A era dourada das moedas estáveis começou: Análise do caminho de desenvolvimento do USDT e USDC

O Senado dos EUA aprovou a Lei GENIUS com 68 votos a favor e 30 contra, marcando a iminente chegada da era dourada das moedas estáveis.

Ao rever o desenvolvimento da indústria de moeda estável, USDT e USDC, como os "líderes" do mercado, não ocupam essa posição por acaso. Segundo estatísticas de plataformas de dados, até 12 de junho, a capitalização de mercado do USDT era de cerca de 156 mil milhões de dólares, representando 62,1%; a capitalização de mercado do USDC era de cerca de 60,8 mil milhões de dólares, representando 24,2%. Outros projetos de moeda estável totalizam menos de 15%.

2019 foi um ponto de viragem crucial na competição entre USDT e USDC. Naquele ano, a Tether estabeleceu uma parceria com o ecossistema Tron, e o volume de emissão de USDT na rede Tron já atingiu 78,2 bilhões de dólares, representando cerca de 50% do total. A onda DeFi de 2020 impulsionou ainda mais o desenvolvimento do USDT, com sua capitalização de mercado a disparar para 9,5 bilhões de dólares em junho daquele ano, com uma quota de mercado de 86,5%. No mesmo período, a capitalização de mercado do USDC era apenas de 1,1 bilhões de dólares, com uma participação de 6,79%.

Para o USDC, 2019 foi um ano de dores de crescimento. A Circle teve que reduzir drasticamente seus negócios e se concentrar totalmente no USDC. Esta decisão permitiu que o USDC alcançasse um crescimento de quase 10 vezes até o final de 2020, com um volume circulante passando de 400 milhões de dólares para quase 4 bilhões de dólares.

Em junho de 2022, devido ao evento Terra/LUNA, a diferença de capitalização de mercado entre USDT e USDC diminuiu para menos de 12 bilhões de dólares. Mas, a partir de então, o USDT, com um contexto de aplicação mais amplo, voltou a aumentar a diferença.

Do ponto de vista do caminho de desenvolvimento, o USDT escolheu a direção de "intermediário descentralizado". A Tether enfatiza fornecer ferramentas soberanas para indivíduos, para combater gigantes financeiros e tecnológicos tradicionais. A vantagem do USDT reside na transparência dos registros de transações e no forte controle do usuário, mas também depende fortemente da reputação da empresa Tether.

Em comparação, o USDC segue uma rota de conformidade centralizada mais cautelosa. A Circle foi a primeira a obter várias licenças regulatórias e a estabelecer parcerias bancárias de alta qualidade. O USDC pode, no futuro, aproveitar as políticas favoráveis para se destacar em áreas como pagamentos institucionais e PayFi.

A aprovação do projeto de lei "GENIUS" marca o início de uma nova rodada de competição entre moedas estáveis. O USDT mira em mercados de trilhões de dólares, como comércio transfronteiriço e pagamentos do dia a dia, enquanto o USDC se alinha ao mercado de centenas de bilhões de dólares de moeda eletrônica legal global. Ambos têm suas vantagens, e o desenvolvimento futuro é promissor.