源網路(DRN)類別的"服務器網路"FIL、Arweave、Sia和Storj;物理資源網路(PRN)類別的"無線網路"Helium和Pollen Mobile;"傳感器網路"Hivemapper和DIMO;"能源網路"React Protocol和Arkreen。

DePIN的優勢及前景

1. 打破價格壟斷

DePIN的出現爲基礎設施建設領域帶來了新的活力。它通過激勵用戶共享資源並建立自由競爭的生態系統,使市場變得更加開放、透明和競爭激烈,從而打破了傳統中心化市場的寡頭壟斷問題。

2. 閒置資源的充分利用與共享經濟的發展

DePIN爲解決傳統經濟模型中資源閒置問題提供了新的解決方案。通過激勵機制,DePIN鼓勵用戶共享和利用閒置資源,最大化資源利用率。這不僅降低了資源浪費,也爲社會帶來更可持續的發展。

3. 資金、資源的高效流通

DePIN通過建立直接連接供給方和需求方的去中心化生態系統,實現了價值的直接傳遞,提高了交易效率和透明度。這一機制不僅降低了交易成本,也爲市場參與者帶來更多機會和靈活性。

雖然DePIN賽道目前仍處於早期階段,面臨產品體驗、護城河建立、法規合規以及人才短缺等諸多挑戰。但長期來看,無論是從門檻降低、創新還是利用閒置資源和資金流動的角度,DePIN的出現將對市場帶來深遠影響,影響着供應鏈、產業格局以及整個經濟生態系統的演變。

DePIN賽道的法律風險

盡管DePIN具有將現實世界與虛擬世界緊密相連的潛力,其創新的運營模式可以重塑傳統行業,推動社會資源更爲快速有效的分配。然而,在當前監管環境下,DePIN仍面臨着以下法律風險:

行政監管風險:是否屬於被禁止的"挖礦"活動?

從DePIN的運作模式來看,用戶通過購買項目硬件並提供數據信息或存儲等數字資源來獲得代幣獎勵。這種方式是否屬於被禁止的"挖礦"活動?

2021年9月國家發改委等部門發布的《關於整治虛擬貨幣"挖礦"活動的通知》(1283號文)對"挖礦"活動進行了定義。從文件主旨來看,監管部門整治國內"挖礦"活動的原因在於其帶來巨大的電能耗損及碳排放量,且對國民經濟貢獻度低。

然而,從生態環境保護及節約能源的角度來看,DePIN項目使用的硬件設備或數字資源(如行車記錄儀、硬盤存儲空間、路由器等)獲得代幣獎勵的方式,與"工作量證明模式"不同,不會耗費大量能源,也沒有大量碳排放。因此,難以被認定爲國內監管禁止的虛擬貨幣"挖礦"活動。

刑事風險:代幣發行及推廣環節面臨的風險

DePIN項目的核心在於激勵代幣的市值管理,這必然涉及虛擬貨幣的交易環節。我國2017年出臺的《關於防範代幣發行融資風險的公告》(9.4公告)和2021年出臺的《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》(9.24通知)對此進行了規範。

在項目尚未完全開發或去中心化程度不高的情況下,項目的開展與運行仍高度依賴於中心化管理。這意味着項目背後的運營實體具有直接支配、操作代幣發行、定價、漲跌的能力,面臨較大的欺詐發行、內幕交易風險。在我國金融監管語境下,這類行爲易被識別爲基於區塊鏈技術衍生的新型非法集融資活動,涉嫌非法吸收公衆存款罪,如果項目方主觀上有非法佔有的目的,可能構成集資詐騙罪。

此外,在推廣、交易環節中,如果採用邀請返佣的方式,返佣鏈條達到三級及以上,並採取編造扭曲國家政策、虛構誇大參與DePIN項目的年化收益等手段,可能涉及組織、領導傳銷罪的刑事風險。在代幣交易環節中,還可能出現洗錢等違法行爲。

數據安全風險:特殊行業領域數據出境合規問題

在DePIN項目中,許多項目圍繞地圖、車輛等特殊領域的數據信息作爲核心資源提供給海外需求方。目前國內監管部門對這些特殊領域數據出境的合規問題十分重視。

從企業角度看,這些數據關乎企業自身經營狀況,甚至涉及商業祕密。對於數字化程度高的特殊行業領域來說,數據泄露、遭受破壞、重要數據資產丟失所引發的風險不僅對單家機構或企業是致命的,還可能迅速擴散至整個行業,危及經濟社會秩序的穩定。

從國家安全層面看,如地圖、車輛數據是國家重要戰略資源。這些數據涉及個人隱私、企業商業祕密、社會治理、國防和安全等要素,蘊含一國發展現狀和未來趨勢。數據的跨境流動可能導致本國喪失對相關數據的專屬控制權與管轄權,直接威脅市場安全與國家數據主權安全。

結語

DePIN賽道的模式創新在推動經濟發展模式更迭、優化資源配置的同時,仍面臨着技術、監管、市場風險帶來的多重挑戰。我們應對技術發展保持積極、謹慎的態度,在外部監管規範的完善與項目方合規意識的加強下,相信DePIN項目獨有的模式創新將能實現共享、綠色可持續經濟的發展,爲實體經濟賦能,爲Web3.0的發展注入活力,帶來新的發展機遇。