Construindo um Portfólio de Investimento Resiliente: A Sabedoria de Proteger Riquezas em Tempos Turbulentos

"A verdadeira segurança não depende de prever o futuro, mas sim de projetar uma estrutura que possa sobreviver, independentemente de como será o futuro." Esta frase vem do livro "Safe Haven: Investing for Financial Storms" e reflete a filosofia central de investimento do autor.

Evitar excessivamente riscos e aventurar-se cegamente pode levar à perda de riqueza. A chave está em encontrar um ponto de equilíbrio, construindo um portfólio que possa resistir ao impacto de eventos extremos.

O autor do livro é um conhecido gestor de fundos de hedge de Wall Street, focado na estratégia de "hedge de risco de cauda". O seu fundo obteve retornos significativos durante as crises financeiras de 2008 e 2020.

O ponto central do livro é: como construir uma carteira de investimentos que proteja o capital mesmo em eventos extremos. Esta ideia é especialmente importante no atual cenário global complexo e em constante mudança.

A verdade suprema da riqueza em tempos caóticos: a capacidade de sobrevivência supera os lucros de curto prazo

O autor acredita que o que realmente determina o destino da riqueza não é a taxa média de retorno, mas sim a capacidade de evitar perdas devastadoras. Mesmo que uma carteira obtenha um retorno de 15% todos os anos, se enfrentar uma queda de 80% uma única vez, pode nunca mais se recuperar.

Portanto, a chave não está em possuir um determinado ativo de proteção, mas sim em construir uma estrutura global que possa sobreviver à tempestade. O crescimento composto muitas vezes não é interrompido em condições normais, mas sim quebrado em eventos catastróficos.

cinco estratégias principais de mitigação de riscos

1. Ativos seguros não são equivalentes a ativos de baixa volatilidade. O verdadeiro ativo de proteção é aquele que pode aumentar significativamente em valor durante um colapso sistêmico.

2. Quando um evento de cisne negro ocorre, o efeito da capitalização pode prejudicar os investidores. Uma queda de 50% requer um aumento de 100% para recuperar o capital. A chave é desenhar estruturas que garantam a sobrevivência, e não contar com a sorte.

3. Não tente prever o futuro, mas prepare-se para o pior cenário. Não é possível prever crises específicas, mas é possível alocar ativos para lidar com várias possibilidades.

4. A estrutura de rendimento convexa é uma verdadeira ferramenta de proteção. Ou seja, durante períodos normais, pode haver pequenas perdas ou ficar estável, mas em eventos extremos pode dobrar ou mais.

5. A diversificação geográfica dos ativos e a diversificação do custódia são fundamentais. Não concentre todos os ativos em um país ou instituição, considere a possibilidade de ter controle próprio.

Estrutura de carteira de investimento de proteção

A estrutura básica sugerida pelo autor é:

• 90-95% de ativos de baixo risco e rendimento estável
• 5-10% de alocação de posições de "hedge de cauda" com alta alavancagem

Exemplos específicos de combinações incluem:

• 80% do índice S&P 500 + 20% de ouro
• 50% S&P 500 + 50% Trend Following CTA
• 66% Índice S&P 500 +34% Obrigações do governo a longo prazo
• 85% S&P 500 + 15% Franco Suíço

Esta estrutura tem um rendimento mediano em tempos normais, mas pode obter retornos explosivos em situações extremas.

Sugestão de "Combinação de Sobrevivência do Cisne Negro" para 2025

Considerando o atual ambiente de risco, pode-se construir uma estrutura de ativos em camadas:

Camada 0: Corpo saudável Manter uma boa condição física e habilidades de sobrevivência, como hábitos de exercício, capacidade de condução e culinária.

Camada 1: Ativos de resistência a riscos sistêmicos ( auto-custódia ) Para lidar com situações de colapso total do sistema, como:

• Ouro físico ( moedas prioridade ): 5-10%
• Armazenamento em carteira fria de Bitcoin (: 5-10%
• Ativos no exterior / Segunda nacionalidade: 5-10%

Camada 2: Hedge de risco de cauda ) alta alavancagem ( Utilizado para obter altos retornos em eventos de cisne negro:

• Opções de venda profundas do S&P 500: 1-2%
• VIX altista: 1-3%
• Opções de compra de ouro: 1-2%

Camada 3: Ativos de Liquidez e Crescimento Para a vida quotidiana e fluxo de caixa estável:

• ETF de títulos do tesouro dos EUA de curto prazo/fundos de moeda: 20-30%
• Ações de alto dividendo global: 20-30%
• Imóveis e REITs em mercados emergentes: 5-10%

) Conclusão

A mensagem central de "Safe Haven" é: embora não possamos impedir a ocorrência de eventos catastróficos como guerras e colapsos, podemos projetar antecipadamente uma estrutura de ativos que possa sobreviver em diversas situações extremas. Esse tipo de pensamento estruturado é crucial para proteger e aumentar a riqueza em tempos de turbulência.