Desafios do ecossistema Bitcoin: o difícil caminho da ideia à realidade

À medida que o preço do Bitcoin atinge novos máximos, podemos examinar, com uma perspectiva mais calma, os problemas que a sua ecologia de desenvolvimento enfrenta. Apesar de o valor de mercado do Bitcoin ter retornado a um trilhão de dólares, a sua atividade ecológica e o tamanho dos ativos estão gravemente desequilibrados. Desde o início deste ano, o número de financiamentos de projetos relacionados ao Bitcoin caiu drasticamente, e o entusiasmo do capital está claramente em declínio.

Analisando os dados on-chain, o valor total de lock-up do ecossistema Bitcoin é atualmente de (TVL), que é apenas 6,3 bilhões de dólares, muito abaixo dos 62,3 bilhões de dólares do ecossistema Ethereum. Vale ressaltar que um único projeto, Babylon, representa mais de 80% dessa fatia, evidenciando uma estrutura ecológica extremamente concentrada. Comparado às principais blockchains, a razão TVL/valor de mercado do Bitcoin é de apenas 0,2%, muito abaixo da média do setor de cerca de 10%, refletindo uma eficiência de uso de capital baixa.

Além disso, vários projetos estrelas no ecossistema Bitcoin continuam a ter um desempenho de preços fraco. Embora o Bitcoin em si receba muita atenção, parece estar lutando para construir um ecossistema. Aqui estão os sete principais desafios que resumimos:

Um, bolha ecológica

No final de 2023 e no início de 2024, o ecossistema Bitcoin experimentou um breve período de prosperidade. Desde inscrições até L2 e depois a re-staking, novos conceitos surgiram incessantemente. No entanto, após o auge, os verdadeiros resultados que se consolidaram são escassos. Muitos projetos carecem de inovação substancial, sendo apenas uma embalagem simples de conceitos antigos, o que dificulta a satisfação das necessidades reais. Muitas equipes carecem da vontade e da capacidade de construção a longo prazo, e os projetos acabam morrendo após a conclusão do financiamento.

Dois, divergências de理念 e conflitos internos

A comunidade Bitcoin tem longas divergências de ideias, com constantes controvérsias sobre questões como a rota técnica e o mecanismo de consenso. O conservadorismo excessivo tem obstaculizado a inovação, e cada grande atualização requer um longo processo de aceitação. Por exemplo, o SegWit levou dois anos para cobrir cerca de 50% das transações, e a taxa de adoção do Taproot, mais de dois anos após a ativação, ainda é inferior a 40%. A comunidade continua a ter uma contradição entre "manter a ideia original" e "avançar com a atualização de funcionalidades".

Três, o dilema da perda de talentos

O ecossistema Bitcoin enfrenta um sério problema de perda de talentos. De acordo com os dados, atualmente há apenas 359 desenvolvedores em tempo integral no ecossistema Bitcoin, muito abaixo dos 2181 do Ethereum. O que é ainda mais preocupante é que o número de desenvolvedores com mais de um ano de experiência está a diminuir. A falta de mecanismos de incentivo estáveis e sustentáveis é uma das principais razões para a perda de talentos.

Quatro, insuficiência de utilidade de valor

Apesar do enorme valor de mercado do Bitcoin, a proporção real de participação em atividades financeiras é extremamente baixa. Os dados mostram que apenas 0,79% do Bitcoin foi utilizado em DeFi, enquanto mais de 60% do Bitcoin não teve transferências no último ano. Este fenômeno de "retenção de valor" reflete a grave deficiência do ecossistema do Bitcoin em aplicações financeiras, tornando difícil atender às necessidades diversificadas de utilização de ativos dos investidores.

Cinco, o foco desvia-se da questão central

As discussões sobre atualizações na comunidade Bitcoin muitas vezes caem em um ciclo de "alta temperatura e baixa eficiência". Alguns tópicos irrelevantes geram longas discussões, enquanto propostas que realmente têm profundidade técnica e potencial de desenvolvimento recebem pouca atenção. Esse desvio de atenção resulta em um progresso lento nas atualizações principais, afetando a velocidade de desenvolvimento de todo o ecossistema.

Seis, Narração Unificada

Em comparação com outras ecologias de cadeias públicas que estão constantemente surgindo com novos conceitos e narrativas, a narrativa da ecologia Bitcoin parece monótona e sem graça. Embora a designação de "ouro digital" tenha seu valor único, a dependência excessiva de uma única narrativa também limita o espaço para inovação e imaginação. A falta de impulso narrativo contínuo torna difícil para alguns conceitos emergentes, como Taproot Assets e Ordinals, formar uma dinâmica de crescimento a longo prazo.

Sete, Atração de Investimento Insuficiente

No ambiente de mercado onde o capital busca lucro, o ecossistema do Bitcoin apresenta uma clara deficiência em termos de "investibilidade". Fatores como processos de implantação complexos, liquidez fraca e mecanismos de negociação primitivos diminuem o entusiasmo de participantes como formadores de mercado e arbitragistas. A partir dos dados de financiamento, exceto em alguns períodos, o ecossistema do Bitcoin tem dificuldade em atrair grandes investimentos, refletindo as dúvidas das instituições de investimento tradicionais sobre suas perspectivas de desenvolvimento.

Perante esses desafios, o ecossistema Bitcoin precisa, ao mesmo tempo que mantém a sua filosofia central, abraçar ativamente a inovação, melhorar a capacidade técnica, otimizar os mecanismos de governação, aperfeiçoar o sistema de incentivos e expandir os cenários de aplicação, para reestruturar a sua competitividade no rápido mundo em desenvolvimento das criptomoedas. Apenas enfrentando os problemas e evoluindo continuamente, o ecossistema Bitcoin poderá ir mais longe.