XRPFi: Ativando um novo caminho para a capitalização de mercado de XRP k bilhões

A conferência XRP Ledger Apex 2025 será realizada em Cingapura no dia 10 de junho, onde o conceito "XRPFi" gerou grande discussão. XRPFi representa a combinação do XRP com finanças descentralizadas (DeFi), sendo visto por especialistas da indústria como uma nova forma de ativar este ativo criptográfico tradicional e impulsionar o crescimento do XRPL e do ecossistema Ripple.

XRP, como um dos ativos representativos do mercado de criptomoedas, atualmente tem uma capitalização de mercado próxima de 1344 bilhões de dólares, sendo a criptomoeda não inteligente com a maior capitalização de mercado, após o Bitcoin. Embora o XRP tenha se destacado no campo dos pagamentos transfronteiriços, a falta de suporte de contratos inteligentes a longo prazo no espaço on-chain dificulta sua integração no ecossistema DeFi mainstream. Com a suspensão do processo contra a Ripple, o crescimento da capitalização de mercado da stablecoin Ripple RLUSD e o contínuo interesse do mercado pelo ETF XRP, as expectativas dos investidores em relação ao futuro do XRP estão gradualmente aumentando.

Flare Network: A infraestrutura chave do XRPFi

Na evolução do XRPFi, a Flare Network é vista como um provedor de infraestrutura chave. O XRP Ledger (XRPL), embora se destaque em velocidade e estabilidade, apresenta limitações em termos de combinabilidade e funcionalidades de contrato necessárias para o DeFi. A Flare capacita o XRP através da tecnologia, tornando-se o motor central que conecta o XRPL tradicional ao ecossistema DeFi multichain.

Flare é uma blockchain L1 compatível com EVM, projetada para implementar a interoperabilidade entre múltiplas cadeias. Seu protocolo FAssets pode mapear XRP como FXRP, conferindo-lhe a capacidade de chamadas de contrato, permitindo uma integração perfeita com protocolos descentralizados de empréstimos, trocas e derivados. Os detentores de XRP podem participar de atividades de rendimento em cadeia populares, como staking e mineração de liquidez.

A Flare também introduziu a stablecoin USD₮0, como um ativo nativo emitido com base no padrão OFT da LayerZero, que possui interoperabilidade nativa entre cadeias. Após ser emparelhado com XRP, o USD₮0 não só pode ser utilizado para construir pools de profundidade de negociação e colaterais de empréstimos, mas também pode conectar-se ao ecossistema USDT, injetando uma "base de capital" de alta liquidez no ecossistema XRPFi.

De acordo com dados oficiais, até 10 de junho, o TVL do Flare ultrapassou 157 milhões de dólares, principalmente devido ao lançamento do USD₮0, cuja quantidade disponível atualmente é de cerca de 92,1 milhões de dólares. Durante o período de fevereiro de 2024 a fevereiro de 2025, o TVL do Flare cresceu mais de 400% em relação ao ano anterior. O Flare também integrou ferramentas de carteira compatíveis com XRPL, reduzindo a barreira de entrada para os usuários.

Flare descreve seu sistema XRPFi como um "modelo de volante": com USD₮0 fornecendo a fonte de capital, FXRP realizando a combinabilidade de contratos, ambos emparelhados trazem liquidez, que por sua vez impulsiona mais aplicações DeFi e cenários reais, retribuindo assim o valor ecológico de longo prazo do XRP.

No futuro, a Flare planeja trazer outros ativos não inteligentes para a plataforma, expandindo seus casos de uso no campo do DeFi.

Doppler Finance: Construindo a matriz de rendimento XRPFi

A Doppler Finance desenvolveu um conjunto completo de mecanismos de rendimento em torno do XRP, tentando preencher a lacuna do XRP em relação a produtos financeiros e rendimentos. Até 8 de junho, a plataforma atraiu mais de 30 milhões de dólares em TVL, tornando-se um dos principais participantes na pista do XRPFi.

A Doppler Finance oferece duas categorias principais de produtos de rendimento: rendimento CeDeFi e estratégias DeFi em cadeia. O primeiro é principalmente gerido através de custódia de nível institucional e operações quantitativas, enquanto o último explora cenários de rendimento em cadeia, incluindo empréstimos, estratégias de stablecoins e staking.

No modelo CeDeFi, os usuários depositam XRP em um endereço exclusivo, os ativos são mantidos pelo custodiante e transferidos para a plataforma de negociação para realizar estratégias de quantificação conforme planejado. Os ganhos são retornados às contas dos usuários após a liquidação fora da cadeia.

Em termos de rendimento em cadeia, a Doppler está ativamente integrando o ecossistema da sidechain XRPL, incluindo redes compatíveis com EVM e novos protocolos. As suas estratégias incluem:

1. Empréstimo XRP: obtenha juros ou recompensas nativas ao depositar XRP em um protocolo de empréstimo auditado e em conformidade.
2. Estratégia de rendimento com stablecoins: usar XRP como colateral para emprestar stablecoins e, em seguida, implementar em um protocolo de rendimento de stablecoins.
3. Staking líquido e estratégias de alavancagem: os usuários podem realizar staking de alavancagem com um clique em pools LST específicos.

A Doppler Finance está a construir um mercado de empréstimos com isolamento de risco, permitindo que diferentes pools de ativos operem de forma independente, evitando que ativos de alta volatilidade afetem a estabilidade do sistema como um todo.

Em termos de mecanismos de segurança, a Doppler Finance adota uma estratégia de múltiplas camadas de controle de risco, incluindo o uso de prestadores de serviços de custódia de topo, gestão de carteiras frias, verificação on-chain, isolamento de falências, entre outros métodos para garantir a segurança dos ativos. A operação quantitativa adota um modelo de múltiplas estratégias e colaboração entre várias equipes, e a maior parte das operações é projetada como "estrutura de contrato de empréstimo", garantindo que o capital possa ser recuperado em circunstâncias não extremas.

Perspectivas e Desafios do XRPFi

A aparição do XRPFi preencheu a lacuna de "alta capitalização de mercado, baixo uso em cadeia" do XRP ao longo do tempo. Através da implementação da tecnologia da rede Flare, o XRP conseguiu entrar no ecossistema DeFi. A Doppler Finance está a construir um conjunto completo de mecanismos de rendimento sustentáveis, que não só possuem um caminho real, mas também se concentram em melhorar a segurança e a experiência do usuário.

No entanto, o ecossistema XRPFi ainda está em fase inicial. Embora a rota de produtos da Flare e do Doppler seja relativamente clara, a escala total de usuários, a profundidade de liquidez e a maturidade do protocolo ainda precisam ser verificadas. A perspectiva de ativos antigos se integrarem a novas narrativas ainda deve ser acompanhada de perto.