Bitcoin: nova paradigma de empréstimos: ativando a liquidez de trilhões

Bitcoin, como o "pool de fundos" de maior escala e qualidade no mundo das criptomoedas, tem seu valor potencial de liquidez sempre em destaque. Recentemente, o maior protocolo de empréstimo on-chain do ecossistema Bitcoin completou uma rodada de financiamento Série A de 10 milhões de dólares liderada por instituições de investimento renomadas. Isso marca a transição do Bitcoin de um mero armazenamento de valor digital para uma ferramenta financeira mais ativa.

Na verdade, o ecossistema Bitcoin está passando por uma transformação. Desde os primeiros projetos, o potencial do Bitcoin como ativo de liquidez e ativo subjacente está gradualmente se tornando evidente. Essa tendência está dando origem a um ecossistema BTCFi (finanças Bitcoin) único. A longo prazo, se for possível ativar efetivamente os ativos Bitcoin adormecidos e estabelecer uma rede de liquidez eficiente e segura, isso abrirá um novo espaço de aplicação para esse ativo de trilhões de dólares.

Liquidez do Bitcoin na prática da indústria

De acordo com as estatísticas da plataforma de dados, até 9 de janeiro de 2025, o valor total em garantia na cadeia do Ethereum já ultrapassou 64 mil milhões de dólares, um aumento de quase 180% em relação a janeiro de 2023. Em comparação, embora o valor de mercado e a valorização do Bitcoin tenham superado os do Ethereum, a velocidade de desenvolvimento do seu ecossistema em cadeia tem permanecido consistentemente atrás.

É importante notar que, se a liquidez do Bitcoin puder ser liberada em 10%, isso criará um mercado de cerca de 180 mil milhões de dólares. Se conseguir alcançar uma taxa de TVL em cadeia semelhante à do Ethereum (cerca de 16%), é mais provável que libere até 300 mil milhões de dólares em liquidez. Isso é suficiente para impulsionar um crescimento explosivo do ecossistema BTCFi, e até tem o potencial de superar as atuais plataformas de contratos inteligentes dominantes, tornando-se o maior ecossistema financeiro em cadeia.

Neste contexto, surgiu uma plataforma de liquidez dedicada a "permitir que qualquer pessoa se beneficie do empréstimo de Bitcoin". Um determinado protocolo de empréstimo tornou-se atualmente a maior plataforma de empréstimo no ecossistema Bitcoin, apenas atrás de dois principais projetos de stablecoin. De acordo com dados oficiais, o valor total bloqueado na plataforma já ultrapassou 2 bilhões de dólares, e a stablecoin de Bitcoin lançada alcançou um montante bloqueado de 500 milhões de dólares apenas uma semana após o lançamento, estabelecendo um recorde de crescimento mais rápido para um protocolo de empréstimo na história do DeFi.

Para os detentores de Bitcoin, como garantir a segurança dos ativos enquanto aproveitam ao máximo os ativos em Bitcoin, é uma necessidade urgente. O protocolo de empréstimo on-chain baseado em Bitcoin atende exatamente a essa necessidade. Uma plataforma adotou uma taxa de juros fixa de 8%, com Bitcoin hipotecado sob custódia de instituições profissionais, ao mesmo tempo que fornece stablecoins com oferta ilimitada, oferecendo aos detentores de Bitcoin uma liquidez mais abundante para participar de outros projetos dentro do ecossistema.

Vale a pena mencionar que, ao contrário de outros projetos com alto TVL, esta plataforma foca mais na participação saudável dos pequenos investidores em todo o ecossistema, e não apenas nos jogos dos grandes investidores. Qualquer pessoa pode participar e aproveitar a alavancagem dentro de um intervalo seguro para aumentar a rentabilidade.

Valor da moeda estável Bitcoin

Do ponto de vista das stablecoins, as stablecoins descentralizadas em blockchain ainda são predominantemente stablecoins com posições de colateral de dívida (CDP). O CDP é essencialmente uma extensão do uso de stablecoins baseada em cenários de empréstimo, criando pools de liquidez adicionais para ativos que estão geralmente inativos.

Tomando uma plataforma de empréstimos como exemplo, seu ecossistema inclui quatro áreas de negócios principais: stablecoins de rendimento baseadas em Bitcoin, protocolos de empréstimo baseados nessa stablecoin, uma plataforma de empréstimo híbrida que conecta DeFi e CeFi, e protocolos de empréstimo descentralizados que suportam a staking de BTC. Esse modelo permite que os protocolos de stablecoin e de empréstimo se interpenetrem, formando simultaneamente uma relação de "empréstimo" de ativos subjacentes e, através do design de liquidez, construindo um mercado de stablecoins e oferecendo produtos de rendimento fixo aos usuários.

A plataforma não apenas ajudou o ecossistema Bitcoin a resolver o problema dos stablecoins que o atormentava há muito tempo, mas também utilizou tecnologia de cross-chain para alcançar compatibilidade entre múltiplas cadeias. Os usuários podem operar seus stablecoins de forma integrada em vários ecossistemas DeFi sem usar pontes cross-chain de terceiros, o que equivale a trazer a liquidez do ecossistema Bitcoin para outras redes de blockchain.

Considerando que a maioria dos Bitcoins permanece inativa a longo prazo, muitos detentores experientes ou apoiantes extremos não estão dispostos a correr o risco de transferi-los para ecossistemas como o Ethereum. Isso levou a que a maior parte dos Bitcoins permanecesse adormecida por muito tempo, e a escala do BTCFi tem permanecido estagnada. Ao mesmo tempo, a stablecoin da plataforma preenche de certa forma a infraestrutura de DeFi que falta no ecossistema Bitcoin, permitindo que os usuários obtenham USDT de provedores de finanças centralizados através das vantagens da sua plataforma de empréstimos híbridos, resolvendo assim o problema da paridade.

Isto fornece uma estrutura básica que permite à rede Bitcoin utilizar ativos de forma eficiente e ativar Bitcoins adormecidos, permitindo que mais detentores de Bitcoin participem de atividades de liquidez na cadeia de forma segura, colocando com confiança grandes quantidades de Bitcoins ociosos em pools de liquidez DeFi para trocar ou ganhar rendimentos.

Conclusão

Pode-se prever que, à medida que os ativos Bitcoin começam a sair gradualmente do seu estado de dormência, o BTCFi tem uma alta probabilidade de se tornar uma nova direção de ativos DeFi com um valor que pode atingir centenas de bilhões de dólares, tornando-se uma ferramenta chave para construir um ecossistema próspero na cadeia.

Como investidores, ver uma plataforma se tornar a líder absoluta em empréstimos no setor BTCFi em apenas alguns meses reforçou ainda mais a confiança no futuro desenvolvimento do BTCFi. Construir formas de produtos financeiros diversificados e cenários DeFi com Bitcoin como núcleo tem o potencial de redefinir o papel do Bitcoin no campo DeFi em toda a rede.

Quanto à profunda integração do Bitcoin no campo do DeFi, se poderá alcançar um ponto de viragem crucial, ainda temos que esperar para ver.