Novas estratégias de MEV na cadeia Solana: Arbitragem atómica domina metade do mercado de transações

Com o lançamento de taxas prioritárias personalizadas e medidas de proteção contra armadilhas nas exchanges descentralizadas, os lucros das ataques de sanduíche na Solana diminuíram significativamente. Até 6 de maio, esse número caiu para 582 SOL, enquanto alguns meses atrás, o lucro diário médio de um único robô de ataque de sanduíche podia chegar a 10.000 SOL. No entanto, este não é o fim do MEV, um novo tipo de arbitragem atômica está se tornando a principal fonte de negociação na cadeia Solana.

Os dados mostram que a arbitragem atómica na cadeia já atingiu um nível impressionante. No dia 8 de abril, a proporção de gorjetas contribuídas pela arbitragem atómica atingiu 74,12%, e em outros momentos manteve-se acima de 50%. Em outras palavras, atualmente na cadeia Solana, em cada duas transações, pode haver uma que seja arbitragem atómica.

Apesar disso, quase não há discussões sobre arbitragem atômica nas redes sociais. Esta nova oportunidade de arbitragem é um cofre escondido ou uma outra forma de ferramenta de armadilha?

Arbitragem Atômica: Nova Abordagem para Negociações MEV

Arbitragem atômica refere-se à execução de operações de arbitragem em múltiplos passos dentro de uma única transação atômica na cadeia de blocos. A prática típica consiste em comprar um ativo a um preço baixo em um DEX e, em seguida, vendê-lo a um preço alto em outro DEX na mesma transação. Como todo o processo está encapsulado em uma única transação atômica, elimina naturalmente o risco de contraparte e o risco de execução parcial comuns na arbitragem entre trocas tradicionais ou na arbitragem não atômica. Se a transação for bem-sucedida, o lucro é garantido; se falhar, além da perda da taxa de transação, o estado dos ativos do arrematador retorna ao normal, evitando a situação em que a compra é concluída, mas a venda não.

A atomicidade não foi projetada para a arbitragem, mas é uma propriedade intrínseca das cadeias de blocos que garante a consistência do estado. Os arbitradores aproveitam habilidosamente essa garantia, agrupando operações que originalmente precisariam ser executadas em etapas e que têm risco (compra, venda) dentro de uma única unidade atômica, eliminando assim o risco de execução do ponto de vista técnico.

Ao contrário dos tradicionais ataques de sandwich ou robôs de negociação automática, a arbitragem atômica foca mais em descobrir oportunidades de arbitragem com base nas discrepâncias de preços em múltiplos pools de negociação, em vez de se concentrar apenas em um único par de negociação.

Mito do lucro fácil e realidade cruel

Dados recentes mostram que essa arbitragem atômica parece ter um bom espaço para lucro. Nos últimos meses, a arbitragem atômica na cadeia Solana rendeu 120 mil SOL (cerca de 17 milhões de dólares). O endereço com maior lucro teve um custo de apenas 128,53 SOL, com um retorno de 14.129 SOL, resultando em uma taxa de retorno de 109 vezes. O maior lucro em uma única transação custou apenas 1,76 SOL, gerando 1.354 SOL, com uma taxa de retorno de 769 vezes.

Estatísticas mostram que existem 5656 robôs de arbitragem atômica, com um rendimento médio de 24,48 SOL (3071 dólares) por endereço, e um custo médio de cerca de 870 dólares. A rentabilidade mensal pode chegar a 352%, embora não seja tão alta quanto a dos atacantes de sanduíche anteriores, ainda é um bom negócio.

No entanto, o custo mostrado aqui é apenas o custo de transação na cadeia, e a arbitragem atômica requer mais investimento. De acordo com as informações fornecidas pelos desenvolvedores de MEV, as condições de hardware para executar a arbitragem atômica incluem RPC privado e servidor de 8 núcleos e 8GB. O cálculo de custos indica que a mensalidade do servidor varia entre 100-300 dólares, e a construção de um servidor privado custa pelo menos 50 dólares por mês. O custo total mensal é de cerca de 150-500 dólares, e isso é apenas o limite mínimo. Para acelerar a velocidade da arbitragem, geralmente é necessário configurar servidores com múltiplos endereços IP.

Casos reais mostram que, em um site de implantação de arbitragem atômica, apenas 15 endereços tiveram ganhos superiores a 1SOL na última semana, sendo o maior de 15 SOL, enquanto os outros estão abaixo de 1 SOL, com muitos em estado de perda. Considerando os custos de servidores e nós, quase todos os robôs dessa plataforma podem estar com prejuízo, e muitos endereços já pararam de arbitrar.

Desvendando a névoa da arbitragem "sempre lucrativa"

A realidade parece conflitar com os grandes dados, mas, no geral, os robôs de arbitragem atômica da Solana ainda estão em estado de lucro. Isso também está de acordo com a "lei 80/20", onde poucos robôs de arbitragem de alto nível obtêm grandes lucros, enquanto os outros se tornam novas cebolas.

A chave para o lucro da arbitragem atômica está na descoberta de oportunidades de arbitragem. Tomando como exemplo a transação com maior lucro, essa transação comprou 3679 tokens grok por 2,13 SOL (preço unitário de aproximadamente 0,08 dólares) e depois vendeu por 199 mil dólares (preço unitário de aproximadamente 54,36 dólares). É evidente que essa arbitragem conseguiu capturar uma falha na liquidez de um determinado pool de negociação, devido a grandes ordens que não prestaram atenção à profundidade do pool.

Mas essas oportunidades são raras, e os robôs na cadeia estão quase todos atentos a oportunidades semelhantes. Portanto, essa grande oportunidade de arbitragem ocasional é mais parecida com ganhar na loteria.

A arbitragem atómica tem surgido recentemente, possivelmente porque alguns desenvolvedores a empacotaram como um negócio garantido, oferecendo uma versão gratuita para utilizadores inexperientes e incluindo tutoriais, cobrando apenas 10% de comissão quando há lucro na arbitragem. Além disso, essas equipas também cobram uma taxa de subscrição por ajudar a construir nós e servidores, oferecendo mais serviços de IP.

Na realidade, a maioria dos usuários não tem um entendimento profundo da tecnologia, e as ferramentas utilizadas para monitorar oportunidades de arbitragem são semelhantes, o que resulta em lucros baixos e na incapacidade de cobrir os custos básicos.

A menos que possuam uma certa base técnica, tenham ferramentas únicas de monitoramento de oportunidades de arbitragem e configurem servidores e nós de alto desempenho, a maioria dos jogadores que deseja participar da arbitragem atômica apenas troca a especulação em criptomoedas por ser enganada com a compra de servidores e taxas de assinatura. Com o aumento do número de participantes, a probabilidade de falha na arbitragem também está aumentando. Tomando como exemplo o programa com maior rendimento em uma determinada plataforma, atualmente a taxa de falhas nas transações ultrapassa 99%, quase todas as transações falham, e os robôs participantes ainda precisam pagar taxas na cadeia.

Antes de se envolver nesta aparente tentadora onda de "Arbitragem Atómica", cada potencial participante deve manter-se alerta, avaliar adequadamente os seus recursos e capacidades, e estar atento às promessas "sem risco" que estão excessivamente embaladas, evitando assim tornar-se mais uma onda de "cebolinhas" sob a nova "corrida ao ouro".