BTCFi: A jornada inovadora para desbloquear a capitalização de mercado de trilhões de Bitcoin

Resumo

• O contexto do surgimento do BTCFi: a narrativa do Ethereum e das suas blockchains concorrentes está a enfraquecer, a infraestrutura tende a estar saturada, e a indústria carece de conceitos novos; em contraste, o ecossistema BTC ainda não formou um monopólio abrangente.

• As principais soluções de escalabilidade do BTC incluem canais de estado, sidechains e Rollup, validação de cliente UTXO+, blocos grandes, entre outras, mas cada solução deve atender aos requisitos técnicos de "sinceridade".

• Condições chave para o desenvolvimento do BTCFi: interoperabilidade entre cadeias, soluções de escalabilidade de segunda camada, funcionalidades de contratos inteligentes, infraestrutura completa e ferramentas de desenvolvimento

• Os principais desafios enfrentados pelo BTCFi: limitações do protocolo Bitcoin, falta de liquidez, problemas de segurança das pontes entre cadeias, dificuldade dos oráculos em precificar com precisão, necessidade de explorar caminhos de desenvolvimento únicos.

I. Visão Geral do BTCFi

1.1 BTCFi definição

BTCFi visa construir um ecossistema de finanças descentralizadas no mercado de capitalização de mercado de um trilhão de Bitcoin, permitindo que os detentores de BTC utilizem diretamente ferramentas de instrumentos financeiros relacionados ao Bitcoin, como staking, empréstimos e market making, para obter rendimentos, trazendo DeFi para o ecossistema nativo do Bitcoin e ativando mais valor das propriedades financeiras.

1.2 Contexto de desenvolvimento

2023 é um ano crucial para o desenvolvimento próspero do ecossistema Bitcoin, com tokens como BRC20 gerando um efeito de riqueza evidente. Além das inscrições, outra razão para o surgimento do ecossistema Bitcoin é a diminuição da narrativa do Ethereum e das blockchains concorrentes, a saturação da infraestrutura e a falta geral de conceitos inovadores na indústria. O ecossistema Bitcoin replicou a trajetória de desenvolvimento do Ethereum, mas o desafio central continua sendo como realizar a expansão de blocos sem comprometer o consenso nativo ou realizar um hard fork.

Até 1 de outubro, o financiamento público do ecossistema Bitcoin alcançou 14 vezes, totalizando mais de 71,1 milhões de dólares. A oportunidade do BTCFi está em que, tanto para usuários quanto para investidores, o ecossistema Bitcoin ainda está cheio de potencial, não tendo formado um monopólio de recursos abrangente. Ativos não financeiros também deram origem a vários ativos protocolados, como BRC20, ORC20 e ARC20. Desde o ouro digital BTC até o controverso BTCFi, o ponto central da discussão é como garantir a segurança dos ativos e adotar formas eficazes de expansão.

1.3 Ponto de explosão do mercado inicial: protocolo de ativos indexados

Os ativos indexados são principalmente divididos em BRC20 não vinculados a UTXO e ARC20 vinculados a UTXO. O ARC20 é baseado na menor unidade do Bitcoin, "satoshi", onde cada token equivale a 1 satoshi, garantindo um valor mínimo. Através do protocolo Atomicals aplicado à blockchain do Bitcoin, é possível implementar a tecnologia de moedas coloridas, permitindo que os tokens sejam divididos e combinados como o Bitcoin comum, estabelecendo uma base para o futuro AVM.

Outros protocolos de ativos incluem:

ORC20: uma extensão baseada no protocolo Ordinals, com o objetivo de criar um padrão de token semelhante ao ERC20.

SRC20: enfatiza um mecanismo de emissão e transferência de tokens mais simples e eficiente, visando otimizar a complexidade dos contratos, reduzir custos e aumentar a eficiência.

CAT20: Foca na criação de tokens personalizados por indivíduos ou empresas, permitindo que os usuários definam a oferta total, nome e outros parâmetros.

Dois, Plano de Expansão de Segunda Camada: O Potencial de Mercado do BTCFi

O desenvolvimento do BTCFi não pode ser separado do DeFi, e a expansão do DeFi depende da escalabilidade da blockchain. Atualmente, não há uma divisão uniforme dos caminhos de escalabilidade, e diferentes soluções enfrentam um equilíbrio entre viabilidade, descentralização e segurança, todos enfrentando o desafio técnico de atender à validação da "ortodoxia" do Bitcoin.

Atualmente, entre os projetos de sidechain, CORE, Bitlayer, BSquared e Rootsock têm a maior participação de TVL, totalizando 76,56%. BTCFi apresenta características semelhantes a "ETHFi":

• Rendimentos em BTCFi moeda baseada: análogo a recompensas Babylon + recompensas LRT + recompensas da cadeia de extensão BTC + rendimentos do LRT da cadeia ETH em um pacote.

• Rendimentos baseados em ETHFi moeda: juros POS + recompensas de re-staking + recompensas LRT + recompensas da cadeia de extensão ETH

2.1 canal de estado

Os canais de estado permitem que os usuários realizem várias transações fora da rede principal, submetendo apenas à rede principal quando o canal é aberto ou fechado. No Bitcoin, existem a Lightning Network e Ark; após os usuários depositarem BTC em um endereço multi-assinatura, realizam transações através do canal de estado, e o resultado é finalmente verificado pelo consenso da rede principal.

2.2 sidechains e Rollup

As cadeias laterais e os Rollups são mais adequados para o desenvolvimento do ecossistema Bitcoin, permitindo transações rápidas, Turing completo e interoperabilidade. Os Rollups movem operações complexas para a Layer2, enquanto a rede principal apenas valida as provas enviadas pela Layer2, aumentando a capacidade de processamento. A rede principal da cadeia lateral não pode validar diretamente a legalidade da interconexão, geralmente aumentando os métodos de verificação para melhorar o grau de descentralização e garantir a segurança dos ativos.

2.3 UTXO+ cliente de validação

A solução UTXO destaca-se em termos de natividade e segurança, alinhando-se mais à definição de "ortodoxia". Este plano transfere a validação de transações do nível de consenso para fora da cadeia, sendo o cliente responsável pela validação, reduzindo a carga da blockchain e protegendo a privacidade. O protocolo RGB é a implementação concreta, utilizando BTC UTXO como "selos", vinculando as alterações de estado dos ativos fora da cadeia ao UTXO.

Apesar das vantagens significativas em eficiência e privacidade, ainda existem problemas como ilhas de dados, que dificultam o desenvolvimento de aplicações DeFi. Há ainda espaço para melhorias em termos de transparência dos dados, facilidade de uso e robustez das ferramentas de desenvolvimento.

2.4 solução de grandes blocos

Alterar o consenso original significa mudar o atual Bitcoin, enfrentando questões rígidas como consenso e desenvolvimento ecológico. BCH(Bitcoin Cash) é um fork duro do Bitcoin realizado em 1 de agosto de 2017, com um tamanho de bloco de 8M. Os tokens relacionados ao fork duro incluem BSV.

Três, a chave para a liberação de liquidez do BTCFi

3.1 condições prévias para o desenvolvimento

1. Interoperabilidade entre cadeias: desenvolver pontes cruzadas confiáveis, permitindo que o Bitcoin participe de aplicações DeFi em outras plataformas de contratos inteligentes.

2. Soluções de escalonamento de segunda camada: buscar um equilíbrio entre descentralização e eficiência, considerando como compensar a falta de descentralização através do efeito de riqueza.

3. Função de contratos inteligentes: fornecer suporte a contratos inteligentes para Bitcoin através de soluções de segunda camada ou sidechains, realizando funções DeFi como empréstimos e fornecimento de liquidez.

4. Ferramentas e infraestrutura para desenvolvedores: aperfeiçoar ferramentas e infraestrutura, evitando construções redundantes.

3.2 principais desafios

1. Limitações do protocolo Bitcoin: falta de funcionalidade de contratos inteligentes embutidos, é necessário superar as restrições do protocolo para desenvolver aplicações BTCFi.

2. Liquidez insuficiente: mesmo com a introdução de outras blockchains através de pontes cross-chain, a liquidez do Bitcoin no DeFi ainda está muito abaixo de tokens como o Ethereum.

3. Problemas de segurança das pontes entre cadeias: como garantir a segurança das pontes entre cadeias e prevenir riscos de centralização ou falhas técnicas.

4. Problema do oráculo: as limitações da arquitetura do Bitcoin tornam a implantação de oráculos complexa, podendo ser necessário depender de soluções de segunda camada ou de sidechain.

5. Explorar caminhos de desenvolvimento únicos: no design do BTCFi, a segurança é priorizada em relação à funcionalidade, podendo focar em produtos financeiros relacionados a pagamentos e armazenamento de valor, o conceito de PayFi pode ser mais adequado para o Bitcoin.