10 triliun Likuiditas akan datang, Bitcoin akan melesat seperti roket

Investor ekuitas menunjukkan antusiasme tinggi terhadap stablecoin dan Circle, yang terutama berasal dari sikap positif Menteri Keuangan AS. Ini tercermin dalam perbandingan kapitalisasi pasar antara Circle dan Coinbase, di mana kapitalisasi pasar Circle hampir mencapai 45% dari Coinbase. Sementara itu, sejak上市, kinerja Circle telah lebih tinggi hampir 472% dibandingkan dengan Bitcoin.

Namun, alasan di balik perubahan sikap para politisi terhadap stablecoin patut dipikirkan. Tantangan utama yang dihadapi Menteri Keuangan AS adalah mengumpulkan dana untuk pengeluaran pemerintah yang tinggi tanpa menaikkan pajak. Dalam beberapa tahun terakhir, imbal hasil obligasi pemerintah global melonjak, dan nilai riil obligasi jangka panjang turun drastis, memberikan tekanan besar pada Departemen Keuangan.

Untuk menghadapi tantangan ini, Kementerian Keuangan meluncurkan kebijakan "penerbitan utang yang agresif", dengan menerbitkan lebih banyak obligasi negara jangka pendek untuk menyuntikkan likuiditas ke pasar. Namun, dengan habisnya saldo reverse repo, Kementerian Keuangan memerlukan sumber dana baru untuk membeli obligasi negara.

Dalam konteks ini, stablecoin menjadi favorit baru bagi Kementerian Keuangan. Melalui penerbitan stablecoin, bank-bank besar dapat melepaskan daya beli obligasi pemerintah hingga mencapai 6,8 triliun dolar AS. Sementara itu, jika Federal Reserve menghentikan pembayaran bunga cadangan, mungkin akan ada tambahan 3,3 triliun dolar AS yang dilepaskan untuk membeli obligasi pemerintah.

Bagi bank, penerbitan stablecoin tidak hanya dapat menciptakan pengalaman pelanggan yang lebih baik, tetapi juga dapat secara signifikan mengurangi biaya kepatuhan dan operasional. Selain itu, simpanan stablecoin dapat digunakan untuk membeli obligasi negara dengan imbal hasil tinggi tanpa risiko. Keuntungan ini dapat menyebabkan rata-rata harga saham bank besar meningkat sebesar 184%.

《Genius Act》 memastikan bahwa bank mempertahankan posisi dominan di bidang stablecoin, mengecualikan pesaing seperti perusahaan teknologi. Kebijakan ini akan membawa manfaat besar bagi bank, sebagai imbalannya bank akan membeli sejumlah besar obligasi pemerintah, mengurangi tekanan pembiayaan pemerintah.

Melihat ke depan, dengan meningkatnya batas utang dan peningkatan pengeluaran fiskal, likuiditas dolar akan meningkat secara signifikan. Ini dapat mendorong harga Bitcoin untuk mencapai $100.000 dalam jangka pendek, dan diperkirakan akan mencapai $1.000.000 dalam beberapa tahun ke depan. Investor harus memperhatikan tren ini, menangkap peluang investasi, alih-alih menunggu Fed untuk memangkas suku bunga atau memulai kembali pelonggaran kuantitatif.