El Banco Central investiga el impacto de Bitcoin, y la política monetaria enfrenta desafíos
En los últimos años, numerosos Banco Central e Institución financiera a nivel mundial han llevado a cabo investigaciones sobre el BTC y su posible impacto en las políticas monetarias. Estudios realizados por organizaciones como el Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) han destacado que las características disruptivas de criptomonedas como el BTC podrían limitar la capacidad de los Banco Central para llevar a cabo funciones tradicionales de gestión económica. Los partidarios han sostenido durante mucho tiempo que el BTC podría convertirse en una alternativa para los Banco Central; ¿será que finalmente los Banco Central están reconociendo la existencia del BTC como una amenaza potencial?
El Banco Central de Europa ha publicado dos informes de investigación sobre BTC en diferentes momentos, con puntos de vista divergentes. El primero se publicó después del colapso de FTX en 2022, cuando el precio de BTC cayó a alrededor de $16,000, titulado 'La última parada de BTC', describiendo BTC como un experimento monetario fallido. Sin embargo, en 2024, con el precio de BTC cerca de $70,000, el mismo grupo de autores del Banco Central de Europa publicó otro informe titulado 'Las consecuencias distributivas de BTC', reconociendo una realidad diferente.
Lectura adicional
¿La apreciación de BTC amenaza la democracia? Expertos del BCE: debilita la cohesión social y piden un fortalecimiento de la supervisión
¡Refutar el informe del BCE! Expertos: el potencial de BTC está subestimado, CBDC no es la única salida
El efecto de la distribución de la riqueza de Bitcoin ha provocado seguir Banco Central
Un informe posterior señaló que la existencia y la apreciación continua del BTC han tenido un gran impacto en la distribución de la riqueza. Cuando el precio del BTC aumenta, los poseedores iniciales se vuelven más ricos. Sin embargo, dado que el BTC en sí no produce nada ni aumenta la producción económica, este aumento de riqueza y consumo necesariamente proviene directamente de la reducción del consumo de otras personas en la sociedad. Es decir, cuando los poseedores iniciales gastan sus ganancias, en realidad están utilizando el poder adquisitivo que ha sido transferido de personas que nunca poseyeron BTC o que lo compraron más tarde. Esta disminución del poder adquisitivo, incluso en el caso de un aumento continuo del precio del BTC, también afectará a aquellos que nunca compraron BTC.
La idea clave de este informe es que la riqueza de BTC no genera nuevo valor económico, sino que simplemente redistribuye la riqueza existente. El autor sostiene que esto es diferente al crecimiento del valor de las acciones o los bienes raíces, ya que estos últimos pueden reflejar y promover el aumento de la productividad económica real y la producción. Los beneficios de BTC son puramente redistributivos, ya que BTC en sí no produce nada ni aumenta la capacidad económica.
Esta perspectiva refleja las críticas de los partidarios de BTC hacia el Banco Central a lo largo del tiempo. Según el 'Efecto Cantillon' propuesto por el economista del siglo XVIII, Richard Cantillon, el Banco Central enriquece en exceso a las personas más cercanas al suministro monetario (como los bancos y los ricos) a través de la impresión de billetes, mientras que el resto de las personas enfrentan una disminución del poder adquisitivo. Cuando el nuevo dinero ingresa al sistema económico, no todos los precios se ven afectados al mismo tiempo. Las personas que reciben el nuevo dinero primero (generalmente instituciones financieras) pueden gastar estos fondos antes de que los precios suban, mientras que aquellas que se encuentran más lejos del suministro monetario (generalmente ciudadanos comunes) solo pueden experimentar la inflación que sigue.
Fuente de la imagen: River ilustración de 'Efecto Cantillon' (El efecto Cantillon)
BTC對política monetaria的挑戰，引發más largo討論
Un reciente informe de trabajo del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis examina el BTC desde diferentes perspectivas. Según el informe, la capacidad del gobierno para seguir teniendo déficits presupuestarios se volverá más difícil cuando las personas puedan comprar y poseer BTC libremente. Por lo general, el gobierno puede financiar el gasto público que excede los ingresos fiscales mediante la venta de bonos del gobierno. Sin embargo, cuando BTC está disponible como alternativa, el gobierno podría verse obligado a gastar solo los impuestos recaudados.
Los investigadores descubrieron que la única forma de resolver este problema es prohibir por completo BTC o imponer impuestos específicos a los poseedores de BTC.
El FMI también expresó su preocupación en su informe de políticas de 2023 sobre la posible debilitación de la efectividad de la política monetaria por parte de Bitcoin, especialmente en los mercados emergentes con monedas inestables y una estructura monetaria débil. El FMI sugiere que los países primero fortalezcan sus estructuras e instituciones monetarias en lugar de implementar una prohibición total de Bitcoin. El informe señala que, en comparación con las criptomonedas más volátiles, la moneda estable vinculada a monedas extranjeras es más probable que cause un fenómeno de "encriptación". El FMI recomienda especialmente no otorgar un estatus legal de moneda a los activos de encriptación, para evitar debilitar aún más la soberanía monetaria. El FMI sostiene que la solución radica en fortalecer las estructuras monetarias y financieras tradicionales en lugar de centrarse únicamente en restricciones a las criptomonedas.
Lectura adicional
El FMI emite otra advertencia y urge a El Salvador a fortalecer la regulación de BTC, el gobierno de Bukele se mantiene firme
El cambio de actitud del Banco Central hacia Bitcoin podría convertirlo en un activo de reserva en el futuro
Según los informes del Banco Central y el FMI mencionados anteriormente, se puede ver que la actitud de las instituciones monetarias hacia BTC es más seria que antes. Aunque los informes de trabajo no necesariamente reflejan completamente el pensamiento de los decisores del Banco Central, muestran que la política monetaria está tomando en serio a BTC. Este cambio de actitud no solo se refleja en informes académicos, sino también en las políticas. Por ejemplo, el plan de rescate de Argentina del FMI en 2022 incluía varios términos en contra de las Criptomonedas.
Es importante tener en cuenta que las críticas del Banco Central Europeo a BTC también han llevado a una reflexión por parte del propio Banco Central. Si el efecto de redistribución de BTC se considera un problema, ¿en qué se diferencia la política monetaria que a través de la regulación del suministro monetario transfiere el poder adquisitivo de aquellos que están lejos del suministro monetario a los que están cerca? Ambos mecanismos parecen crear ganadores y perdedores a través de la redistribución del poder adquisitivo en lugar de la actividad económica productiva. De cualquier manera, si la adopción de BTC aumenta y esto obstaculiza la elaboración de la política monetaria del Banco Central, no debería sorprender al Banco Central. Después de todo, desde el nacimiento de BTC, su objetivo declarado ha sido proporcionar una alternativa para la política monetaria centralizada del Banco Central.
Expertos sugieren que el Banco Central considere BTC como un activo de reserva
El Instituto de Política de BTC (BPI) recientemente publicó un informe titulado "Razones para que BTC sea un activo de reserva", escrito por el Dr. en Economía Matthew Ferranti. Él propuso varias razones por las cuales el Banco Central debería considerar tener BTC como activo de reserva. Ferranti señaló que el Banco Central ha estado aumentando su cantidad de oro en reserva, y tal vez también debería considerar tener BTC, ya que ambos tienen similitudes en ciertos aspectos.
Él enfatizó que BTC ha tenido un rendimiento destacado durante las crisis económicas, especialmente en situaciones de sanciones financieras y fallas bancarias en los Estados Unidos. Por ejemplo, después del colapso del banco de Silicon Valley en 2023 y las sanciones económicas de Estados Unidos a Rusia en 2022, el precio de BTC experimentó un aumento significativo. Además, a pesar de la fluctuación de precios a corto plazo de BTC, en el largo plazo ha tenido un mejor desempeño que muchos otros activos y tiene una correlación más baja con los activos de reserva tradicionales, lo que lo convierte en una herramienta efectiva para la diversificación de la cartera de inversiones.
Fuente de la imagen: BPI BTC se destaca durante el cierre del Banco de Silicon Valley (izquierda) y las sanciones de Estados Unidos a Rusia (derecha)
Sin embargo, el Banco Central sigue siendo cauteloso con respecto a la tenencia de BTC. Hasta ahora, el único Banco Central que ha anunciado públicamente la inclusión de BTC en sus reservas soberanas es el Banco Central de El Salvador. Pero con la creciente influencia del BTC a nivel mundial, es posible que algunos Bancos Centrales estén acumulando silenciosamente BTC y considerando incluirlo en su balance de activos y pasivos. Una vez que más Bancos Centrales sigan el ejemplo de El Salvador y adopten BTC como activo de reserva, es posible que se produzcan cambios significativos en el panorama financiero mundial.
Fuente de imagen: Reserva de BTC de la Oficina de Bitcoin de El Salvador
【Descargo de responsabilidad】 El mercado es arriesgado y la inversión debe ser cautelosa. Este artículo no constituye un consejo de inversión y los usuarios deben considerar si las opiniones, opiniones o conclusiones aquí contenidas son apropiadas para sus circunstancias particulares. Invierta en consecuencia bajo su propio riesgo.
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¡Banco Central global seguir! ¿BTC tiene un potencial demasiado alto y puede convertirse en un nuevo activo de reserva global?
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En los últimos años, numerosos Banco Central e Institución financiera a nivel mundial han llevado a cabo investigaciones sobre el BTC y su posible impacto en las políticas monetarias. Estudios realizados por organizaciones como el Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) han destacado que las características disruptivas de criptomonedas como el BTC podrían limitar la capacidad de los Banco Central para llevar a cabo funciones tradicionales de gestión económica. Los partidarios han sostenido durante mucho tiempo que el BTC podría convertirse en una alternativa para los Banco Central; ¿será que finalmente los Banco Central están reconociendo la existencia del BTC como una amenaza potencial?
El Banco Central de Europa ha publicado dos informes de investigación sobre BTC en diferentes momentos, con puntos de vista divergentes. El primero se publicó después del colapso de FTX en 2022, cuando el precio de BTC cayó a alrededor de $16,000, titulado 'La última parada de BTC', describiendo BTC como un experimento monetario fallido. Sin embargo, en 2024, con el precio de BTC cerca de $70,000, el mismo grupo de autores del Banco Central de Europa publicó otro informe titulado 'Las consecuencias distributivas de BTC', reconociendo una realidad diferente.
Lectura adicional ¿La apreciación de BTC amenaza la democracia? Expertos del BCE: debilita la cohesión social y piden un fortalecimiento de la supervisión ¡Refutar el informe del BCE! Expertos: el potencial de BTC está subestimado, CBDC no es la única salida
El efecto de la distribución de la riqueza de Bitcoin ha provocado seguir Banco Central
Un informe posterior señaló que la existencia y la apreciación continua del BTC han tenido un gran impacto en la distribución de la riqueza. Cuando el precio del BTC aumenta, los poseedores iniciales se vuelven más ricos. Sin embargo, dado que el BTC en sí no produce nada ni aumenta la producción económica, este aumento de riqueza y consumo necesariamente proviene directamente de la reducción del consumo de otras personas en la sociedad. Es decir, cuando los poseedores iniciales gastan sus ganancias, en realidad están utilizando el poder adquisitivo que ha sido transferido de personas que nunca poseyeron BTC o que lo compraron más tarde. Esta disminución del poder adquisitivo, incluso en el caso de un aumento continuo del precio del BTC, también afectará a aquellos que nunca compraron BTC.
La idea clave de este informe es que la riqueza de BTC no genera nuevo valor económico, sino que simplemente redistribuye la riqueza existente. El autor sostiene que esto es diferente al crecimiento del valor de las acciones o los bienes raíces, ya que estos últimos pueden reflejar y promover el aumento de la productividad económica real y la producción. Los beneficios de BTC son puramente redistributivos, ya que BTC en sí no produce nada ni aumenta la capacidad económica.
Esta perspectiva refleja las críticas de los partidarios de BTC hacia el Banco Central a lo largo del tiempo. Según el 'Efecto Cantillon' propuesto por el economista del siglo XVIII, Richard Cantillon, el Banco Central enriquece en exceso a las personas más cercanas al suministro monetario (como los bancos y los ricos) a través de la impresión de billetes, mientras que el resto de las personas enfrentan una disminución del poder adquisitivo. Cuando el nuevo dinero ingresa al sistema económico, no todos los precios se ven afectados al mismo tiempo. Las personas que reciben el nuevo dinero primero (generalmente instituciones financieras) pueden gastar estos fondos antes de que los precios suban, mientras que aquellas que se encuentran más lejos del suministro monetario (generalmente ciudadanos comunes) solo pueden experimentar la inflación que sigue.
Fuente de la imagen: River ilustración de 'Efecto Cantillon' (El efecto Cantillon)
BTC對política monetaria的挑戰，引發más largo討論
Un reciente informe de trabajo del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis examina el BTC desde diferentes perspectivas. Según el informe, la capacidad del gobierno para seguir teniendo déficits presupuestarios se volverá más difícil cuando las personas puedan comprar y poseer BTC libremente. Por lo general, el gobierno puede financiar el gasto público que excede los ingresos fiscales mediante la venta de bonos del gobierno. Sin embargo, cuando BTC está disponible como alternativa, el gobierno podría verse obligado a gastar solo los impuestos recaudados.
Los investigadores descubrieron que la única forma de resolver este problema es prohibir por completo BTC o imponer impuestos específicos a los poseedores de BTC.
El FMI también expresó su preocupación en su informe de políticas de 2023 sobre la posible debilitación de la efectividad de la política monetaria por parte de Bitcoin, especialmente en los mercados emergentes con monedas inestables y una estructura monetaria débil. El FMI sugiere que los países primero fortalezcan sus estructuras e instituciones monetarias en lugar de implementar una prohibición total de Bitcoin. El informe señala que, en comparación con las criptomonedas más volátiles, la moneda estable vinculada a monedas extranjeras es más probable que cause un fenómeno de "encriptación". El FMI recomienda especialmente no otorgar un estatus legal de moneda a los activos de encriptación, para evitar debilitar aún más la soberanía monetaria. El FMI sostiene que la solución radica en fortalecer las estructuras monetarias y financieras tradicionales en lugar de centrarse únicamente en restricciones a las criptomonedas.
Lectura adicional El FMI emite otra advertencia y urge a El Salvador a fortalecer la regulación de BTC, el gobierno de Bukele se mantiene firme
El cambio de actitud del Banco Central hacia Bitcoin podría convertirlo en un activo de reserva en el futuro
Según los informes del Banco Central y el FMI mencionados anteriormente, se puede ver que la actitud de las instituciones monetarias hacia BTC es más seria que antes. Aunque los informes de trabajo no necesariamente reflejan completamente el pensamiento de los decisores del Banco Central, muestran que la política monetaria está tomando en serio a BTC. Este cambio de actitud no solo se refleja en informes académicos, sino también en las políticas. Por ejemplo, el plan de rescate de Argentina del FMI en 2022 incluía varios términos en contra de las Criptomonedas.
Es importante tener en cuenta que las críticas del Banco Central Europeo a BTC también han llevado a una reflexión por parte del propio Banco Central. Si el efecto de redistribución de BTC se considera un problema, ¿en qué se diferencia la política monetaria que a través de la regulación del suministro monetario transfiere el poder adquisitivo de aquellos que están lejos del suministro monetario a los que están cerca? Ambos mecanismos parecen crear ganadores y perdedores a través de la redistribución del poder adquisitivo en lugar de la actividad económica productiva. De cualquier manera, si la adopción de BTC aumenta y esto obstaculiza la elaboración de la política monetaria del Banco Central, no debería sorprender al Banco Central. Después de todo, desde el nacimiento de BTC, su objetivo declarado ha sido proporcionar una alternativa para la política monetaria centralizada del Banco Central.
Expertos sugieren que el Banco Central considere BTC como un activo de reserva
El Instituto de Política de BTC (BPI) recientemente publicó un informe titulado "Razones para que BTC sea un activo de reserva", escrito por el Dr. en Economía Matthew Ferranti. Él propuso varias razones por las cuales el Banco Central debería considerar tener BTC como activo de reserva. Ferranti señaló que el Banco Central ha estado aumentando su cantidad de oro en reserva, y tal vez también debería considerar tener BTC, ya que ambos tienen similitudes en ciertos aspectos.
Él enfatizó que BTC ha tenido un rendimiento destacado durante las crisis económicas, especialmente en situaciones de sanciones financieras y fallas bancarias en los Estados Unidos. Por ejemplo, después del colapso del banco de Silicon Valley en 2023 y las sanciones económicas de Estados Unidos a Rusia en 2022, el precio de BTC experimentó un aumento significativo. Además, a pesar de la fluctuación de precios a corto plazo de BTC, en el largo plazo ha tenido un mejor desempeño que muchos otros activos y tiene una correlación más baja con los activos de reserva tradicionales, lo que lo convierte en una herramienta efectiva para la diversificación de la cartera de inversiones.
Fuente de la imagen: BPI BTC se destaca durante el cierre del Banco de Silicon Valley (izquierda) y las sanciones de Estados Unidos a Rusia (derecha)
Sin embargo, el Banco Central sigue siendo cauteloso con respecto a la tenencia de BTC. Hasta ahora, el único Banco Central que ha anunciado públicamente la inclusión de BTC en sus reservas soberanas es el Banco Central de El Salvador. Pero con la creciente influencia del BTC a nivel mundial, es posible que algunos Bancos Centrales estén acumulando silenciosamente BTC y considerando incluirlo en su balance de activos y pasivos. Una vez que más Bancos Centrales sigan el ejemplo de El Salvador y adopten BTC como activo de reserva, es posible que se produzcan cambios significativos en el panorama financiero mundial.
Fuente de imagen: Reserva de BTC de la Oficina de Bitcoin de El Salvador
【Descargo de responsabilidad】 El mercado es arriesgado y la inversión debe ser cautelosa. Este artículo no constituye un consejo de inversión y los usuarios deben considerar si las opiniones, opiniones o conclusiones aquí contenidas son apropiadas para sus circunstancias particulares. Invierta en consecuencia bajo su propio riesgo.