Penelitian Fenomena Perbedaan Pergerakan BTC dan Indeks Nasdaq

Belakangan ini, pergerakan Bitcoin ( BTC ) menunjukkan perbedaan yang jelas dengan indeks Nasdaq ( Nasdaq ). Nasdaq terus mencetak rekor tertinggi, sementara BTC justru mengalami penurunan yang menyebabkan pasar cryptocurrency secara keseluruhan turun drastis. Fenomena ini bertentangan dengan pemahaman tradisional bahwa keduanya memiliki korelasi positif. Artikel ini akan membahas perubahan korelasi BTC dan Nasdaq dalam berbagai dimensi waktu dengan mereview bull market kali ini dan sebelumnya.

Sebenarnya, BTC dan pasar saham AS tidak selalu memiliki hubungan positif yang tetap, tetapi menunjukkan tingkat keterkaitan yang berbeda pada tahap siklus yang berbeda. Dengan menganalisis bull market sebelumnya dan bull market kali ini, kita dapat menemukan pola berikut:

1. Titik awal dan akhir kenaikan keduanya sangat konsisten dalam dimensi waktu.

2. Terdapat perbedaan dalam proses kenaikan:

   • Kecepatan kenaikan Nasdaq relatif stabil, grafik K menunjukkan garis lurus dengan kemiringan yang hampir tetap.
   • Proses kenaikan BTC lebih mendekati pertumbuhan eksponensial, laju kenaikan awalnya lambat, dan setelah titik waktu tertentu, terjadi lonjakan cepat. Menariknya, waktu "titik belok" dari kenaikan yang dipercepat ini biasanya sesuai dengan waktu ketika indeks Nasdaq stabil setelah penarikan pertama.

3. Puncak pertama BTC sering kali sesuai dengan platform kecil kedua dalam fase kenaikan indeks Nasdaq.

Jadi, posisi pasar saat ini sesuai dengan tahap mana dalam sejarah? Apakah situasi di mana saham AS naik sementara BTC turun saat ini dapat ditelusuri?

Analisis menunjukkan bahwa selama sebagian besar waktu dari dua putaran pasar bull, BTC mempertahankan korelasi positif dengan saham AS, meskipun juga ada fase korelasi negatif, tetapi tidak mendominasi. Dalam pasar bull sebelumnya, setelah BTC mencapai puncaknya untuk pertama kali, Nasdaq terus naik sementara BTC mengalami koreksi, dan pergerakan keduanya menunjukkan perbedaan. Ini mirip dengan situasi pasar saat ini, sejarah tampaknya terulang.

Mengenai arah pasar di masa depan, durasi penyimpangan BTC dari Nasdaq dan bagaimana cara merespons, dapat dianalisis dari dua aspek: waktu dan kekuatan.

1. Dalam pasar bullish sebelumnya, durasi divergensi antara keduanya relatif singkat, sekitar 9 minggu pada grafik mingguan, sebelum kembali ke hubungan positif.

2. Pada bull market terakhir, titik waktu di mana keduanya memulihkan korelasi positif bertepatan dengan penurunan yang jelas dalam kekuatan penurunan BTC pada level harian dan mencapai posisi support yang penting.

Jika diukur dengan standar sejarah, pasar saat ini belum sepenuhnya memenuhi syarat untuk pemulihan divergensi, perlu menunggu lebih banyak informasi K-line. Dari pemahaman logis, pergerakan bersama yang khas ini mungkin berasal dari alasan berikut:

• Harga aset seperti BTC, emas, dan saham AS dipengaruhi oleh likuiditas keuangan, imbal hasil aset bebas risiko, dan faktor-faktor lainnya. BTC sebagai aset yang lebih elastis, dapat mengalami lonjakan kuat di awal pasar bullish, mengungguli saham AS secara signifikan, tetapi kemudian mungkin menunjukkan kinerja yang lebih lemah dibandingkan saham AS.

• Dalam fase kenaikan utama, likuiditas pasar cukup untuk mendukung kenaikan harga aset secara keseluruhan. Namun, setelah naik ke tingkat tertentu, dorongan kenaikan mungkin kehabisan tenaga, sulit untuk mendukung kenaikan kolektif semua jenis aset, dan mungkin terjadi situasi di mana beberapa aset naik sementara yang lain turun.

Dari faktor-faktor kejadian, pasar baru-baru ini terpengaruh oleh kebijakan pemerintah Jerman dan tekanan jual dari beberapa institusi. Bagaimanapun cara kita menafsirkan pergerakan ini, akhirnya BTC diharapkan dapat memulihkan hubungan positif dengan saham AS setelah penyesuaian yang memadai.