A aprovação do ETF de Ethereum gera grande discussão

Mais de um mês após a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) ter aprovado 11 ETFs de Bitcoin à vista, a indústria cripto em geral espera que o ETF de Ethereum à vista possa receber aprovação semelhante, o mais cedo possível em maio.

De acordo com várias entrevistas, as perspetivas para a aprovação do segundo maior produto de ativos digitais à vista a nível global em 2024 são geralmente otimistas. Não apenas o setor de criptomoedas, mas também alguns advogados de valores mobiliários e participantes tradicionais de Wall Street compartilham a mesma opinião.

No entanto, também há quem tenha uma atitude cética em relação a isso. Algumas pessoas apontam que a posição do presidente da SEC sobre a legitimidade do Ethereum é um tanto vaga, acreditando que pode ser um ativo digital não registrado, não sendo adequado para a forma de ETF. Outra preocupação é que, em comparação com o Bitcoin, o Ethereum não possui uma base e apoio institucional suficientemente amplos na indústria financeira.

Apesar disso, vários advogados de valores mobiliários afirmam que os precedentes legais estabelecidos no processo de aprovação do ETF de Bitcoin fornecem um modelo para a aprovação do ETF de Ethereum.

Marc Powers, professor de blockchain na Faculdade de Direito da Universidade Internacional da Flórida e ex-advogado da SEC, acredita que, quando os mesmos fatores da aprovação do ETF de Bitcoin spot se aplicam ao ETF de Ethereum, a SEC terá dificuldade em apresentar novas razões para rejeição.

Devido ao sucesso de uma empresa de gestão de ativos digitais em um recurso judicial, cerca de dez ETFs de Bitcoin à vista foram aprovados em 10 de janeiro, o que é raro tendo em vista que os emissores estão a lançar tantos produtos semelhantes.

O tribunal de apelação apoiou o ponto de vista do requerente, considerando que a recusa da SEC em converter seu fundo fiduciário de Bitcoin em um ETF à vista foi "arbitrária e caprichosa". O tribunal questionou o argumento da SEC de que o ETF à vista apresenta maior risco do que o ETF de futuros.

Esta vitória é vista como um marco importante para a indústria das criptomoedas e abriu caminho para que outros emissores lancem produtos de Bitcoin à vista. Em seguida, a SEC começou a discutir com vários emissores sobre como oferecer Bitcoin dentro da estrutura tradicional de ETFs.

A comissária da SEC, Hester Peirce, declarou publicamente que o comitê não deveria esperar pela aprovação forçada do tribunal para os produtos nos quais as pessoas desejam investir.

As grandes empresas de Wall Street estão cada vez mais interessadas no ETF de Éter spot, o que também é outra razão pela qual as pessoas acreditam que a SEC terá uma atitude positiva este ano. Várias empresas que gerenciam trilhões de dólares em ativos já solicitaram o lançamento do ETF de Éter spot.

Andrew Keys, cofundador da DARMA Capital, destacou que o Ethereum é diferente do Bitcoin, pois muitas empresas que constroem aplicações na blockchain do Ethereum reconhecem seu valor comercial a longo prazo.

Até a última quinta-feira, o preço do Ethereum era de 2837 dólares e o preço do Bitcoin era de 52301 dólares. No mercado de criptomoedas, que totaliza quase 2 trilhões de dólares, ambos representam mais de 50%.

Os especialistas também mencionaram que a existência do mercado de futuros de Ethereum é outra razão pela qual a SEC tem dificuldade em rejeitar o ETF de Ethereum à vista. O mercado de futuros fornece ferramentas de supervisão para prevenir a manipulação do mercado à vista, o que desempenhou um papel crucial no processo de aprovação do ETF de Bitcoin.

No entanto, há também a opinião de que a aprovação de um ETF de Éter à vista em 2024 pode ser excessivamente otimista. A atitude ambígua do presidente da SEC em relação a se o Éter é um ativo de segurança é vista como um obstáculo potencial. A atualização do Éter para o mecanismo PoS suscitou ainda mais especulações sobre a sua posição regulatória.

Alguns analistas acreditam que a SEC acabará por aprovar o ETF de Éter à vista, mas pode ser necessário esperar até após as eleições de novembro. Eles especulam que as ambições políticas do presidente da SEC podem influenciar sua decisão.