Neden Circle, Dalgalanma, Fidelity ulusal güven bankası statüsü peşinde

2025, blockchain ve dijital para işletmeleri için hareketli bir yıl oldu ve bunun yavaşlayacağına dair herhangi bir belirti yok. Bazı dijital para şirketleri, olgunluğu kanıtlama, güvenilirlik inşa etme ve kendilerini blockchain ve dijital varlık hizmetleri için tercih edilen sağlayıcı olarak konumlandırma aşamasına gelmiş durumda. Circle (NASDAQ: CRCL) bunun en iyi örneklerinden biridir; halka arzından yeni çıktı ve şimdi ulusal bir güven bankası kurmak için başvuruda bulundu.

Neden Circle ulusal bir güven bankası istiyor

Ulusal güven bankası, varlıkları koruma, yatırımları yönetme ve saklama hizmetleri sunma gibi faaliyetlere odaklanan, federal olarak tescillenmiş bir kurumdur. Ulusal güven bankaları, geleneksel bankalar gibi mevduat almaz veya kredi vermezler, ancak varlıkları saklayabilir, müşteri fonlarını yönetebilir ve bu altyapının üzerine finansal ürünler inşa edebilirler.

Şu anda, Circle düzenleyici bir gri alanda faaliyet göstermektedir. USDC çıkarıyor, ancak Circle teknik olarak bir banka olmadığından, rezervlerini saklamak için diğer finansal kurumlarla ortaklıklara dayanmak zorundadır. 2023 itibarıyla, Circle'ın nakit rezervleri The Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) (NASDAQ: BK) tarafından saklanmaktadır ve BlackRock (NASDAQ: BLK) fonunu yönetmektedir. Ancak, ulusal bir güven bankası kurarak, Circle BNY Mellon ve BlackRock gibi aracıları ortadan kaldırabilir ve varlıklarını doğrudan saklayıp yönetebilir. Ayrıca, müşteri fonlarını saklayıp koruyabilmenin yanı sıra, sakladıkları varlıkların üzerine finansal ürünler inşa edebilecektir.

Circle'ın gerçekten peşinde koştuğu şey dikey entegrasyon. Şu anda, nakit saklama, rezervleri yönetme ve bu faaliyetlerle ilgili işlemleri kolaylaştırma konusunda üçüncü taraflara bağımlılar. Ancak, bir ulusal güven bankası onlara her şeyi kendi bünyelerine alma imkanı tanır. Ulusal güven bankası için onay alırlarsa, Circle USDC ihraç edebilecek, temel varlıkları saklayabilecek ve sahip olduklarının üzerine doğrudan finansal ürünler inşa edebilecek; herhangi bir üçüncü tarafa bağımlı olmadan. Bu, blockchain ve dijital para birimlerinin nereye gittiği göz önüne alındığında, şirket için çok önemlidir. Bunun üzerine, Circle'ın Para İşleri Kontrol Ofisi tarafından düzenlenmesinden alacağı güvenilirliği eklediğinizde (OCC), Circle'ın neden ulusal bir banka ruhsatı peşinde olduğunu ve kendilerini nasıl konumlandırmayı planladıklarını anlamak daha da netleşiyor.

Dijital para dünyasının en büyük oyuncuları neden düzenlemeye koşuyor? Blockchain ve dijital varlık düzenlemeleri masada. Eğer geçerlerse, bu, birçok finansal kurum ve akredite yatırımcı için kapıları açacaktır; bu kurumların birçoğu, sektörün düzenleyici gri alan olması nedeniyle kenara itilmiştir, kripto ürünlerine yatırım yapabilmek için. Çok milyar doları yöneten bu kurumlar, muhtemelen kendi dijital para altyapılarını sıfırdan inşa etmek istemeyeceklerdir. Zaten var olan, düzenlenmiş, savaş testinden geçmiş ve kurumsal olarak güvenli sayılan bir şeye entegre olmak isteyeceklerdir; Circle'ın ulusal güven bankası bu kriterlerin hepsini karşılayabilir.

Bir dijital para kurumu olan Circle gibi, ne kadar çok güvenilirlik inşa ederse, o kadar iyi. Her dijital para odaklı firma, kurumsal yatırımcılarla çalışmak için gerekli kimlik bilgilerine veya düzenleyici denetime sahip değildir. Ancak, halka açılmış olan Circle gibi oyuncular, (, yani SEC tarafından düzenlenmektedirler ) ve şimdi onaylanırsa OCC tarafından düzenlenecek olan bir ulusal güven bankası kurmak için başvuruda bulunmaktadırlar (, geleneksel finansal kurumlara hizmet sağlama konusunda güçlü bir konumda olacaklardır. Gönüllü olarak düzenlemeye adım atan, gerekli lisansları alan ve doğru yapıyı inşa eden oyuncular, kurumsal sermayenin akın edeceği kişiler olacaktır. Birçok durumda, finansal kurumların, bu düzenleyici şartları yerine getirmeyenlerle çalışmaları yasaktır.

Dijital para için kurumsal omurga olma yarışı

Tüm bunlar yaşanırken, dijital para sektöründeki yerleşiklerin, Circle'ın izinden giderek halka açılma başvurusu yapmalarını, ulusal banka ve güven trust belgeleri için başvurmalarını ve güvenilirliklerini artırmak için gereken her şeyi yapmalarını bekleyebilirsiniz. Görünürdeki gelecekte, güvenilirlik muhtemelen bir hükümet ajansı veya düzenleyici kurumdan alınan bir onay damgası veya denetim anlamına gelecektir.

Geleneksel finansal kurumların dijital para arenasına girmesi için yol açıldıkça, güvenilir hizmet sağlayıcılarına ihtiyaç duyacaklar. Eğer henüz başlamadıysalar, zaten düzenlenmiş ve iyi bir geçmişe sahip olan ortaklar arayacaklar. Bu kriterleri karşılayan ve doğru akreditasyonları biriktiren şirketler, geleneksel finansal kurumlarla iş yapma izni alacaklar ve bu konumda olan şirketler, bu talebi karşılamak için ilk sırada olacaklar.

Elbette, bir şirket olan Circle bu yönde adımlar atmaya başladığında, diğer şirketler de dikkat kesilir ve aynı oyun kitabını takip etmeye başlar. Circle'ın ulusal bir güven bankası olma başvurusu yaptığını duyurmasından uzun bir süre sonra, Ripple'ın da ulusal bir güven bankası tüzüğü ve Federal Reserve ana hesabı için başvuruda bulunduğunu açıkladı.

Uzun süredir devam eden uyum köklerimize sadık kalarak, @Ripple OCC'den ulusal bir banka ruhsatı için başvuruda bulunuyor. Onaylanırsa, hem eyalet )NYDFS( hem de federal denetimimiz olacak, stabilcoin pazarında güven için yeni )ve benzersiz bir kriter!(

Haftanın başında…

— Brad Garlinghouse )@bgarlinghouse( 2 Temmuz 2025

Fidelity Dijital Varlıklar'ın ulusal güven bankası şemasıyla ilgili benzer adımlar attığı da söyleniyor.

Buradan itibaren, trend sadece büyüyecek. Bu ürünler çevrimiçi olmaya başladığında ve sermaye akmaya başladığında, hiçbir şirket rakiplerinin gelir elde etmesini ve pazar payını kapmasını izlemek istemeyecek.

İzleyin: Blockchain düzenleme engellerine çözümleri analiz etme