Entrevista com Richard, cofundador da Huma Finance: atender às reais necessidades de pagamento e financiamento, a educação do usuário é o maior desafio atual.
Huma é uma lendária ave divina que aparece na mitologia do Oriente Médio e Persa, simbolizando esperança, sacralidade e sorte. Diz-se que a Huma nunca toca o chão, e quem tiver a sorte de ser passado pela sua sombra receberá o destino de um rei, o que é a inspiração por trás do nome Huma Finance.
Como um dos protocolos PayFi mais populares atualmente, a discussão em torno do mecanismo e do caminho de desenvolvimento do produto Huma Finance tem aquecido recentemente, com reconhecimento do seu modelo inovador, mas também com questionamentos sobre sua transparência e mecanismo de lucro.
Recentemente, fizemos uma entrevista com Richard Liu, cofundador da Huma Finance, para ajudar todos a compreender de forma mais abrangente a lógica de operação da Huma, o estado atual do seu desenvolvimento e suas opiniões e julgamentos sobre o futuro de todo o setor PayFi.
Quebrar barreiras financeiras com tecnologia em blockchain, apoiado pela Fundação Solana
Richard é um empreendedor versátil que atua em startups, capital de risco e empresas de tecnologia de topo, possuindo uma sólida formação técnica e uma perspetiva sobre o setor financeiro.
Durante quase oito anos a trabalhar no Google, Richard liderou vários projetos de inovação "do 0 ao 1", incluindo o Google Fi, utilizado por muitos usuários de diferentes países. Em 2016, ele deixou o Google e mergulhou na onda do empreendedorismo, co-fundando a plataforma inteligente de desenvolvimento profissional Leap.ai e assumindo o cargo de CEO, utilizando tecnologia de IA para corresponder com precisão milhares de candidatos a empregos. Este projeto foi posteriormente adquirido pelo Facebook (Meta).
Em seguida, Richard juntou-se à empresa de tecnologia financeira EarnIn como CTO, uma plataforma que ajuda os usuários a "adiantar salários". Foi essa experiência que plantou a semente crucial para ele fundar a Huma Finance mais tarde.
"Os chineses gostam de poupar, mas muitas pessoas nos EUA vivem de salários. Se uma criança vai fazer aniversário, ou se ocorrer um imprevisto, elas podem realmente não ter esse dinheiro disponível. Quando conseguem antecipar o salário através de um aplicativo, aquela gratidão e alegria é a motivação que sentimos todos os dias." Richard recordou na entrevista.
A EarnIn tem um volume de empréstimos anual que atinge os 10 mil milhões de dólares, mas mesmo uma empresa tão grande e lucrativa enfrenta a rejeição do sistema financeiro tradicional em relação ao financiamento de novas empresas de Fintech. "Você não consegue dinheiro no banco, só pode procurar capital privado (PE), mas quando eles descobrem que você tem apenas um ou dois canais de empréstimo, eles vão "apertar seu pescoço". Os termos são rigorosos e o espaço é muito pequeno."
Esta experiência fez Richard perceber um sério desequilíbrio: ativos financeiros de alta qualidade estão muitas vezes nas mãos de poucas pessoas, como PE, fundos e Family Offices, enquanto os usuários comuns não conseguem participar. Ao mesmo tempo, esses ativos poderiam fornecer mais liquidez ao mercado e também gerar ganhos para o público em geral.
Richard também começou a pensar se seria possível, através da blockchain, trazer esses ativos para a cadeia? Por um lado, isso proporcionaria às empresas canais de financiamento mais amplos, e por outro lado, permitiria que as pessoas comuns tivessem acesso a oportunidades de investimento de alta qualidade que anteriormente eram excluídas. Mas ele também percebeu que nem todos os ativos são adequados para a blockchain. "Muitos usuários de criptomoedas aceitam o risco de volatilidade das criptomoedas, mas têm uma tolerância quase zero ao risco de crédito." Portanto, ele decidiu focar na área de financiamento de pagamentos, que tem risco de crédito extremamente baixo e ciclos muito curtos.
Em abril de 2022, Richard co-fundou oficialmente a Huma Finance. O projeto inicialmente começou como um protocolo de empréstimo DeFi, tentando trazer a enorme demanda financeira do mundo real para a blockchain, e focando as empresas de tecnologia financeira como o principal grupo de serviços. Em uma exploração contínua, a equipe gradualmente se concentrou no financiamento de pagamentos, com a consideração central de que seu risco de crédito é extremamente baixo e os ciclos são claros.
E em 2024, quando a Fundação Solana colocou o PayFi como um foco estratégico, Richard teve uma reunião com a presidente da fundação, Lily Liu, onde Lily afirmou claramente: "Vocês entendem a lógica subjacente do financiamento de pagamentos, que se encaixa perfeitamente com a estratégia da Solana, vocês deveriam construir na Solana, nós apoiamos totalmente."
“Nós somos uma plataforma de arquitetura multi-chain, mas no momento Solana é o campo de batalha principal.” Richard também destacou em uma entrevista que Solana oferece um ambiente ideal para os negócios de liquidação de PayFi de alta frequência da Huma Finance. O que realmente surpreendeu a equipe foi a resposta ativa e o suporte substancial da Fundação Solana durante o processo de colaboração, como quando a Huma Finance acabou de se integrar ao ecossistema Solana e ainda não estava familiarizada com a tecnologia; a Solana designou uma equipe de engenheiros excepcionais para ajudar no desenvolvimento. Além disso, na fase inicial de financiamento na cadeia, a Solana apresentou muitos LPs (fornecedores de liquidez) iniciais, e a entrada de grandes instituições estabeleceu confiança para o financiamento na cadeia. Além disso, a Huma Finance e a Fundação Solana planejam organizar conjuntamente cinco conferências do ecossistema PayFi para promover o avanço da indústria.
"Seja um problema técnico, ou a integração de recursos institucionais, a Solana conseguiu, e muitas coisas até superaram nossas expectativas." Richard admitiu. Hoje, a Huma Finance se tornou uma bandeira do PayFi no ecossistema Solana.
Para Richard, a Huma Finance não é apenas a continuação de uma missão da era EarnIn, mas também uma extensão natural de sua experiência ao longo de vários anos na interseção entre tecnologia e finanças. Até agora, a Huma Finance conseguiu mais de 46 milhões de dólares em financiamento público, e o volume de transações em blockchain já ultrapassou 4 bilhões de dólares.
Focar no financiamento de pagamentos transfronteiriços e serviços de cartões de crédito, criando um ciclo estratégico de plataforma + aplicação.
Na entrevista, Richard apresentou que a Huma é a primeira rede PayFi, que possui uma infraestrutura PayFi robusta, especialmente na camada de financiamento, e uma série de aplicativos proprietários e de terceiros. Os principais cenários de aplicação do ecossistema PayFi podem ser divididos em três grandes blocos: adiantamento de pagamentos transfronteiriços, cartões de crédito e financiamento comercial. Atualmente, a Huma Finance está focada principalmente no adiantamento de pagamentos transfronteiriços e cartões de crédito.
Em resposta às dúvidas sobre o mecanismo de lucro da Huma, Richard apontou que, na área de adiantamento em pagamentos transfronteiriços, a Huma Finance, através de sua subsidiária Arf, se concentra em fornecer serviços de adiantamento de curto prazo para empresas de pagamento. O prazo para esse tipo de operação é geralmente de apenas alguns dias, apresentando maior eficiência de capital e características de risco mais controladas. Richard destacou em uma entrevista que esse setor já formou uma estrutura de preços estável: através de remessas SWIFT, a taxa única geralmente varia entre 20 a 60 yuans; enquanto que, ao usar canais de empresas de pagamento, a taxa de serviço fica entre 2% a 5%. A taxa de empréstimo diária entre instituições de pagamento é de cerca de 10 pontos base.
"Na Huma, os usuários geralmente pagam um custo de capital de 6~10 pontos base por dia, que é um preço muito comum na indústria atual. Além da vantagem de preço razoável, também usamos stablecoins como a liquidação subjacente, combinando as vantagens naturais do blockchain e stablecoins no sistema para construir um sistema de compensação eficiente e seguro, que também é uma inovação técnica para a ordem existente. Richard disse sem rodeios que os adiantamentos de pagamentos transfronteiriços são um supermercado com um volume de até US$ 4 trilhões. Como a base de mercado é extremamente grande e a escala do negócio de adiantamento atualmente tratado pela Huma Finance ainda é pequena, isso não terá um impacto significativo no nível geral de preços da indústria por enquanto. Somente no futuro, à medida que o volume de transações da plataforma cresce para dezenas de bilhões ou até centenas de bilhões, isso pode impulsionar mudanças na curva de custos do setor. É claro que, além da Huma Finance, outros concorrentes também alavancarão gradualmente mais fontes de financiamento de baixo custo, aumentando a confiança na marca e otimizando a estrutura de custos de capital, desencadeando mudanças na estrutura de mercado.
Além dos adiantamentos de pagamento transfronteiriços, Richard vê uma oportunidade maior no espaço de adiantamento de cartão de crédito, um enorme mercado de US$ 16 trilhões. Nos Estados Unidos, por exemplo, o banco emissor precisa liquidar a rede de pagamento na conta do comerciante em até 2 a 3 dias após o consumidor passar o cartão, e alguns mercados emergentes, como o Brasil, podem até atrasar o pagamento em até 30 dias. Antes de o utilizador reembolsar efetivamente o empréstimo, o banco assume efetivamente a responsabilidade de adiantar os fundos durante este período. Ao mesmo tempo, há também um período de espera por fundos do lado do comerciante. No entanto, muitos comerciantes estão realmente dispostos a pagar uma quantia de dinheiro para conseguir que os fundos cheguem imediatamente.
Richard afirmou que ele e a Erbil, co-fundadora, possuem experiência em emissão de cartões, tanto na colaboração dentro do sistema Google Pay quanto na liderança da emissão de cartões na EarnIn, tendo participado profundamente do design e execução da cadeia de pagamentos com cartão de crédito. Em outras palavras, a equipe não só tem a capacidade de entender a complexidade desse setor, como também possui experiência em refinar produtos e modelos desde a base.
Para o financiamento do comércio ( Trade Finance ), Richard apontou em entrevista que, embora o sistema da Huma Finance tenha, em termos técnicos, a capacidade de apoiar o financiamento do comércio, devido ao longo prazo das contas e à lenta rotação de capital, isso não se alinha com a atual estratégia de "alta frequência, ciclos curtos" da Huma Finance, portanto, não entrará diretamente nesse campo por enquanto.
No que diz respeito à integração de fundos, a Huma Finance, antes da Huma 2.0, direcionava-se principalmente a investidores profissionais ou instituições. Com o recente lançamento da Huma 2.0, agora está aberta à participação de investidores de retalho, desde que em conformidade. Os usuários podem escolher entre o modo Classic ou o modo Maxi. Richard acredita que isso não é apenas uma expansão a nível de produto, mas também está profundamente alinhado com a sua filosofia central de propriedade comunitária.
Ao mesmo tempo, considerando que os usuários geralmente não querem que seus fundos sejam bloqueados à força, a Huma também fez um balanço de design: embora os ativos B-end geralmente tenham um período de conta fixa (como três meses) e não possam ser retirados a qualquer momento, além de usar cerca de 80% dos fundos para pagar o financiamento da transação, a plataforma alocará cerca de 20% dos ativos como ativos de alta liquidez para atender às necessidades dos usuários resgatarem a qualquer momento.
"Não vamos forçar os usuários a bloquear seus ativos, essa é uma demanda que nos foi claramente comunicada. Para garantir que o processo de resgate seja fluido, reservaremos uma certa proporção de ativos líquidos, normalmente o processo de resgate pode ser concluído em 1 a 2 dias." enfatizou Richard.
Além disso, para a escolha da Huma Finance de adotar ativamente o mecanismo DeFi no estágio inicial do financiamento, em vez de lidar apenas com instituições financeiras tradicionais, Richard explicou que, ao contrário das instituições financeiras tradicionais, que têm baixa eficiência de comunicação e longos ciclos de resposta, o DeFi fornece um caminho de financiamento altamente transparente e de alta velocidade. "Qualquer pessoa que faça alocação de ativos financeiros entende que não é fácil aumentar seus ativos, especialmente nos estágios iniciais. As instituições financeiras tradicionais têm processos lentos e integrações complexas, e as bolas de neve tendem a rolar lentamente. Há uma grande quantidade de dinheiro no mercado que está disposta a apoiar ativos de alta qualidade, mas no sistema tradicional, há uma falta de canais de participação transparentes e convenientes. Estamos dispostos a exibir dados de ativos na cadeia com total transparência, de modo a ganhar a confiança e o apoio financeiro da comunidade DeFi, o que nos ajudará muito a desenvolver mais rapidamente. ”
Além da eficiência e transparência, Richard também destacou o valor da co-construção da comunidade. Ele afirmou que a Huma Finance valoriza fortemente o poder da comunidade, especialmente sob a premissa da conformidade, capacitando os investidores de varejo a participar juntos de oportunidades de ativos de qualidade. "O que mais me atrai no Web3 é que ele pode realizar uma verdadeira co-construção e compartilhamento comunitário. Em sistemas financeiros tradicionais, tal mecanismo é quase impossível de existir", acrescentou Richard.
"Atualmente, o Google usa a plataforma Android e os principais aplicativos, como Gmail, YouTube e Search, como âncoras ecológicas para apoiar o crescimento da plataforma e a aderência do usuário. Da mesma forma, esperamos que a plataforma PayFi não apenas forneça os recursos subjacentes e a escalabilidade, mas também tenha os principais produtos que podem ser usados para impulsionar a demanda real e o fluxo de capital. Richard também enfatizou na entrevista que a Huma Finance não quer apenas construir um único produto, mas uma plataforma de infraestrutura PayFi que possa executar vários produtos e aplicativos, e seu valor é muito maior do que o de qualquer aplicativo independente.
Por isso, a Huma adquiriu o seu maior cliente, Arf, formando assim um ecossistema fechado "plataforma + App". Richard acredita que o valor da própria plataforma é muito superior ao de uma aplicação específica, pois pode conectar o lado do financiamento com o lado dos ativos, apoiando inovações financeiras em mais cenários.
Vale a pena mencionar que Richard também mencionou os objetivos faseados e o caminho de implementação da Huma Finace. Não muito tempo atrás, Richard disse que a meta intermediária da plataforma em 2025 é alcançar um volume acumulado de transações de mais de US$ 10 bilhões, e ele ainda disse: "No momento, nosso principal incremento de transação vem dos principais clientes da Arf. Embora a plataforma tenha estabelecido uma forte linha de cooperação com potenciais clientes, leva um certo período para cada cliente aterrissar e ficar online, incluindo o processo on-chain, que muitas vezes leva vários meses, envolvendo a abertura de contas bancárias e a aprovação dos reguladores locais, e o processo varia de lugar para lugar. O nosso foco agora é como acelerar este processo. A equipe também está explorando um sistema de suporte mais eficiente para acelerar o processo de integração do cliente. ”
Do lado do financiamento, a Huma também está constantemente otimizando a experiência do usuário e a atratividade. "Depois que lançamos o Huma 2.0, o feedback do mercado tem sido muito positivo." Richard disse que, sob a premissa de que a quantidade de fundos depositados é controlada, a plataforma tem um pool completo em um curto período de tempo. O número de usuários participantes e a participação no modelo Maxi superaram as expectativas. Atualmente, a atividade e o interesse dos utilizadores do lado do capital são muito elevados e, uma vez libertada a quota e introduzidos mais grandes investidores, o espaço de crescimento é muito suficiente. No futuro, o foco principal da equipe será acelerar as transações on-chain dos clientes Arf e, ao mesmo tempo, promover a implantação on-chain de cenários de financiamento com cartão de crédito.
Introduzir a lógica de controle de risco financeiro tradicional, criando múltiplas camadas de segurança para ativos.
A Huma Finance está a gerar grande discussão no mercado devido ao seu modelo PayFi, e alguns investidores estão preocupados com a possibilidade de incumprimento ou risco de colapso.
Em resposta às dúvidas do mercado sobre a segurança dos ativos, Richard disse que a Huma Finance se baseia na lógica clássica de controle de risco das finanças estruturadas tradicionais, introduz a First-Loss Cover (mecanismo de cobertura de primeira perda) e a estrutura prioritária/inferior, complementada por múltiplos mecanismos de garantia, e visa construir um sistema de produtos DeFi com nível de controle de risco de nível institucional, especialmente no negócio de adiantamento de pagamento transfronteiriço de seu ativo principal Arf.
Especificamente, para a seleção de usuários do serviço, o negócio Arf da Huma Finance atende apenas instituições financeiras licenciadas em países desenvolvidos (como Estados Unidos, Reino Unido, França e Cingapura), evitando áreas com controles cambiais complexos. Estas instituições são obrigadas a cumprir requisitos de conformidade rigorosos e têm baixo risco de crédito, o que fornece à Arf um nível básico de proteção contra o risco e reduz o risco de contraparte. Ao mesmo tempo, a Huma Finance formulou um rigoroso sistema de classificação de risco interno para todas as instituições cooperativas, e classificou-as (incluindo Nível 1, Nível 2 e Nível 3) com base em sua situação financeira, estabilidade das rotas de remessa, risco de contraparte e outros fatores, e atualmente só atende clientes com classificações de Nível 1 e Nível 2. No processo de operação, o beneficiário do adiantamento deve receber a remessa do cliente antecipadamente, e os fundos serão depositados em uma conta especial para fundos especiais, que é supervisionada pelo banco e só pode ser usada para a transação transfronteiriça. A Huma Finance libertará os fundos para pagamento apenas depois de verificar que o pagamento foi efetivamente recebido e cumpre a avaliação do modelo de risco anterior; Em termos de segregação legal, os ativos envolvidos na Arf são geridos por um SPV (Special Purpose Vehicle) independente, que é completamente segregado dos ativos da Huma Fiance ou da empresa principal da Arf. Mesmo em caso de falência extrema da Arf, os bens do usuário ainda são protegidos por lei; Em termos de mecanismo de resposta do período da conta, o período da conta da Huma Finance foi projetado para ser extremamente curto, e o pagamento antecipado e a recuperação geralmente são concluídos em poucos dias. Quando uma instituição atrasa pagamentos, alterações de crédito, etc., o sistema pode ajustar rapidamente o seu limite de crédito ou mesmo suspender o seu limite de crédito para garantir que os riscos são identificados e controlados numa fase precoce. Os dados históricos mostram que a taxa de inadimplência do sistema financeiro nos últimos 20 anos foi de apenas 0,25%, e a escolha da Huma Finace de fornecer negócios de curto prazo aos países desenvolvidos significa que a taxa de inadimplência é ainda menor.
Mesmo diante de possíveis resgates em larga escala ou eventos de risco sistêmico, Richard destacou na entrevista que a Huma Finance também projetou uma série de mecanismos de contingência: por exemplo, a Arf estabeleceu claramente uma margem de 2%, cobrindo várias vezes a taxa de inadimplência regular, que é gradualmente estabelecida pela precipitação de lucros da plataforma, e é preferencialmente usada para cobrir possíveis riscos de inadimplência; Independentemente de os fundos do usuário estarem bloqueados ou não, eles serão "razoavelmente liquidados" em cenários extremos para evitar injustiças estruturais causadas pelo "lucro do primeiro corredor"; Em caso de incumprimento ou falência da instituição parceira, a Huma Finance tem a capacidade de recuperar a maior parte ou mesmo a totalidade dos fundos através dos canais legais, uma vez que os fundos do cliente permanecem em contas segregadas e circulam no sistema regulador. Este mecanismo não foi acionado no passado, mas é viável em termos de estrutura jurídica e de processo.
Além disso, em termos de transparência, Richard revelou que todos os fundos da Huma Finance são mantidos sob custódia na carteira Fireblocks, fluindo para um caminho de conformidade pré-definido, e exigem aprovação de várias assinaturas para garantir que os fundos não sejam desviados. Não só isso, o fluxo de fundos pode ser rastreado em tempo real através do blockchain, e a Huma Finance divulgou algumas informações no Dune Dashboard, e irá melhorar gradualmente o painel no futuro para mostrar dinâmicas de fundos mais detalhadas. Além disso, a Huma Finance publica um relatório mensal de fluxo de fundos para divulgar a alocação e o uso de fundos no pool e planeja escrevê-lo em contratos inteligentes no futuro para melhorar ainda mais a transparência e a auditabilidade por meio da descentralização.
Pode-se ver que a lógica central da Huma Finance não depende da emoção do mercado ou do suporte de um esquema Ponzi para a sua liquidez, mas sim estabelece um ecossistema financeiro DeFi altamente resiliente e responsável através de múltiplas camadas de controle de risco, estrutura legal e um fundo de reserva próprio. Embora os riscos extremos nunca possam ser completamente evitados, o seu mecanismo de amortecimento sistêmico e princípios de liquidação visam construir várias camadas de proteção para a segurança dos ativos dos usuários.
Fortalecer a construção da comunidade, a educação dos usuários é o maior desafio atual.
"O desrespeito pela comunidade e pelos usuários é a linha vermelha absoluta da Huma Finance; a sinceridade é a ferramenta que penetra todo o ruído." Após uma recente controvérsia na comunidade devido à forma de comunicação dos membros da equipe, Richard publicou imediatamente uma carta aberta em resposta e, em uma entrevista, explicou ainda mais a reflexão da equipe sobre a construção da comunidade e as direções futuras de melhoria.
Por um lado, Richard admitiu que, devido à falta de correspondência entre o cargo e as habilidades, surgiram problemas de comunicação. "Esta colega é muito esforçada e cheia de criatividade, mas eu a coloquei numa posição que não era adequada - responsável pela comunicação com a comunidade externa. Esta não é a sua especialidade, eu deveria ter percebido isso mais cedo." Para isso, Richard fez um reajuste nas responsabilidades de comunicação externa, com a comunicação da comunidade chinesa a ser assumida por ele mesmo, enquanto a comunidade de língua inglesa será entregue ao outro cofundador, Erbil Karaman.
"Acreditamos que a comunicação com a comunidade é uma das tarefas mais importantes para as empresas de criptomoeda, e que os cofundadores melhor representam a missão e os valores da empresa, devendo estar na vanguarda da comunicação com a comunidade." Esta alteração é também uma resposta direta e uma reparação estrutural da Huma Finance em relação a problemas passados.
Além disso, Richard também enfatizou que a equipe chegou a um consenso interno: cada feedback da comunidade, independentemente da forma como é expresso, merece ser ouvido e refletido com seriedade. "Em relação às críticas da comunidade, devemos manter uma mentalidade saudável e tentar entender quais são as preocupações reais deles. Ou explicamos claramente ou admitimos que realmente não fizemos o suficiente e buscamos melhorias ativamente. Por exemplo, em relação à transparência, no passado realmente não priorizamos a transparência o suficiente. No futuro, iremos melhorar nesse aspecto, garantindo que a divulgação de informações seja mais clara e sistemática."
No final da entrevista, Richard também compartilhou sua visão geral sobre a área de PayFi, especialmente sobre a chave central para conectar as lacunas entre as finanças tradicionais e a DeFi, bem como os desafios e caminhos de solução enfrentados no processo de educação e adoção dos usuários.
"O núcleo do PayFi é usar a tecnologia blockchain para atender às necessidades reais de pagamento e financiamento." Richard apontou que, embora muitas instituições financeiras e empresas de pagamento estejam muito interessadas neste modelo, a verdadeira implementação muitas vezes esbarra nos aspectos mais tradicionais - conformidade e sistema de contas bancárias.
Ele destacou ainda que o compliance e o caminho dos fundos dentro e fora da cadeia são o middleware mais crítico em todo o ecossistema. Se Hong Kong puder introduzir legislação relevante mais clara, para que as empresas de pagamento locais possam aceder legal e convenientemente a serviços on-chain, isso não só será um avanço para Hong Kong, mas também um grande impulso para o desenvolvimento de todo o ecossistema PayFi.
Além de conectar-se com o sistema financeiro tradicional, Richard também afirmou: "Não queremos apenas que os usuários invistam seu dinheiro na plataforma Huma Finance, mas, mais importante, se esses ativos PayFi podem 'sair' para o ecossistema DeFi e se tornarem ativos componentes centrais em todo o mundo DeFi."
Mas entre o ideal e a realidade, há um dos limiares mais difíceis de cruzar - a educação do utilizador. "Esse é, na verdade, o maior desafio que estamos enfrentando agora." Richard admite que, para os usuários de DeFi, eles estão acostumados com a "lógica de emissão de moedas" com alto APY, e não estão familiarizados com PayFi, uma estrutura de receita baseada em empréstimos reais e sem subsídios de emissão de moedas. "Mesmo que eu diga a eles que pode realmente gerar 12,5% de receita aqui, o que é maior do que muitos protocolos on-chain, a primeira reação deles é muitas vezes: você está fazendo Ponzi? É falso? "Para os profissionais financeiros tradicionais, eles são céticos sobre o caminho técnico do DeFi como um todo." Muitas pessoas me perguntarão diretamente, por que não posso usar uma conta fiduciária para concluir a operação diretamente? Por que você tem que usar stablecoins? "E quando se trata de stablecoins ou liquidação on-chain, eles hesitam por causa de uma regulamentação pouco clara.
Richard apontou que essa "deslocação cognitiva" surge da estranheza entre as duas camadas em relação à linguagem e à lógica uma da outra. "Isso também significa que nossa equipe precisa falar bem as duas 'línguas', sendo capaz de usar a terminologia especializada de DeFi e também entender a linguagem das finanças tradicionais. O PayFi tem um longo caminho a percorrer, precisamos trabalhar junto com a comunidade para gerar mais conteúdo, para que mais pessoas possam entender melhor o PayFi, construir coletivamente essa área e desenvolver o PayFi como a aplicação mais bem-sucedida da Crypto na vida real o mais rápido possível."
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Entrevista com Richard, cofundador da Huma Finance: atender às reais necessidades de pagamento e financiamento, a educação do usuário é o maior desafio atual.
Autor: Nancy,
Huma é uma lendária ave divina que aparece na mitologia do Oriente Médio e Persa, simbolizando esperança, sacralidade e sorte. Diz-se que a Huma nunca toca o chão, e quem tiver a sorte de ser passado pela sua sombra receberá o destino de um rei, o que é a inspiração por trás do nome Huma Finance.
Como um dos protocolos PayFi mais populares atualmente, a discussão em torno do mecanismo e do caminho de desenvolvimento do produto Huma Finance tem aquecido recentemente, com reconhecimento do seu modelo inovador, mas também com questionamentos sobre sua transparência e mecanismo de lucro.
Recentemente, fizemos uma entrevista com Richard Liu, cofundador da Huma Finance, para ajudar todos a compreender de forma mais abrangente a lógica de operação da Huma, o estado atual do seu desenvolvimento e suas opiniões e julgamentos sobre o futuro de todo o setor PayFi.
Quebrar barreiras financeiras com tecnologia em blockchain, apoiado pela Fundação Solana
Richard é um empreendedor versátil que atua em startups, capital de risco e empresas de tecnologia de topo, possuindo uma sólida formação técnica e uma perspetiva sobre o setor financeiro.
Durante quase oito anos a trabalhar no Google, Richard liderou vários projetos de inovação "do 0 ao 1", incluindo o Google Fi, utilizado por muitos usuários de diferentes países. Em 2016, ele deixou o Google e mergulhou na onda do empreendedorismo, co-fundando a plataforma inteligente de desenvolvimento profissional Leap.ai e assumindo o cargo de CEO, utilizando tecnologia de IA para corresponder com precisão milhares de candidatos a empregos. Este projeto foi posteriormente adquirido pelo Facebook (Meta).
Em seguida, Richard juntou-se à empresa de tecnologia financeira EarnIn como CTO, uma plataforma que ajuda os usuários a "adiantar salários". Foi essa experiência que plantou a semente crucial para ele fundar a Huma Finance mais tarde.
"Os chineses gostam de poupar, mas muitas pessoas nos EUA vivem de salários. Se uma criança vai fazer aniversário, ou se ocorrer um imprevisto, elas podem realmente não ter esse dinheiro disponível. Quando conseguem antecipar o salário através de um aplicativo, aquela gratidão e alegria é a motivação que sentimos todos os dias." Richard recordou na entrevista.
A EarnIn tem um volume de empréstimos anual que atinge os 10 mil milhões de dólares, mas mesmo uma empresa tão grande e lucrativa enfrenta a rejeição do sistema financeiro tradicional em relação ao financiamento de novas empresas de Fintech. "Você não consegue dinheiro no banco, só pode procurar capital privado (PE), mas quando eles descobrem que você tem apenas um ou dois canais de empréstimo, eles vão "apertar seu pescoço". Os termos são rigorosos e o espaço é muito pequeno."
Esta experiência fez Richard perceber um sério desequilíbrio: ativos financeiros de alta qualidade estão muitas vezes nas mãos de poucas pessoas, como PE, fundos e Family Offices, enquanto os usuários comuns não conseguem participar. Ao mesmo tempo, esses ativos poderiam fornecer mais liquidez ao mercado e também gerar ganhos para o público em geral.
Richard também começou a pensar se seria possível, através da blockchain, trazer esses ativos para a cadeia? Por um lado, isso proporcionaria às empresas canais de financiamento mais amplos, e por outro lado, permitiria que as pessoas comuns tivessem acesso a oportunidades de investimento de alta qualidade que anteriormente eram excluídas. Mas ele também percebeu que nem todos os ativos são adequados para a blockchain. "Muitos usuários de criptomoedas aceitam o risco de volatilidade das criptomoedas, mas têm uma tolerância quase zero ao risco de crédito." Portanto, ele decidiu focar na área de financiamento de pagamentos, que tem risco de crédito extremamente baixo e ciclos muito curtos.
Em abril de 2022, Richard co-fundou oficialmente a Huma Finance. O projeto inicialmente começou como um protocolo de empréstimo DeFi, tentando trazer a enorme demanda financeira do mundo real para a blockchain, e focando as empresas de tecnologia financeira como o principal grupo de serviços. Em uma exploração contínua, a equipe gradualmente se concentrou no financiamento de pagamentos, com a consideração central de que seu risco de crédito é extremamente baixo e os ciclos são claros.
E em 2024, quando a Fundação Solana colocou o PayFi como um foco estratégico, Richard teve uma reunião com a presidente da fundação, Lily Liu, onde Lily afirmou claramente: "Vocês entendem a lógica subjacente do financiamento de pagamentos, que se encaixa perfeitamente com a estratégia da Solana, vocês deveriam construir na Solana, nós apoiamos totalmente."
“Nós somos uma plataforma de arquitetura multi-chain, mas no momento Solana é o campo de batalha principal.” Richard também destacou em uma entrevista que Solana oferece um ambiente ideal para os negócios de liquidação de PayFi de alta frequência da Huma Finance. O que realmente surpreendeu a equipe foi a resposta ativa e o suporte substancial da Fundação Solana durante o processo de colaboração, como quando a Huma Finance acabou de se integrar ao ecossistema Solana e ainda não estava familiarizada com a tecnologia; a Solana designou uma equipe de engenheiros excepcionais para ajudar no desenvolvimento. Além disso, na fase inicial de financiamento na cadeia, a Solana apresentou muitos LPs (fornecedores de liquidez) iniciais, e a entrada de grandes instituições estabeleceu confiança para o financiamento na cadeia. Além disso, a Huma Finance e a Fundação Solana planejam organizar conjuntamente cinco conferências do ecossistema PayFi para promover o avanço da indústria.
"Seja um problema técnico, ou a integração de recursos institucionais, a Solana conseguiu, e muitas coisas até superaram nossas expectativas." Richard admitiu. Hoje, a Huma Finance se tornou uma bandeira do PayFi no ecossistema Solana.
Para Richard, a Huma Finance não é apenas a continuação de uma missão da era EarnIn, mas também uma extensão natural de sua experiência ao longo de vários anos na interseção entre tecnologia e finanças. Até agora, a Huma Finance conseguiu mais de 46 milhões de dólares em financiamento público, e o volume de transações em blockchain já ultrapassou 4 bilhões de dólares.
Focar no financiamento de pagamentos transfronteiriços e serviços de cartões de crédito, criando um ciclo estratégico de plataforma + aplicação.
Na entrevista, Richard apresentou que a Huma é a primeira rede PayFi, que possui uma infraestrutura PayFi robusta, especialmente na camada de financiamento, e uma série de aplicativos proprietários e de terceiros. Os principais cenários de aplicação do ecossistema PayFi podem ser divididos em três grandes blocos: adiantamento de pagamentos transfronteiriços, cartões de crédito e financiamento comercial. Atualmente, a Huma Finance está focada principalmente no adiantamento de pagamentos transfronteiriços e cartões de crédito.
Em resposta às dúvidas sobre o mecanismo de lucro da Huma, Richard apontou que, na área de adiantamento em pagamentos transfronteiriços, a Huma Finance, através de sua subsidiária Arf, se concentra em fornecer serviços de adiantamento de curto prazo para empresas de pagamento. O prazo para esse tipo de operação é geralmente de apenas alguns dias, apresentando maior eficiência de capital e características de risco mais controladas. Richard destacou em uma entrevista que esse setor já formou uma estrutura de preços estável: através de remessas SWIFT, a taxa única geralmente varia entre 20 a 60 yuans; enquanto que, ao usar canais de empresas de pagamento, a taxa de serviço fica entre 2% a 5%. A taxa de empréstimo diária entre instituições de pagamento é de cerca de 10 pontos base.
"Na Huma, os usuários geralmente pagam um custo de capital de 6~10 pontos base por dia, que é um preço muito comum na indústria atual. Além da vantagem de preço razoável, também usamos stablecoins como a liquidação subjacente, combinando as vantagens naturais do blockchain e stablecoins no sistema para construir um sistema de compensação eficiente e seguro, que também é uma inovação técnica para a ordem existente. Richard disse sem rodeios que os adiantamentos de pagamentos transfronteiriços são um supermercado com um volume de até US$ 4 trilhões. Como a base de mercado é extremamente grande e a escala do negócio de adiantamento atualmente tratado pela Huma Finance ainda é pequena, isso não terá um impacto significativo no nível geral de preços da indústria por enquanto. Somente no futuro, à medida que o volume de transações da plataforma cresce para dezenas de bilhões ou até centenas de bilhões, isso pode impulsionar mudanças na curva de custos do setor. É claro que, além da Huma Finance, outros concorrentes também alavancarão gradualmente mais fontes de financiamento de baixo custo, aumentando a confiança na marca e otimizando a estrutura de custos de capital, desencadeando mudanças na estrutura de mercado.
Além dos adiantamentos de pagamento transfronteiriços, Richard vê uma oportunidade maior no espaço de adiantamento de cartão de crédito, um enorme mercado de US$ 16 trilhões. Nos Estados Unidos, por exemplo, o banco emissor precisa liquidar a rede de pagamento na conta do comerciante em até 2 a 3 dias após o consumidor passar o cartão, e alguns mercados emergentes, como o Brasil, podem até atrasar o pagamento em até 30 dias. Antes de o utilizador reembolsar efetivamente o empréstimo, o banco assume efetivamente a responsabilidade de adiantar os fundos durante este período. Ao mesmo tempo, há também um período de espera por fundos do lado do comerciante. No entanto, muitos comerciantes estão realmente dispostos a pagar uma quantia de dinheiro para conseguir que os fundos cheguem imediatamente.
Richard afirmou que ele e a Erbil, co-fundadora, possuem experiência em emissão de cartões, tanto na colaboração dentro do sistema Google Pay quanto na liderança da emissão de cartões na EarnIn, tendo participado profundamente do design e execução da cadeia de pagamentos com cartão de crédito. Em outras palavras, a equipe não só tem a capacidade de entender a complexidade desse setor, como também possui experiência em refinar produtos e modelos desde a base.
Para o financiamento do comércio ( Trade Finance ), Richard apontou em entrevista que, embora o sistema da Huma Finance tenha, em termos técnicos, a capacidade de apoiar o financiamento do comércio, devido ao longo prazo das contas e à lenta rotação de capital, isso não se alinha com a atual estratégia de "alta frequência, ciclos curtos" da Huma Finance, portanto, não entrará diretamente nesse campo por enquanto.
No que diz respeito à integração de fundos, a Huma Finance, antes da Huma 2.0, direcionava-se principalmente a investidores profissionais ou instituições. Com o recente lançamento da Huma 2.0, agora está aberta à participação de investidores de retalho, desde que em conformidade. Os usuários podem escolher entre o modo Classic ou o modo Maxi. Richard acredita que isso não é apenas uma expansão a nível de produto, mas também está profundamente alinhado com a sua filosofia central de propriedade comunitária.
Ao mesmo tempo, considerando que os usuários geralmente não querem que seus fundos sejam bloqueados à força, a Huma também fez um balanço de design: embora os ativos B-end geralmente tenham um período de conta fixa (como três meses) e não possam ser retirados a qualquer momento, além de usar cerca de 80% dos fundos para pagar o financiamento da transação, a plataforma alocará cerca de 20% dos ativos como ativos de alta liquidez para atender às necessidades dos usuários resgatarem a qualquer momento.
"Não vamos forçar os usuários a bloquear seus ativos, essa é uma demanda que nos foi claramente comunicada. Para garantir que o processo de resgate seja fluido, reservaremos uma certa proporção de ativos líquidos, normalmente o processo de resgate pode ser concluído em 1 a 2 dias." enfatizou Richard.
Além disso, para a escolha da Huma Finance de adotar ativamente o mecanismo DeFi no estágio inicial do financiamento, em vez de lidar apenas com instituições financeiras tradicionais, Richard explicou que, ao contrário das instituições financeiras tradicionais, que têm baixa eficiência de comunicação e longos ciclos de resposta, o DeFi fornece um caminho de financiamento altamente transparente e de alta velocidade. "Qualquer pessoa que faça alocação de ativos financeiros entende que não é fácil aumentar seus ativos, especialmente nos estágios iniciais. As instituições financeiras tradicionais têm processos lentos e integrações complexas, e as bolas de neve tendem a rolar lentamente. Há uma grande quantidade de dinheiro no mercado que está disposta a apoiar ativos de alta qualidade, mas no sistema tradicional, há uma falta de canais de participação transparentes e convenientes. Estamos dispostos a exibir dados de ativos na cadeia com total transparência, de modo a ganhar a confiança e o apoio financeiro da comunidade DeFi, o que nos ajudará muito a desenvolver mais rapidamente. ”
Além da eficiência e transparência, Richard também destacou o valor da co-construção da comunidade. Ele afirmou que a Huma Finance valoriza fortemente o poder da comunidade, especialmente sob a premissa da conformidade, capacitando os investidores de varejo a participar juntos de oportunidades de ativos de qualidade. "O que mais me atrai no Web3 é que ele pode realizar uma verdadeira co-construção e compartilhamento comunitário. Em sistemas financeiros tradicionais, tal mecanismo é quase impossível de existir", acrescentou Richard.
"Atualmente, o Google usa a plataforma Android e os principais aplicativos, como Gmail, YouTube e Search, como âncoras ecológicas para apoiar o crescimento da plataforma e a aderência do usuário. Da mesma forma, esperamos que a plataforma PayFi não apenas forneça os recursos subjacentes e a escalabilidade, mas também tenha os principais produtos que podem ser usados para impulsionar a demanda real e o fluxo de capital. Richard também enfatizou na entrevista que a Huma Finance não quer apenas construir um único produto, mas uma plataforma de infraestrutura PayFi que possa executar vários produtos e aplicativos, e seu valor é muito maior do que o de qualquer aplicativo independente.
Por isso, a Huma adquiriu o seu maior cliente, Arf, formando assim um ecossistema fechado "plataforma + App". Richard acredita que o valor da própria plataforma é muito superior ao de uma aplicação específica, pois pode conectar o lado do financiamento com o lado dos ativos, apoiando inovações financeiras em mais cenários.
Vale a pena mencionar que Richard também mencionou os objetivos faseados e o caminho de implementação da Huma Finace. Não muito tempo atrás, Richard disse que a meta intermediária da plataforma em 2025 é alcançar um volume acumulado de transações de mais de US$ 10 bilhões, e ele ainda disse: "No momento, nosso principal incremento de transação vem dos principais clientes da Arf. Embora a plataforma tenha estabelecido uma forte linha de cooperação com potenciais clientes, leva um certo período para cada cliente aterrissar e ficar online, incluindo o processo on-chain, que muitas vezes leva vários meses, envolvendo a abertura de contas bancárias e a aprovação dos reguladores locais, e o processo varia de lugar para lugar. O nosso foco agora é como acelerar este processo. A equipe também está explorando um sistema de suporte mais eficiente para acelerar o processo de integração do cliente. ”
Do lado do financiamento, a Huma também está constantemente otimizando a experiência do usuário e a atratividade. "Depois que lançamos o Huma 2.0, o feedback do mercado tem sido muito positivo." Richard disse que, sob a premissa de que a quantidade de fundos depositados é controlada, a plataforma tem um pool completo em um curto período de tempo. O número de usuários participantes e a participação no modelo Maxi superaram as expectativas. Atualmente, a atividade e o interesse dos utilizadores do lado do capital são muito elevados e, uma vez libertada a quota e introduzidos mais grandes investidores, o espaço de crescimento é muito suficiente. No futuro, o foco principal da equipe será acelerar as transações on-chain dos clientes Arf e, ao mesmo tempo, promover a implantação on-chain de cenários de financiamento com cartão de crédito.
Introduzir a lógica de controle de risco financeiro tradicional, criando múltiplas camadas de segurança para ativos.
A Huma Finance está a gerar grande discussão no mercado devido ao seu modelo PayFi, e alguns investidores estão preocupados com a possibilidade de incumprimento ou risco de colapso.
Em resposta às dúvidas do mercado sobre a segurança dos ativos, Richard disse que a Huma Finance se baseia na lógica clássica de controle de risco das finanças estruturadas tradicionais, introduz a First-Loss Cover (mecanismo de cobertura de primeira perda) e a estrutura prioritária/inferior, complementada por múltiplos mecanismos de garantia, e visa construir um sistema de produtos DeFi com nível de controle de risco de nível institucional, especialmente no negócio de adiantamento de pagamento transfronteiriço de seu ativo principal Arf.
Especificamente, para a seleção de usuários do serviço, o negócio Arf da Huma Finance atende apenas instituições financeiras licenciadas em países desenvolvidos (como Estados Unidos, Reino Unido, França e Cingapura), evitando áreas com controles cambiais complexos. Estas instituições são obrigadas a cumprir requisitos de conformidade rigorosos e têm baixo risco de crédito, o que fornece à Arf um nível básico de proteção contra o risco e reduz o risco de contraparte. Ao mesmo tempo, a Huma Finance formulou um rigoroso sistema de classificação de risco interno para todas as instituições cooperativas, e classificou-as (incluindo Nível 1, Nível 2 e Nível 3) com base em sua situação financeira, estabilidade das rotas de remessa, risco de contraparte e outros fatores, e atualmente só atende clientes com classificações de Nível 1 e Nível 2. No processo de operação, o beneficiário do adiantamento deve receber a remessa do cliente antecipadamente, e os fundos serão depositados em uma conta especial para fundos especiais, que é supervisionada pelo banco e só pode ser usada para a transação transfronteiriça. A Huma Finance libertará os fundos para pagamento apenas depois de verificar que o pagamento foi efetivamente recebido e cumpre a avaliação do modelo de risco anterior; Em termos de segregação legal, os ativos envolvidos na Arf são geridos por um SPV (Special Purpose Vehicle) independente, que é completamente segregado dos ativos da Huma Fiance ou da empresa principal da Arf. Mesmo em caso de falência extrema da Arf, os bens do usuário ainda são protegidos por lei; Em termos de mecanismo de resposta do período da conta, o período da conta da Huma Finance foi projetado para ser extremamente curto, e o pagamento antecipado e a recuperação geralmente são concluídos em poucos dias. Quando uma instituição atrasa pagamentos, alterações de crédito, etc., o sistema pode ajustar rapidamente o seu limite de crédito ou mesmo suspender o seu limite de crédito para garantir que os riscos são identificados e controlados numa fase precoce. Os dados históricos mostram que a taxa de inadimplência do sistema financeiro nos últimos 20 anos foi de apenas 0,25%, e a escolha da Huma Finace de fornecer negócios de curto prazo aos países desenvolvidos significa que a taxa de inadimplência é ainda menor.
Mesmo diante de possíveis resgates em larga escala ou eventos de risco sistêmico, Richard destacou na entrevista que a Huma Finance também projetou uma série de mecanismos de contingência: por exemplo, a Arf estabeleceu claramente uma margem de 2%, cobrindo várias vezes a taxa de inadimplência regular, que é gradualmente estabelecida pela precipitação de lucros da plataforma, e é preferencialmente usada para cobrir possíveis riscos de inadimplência; Independentemente de os fundos do usuário estarem bloqueados ou não, eles serão "razoavelmente liquidados" em cenários extremos para evitar injustiças estruturais causadas pelo "lucro do primeiro corredor"; Em caso de incumprimento ou falência da instituição parceira, a Huma Finance tem a capacidade de recuperar a maior parte ou mesmo a totalidade dos fundos através dos canais legais, uma vez que os fundos do cliente permanecem em contas segregadas e circulam no sistema regulador. Este mecanismo não foi acionado no passado, mas é viável em termos de estrutura jurídica e de processo.
Além disso, em termos de transparência, Richard revelou que todos os fundos da Huma Finance são mantidos sob custódia na carteira Fireblocks, fluindo para um caminho de conformidade pré-definido, e exigem aprovação de várias assinaturas para garantir que os fundos não sejam desviados. Não só isso, o fluxo de fundos pode ser rastreado em tempo real através do blockchain, e a Huma Finance divulgou algumas informações no Dune Dashboard, e irá melhorar gradualmente o painel no futuro para mostrar dinâmicas de fundos mais detalhadas. Além disso, a Huma Finance publica um relatório mensal de fluxo de fundos para divulgar a alocação e o uso de fundos no pool e planeja escrevê-lo em contratos inteligentes no futuro para melhorar ainda mais a transparência e a auditabilidade por meio da descentralização.
Pode-se ver que a lógica central da Huma Finance não depende da emoção do mercado ou do suporte de um esquema Ponzi para a sua liquidez, mas sim estabelece um ecossistema financeiro DeFi altamente resiliente e responsável através de múltiplas camadas de controle de risco, estrutura legal e um fundo de reserva próprio. Embora os riscos extremos nunca possam ser completamente evitados, o seu mecanismo de amortecimento sistêmico e princípios de liquidação visam construir várias camadas de proteção para a segurança dos ativos dos usuários.
Fortalecer a construção da comunidade, a educação dos usuários é o maior desafio atual.
"O desrespeito pela comunidade e pelos usuários é a linha vermelha absoluta da Huma Finance; a sinceridade é a ferramenta que penetra todo o ruído." Após uma recente controvérsia na comunidade devido à forma de comunicação dos membros da equipe, Richard publicou imediatamente uma carta aberta em resposta e, em uma entrevista, explicou ainda mais a reflexão da equipe sobre a construção da comunidade e as direções futuras de melhoria.
Por um lado, Richard admitiu que, devido à falta de correspondência entre o cargo e as habilidades, surgiram problemas de comunicação. "Esta colega é muito esforçada e cheia de criatividade, mas eu a coloquei numa posição que não era adequada - responsável pela comunicação com a comunidade externa. Esta não é a sua especialidade, eu deveria ter percebido isso mais cedo." Para isso, Richard fez um reajuste nas responsabilidades de comunicação externa, com a comunicação da comunidade chinesa a ser assumida por ele mesmo, enquanto a comunidade de língua inglesa será entregue ao outro cofundador, Erbil Karaman.
"Acreditamos que a comunicação com a comunidade é uma das tarefas mais importantes para as empresas de criptomoeda, e que os cofundadores melhor representam a missão e os valores da empresa, devendo estar na vanguarda da comunicação com a comunidade." Esta alteração é também uma resposta direta e uma reparação estrutural da Huma Finance em relação a problemas passados.
Além disso, Richard também enfatizou que a equipe chegou a um consenso interno: cada feedback da comunidade, independentemente da forma como é expresso, merece ser ouvido e refletido com seriedade. "Em relação às críticas da comunidade, devemos manter uma mentalidade saudável e tentar entender quais são as preocupações reais deles. Ou explicamos claramente ou admitimos que realmente não fizemos o suficiente e buscamos melhorias ativamente. Por exemplo, em relação à transparência, no passado realmente não priorizamos a transparência o suficiente. No futuro, iremos melhorar nesse aspecto, garantindo que a divulgação de informações seja mais clara e sistemática."
No final da entrevista, Richard também compartilhou sua visão geral sobre a área de PayFi, especialmente sobre a chave central para conectar as lacunas entre as finanças tradicionais e a DeFi, bem como os desafios e caminhos de solução enfrentados no processo de educação e adoção dos usuários.
"O núcleo do PayFi é usar a tecnologia blockchain para atender às necessidades reais de pagamento e financiamento." Richard apontou que, embora muitas instituições financeiras e empresas de pagamento estejam muito interessadas neste modelo, a verdadeira implementação muitas vezes esbarra nos aspectos mais tradicionais - conformidade e sistema de contas bancárias.
Ele destacou ainda que o compliance e o caminho dos fundos dentro e fora da cadeia são o middleware mais crítico em todo o ecossistema. Se Hong Kong puder introduzir legislação relevante mais clara, para que as empresas de pagamento locais possam aceder legal e convenientemente a serviços on-chain, isso não só será um avanço para Hong Kong, mas também um grande impulso para o desenvolvimento de todo o ecossistema PayFi.
Além de conectar-se com o sistema financeiro tradicional, Richard também afirmou: "Não queremos apenas que os usuários invistam seu dinheiro na plataforma Huma Finance, mas, mais importante, se esses ativos PayFi podem 'sair' para o ecossistema DeFi e se tornarem ativos componentes centrais em todo o mundo DeFi."
Mas entre o ideal e a realidade, há um dos limiares mais difíceis de cruzar - a educação do utilizador. "Esse é, na verdade, o maior desafio que estamos enfrentando agora." Richard admite que, para os usuários de DeFi, eles estão acostumados com a "lógica de emissão de moedas" com alto APY, e não estão familiarizados com PayFi, uma estrutura de receita baseada em empréstimos reais e sem subsídios de emissão de moedas. "Mesmo que eu diga a eles que pode realmente gerar 12,5% de receita aqui, o que é maior do que muitos protocolos on-chain, a primeira reação deles é muitas vezes: você está fazendo Ponzi? É falso? "Para os profissionais financeiros tradicionais, eles são céticos sobre o caminho técnico do DeFi como um todo." Muitas pessoas me perguntarão diretamente, por que não posso usar uma conta fiduciária para concluir a operação diretamente? Por que você tem que usar stablecoins? "E quando se trata de stablecoins ou liquidação on-chain, eles hesitam por causa de uma regulamentação pouco clara.
Richard apontou que essa "deslocação cognitiva" surge da estranheza entre as duas camadas em relação à linguagem e à lógica uma da outra. "Isso também significa que nossa equipe precisa falar bem as duas 'línguas', sendo capaz de usar a terminologia especializada de DeFi e também entender a linguagem das finanças tradicionais. O PayFi tem um longo caminho a percorrer, precisamos trabalhar junto com a comunidade para gerar mais conteúdo, para que mais pessoas possam entender melhor o PayFi, construir coletivamente essa área e desenvolver o PayFi como a aplicação mais bem-sucedida da Crypto na vida real o mais rápido possível."