美股代币化引发热议，行业新星 xStocks 背景受质疑

近期，多家知名交易平台纷纷宣布进军美股代币化领域，引发市场广泛关注。一些大型生态系统也相继表示支持苹果、特斯拉、英伟达等公司的代币化股票交易。这一创新概念在加密货币圈内迅速走红。

然而，就在各方热情高涨之际，市场却传出了一则令人警惕的消息。根据公开资料显示，某股票代币化平台背后的以色列公司三位联合创始人，均曾在一家已破产的区块链项目工作。这家破产项目曾在2017年至2018年间通过多轮融资筹集约3000万美元，但最终于2022年底因资金耗尽而关闭。有人指责该项目团队涉嫌"软退出"。

一位业内人士透露，该破产项目在2019年发行了代币，但在经历2021年牛市后，团队似乎放任代币价格暴跌。"他们甚至懒得将代币上架小型交易所，发行后就任由其归零。"这位人士表示。

尽管背景存疑，但在运作机制上，这家新兴的股票代币化平台目前提供了一条可行的路径。该平台由注册在瑞士的母公司控制，实际运作由泽西岛的发行商负责。发行商通过特定券商渠道在美股市场购买股票，然后将其转移至德国交易所附属存管机构的隔离账户中。

完成买入、转移和存入三个步骤后，发行商会触发部署在某公链上的智能合约，进行相应股票代币的增发。例如，每买入1000股特斯拉股票并妥善存储，链上就会1:1铸造1000枚对应的代币。随后，各大交易平台可直接上架这些代币的现货和合约交易。

投资者或做市商如果持有一定数量的代币，可以向发行商申请兑换为实际的股票。此外，股息将以空投额外代币的形式自动分发。在股市闭市期间，全网股票代币价格将参考某预言机的数据，如果与美股实际价格出现显著偏离，套利者可通过买卖代币获利，从而推动价格回归合理区间。

然而，除了创始团队背景引发的担忧外，社区用户还指出了该平台存在的一些难以改进的不足之处。有用户直言不讳地表示："链上股票代币只是为避税打造的阉割版股票。"

普遍反映的问题包括流动性严重不足，目前每只股票仅供应6000个代币，导致链上出现了明显超出美股实际情况的价格波动。其次，手续费被认为过高，包括0.50%的销毁费和每年0.25%的管理费，使得在链上持有美股比直接持有现实股份更加昂贵。

此外，还有社区成员担心，由于抵押股票由链外机构托管且缺乏公开审计，存在潜在的暴雷风险。链上股票不具备股东投票权，实际上持有的是无担保票据，这也引发了一些忧虑。而购买和赎回过程较慢的体验则让一些用户感到难以接受。

有评论者总结道："这类项目既展现了欧洲项目的'佛系'特质，又具备美国项目的资本化运作能力。但归根结底，似乎对用户缺乏足够的责任心。"