- Тема
56k Популярность
17k Популярность
5k Популярность
3k Популярность
4k Популярность
29k Популярность
16k Популярность
22k Популярность
12k Популярность
2k Популярность
- Закрепить
56k Популярность
17k Популярность
5k Популярность
3k Популярность
4k Популярность
29k Популярность
16k Популярность
22k Популярность
12k Популярность
2k Популярность
Анализ динамики поставок USDC: Фундаментальный анализ оценки Circle и рыночная капитализация в 58 миллиардов долларов
Обеспечение USDC и оценка Circle: анализ фундаментальных факторов рыночной капитализации в 58 миллиардов долларов
Выход Circle на открытый рынок свидетельствует о растущем спросе со стороны учреждений на регулируемую криптоинфраструктуру. Устойчивость его оценки в значительной степени зависит от основных источников дохода, связанных с USDC. В этой статье рассматривается структура оценки Circle с точки зрения данных.
Circle получает более 95% своего дохода от бизнеса, связанного с USDC, что делает его очень чувствительным к краткосрочным процентным ставкам и общему объему обращения USDC. Сначала мы проводим структурный анализ кривой предложения USDC, исследуя изменения концентрации на уровне цепочки, ликвидность капитала и точки поворота в специфических рыночных условиях, чтобы определить ключевые факторы, способствующие активности по выпуску монет.
Затем мы представили откалиброванную авторегрессионную модель, которая может прогнозировать недельные объемы поставок с погрешностью около ±1,5%, и напрямую преобразует прирост в чувствительность EBITDA.
В заключение мы показали, как использовать этот индикатор предложения в качестве сигналов для торговли в реальном времени, предоставляя участникам рынка мгновенную справку о динамике фундаментальных показателей Circle.
Анализ структуры оценки Circle
На основе рыночной капитализации в 58,2 миллиарда долларов, коэффициент P/E Circle превысил почти 8 раз значение Visa. Инвестиции известных учреждений показывают, что инвесторы не только оценивают текущие фундаментальные показатели, но также делают ставки на потенциальную массовую популяризацию в будущем.
Чтобы поддерживать текущую оценку, Circle должен сохранять сильный рост прибыли. Исторические данные показывают, что более 95% доходов Circle поступает от процентов и дивидендов, получаемых от резервов фиатных активов его стейбла USDC. Поэтому его доходы сильно зависят от краткосрочных процентных ставок и объема обращения USDC.
Декомпозиция чувствительности EBITDA
С приближением снижения процентной ставки Федеральной резервной системы чистая процентная доходность будет сжиматься, и рынок ожидает, что рост доходов, основанный на объемах торговли, превысит влияние сжатия процентных ставок. Этот рост зависит от продолжения использования USDC в качестве глобальной платежной сети, а его способность захватывать сборы будет расширяться с увеличением скорости использования, потоков капитала через границы и интеграции экосистемы. Поэтому исследование динамики предложения USDC имеет решающее значение, так как это не только ведущий индикатор будущих потоков доходов Circle, но и основной якорь его оценки.
Анализ динамики предложения стейблкоинов
В настоящее время общая эмиссия стейблкоинов достигла 251 миллиард долларов, что является историческим максимумом и на 34% больше пикового значения предыдущего цикла в 2021 году. Это отражает значительный приток капитала и восстановление доверия к криптоэкосистеме.
USDT и USDC занимают более 86% от общего объема предложения стейблкоинов, при этом доля рынка USDT составляет 62,1%, а USDC - 24,2%. Эти два стейблкоина играют основополагающую роль в различных экосистемах, особенно USDC, чья траектория развития предоставляет более прозрачный взгляд на регулируемый, институциональный спрос.
Ускорение расширения
Текущий объем обращающегося USDC достиг исторического рекорда в 61,2 миллиарда долларов, что отражает его эволюцию от простой торговой стабильной монеты к основному финансовому инструменту. С 2021 года среднедневной объем торгов увеличился на 406%, а количество активных пользователей в день быстро растет с годовым составным темпом роста 142,92%.
https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40188767079338843a854fe9e8e2d204.webp(
Эффективность капитала раскрывает настоящую ценность
В отношении эффективности движения средств USDC выделяется. Хотя объем предложения USDC на одной платформе составляет лишь треть от USDT, разница в объеме торгов практически исчезает. После расчета скорости средств выясняется, что скорость средств USDC в 2,81 раза выше, чем у USDT, что указывает на более быстрые и эффективные потоки средств USDC.
![USDC поставки и оценка Circle: Данные о фундаментальной логике рыночной капитализации в 58 миллиардов долларов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8668680c62c4fdd8db76f1e2cfe2763c.webp(
![USDC предложение и оценка Circle: данные, разрушающие основную логику рыночной капитализации в 58 миллиардов долларов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-06fa1b82e5297bbba917ddc0cfbcc615.webp(
Рост на уровне цепочки: расширение на Alt-VM и уровень 2
Рост предложения USDC постепенно переходит от централизованного вокруг Ethereum к более широким экосистемам, включая Solana, Ethereum Layer 2 и новые альтернативные виртуальные машины (Alt-VM). Данные показывают, что предложение USDC все больше распределяется по разнообразным экосистемам, что соответствует областям с наибольшим спросом на ликвидность, расчетами и расширением полезности на блокчейне.
![USDC предложение и оценка Circle: Данные, раскрывающие основную логику рыночной капитализации в 58 миллиардов долларов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a68d3808dcef0e083dbb6c8dd585476b.webp(
![Поставка USDC и оценка Circle: разоблачение основной логики рыночной капитализации в 58 миллиардов долларов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-05e60941699c3f821ac17bcf1da87c82.webp(
На Solana USDC занимает более 96% доли рынка объемов торгов со стабильными монетами. На одной из платформ Layer 2 USDC обошел USDT и стал доминирующей стабильной монетой, что стало возможным благодаря взрывному росту определенного протокола.
![П供应 и оценка Circle: Данные, структурирующие базовую логику рыночная капитализация в 58 миллиардов долларов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-df516a6058aa26e4fd4201a6f03db324.webp(
![Поставка USDC и оценка Circle: деконструкция основных логик рыночной капитализации в 58 миллиардов долларов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c0053e1e829412e6621c099a25cd5612.webp(
![供应 USDC и оценка Circle: Данные и логика, лежащие в основе рыночная капитализация в 58 миллиардов долларов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-74daa3c8c2228a2feda6848173f49d62.webp(
! [USDC Supply & Circle Valuation: данные деконструируют основную логику рыночной капитализации в $58 млрд])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b4337abf00719c356f1854252a403088.webp(
Количественная модель кривой предложения USDC
Мы построили саморегрессионную модель для прогнозирования общего объема USDC. Модель перенастраивается каждые 90 дней, чтобы учесть последние рыночные тенденции. С 2022 года 7-дневный средний общий объем USDC, прогнозируемый моделью, имеет 80% вероятность находиться в пределах ±1,5% от предсказанного результата.
![USDC предложение и оценка Circle: данные, разбирающие базовую логику рыночная капитализация в 58 миллиардов долларов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-da2e5c8b9f9fbe962e6e1d396db201f1.webp(
![USDC предложение и оценка Circle: данные, разбирающие основную логику рыночная капитализация 580 миллиардов долларов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-49f6e4e81ad09a2668787cb46d743507.webp(
! [USDC Supply & Circle Valuation: данные деконструируют основную логику рыночной капитализации в $58 млрд])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2b0e95b26586d2aa5c23e51d15a81010.webp(
Заключение
上市 Circle стал важным поворотным моментом для криптоиндустрии, подчеркивая глубокий интерес инвесторов к регулируемой инфраструктуре цифрового доллара. Поскольку USDC глубоко интегрируется в экосистему DeFi и традиционную финансовую систему, он становится актуальным глобальным индикатором ликвидности, отражающим движение капитала, рискованное настроение и рыночную позицию. В настоящее время основным способом инвестирования в этот рост является торговля акциями Circle, но факторы, характерные для акций, часто затмевают основные динамики.
![USDC предложение и оценка Circle: Данные, разлагающие основную логику рыночной капитализации в 58 миллиардов долларов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6d37590733aed6f50760680fdcad84ed.webp(