Токенізація нерухомості: цеглини та будівництво ринків реальних світових активів
Вступ
Концепція реальних світових активів ( RWA ) не є новим явищем на ринку криптовалют, принаймні, її коріння можна простежити до токенізації активів 2018 року та випуску токенів цінних паперів ( STO ). Однак через недосконалість регуляторної бази та відсутність значних переваг потенційних доходів ці ранні спроби не змогли перетворитися на зрілий сегмент ринку.
2022 року, з продовженням підвищення процентних ставок у США, дохідність державних облігацій США значно перевищила ставки позик на стейблкоїни в криптовалютному ринку. Тому токенізація державних облігацій США в RWA стає все більш привабливою для криптоіндустрії. Основні DeFi проекти, традиційні фінансові установи та деякі уряди почали досліджувати RWA.
Протягом останніх двох років на ринку з'явилося кілька проектів RWA у сфері нерухомості. Вони спрямовані на розширення інвестиційного ринку нерухомості, диверсифікацію інвестиційних продуктів у сфері нерухомості та зниження бар'єрів для входження інвесторів у нерухомість. Це дослідження проводить аналіз випадків цих проектів, щоб вивчити переваги та недоліки дизайну RWA нерухомості та їх потенційний ринок. Оскільки ці проекти в основному націлені на активи та інвесторів у нерухомості Північної Америки, обговорення відповідних політик, нормативних актів та стану ринку буде в основному стосуватися ринку нерухомості Північної Америки.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості є величезною сферою, наповненою інвестиційними можливостями. Дослідження, проведене в березні 2023 року, показало, що вартість публічно торгованого ринку нерухомості Північної Америки становить 1,3 трильйона доларів США, а глобальна вартість публічно торгованого ринку нерухомості досягає 2,66 трильйона доларів США.
Основною метою токенізації ринку нерухомості є досягнення однієї або кількох з наступних цілей: створення більш різноманітних і гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення більш широкої групи інвесторів, підвищення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти в основному представлені у трьох формах:
фінансування децентралізованої власності на нерухомість.
2)індексний продукт ринку нерухомості в певному регіоні.
3)Токенізація нерухомості як забезпечення.
Крім того, токенізація та інтеграція блокчейну підвищили прозорість і демократичне управління активами нерухомості.
Інвестиційні трасти у нерухомість ( REIT ) та нерухомість RWA мають спільні риси в наданні можливостей для диверсифікованих інвестицій у нерухомість, ефективно знижуючи інвестиційні бар'єри та підвищуючи ліквідність активів у нерухомості. Проте традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливості управління або власності, зберігаючи централізовану модель управління. Незважаючи на це, їх сувора перевірка активів і інвестиційна структура в рамках суворого регуляторного середовища забезпечують надійний план для проектів нерухомості RWA.
Протягом останніх двох років роботи з проектами RWA в нерухомості ми отримали чіткіше уявлення про їхні переваги та недоліки.
Дослідження випадків
Цей розділ аналізує три проекти RWA у сфері нерухомості. Кожен проект використовує різні методи токенізації ринку нерухомості та є найбільш репрезентативним у своїй області. Варто зазначити, що ці проекти все ще є на ранній стадії, і їх продукція ще не пройшла тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
‣RealT
RealT запущено в 2019 році, є одним з перших проектів RWA у сфері нерухомості на ринку, що прагне зробити американську житлову нерухомість доступною для інвестицій через Ethereum та Gnosis блокчейн (, в основному на Gnosis ).
RealT придбає житлову власність і токенізує її відповідно до американського законодавства. Управління, обслуговування та збір орендної плати за цією власністю покладаються на третю сторону. Після вирахування витрат, орендна плата, отримана від конкретної власності, розподіляється між її токенодержателями. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, юридично вони відрізняються від компаній, які володіють нерухомими активами. Згідно з описом на їхньому веб-сайті, у разі дефолту компанії, власники токенів зберігають право призначити іншу компанію для управління компанією, що володіє контрактом на власність. Варто зазначити, що вони не зобов'язують спільно інвестувати в власність, яку вони пропонують на ринку. Токенодержателі власності отримують щомісячну частку орендної плати за власність, не враховуючи приблизно 2,5% резерву на обслуговування та управлінських витрат, які зазвичай становлять близько 10% від вартості.
Візьмемо, наприклад, цю нерухомість у Монтгомері, загальна вартість токенів нерухомості становить 323,020 доларів США, ціна кожного токена становить 52,10 доларів США, випущено всього 6,200 токенів. Нерухомість щомісяця приносить 2,600 доларів США орендного доходу. Після вирахування витрат на експлуатацію та управління в розмірі 622 доларів США, щомісячний прибуток становить 1,978 доларів США, річний дохід 23,736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3,83 долара США розподілу, річна дохідність становить 7,35%.
Щодо цієї нерухомості, RealT пропонує 100% Токен, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами та підтримувати майже безризикову модель операцій. Управляюча компанія стягує 8% орендної плати та витрат на обслуговування, решту частини платформу інвестицій лише стягує 2% для токенізації нерухомості, вибору управляючої компанії та нагляду за управлінням. Таким чином, команда RealT може заощадити значну кількість часу на управлінні, зосередившись на пошуку кваліфікованої нерухомості та виведенні її токенізації на ринок.
Однак, хоча розподіл власності сприяє розподілу ризику між інвесторами, це також створює виклики. Проблеми виникають, коли фінансові інтереси інвесторів є занадто малими, щоб витрати на управління компанією стали доцільними. Звіт пояснює конфлікт інтересів між власниками нерухомості в токенах та RealT. RealT обирає управляючу компанію для управління своєю власністю; якщо RealT має значну частку в нерухомості, це може знизити витрати на агентів; отже, неефективне управління завдасть їм негативного впливу. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це може негативно вплинути на ліквідність токенів, а дрібні акціонери також можуть стати безвідповідальними. Ці власники можуть сподіватися на те, що великі акціонери контролюватимуть фінансову життєздатність обраної управляючої компанії. З іншого боку, якщо частка RealT дуже мала, у RealT може бути недостатньо мотивації для належного вибору управляючої компанії або участі в процесі контролю, і багатьом інвесторам також буде важко ефективно нести відповідальність за нагляд за управляючою компанією.
Я переглянув десять останніх токенів, які були розпродані на ринку RealT, та використав відповідний блокчейн-браузер, щоб дізнатися кількість власників кожної власності.
Як показано на малюнку, RealT розділяє нерухомість на різну кількість Токенів, тому ціна кожного Токена становить приблизно 50 доларів. Більшість нерухомості розташована в Детройті, близько 500 власників Токенів, з яких у двох об'єктів нерухомості кількість власників перевищує 1,000. Тепер об'єднайте ці дані з кількістю Токенів кожного власника, щоб зрозуміти діапазон інвестицій інвесторів RealT.
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше ніж 500 доларів, приблизно 9% інвестують від 500 до 2000 доларів, 1% інвестують більше цієї суми. Це свідчить про те, що RealT певною мірою успішно створив ринок інвестицій у нерухомість для дрібних інвесторів і підвищив ліквідність на ринку житла.
Згідно з даними транзакцій RealT гаманця, RealT загалом сплатила близько 6 мільйонів доларів США в оренді. Платформні збори коливаються в залежності від витрат на обслуговування, страхування та податків, становлячи близько 2,5%-3% від оренди, що дорівнює приблизно 150-180 тисячам доларів США доходу платформи за останні два роки. Однак оскільки RealT не зобов'язує брати участь в інвестиціях у нерухомість і не має конкретних обмежень або вказівок щодо вибору ступеня інвестицій, доходи, отримані RealT з орендних надходжень, ще не розкриті.
З точки зору корпоративної структури, RealT заснувала Real Token Inc. у штаті Делавер як основну сутність компанії. Ця сутність не володіє жодними нерухомими активами; вона лише виступає в ролі операційної сутності проекту RealT. Крім того, RealT заснувала Real Token LLC у штаті Делавер як материнську компанію для ряду компаній з нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; її основною метою є спрощення юридичних процедур, що дозволяє користувачам брати участь в інвестиціях у всі нерухомості шляхом укладання контракту з компанією. Нарешті, RealT створює відповідний Series LLC для кожної інвестованої нерухомості. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожен Series LLC володіє певною нерухомістю та відповідним Токеном. Ця структура призначена для того, щоб фінансові або юридичні проблеми однієї нерухомості не впливали на інші нерухомості під RealT і не впливали на діяльність материнської компанії.
‣Parcl
Parcl Protocol є платформою DeFi інвестицій, яка дозволяє користувачам торгувати тенденціями цін на світовому ринку нерухомості. Parcl використовується для отримання постійного експозиції до синтетичних активів за допомогою AMM архітектури. Parcl впроваджує Parcl Labs Price Feed, який створює індекси для нерухомості в певних регіонах на основі історії продажів. Період історії продажів може змінюватися в залежності від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на вартості нерухомості, можуть купувати або продавати нерухомість.
Цей метод дозволяє Parcl уникати юридичних проблем, оскільки в операціях платформи не залучена реальна нерухомість. Дехто може поставити під сумнів, чи є це справжнім проектом нерухомості RWA, оскільки він не відповідає наведеним вище критеріям. Однак це досить популярний проект RWA, який отримав інвестиції від кількох відомих установ. Обговорюючи можливості диверсифікації нерухомості RWA, включення його є доцільним.
Тестова мережа Parcl була запущена на Solana в травні 2022 року, наразі TVL становить 16 мільйонів доларів. Після більше ніж року роботи Parcl, здається, не викликав великої уваги, денний обсяг торгівлі становить менше 10 тисяч доларів, а кількість активних користувачів на день менше 50.
(10 жовтня обсяги торгів зменшилися через оновлення Parcl V3, яке змінило адресу пулу та закрило багато пулів, тому обсяги торгів після цієї дати не включені )
Продукти Parcl прості та швидко розробляються. Price Feed та індексний ринок Parcl Labs добре спроектовані, їх легко використовувати.
В операційній сфері команда Parcl активно впроваджує програми залучення користувачів, такі як Parcl Point та Real Estate Royale. Незважаючи на ці переваги та підтримку численних відомих інвестиційних установ, Parcl все ще має відносно низький рівень обізнаності на ринку, мала база користувачів та обмежений обсяг торгівлі. Можливо, ринок ще не готовий прийняти продукти індексу нерухомості.
‣Рейнно
Великі компанії з криптовалют, такі як Ripple та MakerDAO, також досліджують можливість дозволити користувачам токенізувати нерухомість як заставу для позик. Ripple оголосила в липні, що їхня команда цифрових валют центрального банку працює в цьому напрямку. MakerDAO інтегрувалася з RobinLand, підтримуючи іпотечне кредитування нерухомості. RealT пропонує можливість використання токенізованої нерухомості як застави для позик, але ця послуга обмежується токенами, які вони випускають. По суті, ця послуга більше схожа на продукт кредитування токенів і не підвищує суттєво ліквідність капіталу власників нерухомості.
Reinno — це проект, який був запущений у 2020 році і припинив своє існування у 2022 році. Хоча він не залишив багато слідів на ринку, він представив два продукти, пов'язані з нерухомістю RWA, які заслуговують на увагу.
Перший продукт - це послуга кредитування, основана на токенізації нерухомості. Коли власники нерухомості потребують фінансування, вони можуть подати документи на нерухомість до Reinno. Після отримання схвалення, Reinno створить спеціальну мету компанію ( в Делавері для угоди, яка також відома як SPV, є дочірньою компанією, створеною материнською компанією, для ізоляції фінансових ризиків. Як незалежна юридична особа, її зобов'язання залишаються захищеними навіть у випадку банкрутства материнської компанії. Тому спеціальні мети компанії іноді називають сутностями, які ізолюють від банкрутства. У США SPV зазвичай є таким же, як LLC ). Потім Reinno створить смарт-контракт для токена нерухомості, який власники можуть внести як заставу для кредиту. Ліміт кредиту буде базуватися на вартості токена.
*(Ви, можливо, запитаєте, чому RealT, Reinno та багато інших проектів обирають реєстрацію в Делавері; це пов'язано з тим, що 1. Делавер має найбільш розвинену, швидко оновлювану та спеціалізовану систему корпоративного права в США та у світі, що забезпечує більше безпеки та надійності порівняно з іншими штатами США та іншими юрисдикціями світу; 2. Більшість американських технологічних стартапів, дві третини компаній з Fortune 500 та 80% компаній, що провели IPO в США, обирають реєстрацію в Делавері; 3. Будь-яка особа в світі може легко створити компанію в Делавері, використовуючи онлайн-сервіси, з мінімальними витратами від кількох сотень доларів. Реєстраційні послуги навіть надають всі необхідні інструменти та документи для ведення бізнесу, включаючи ідентифікаційний номер роботодавця (EIN) та податковий номер, і автоматично генерують публічні.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
16 лайків
Нагородити
16
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ImpermanentPhilosopher
· 08-17 13:57
Ті, хто розуміє, розуміють. Чекаємо на вибух.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoComedian
· 08-17 06:02
Будинки вже можна використовувати як цеглу для побудови ланцюга, сміючись, сміючись, я заплакала.
Аналіз випадків проектів RWA у нерухомості: переваги та виклики токенізації
Токенізація нерухомості: цеглини та будівництво ринків реальних світових активів
Вступ
Концепція реальних світових активів ( RWA ) не є новим явищем на ринку криптовалют, принаймні, її коріння можна простежити до токенізації активів 2018 року та випуску токенів цінних паперів ( STO ). Однак через недосконалість регуляторної бази та відсутність значних переваг потенційних доходів ці ранні спроби не змогли перетворитися на зрілий сегмент ринку.
2022 року, з продовженням підвищення процентних ставок у США, дохідність державних облігацій США значно перевищила ставки позик на стейблкоїни в криптовалютному ринку. Тому токенізація державних облігацій США в RWA стає все більш привабливою для криптоіндустрії. Основні DeFi проекти, традиційні фінансові установи та деякі уряди почали досліджувати RWA.
Протягом останніх двох років на ринку з'явилося кілька проектів RWA у сфері нерухомості. Вони спрямовані на розширення інвестиційного ринку нерухомості, диверсифікацію інвестиційних продуктів у сфері нерухомості та зниження бар'єрів для входження інвесторів у нерухомість. Це дослідження проводить аналіз випадків цих проектів, щоб вивчити переваги та недоліки дизайну RWA нерухомості та їх потенційний ринок. Оскільки ці проекти в основному націлені на активи та інвесторів у нерухомості Північної Америки, обговорення відповідних політик, нормативних актів та стану ринку буде в основному стосуватися ринку нерухомості Північної Америки.
Методи токенізації ринку нерухомості
Ринок нерухомості є величезною сферою, наповненою інвестиційними можливостями. Дослідження, проведене в березні 2023 року, показало, що вартість публічно торгованого ринку нерухомості Північної Америки становить 1,3 трильйона доларів США, а глобальна вартість публічно торгованого ринку нерухомості досягає 2,66 трильйона доларів США.
Основною метою токенізації ринку нерухомості є досягнення однієї або кількох з наступних цілей: створення більш різноманітних і гнучких інвестиційних продуктів у сфері нерухомості, залучення більш широкої групи інвесторів, підвищення ліквідності та вартості активів нерухомості. Ці продукти в основному представлені у трьох формах:
2)індексний продукт ринку нерухомості в певному регіоні.
3)Токенізація нерухомості як забезпечення.
Крім того, токенізація та інтеграція блокчейну підвищили прозорість і демократичне управління активами нерухомості.
Інвестиційні трасти у нерухомість ( REIT ) та нерухомість RWA мають спільні риси в наданні можливостей для диверсифікованих інвестицій у нерухомість, ефективно знижуючи інвестиційні бар'єри та підвищуючи ліквідність активів у нерухомості. Проте традиційні REIT зазвичай не надають інвесторам можливості управління або власності, зберігаючи централізовану модель управління. Незважаючи на це, їх сувора перевірка активів і інвестиційна структура в рамках суворого регуляторного середовища забезпечують надійний план для проектів нерухомості RWA.
Протягом останніх двох років роботи з проектами RWA в нерухомості ми отримали чіткіше уявлення про їхні переваги та недоліки.
Дослідження випадків
Цей розділ аналізує три проекти RWA у сфері нерухомості. Кожен проект використовує різні методи токенізації ринку нерухомості та є найбільш репрезентативним у своїй області. Варто зазначити, що ці проекти все ще є на ранній стадії, і їх продукція ще не пройшла тривалу та широкомасштабну перевірку та тестування на ринку.
‣RealT
RealT запущено в 2019 році, є одним з перших проектів RWA у сфері нерухомості на ринку, що прагне зробити американську житлову нерухомість доступною для інвестицій через Ethereum та Gnosis блокчейн (, в основному на Gnosis ).
RealT придбає житлову власність і токенізує її відповідно до американського законодавства. Управління, обслуговування та збір орендної плати за цією власністю покладаються на третю сторону. Після вирахування витрат, орендна плата, отримана від конкретної власності, розподіляється між її токенодержателями. Хоча RealT відповідає за процес токенізації, юридично вони відрізняються від компаній, які володіють нерухомими активами. Згідно з описом на їхньому веб-сайті, у разі дефолту компанії, власники токенів зберігають право призначити іншу компанію для управління компанією, що володіє контрактом на власність. Варто зазначити, що вони не зобов'язують спільно інвестувати в власність, яку вони пропонують на ринку. Токенодержателі власності отримують щомісячну частку орендної плати за власність, не враховуючи приблизно 2,5% резерву на обслуговування та управлінських витрат, які зазвичай становлять близько 10% від вартості.
Візьмемо, наприклад, цю нерухомість у Монтгомері, загальна вартість токенів нерухомості становить 323,020 доларів США, ціна кожного токена становить 52,10 доларів США, випущено всього 6,200 токенів. Нерухомість щомісяця приносить 2,600 доларів США орендного доходу. Після вирахування витрат на експлуатацію та управління в розмірі 622 доларів США, щомісячний прибуток становить 1,978 доларів США, річний дохід 23,736 доларів США. Таким чином, кожен токен отримує 3,83 долара США розподілу, річна дохідність становить 7,35%.
Щодо цієї нерухомості, RealT пропонує 100% Токен, що означає, що RealT не потрібно спільно інвестувати з клієнтами та підтримувати майже безризикову модель операцій. Управляюча компанія стягує 8% орендної плати та витрат на обслуговування, решту частини платформу інвестицій лише стягує 2% для токенізації нерухомості, вибору управляючої компанії та нагляду за управлінням. Таким чином, команда RealT може заощадити значну кількість часу на управлінні, зосередившись на пошуку кваліфікованої нерухомості та виведенні її токенізації на ринок.
Однак, хоча розподіл власності сприяє розподілу ризику між інвесторами, це також створює виклики. Проблеми виникають, коли фінансові інтереси інвесторів є занадто малими, щоб витрати на управління компанією стали доцільними. Звіт пояснює конфлікт інтересів між власниками нерухомості в токенах та RealT. RealT обирає управляючу компанію для управління своєю власністю; якщо RealT має значну частку в нерухомості, це може знизити витрати на агентів; отже, неефективне управління завдасть їм негативного впливу. Однак, якщо частка RealT занадто велика, це може негативно вплинути на ліквідність токенів, а дрібні акціонери також можуть стати безвідповідальними. Ці власники можуть сподіватися на те, що великі акціонери контролюватимуть фінансову життєздатність обраної управляючої компанії. З іншого боку, якщо частка RealT дуже мала, у RealT може бути недостатньо мотивації для належного вибору управляючої компанії або участі в процесі контролю, і багатьом інвесторам також буде важко ефективно нести відповідальність за нагляд за управляючою компанією.
Я переглянув десять останніх токенів, які були розпродані на ринку RealT, та використав відповідний блокчейн-браузер, щоб дізнатися кількість власників кожної власності.
Як показано на малюнку, RealT розділяє нерухомість на різну кількість Токенів, тому ціна кожного Токена становить приблизно 50 доларів. Більшість нерухомості розташована в Детройті, близько 500 власників Токенів, з яких у двох об'єктів нерухомості кількість власників перевищує 1,000. Тепер об'єднайте ці дані з кількістю Токенів кожного власника, щоб зрозуміти діапазон інвестицій інвесторів RealT.
Приблизно 90% інвесторів RealT інвестують менше ніж 500 доларів, приблизно 9% інвестують від 500 до 2000 доларів, 1% інвестують більше цієї суми. Це свідчить про те, що RealT певною мірою успішно створив ринок інвестицій у нерухомість для дрібних інвесторів і підвищив ліквідність на ринку житла.
Згідно з даними транзакцій RealT гаманця, RealT загалом сплатила близько 6 мільйонів доларів США в оренді. Платформні збори коливаються в залежності від витрат на обслуговування, страхування та податків, становлячи близько 2,5%-3% від оренди, що дорівнює приблизно 150-180 тисячам доларів США доходу платформи за останні два роки. Однак оскільки RealT не зобов'язує брати участь в інвестиціях у нерухомість і не має конкретних обмежень або вказівок щодо вибору ступеня інвестицій, доходи, отримані RealT з орендних надходжень, ще не розкриті.
З точки зору корпоративної структури, RealT заснувала Real Token Inc. у штаті Делавер як основну сутність компанії. Ця сутність не володіє жодними нерухомими активами; вона лише виступає в ролі операційної сутності проекту RealT. Крім того, RealT заснувала Real Token LLC у штаті Делавер як материнську компанію для ряду компаній з нерухомості. Як і Real Token Inc., Real Token LLC не володіє жодними нерухомими активами; її основною метою є спрощення юридичних процедур, що дозволяє користувачам брати участь в інвестиціях у всі нерухомості шляхом укладання контракту з компанією. Нарешті, RealT створює відповідний Series LLC для кожної інвестованої нерухомості. Як дочірня компанія Real Token LLC, кожен Series LLC володіє певною нерухомістю та відповідним Токеном. Ця структура призначена для того, щоб фінансові або юридичні проблеми однієї нерухомості не впливали на інші нерухомості під RealT і не впливали на діяльність материнської компанії.
‣Parcl
Parcl Protocol є платформою DeFi інвестицій, яка дозволяє користувачам торгувати тенденціями цін на світовому ринку нерухомості. Parcl використовується для отримання постійного експозиції до синтетичних активів за допомогою AMM архітектури. Parcl впроваджує Parcl Labs Price Feed, який створює індекси для нерухомості в певних регіонах на основі історії продажів. Період історії продажів може змінюватися в залежності від частоти угод з нерухомістю. Після створення індексу інвестори мають можливість спекулювати на вартості нерухомості, можуть купувати або продавати нерухомість.
Цей метод дозволяє Parcl уникати юридичних проблем, оскільки в операціях платформи не залучена реальна нерухомість. Дехто може поставити під сумнів, чи є це справжнім проектом нерухомості RWA, оскільки він не відповідає наведеним вище критеріям. Однак це досить популярний проект RWA, який отримав інвестиції від кількох відомих установ. Обговорюючи можливості диверсифікації нерухомості RWA, включення його є доцільним.
Тестова мережа Parcl була запущена на Solana в травні 2022 року, наразі TVL становить 16 мільйонів доларів. Після більше ніж року роботи Parcl, здається, не викликав великої уваги, денний обсяг торгівлі становить менше 10 тисяч доларів, а кількість активних користувачів на день менше 50.
(10 жовтня обсяги торгів зменшилися через оновлення Parcl V3, яке змінило адресу пулу та закрило багато пулів, тому обсяги торгів після цієї дати не включені )
Продукти Parcl прості та швидко розробляються. Price Feed та індексний ринок Parcl Labs добре спроектовані, їх легко використовувати.
В операційній сфері команда Parcl активно впроваджує програми залучення користувачів, такі як Parcl Point та Real Estate Royale. Незважаючи на ці переваги та підтримку численних відомих інвестиційних установ, Parcl все ще має відносно низький рівень обізнаності на ринку, мала база користувачів та обмежений обсяг торгівлі. Можливо, ринок ще не готовий прийняти продукти індексу нерухомості.
‣Рейнно
Великі компанії з криптовалют, такі як Ripple та MakerDAO, також досліджують можливість дозволити користувачам токенізувати нерухомість як заставу для позик. Ripple оголосила в липні, що їхня команда цифрових валют центрального банку працює в цьому напрямку. MakerDAO інтегрувалася з RobinLand, підтримуючи іпотечне кредитування нерухомості. RealT пропонує можливість використання токенізованої нерухомості як застави для позик, але ця послуга обмежується токенами, які вони випускають. По суті, ця послуга більше схожа на продукт кредитування токенів і не підвищує суттєво ліквідність капіталу власників нерухомості.
Reinno — це проект, який був запущений у 2020 році і припинив своє існування у 2022 році. Хоча він не залишив багато слідів на ринку, він представив два продукти, пов'язані з нерухомістю RWA, які заслуговують на увагу.
Перший продукт - це послуга кредитування, основана на токенізації нерухомості. Коли власники нерухомості потребують фінансування, вони можуть подати документи на нерухомість до Reinno. Після отримання схвалення, Reinno створить спеціальну мету компанію ( в Делавері для угоди, яка також відома як SPV, є дочірньою компанією, створеною материнською компанією, для ізоляції фінансових ризиків. Як незалежна юридична особа, її зобов'язання залишаються захищеними навіть у випадку банкрутства материнської компанії. Тому спеціальні мети компанії іноді називають сутностями, які ізолюють від банкрутства. У США SPV зазвичай є таким же, як LLC ). Потім Reinno створить смарт-контракт для токена нерухомості, який власники можуть внести як заставу для кредиту. Ліміт кредиту буде базуватися на вартості токена.
*(Ви, можливо, запитаєте, чому RealT, Reinno та багато інших проектів обирають реєстрацію в Делавері; це пов'язано з тим, що 1. Делавер має найбільш розвинену, швидко оновлювану та спеціалізовану систему корпоративного права в США та у світі, що забезпечує більше безпеки та надійності порівняно з іншими штатами США та іншими юрисдикціями світу; 2. Більшість американських технологічних стартапів, дві третини компаній з Fortune 500 та 80% компаній, що провели IPO в США, обирають реєстрацію в Делавері; 3. Будь-яка особа в світі може легко створити компанію в Делавері, використовуючи онлайн-сервіси, з мінімальними витратами від кількох сотень доларів. Реєстраційні послуги навіть надають всі необхідні інструменти та документи для ведення бізнесу, включаючи ідентифікаційний номер роботодавця (EIN) та податковий номер, і автоматично генерують публічні.