Novas direções na regulamentação de encriptação na Índia: regras fiscais mais rigorosas entrarão em vigor em 2025

O governo indiano anunciou recentemente o orçamento fiscal de 2025, introduzindo requisitos de relatório mais rigorosos e fortalecendo os mecanismos de regulação, com base no atual quadro de regulação da encriptação. Esta medida é uma extensão adicional da política de impostos de 30% implementada em 2022.

Em 2022, o artigo 115BBH da Lei do Imposto sobre o Rendimento incluiu oficialmente os ativos encriptação no sistema fiscal, mas não permite que os traders usem perdas para compensar outras receitas. O orçamento fiscal de 2025 adicionou a cláusula 285BAA à Lei do Imposto sobre o Rendimento, ampliando ainda mais o âmbito de supervisão e exigindo que instituições específicas reportem as transações de encriptação dentro dos prazos estabelecidos. Ao mesmo tempo, o governo ampliou a definição de ativos digitais virtuais (VDA), abrangendo todos os ativos encriptação baseados em tecnologia de contabilidade distribuída, para se adequar ao desenvolvimento do setor.

Nos últimos anos, a atitude regulatória dos países em relação à encriptação está a mudar de um controle excessivo para uma abordagem mais flexível, prudente e adaptativa. No entanto, como um dos países com o mercado de negociação em encriptação mais ativo do mundo, a Índia ainda mantém uma regulação rigorosa e políticas fiscais severas, ficando atrás da tendência amigável do mercado internacional em relação aos ativos em encriptação.

O sistema de imposto sobre encriptação da Índia é considerado um dos mais rigorosos do mundo, não apenas afetando a confiança dos investidores, mas também impedindo a inovação e o desenvolvimento da aplicação da tecnologia blockchain. Apesar de várias apelos de diferentes setores do mercado para a flexibilização da política fiscal, a posição do governo indiano nunca vacilou.

Atualmente, a Índia impõe uma taxa de 30% sobre os rendimentos de encriptação, que é uma taxa extrema a nível global. Além disso, o sistema fiscal não permite que os investidores deduzam perdas ou custos operacionais, levando muitas empresas e investidores em encriptação a migrarem para jurisdições mais amigáveis. O orçamento fiscal de 2025 também ampliou ainda mais a definição de "ativos de encriptação", incluindo todos os ativos de encriptação baseados em tecnologia de blockchain na categoria tributável.

A "Lei do Imposto de Renda" impõe penalidades mais severas para VDAs não declarados, classificando-os como "rendimento não declarado" e aplicando multas de até 70%, sem fornecer qualquer isenção ou política de redução. Esta severidade das penalidades reflete a atitude repressiva do governo indiano em relação aos encriptação de ativos.

Num ambiente fiscal tão rigoroso, a migração em massa de empresas de encriptação locais da Índia tornou-se uma tendência. No entanto, o crescimento contínuo do volume de negociações no mercado de encriptação reflete um grande desvio entre as políticas regulatórias e a realidade do mercado. Apesar de o governo tentar restringir o mercado de encriptação através de políticas fiscais elevadas, a jovem geração de investidores na Índia ainda vê os ativos de encriptação como uma fonte principal ou secundária de rendimento.

A política fiscal rigorosa da Índia sem dúvida aumentou a dificuldade das empresas de encriptação em operar no mercado local. Embora a indústria de encriptação na Índia ainda mantenha uma forte vitalidade, ambientes regulatórios mais amigáveis em outras regiões estão atraindo empresas a se mudarem. Estudos preveem que, até 2035, o tamanho do mercado de encriptação da Índia pode crescer dos atuais 2,5 bilhões de dólares para 15 bilhões de dólares. No entanto, uma regulamentação excessivamente rigorosa pode levar o capital da indústria de encriptação da Índia a fluir para outros países, resultando em uma diminuição da arrecadação fiscal do governo indiano, limitações na inovação do mercado e impactando a competitividade da Índia no ecossistema financeiro digital global.

Outro desafio importante para o mercado de encriptação na Índia é a complexidade da conformidade e a incerteza legal. Embora o governo indiano tenha proposto, já em 2021, a criação de um quadro regulatório abrangente para a encriptação, o projeto de lei tende mais a proibir o Bitcoin e as altcoins, e a promover a moeda digital do banco central, o que acabou resultando na não implementação do projeto de lei. Neste ambiente regulatório, os agentes do mercado enfrentam mudanças repentinas de políticas e riscos de conformidade, o que impede investimentos a longo prazo.

Em suma, apesar de o governo indiano ter reforçado a regulamentação sob o pretexto de estabilidade financeira, um sistema fiscal rígido e uma estrutura regulatória ambígua estão a restringir severamente a capacidade de inovação do mercado de encriptação na Índia e a afetar a competitividade global da Índia. O governo indiano precisa encontrar um equilíbrio entre a proteção dos investidores e o desenvolvimento do mercado, reduzindo as taxas, esclarecendo a classificação de ativos e diminuindo a incerteza jurídica para melhorar a confiança do mercado e atrair mais capital. Se a Índia continuar a manter a sua posição regulamentar atual, poderá perder oportunidades económicas nos campos da blockchain e das finanças digitais; por outro lado, a Índia ainda pode tornar-se um participante importante no mercado global de encriptação.