O impacto dos conflitos geopolíticos no Bitcoin: Análise do movimento de preço de cinco anos

Nos últimos anos, várias grandes conflitos geopolíticos eclodiram em todo o mundo, causando diferentes graus de impacto nos mercados financeiros. Como um ativo digital emergente, o Bitcoin demonstrou um desempenho único durante esses eventos. Este artigo irá analisar profundamente o impacto dos principais conflitos de guerra nos últimos cinco anos sobre o movimento de preço do Bitcoin, bem como a trajetória de recuperação do mercado de criptomoedas após os conflitos.

Conflito Rússia-Ucrânia: o ponto de viragem do Bitcoin

agitação do mercado no início da guerra

No dia 24 de fevereiro de 2022, o conflito Rússia-Ucrânia eclodiu completamente. O mercado especulou que os fundos russos poderiam fluir para criptomoedas, impulsionando o preço do Bitcoin a subir 20% em um curto período, ultrapassando temporariamente os 45.000 dólares. No entanto, com a guerra elevando os preços de energia na Europa, o Federal Reserve iniciou um ciclo agressivo de aumento das taxas de juros, e o Bitcoin experimentou uma queda acentuada de 65% em 2022.

É digno de nota que a continuidade da guerra forneceu um novo suporte narrativo para o Bitcoin. O governo da Ucrânia arrecadou uma grande quantidade de doações através de criptomoedas, ressaltando o valor único das moedas digitais em situações especiais. Ao mesmo tempo, diante das sanções ocidentais, a Rússia também tem, até certo ponto, utilizado criptomoedas para contornar as sanções, reforçando ainda mais a posição do Bitcoin como uma ferramenta financeira alternativa.

Diferente de 2014, o Bitcoin de 2022 tornou-se uma classe de ativo maior, mais forte e mais reconhecida por investidores institucionais. Essa mudança também se reflete na sua reação a eventos geopolíticos.

Conflito Israel-Gaza: teste de resiliência do mercado

impacto de curto prazo e recuperação rápida

Em 7 de outubro de 2023, o conflito entre Israel e Gaza eclodiu. No início do conflito, o Bitcoin caiu para menos de 27000 dólares, alcançando uma nova baixa recente na época. No entanto, em comparação com conflitos anteriores, o preço dos ativos digitais não apresentou flutuações significativas, refletindo uma redução na sensibilidade do mercado de criptomoedas a eventos geopolíticos.

Durante o conflito, o volume de transferências de stablecoins aumentou significativamente, mostrando que está a tornar-se uma nova infraestrutura financeira. Esta relativa estabilidade também reflete o aumento da maturidade do mercado de criptomoedas.

Conflito Irão-Israel: O papel de amortecimento dos investidores institucionais

Em abril de 2024, quando o conflito entre Irão e Israel eclodiu, a volatilidade do Bitcoin foi significativamente menor do que em eventos geopolíticos anteriores. A proporção do volume diário de negociação de ETFs à vista atingiu 55%, e o fluxo de ordens dos investidores institucionais teve um efeito estabilizador no mercado.

Mesmo em eventos significativos como o ataque aéreo de Israel ao Irão em junho de 2025, o mercado de Bitcoin não mostrou pânico. Embora o Bitcoin tenha caído 4,5% em 24 horas, essa queda é ainda controlável em relação à gravidade do evento, demonstrando uma forte resiliência.

No entanto, o aumento do índice de risco geopolítico ainda merece atenção. Este índice reflete os riscos de queda que a economia global enfrenta, podendo ter um impacto a longo prazo no mercado de criptomoedas.

Momento de cessar-fogo: janela de observação da lógica de capital

A assinatura de um acordo de cessar-fogo é frequentemente o melhor momento para observar a lógica do capital. Após o fim da guerra de Nagorno-Karabakh em novembro de 2020, o preço do Bitcoin quase dobrou em 30 dias. Em comparação, durante as negociações entre a Rússia e a Ucrânia em março de 2022, as expectativas de aumento das taxas de juros pela Reserva Federal pressionaram o sentimento do mercado, levando à queda do preço do Bitcoin.

No dia do cessar-fogo temporário entre Israel e Palestina em novembro de 2023, o mercado de derivados de criptomoedas sofreu grandes liquidações. A demanda por criptomoedas nas áreas de conflito começou a diminuir, e o foco do mercado voltou-se para a aprovação de ETFs, ciclos de halving e outros fatores endógenos.

Em 15 de janeiro de 2025, após um acordo de cessar-fogo entre Israel e Hamas, o preço do Bitcoin ultrapassou novamente os 100 mil dólares. Esses eventos levaram o mercado a reavaliar as propriedades de proteção do Bitcoin, reconhecendo a sua diferença em relação a ativos tradicionais de proteção, como o ouro.

Criptomoeda na Era das Instituições

O valor de aplicação dos ativos digitais em cenários especiais continua a crescer. Desde as doações em criptomoedas recebidas pelo governo da Ucrânia, até o uso de máquinas de mineração de Bitcoin na região de Gaza para manter a rede de comunicação, e os comerciantes de petróleo no Irão a utilizarem tecnologia de mistura para contornar sanções, estas aplicações marginais estão a formar um ecossistema paralelo ao mercado financeiro mainstream.

Atualmente, o mercado de criptomoedas desenvolveu um mecanismo de resposta à guerra relativamente claro, incluindo a atenção aos preços do petróleo, ao índice de medo VIX e a indicadores como contratos em aberto de opções. Os dados mostram que a proporção de fundos de refúgio liberados por conflitos geopolíticos que fluem para o setor de criptomoedas é inferior a 5%, e esse número pode diminuir ainda mais na era dos ETFs.

O verdadeiro ponto de viragem do mercado reside na política monetária. Quando o Federal Reserve iniciar um ciclo de cortes nas taxas de juro, a assinatura de um acordo de cessar-fogo poderá tornar-se um catalisador para a entrada de capital. No entanto, se a guerra levar a uma ruptura na cadeia de abastecimento de energia, mesmo que os combates cessem, o risco de estagflação poderá continuar a restringir o desempenho do mercado de criptomoedas.

Padrão de recuperação do mercado de criptomoedas pós-guerra

A partir dos conflitos já encerrados, o avanço do processo de paz geralmente reduz o prémio de risco geopolítico e aumenta a aversão ao risco dos investidores. Esta mudança tende a beneficiar o desempenho de ativos de risco como o Bitcoin.

Se o Bitcoin demonstrar uma boa capacidade de resistência ao risco durante períodos de guerra, os investidores institucionais poderão aumentar a sua proporção de alocação nos portfólios. De acordo com o desempenho recente, a relativa estabilidade do Bitcoin em crises geopolíticas pode elevar a sua posição na mente dos investidores institucionais.

Conclusão

Olhando para o futuro, com os avanços tecnológicos e a melhoria dos quadros regulatórios, as criptomoedas como o Bitcoin têm potencial para desempenhar um papel mais importante no sistema financeiro global. Embora possam ainda enfrentar vários desafios e flutuações a curto prazo, a sua posição como uma importante ferramenta financeira na era digital já está inicialmente estabelecida.

Neste tempo de incerteza, ativos digitais como o Bitcoin estão a redefinir a nossa compreensão sobre moeda, armazenamento de valor e sistemas financeiros. Apesar dos desafios que se avizinham, o significado histórico e o valor potencial desta transformação não podem ser ignorados.