- Tema
53k Popularidad
15k Popularidad
4k Popularidad
3k Popularidad
4k Popularidad
30k Popularidad
15k Popularidad
22k Popularidad
12k Popularidad
2k Popularidad
- Anclado
53k Popularidad
15k Popularidad
4k Popularidad
3k Popularidad
4k Popularidad
30k Popularidad
15k Popularidad
22k Popularidad
12k Popularidad
2k Popularidad
La ola de inversión en IA continúa, con una gran afluencia de capital en la primera mitad de 2025.
La ola de inversión en IA continúa, con un gran aflujo de capital de riesgo en la primera mitad de 2025
En la primera mitad de 2025, la financiación de startups de IA en todo el mundo alcanzó un nuevo récord, superando con creces los niveles del mismo período de 2024. Los datos muestran que solo en el primer trimestre, el sector de IA atrajo alrededor de 60,000 a 73,000 millones de dólares en inversiones, lo que ya supera la mitad del total del año 2024, con un crecimiento interanual de más del 100%. El capital de riesgo obtenido por las empresas de IA representa aproximadamente el 58% del total, un aumento significativo en comparación con aproximadamente el 28% del año anterior. Esto refleja plenamente el entusiasmo de los inversores por la IA.
El capital se está concentrando en el campo de la IA a una escala sin precedentes, y las grandes instituciones están aumentando sus apuestas en los posibles ganadores del campo de la IA, lo que podría remodelar el patrón de asignación de fondos para la segunda mitad del año.
Financiamiento a gran escala dominado por gigantes
Durante este período, las rondas de financiamiento posteriores a gran escala, dominadas por empresas líderes, han sido especialmente destacadas. En marzo, una empresa de IA recaudó 40 mil millones de dólares, estableciendo un récord en la historia del financiamiento privado, con una valoración de 300 mil millones de dólares. Otra empresa de IA logró una ronda de financiamiento serie E de 3.5 mil millones de dólares, alcanzando una valoración de 61.5 mil millones de dólares. Además, varias transacciones de gran escala, como el financiamiento de 2 mil millones de dólares de una empresa y el financiamiento serie E de 650 millones de dólares de otra, aumentaron aún más el total.
Esta situación de "winner takes all" está concentrando la mayor parte del capital en unas pocas empresas, lo que está desplazando fondos que podrían haber ido a empresas en etapas tempranas o de menor tamaño.
La escala de financiamiento muestra una polarización extrema
Además de las enormes rondas de financiación que han llamado la atención, el número de transacciones de tamaño medio ha aumentado drásticamente, mientras que la actividad de financiación en la ronda semilla se mantiene selectiva. La mediana de financiación en ronda semilla en el campo de la IA alcanza aproximadamente los 15 millones de dólares (un promedio de alrededor de 41 millones de dólares), la mediana de financiación en la ronda A es de aproximadamente 75 a 80 millones de dólares, ambas muy por encima de los niveles históricos (la mediana de financiación en la ronda A en 2022 para todas las industrias a nivel global fue de aproximadamente 10 millones de dólares). Las medianas de financiación en las etapas de crecimiento de las rondas C y D se concentran entre 250 y 300 millones de dólares, mientras que el promedio se eleva debido a casos extremos individuales.
La expansión del volumen de transacciones refleja la intensa competencia entre las empresas líderes del sector. Los inversores que no pueden emitir cheques de nueve cifras pueden recurrir a nichos o inversiones en etapas más tempranas, mientras que cualquier startup que afirme tener narración basada en IA puede obtener financiamiento a mayor escala y una valoración más alta.
La distribución de la industria y la región está altamente concentrada
La inteligencia artificial generativa y el campo de modelos/infraestructura central atrajeron más de 45 mil millones de dólares en financiamiento en la primera mitad del año, representando más del 95% del total de fondos divulgados. Por otro lado, el campo de la IA aplicada se encuentra relativamente escaso de financiamiento (aproximadamente 700 millones de dólares en el sector de salud/bio-tecnología; entre 2 y 3 mil millones de dólares en fintech/empresas). En términos geográficos, Estados Unidos (especialmente Silicon Valley) domina: más del 99% de los fondos globales en el campo de la IA fluyeron hacia empresas con sede en Estados Unidos en la primera mitad del año. Asia y Europa están relativamente rezagadas, con la mayor transacción en China alcanzando los 247 millones de dólares; mientras que en Europa solo hubo algunas rondas de financiamiento de tamaño mediano (por ejemplo, una empresa británica recaudó 50 millones de dólares).
Esta ola está centrada en Estados Unidos, liderada por unas pocas grandes empresas; se espera que los gobiernos e inversores fuera de Estados Unidos respondan en la segunda mitad del año, estableciendo fondos nacionales de IA, ofreciendo incentivos o realizando inversiones transfronterizas para no quedarse atrás.
Perspectivas para la segunda mitad del año: gran entusiasmo, pero cautela sigue presente
A pesar de que la inversión de capital ha alcanzado niveles récord, la cautela de los inversores está regresando. Muchas de las rondas de financiación en la primera mitad del año se centraron en inversores estratégicos o corporativos (proveedores de servicios en la nube, fabricantes de chips, empresas de defensa), lo que indica que los inversores prefieren proyectos con escenarios de aplicación práctica y sinergias estratégicas. Al entrar en la segunda mitad del año, los inversores observarán de cerca el desempeño de las startups que han obtenido grandes cantidades de financiación en la entrega de productos, ingresos y respuesta a la regulación, especialmente en un contexto de competencia cada vez más intensa.
En la segunda mitad del año, el capital podría favorecer a aquellas empresas que demuestren eficiencia y un verdadero atractivo en el mercado, especialmente a los proveedores de "herramientas y palas" (herramientas, chips, software empresarial). Esto aumentará la barrera de entrada para nuevos participantes, consolidará las ventajas de las empresas existentes y, al mismo tiempo, representará un desafío para los nuevos entrantes.
Importancia
El primer semestre de 2025 será un momento crítico para la inversión en IA. La gran cantidad de fondos que actualmente está fluyendo hacia el campo de la IA (y su inclinación hacia unos pocos participantes y regiones) dará forma al panorama de innovación y la competencia en los próximos años. Para los inversores, comprender la dirección y las razones del flujo de capital es crucial para aprovechar el segundo semestre de 2025. ¿Podrán los ganadores demostrar que su valoración es razonable, o habrá correcciones y un nuevo enfoque? Los datos del primer semestre ofrecen pistas tempranas que servirán de referencia para las estrategias de cartera, las consideraciones políticas y las perspectivas de financiamiento de los fundadores en el próximo semestre.
Análisis macro y de tendencias
1. Impulso de financiación: aumento sin precedentes en comparación interanual
En la primera mitad de 2025, la inversión de capital de riesgo en empresas emergentes de IA superó con creces los niveles del mismo período en 2024. Datos confiables muestran que solo en el primer trimestre, alrededor de 70 mil millones de dólares fluyeron hacia empresas de IA, lo que representa más de la mitad del total de financiamiento en el campo de la IA durante todo 2024. Esto significa que el monto de financiamiento en la primera mitad de 2025 es más del doble que el de la primera mitad de 2024 (en dólares).
En el primer trimestre de 2025, la participación de la IA en el capital de riesgo global se disparó a aproximadamente un 53% a un 58%, mientras que hace un año era de aproximadamente un 25% a un 30%. Esto significa que actualmente más de la mitad del capital de riesgo global se destina al campo de la IA.
Factores impulsor: unas pocas grandes rondas de financiamiento; de no ser por ellas, el capital de riesgo global se mantendría aproximadamente igual en comparación interanual.
Impacto en la segunda mitad de 2025: los indicadores generales de inversión de riesgo pueden depender del flujo de transacciones en el campo de la IA; cualquier enfriamiento del entusiasmo en el campo de la IA podría reducir el nivel general de financiamiento.
2. Etapa de financiamiento: el financiamiento posterior ha crecido significativamente, mientras que la situación del financiamiento temprano es desigual.
Los datos muestran que el volumen de transacciones en el campo de la IA tiene una distribución en forma de barra de campana.
Financiamiento posterior (ronda C+) dominante: en el primer trimestre de 2025, el total de financiamiento posterior en todas las industrias alcanzó los 81,000 millones de dólares, un aumento interanual de aproximadamente el 147%, siendo la IA el principal motor.
Etapa temprana: la cantidad de transacciones ha disminuido (la transacción global en la etapa temprana ha disminuido aproximadamente un 19% interanual), pero el tamaño de la financiación ha aumentado considerablemente.
Puntos clave: Los inversores están poniendo su dinero en menos proyectos, pero con apuestas más grandes, mostrando confianza en temas específicos de IA, mientras que mantienen una actitud cautelosa hacia otros sectores. Esta polarización debería continuar en la segunda mitad del año.
3. Asignación del sector: Modelo básico y construcción de infraestructura
Más del 95% de los fondos de IA persiguen a los desarrolladores de modelos de IA generativa y su infraestructura (computación en la nube, chips, plataformas de desarrollo). Solo dos empresas líderes han absorbido aproximadamente el 60% de los fondos en el campo de la IA durante la primera mitad del año.
En comparación, los campos de aplicación vertical son simplemente insignificantes:
Lógica del inversor: controlar "pilas de IA"; las aplicaciones verticales pueden ser comercializadas o enfrentar ciclos GTM más largos.
4. Distribución regional: Concentración en Estados Unidos, la Bahía representa la mitad del monto de financiamiento.
El 71% al 73% del capital de riesgo global en el primer trimestre fluyó hacia América del Norte; en términos de valor, la concentración de fondos en el ámbito de la IA es de aproximadamente el 99% en Estados Unidos. Solo el área de la bahía de San Francisco representa casi la mitad del capital de riesgo global.
Europa, Oriente Medio y África: solo unas pocas transacciones medianas de IA (una empresa recaudó 50 millones de dólares, otra empresa recaudó 44 millones de dólares).
Región de Asia-Pacífico: En el primer trimestre de 2025, solo se recaudaron 1,8 mil millones de dólares para IA (una disminución del 50% interanual); la mayor ronda de financiación en China fue de 247 millones de dólares obtenida por una empresa.
En resumen: Estados Unidos tiene una ventaja en la inversión de capital en esta "carrera armamentista de IA".
5. Estructura del inversor:
Los fondos soberanos y los fondos de inversión transfronterizos lideraron múltiples rondas de financiación.
Las divisiones de capital de riesgo de las grandes empresas tecnológicas están muy activas.
Efecto neto: afluencia de capital de todas las partes.
Perspectivas prospectivas para la segunda mitad del año:
Hito regulatorio
Los gobiernos de todo el mundo todavía están explorando cómo enfrentar la IA. En la Unión Europea, se espera que la "Ley de IA" pueda ser finalizada a finales de 2025. Se anticipa que en la segunda mitad del año, las startups iniciarán una intensa batalla de cabildeo, y también podrían aparecer señales tempranas de cumplimiento. En Estados Unidos, cualquier movimiento sobre la IA, ya sea una orden ejecutiva o acciones del Congreso —audiencias, legislación propuesta— será crucial. Nuevas regulaciones en torno al uso de datos, la transparencia de los modelos o el control de exportaciones de chips podrían remodelar la situación económica de las startups y la confianza de los inversores.
Además, también hay que prestar atención a la situación de adquisiciones de IA del gobierno de EE. UU.—los rumores sobre un plan de miles de millones de dólares podrían proporcionar señales de demanda importantes para las empresas de IA enfocadas en el sector empresarial.
Canales de IPO y formas de salida
A pesar del aumento en la financiación privada en 2025, aún no se ha visto una IPO disruptiva de IA. Esta situación podría cambiar en la segunda mitad del año. Algunas grandes empresas relacionadas con la IA podrían ser candidatos potenciales para una IPO.
Al mismo tiempo, las actividades de fusiones y adquisiciones podrían intensificarse. Las grandes empresas de tecnología podrían intervenir: algunas empresas líderes podrían adquirir equipos de IA más pequeños o proveedores de infraestructura clave. Una adquisición significativa en IA podría remodelar el panorama competitivo y proporcionar rendimientos a las empresas de capital de riesgo.
Avances tecnológicos y lanzamiento de productos
Esperamos la divulgación de noticias importantes: podría ser el próximo modelo de una empresa o hardware lanzado en colaboración con una personalidad conocida.
Cualquier avance significativo en la capacidad (por ejemplo, un modelo capaz de razonar o un modelo que reduce costos en 10 veces) podría validar las sobrevaloraciones y dar lugar a una nueva ola de capital.
También hay que prestar atención a la atracción a nivel empresarial: ventas de API, adopción de SaaS y situación de ingresos. Pero también existen riesgos; si ocurre un accidente de seguridad o un abuso por parte del público, podría provocar una fuerte oposición regulatoria, lo que afectaría el sentimiento del mercado.
En resumen, la situación de ejecución técnica y comercial de la segunda mitad del año determinará si el optimismo de la primera mitad puede mantenerse.
Regulación y resistencia ética
Si el gobierno o el público siente que la IA se ha descontrolado, se espera que se implementen rápidamente medidas de intervención: como la implementación de un sistema de licencias, la imposición de multas bajo el Reglamento General de Protección de Datos (GDPR), o la imposición de restricciones estrictas a ciertos modelos.
Resistencia ética: los escándalos, los despidos masivos causados por la automatización o la desinformación generada por IA pueden cambiar rápidamente el sentimiento del mercado, haciendo que sea más difícil invertir capital.
Cálculo y limitación de talento
La columna vertebral de la IA: los procesadores gráficos (GPU) y los ingenieros de élite siguen siendo escasos.
El cuello de botella de GPU puede forzar a los equipos con falta de fondos a salir, mientras que las empresas con recursos financieros abundantes acumularán recursos de cálculo.
La competencia por el talento se intensifica, y las empresas líderes están reclutando a los mejores talentos.
La velocidad de gasto está aumentando: algunas startups gastan anualmente en servicios en la nube