Uniswap V4: Quatro grandes mecanismos inovadores que lideram o novo era das Finanças Descentralizadas

No dia 13 de junho, uma plataforma de negociação lançou um rascunho de código da nova versão, provocando forte repercussão na indústria e tornando-se um tópico quente recente. Como a maior plataforma de negociação descentralizada atualmente, essa plataforma ocupa há muito mais de 50% da participação nas transações em blockchain, com um volume de transações mais de 3 vezes maior que o segundo maior concorrente. O lançamento da nova versão irá consolidar ainda mais sua posição de liderança no setor de Finanças Descentralizadas.

Na visão e no white paper publicados, a plataforma detalhou os Hooks que permitem a personalização de AMM, o Singleton que altera a estrutura da conta e a lógica de pedidos, além da contabilidade Flash e do ETH Nativo, que podem reduzir significativamente as taxas de Gas. Essas características inovadoras proporcionarão maior liberdade, melhor liquidez, taxas mais baixas e mais opções para a DEX. Ao mesmo tempo, essas inovações também injetaram nova vitalidade na DEX, acelerando o ritmo de sua corrida para alcançar a CEX, o que terá um impacto profundo no desenvolvimento futuro das Finanças Descentralizadas.

Inovação lidera o desenvolvimento da indústria de Finanças Descentralizadas

A atualização da nova versão gerou ampla atenção, por um lado, devido à controvérsia da acusação da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA contra uma grande exchange, o que levou as instituições do setor a se preocuparem com o futuro das CEX, enquanto as DEX, que são descentralizadas e resistentes à censura, ganham mais preferência. Por outro lado, como líder da indústria, essa plataforma tem guiado a direção do desenvolvimento das DEX em cada versão, sendo imitada por suas sucessoras, promovendo a prosperidade de todo o ecossistema de Finanças Descentralizadas.

Revisão das versões históricas da plataforma:

A versão V1 foi lançada em novembro de 2018, introduzindo pela primeira vez o modelo de formador de mercado automático, que inspirou as futuras exchanges descentralizadas e estabeleceu a base para o ecossistema de Finanças Descentralizadas.

A versão V2 foi lançada em maio de 2020, suportando a troca entre tokens ERC-20 e introduzindo um mecanismo de mineração de liquidez.

A versão V3 foi lançada em maio de 2021, introduzindo liquidez centralizada e funcionalidades de ordens de limite de preço, melhorando a eficiência da gestão de fundos dos formadores de mercado.

A versão V4 que será lançada em breve irá promover inovações abrangentes na infraestrutura de Finanças Descentralizadas, incluindo pools de tokens que podem ser geridos de forma autónoma, AMM com novas funcionalidades adicionadas através de "anexos", e a adoção de uma estrutura de grandes contratos, entre outros. Estas inovações irão reforçar ainda mais as características descentralizadas, trazendo novas oportunidades para o ecossistema DeFi.

Quatro grandes mecanismos de inovação para construir a infraestrutura de Finanças Descentralizadas

A nova versão irá criar uma infraestrutura DeFi eficiente, flexível e de baixo custo através da introdução de mecanismos inovadores como Hooks, Singleton e Flash accounting, melhorando a experiência de negociação do usuário.

Hooks

Hooks são contratos externos que permitem aos desenvolvedores criar e definir a lógica de negociação. Através dos Hooks, os desenvolvedores podem chamar contratos externos em pontos específicos do ciclo de vida do pool de liquidez para executar operações específicas, como criar ordens de limite, ajustar taxas de negociação, entre outras.

Esta característica de personalização torna a plataforma um plataforma de pools de liquidez personalizáveis, onde os desenvolvedores podem livremente criar novas funcionalidades para atender a diversos cenários de negociação. Ao mesmo tempo, estimula a criatividade da comunidade e fortalece os efeitos de rede, tornando-a uma infraestrutura básica do ecossistema de Finanças Descentralizadas.

Os exemplos de ganchos atualmente exibidos incluem:

• Média Ponderada do Tempo dos Market Makers ( TWAMM ): Divide grandes transações em várias pequenas transações, reduzindo a volatilidade de preços e o slippage.

• Taxas dinâmicas: ajusta as taxas de transação dinamicamente com base nas condições de mercado, equilibrando o ambiente de negociação e a estabilidade do pool.

• Ordens de limite em cadeia: realize negociações mais flexíveis através de contratos de ordens de limite.

• Empréstimos de liquidez ociosa: depositar a liquidez excessiva em protocolos de empréstimo para aumentar a utilização do capital.

• Oracle personalizado em cadeia: serviço de oracle personalizado através da agregação de contratos de oracle.

• Distribuição de lucros MEV internalizada: permitir que os provedores de liquidez se beneficiem diretamente dos lucros MEV.

Singleton

Singleton é uma nova arquitetura de contrato, onde todos os pools de liquidez são guardados em um único contrato. Este design reduz o custo de criação de pools de liquidez e as taxas de Gas, aumentando a eficiência das transações.

As principais vantagens da arquitetura Singleton:

• Reduzir custos: Não é necessário implantar um contrato separado para cada pool.
• Aumentar a eficiência: realizar transações de múltiplos saltos, completando todas as trocas em uma única chamada.
• Escalabilidade: fácil de adicionar novas funcionalidades, aumentando a flexibilidade.
• Gestão simplificada de posições: utilizar a gestão de endereços para dados de posições de liquidez.

Flash Accounting

Flash Accounting é uma nova forma de contabilidade que calcula as taxas de transação apenas com base no saldo líquido, reduzindo o consumo de Gas. O sistema aproveita a vantagem de gerir todos os fundos através de um único contrato, calculando apenas o saldo líquido e evitando o cálculo de todos os saldos das posições relacionadas.

Esta característica, combinada com contratos de hook, suporta integrações e inovações mais complexas, podendo aumentar significativamente o número de pools.

Native ETH

ETH nativo suporta transações diretas entre ETH e outros tokens, sem a necessidade de conversão prévia para WETH. Isso reduz os custos e o tempo de transação, aumentando a liquidez.

O sistema adiciona um pool de ETH no contrato central, permitindo a negociação direta de ETH com outros tokens. Os usuários podem negociar ETH diretamente, sem o complicado processo de conversão, proporcionando uma experiência de negociação mais conveniente e eficiente.

Oportunidade para resolver o dilema dos DEX

O lançamento da nova versão pode ser uma oportunidade para resolver o dilema das DEX. Através de soluções inovadoras, planeja-se melhorar a situação das DEX em quatro aspectos:

Melhorar a liquidez: aumentar a personalização e a liquidez através da funcionalidade Hook e da distribuição de lucros MEV.

Melhorar a experiência do utilizador: introduzir o algoritmo TWAMM e a funcionalidade de negociação com limite, aumentando a eficiência da descoberta de preços e a experiência de negociação.

Reduzir taxas de transação: reduzir custos por meio de mecanismos como a distribuição de lucros MEV e a contabilidade instantânea.

Aumentar a eficiência de custos: A arquitetura Singleton reduz as taxas de Gas e melhora a eficiência de implantação.

Essas inovações tornam a plataforma mais competitiva em relação às CEX, impulsionando o progresso de toda a indústria DEX. Embora atualmente haja uma diferença em termos de experiência do usuário, custos e segurança entre DEX e CEX, essa lacuna está gradualmente se fechando à medida que melhorias são feitas. Acredita-se que a nova versão terá um papel mais importante na competição entre DEX e CEX, tornando-se uma roda de crescimento de liquidez na indústria DeFi e orientando a direção do desenvolvimento do setor.