Observação de Mercado Semanal【6.9 - 6.13】: Perturbações geopolíticas e cautela dos fundos ressoam, moedas de corrente principal ajustam-se em oscilações e o mercado acumula força em níveis altos.

A instabilidade geopolítica impacta o mercado, as criptomoedas de corrente principal passam por ajustes, as altcoins recuam, e o todo se encontra em uma fase de consolidação em altos níveis

A volatilidade do ambiente macroeconômico aumentou, e o sentimento do mercado é volúvel:

• A tensão na região do Médio Oriente gerou um sentimento de aversão ao risco a curto prazo, a volatilidade diminuiu, as expectativas de corte de taxas pelo Federal Reserve aumentaram, e a atitude do mercado tornou-se mais cautelosa e em modo de espera.

A melhoria marginal na dinâmica de entrada de capital, mas falta continuidade:

• O ETF de criptomoedas voltou a ter entradas líquidas, mas o impulso diminuiu, a emissão de stablecoins desacelerou, o prêmio das stablecoins enfraqueceu e a atitude dos investidores em relação à entrada de capital é cautelosa.

Token de corrente principal de criptomoedas apresentam desempenhos divergentes, a força do Bitcoin enfraquece, e o Ethereum ajusta-se novamente após a recuperação:

• O Bitcoin enfrenta resistência e recua, enquanto o Ethereum sobe, mas com falta de impulso. Os investidores institucionais continuam a aumentar suas participações, e a estrutura geral ainda tende a ser neutra a forte.

Melhoria marginal da liquidez das criptomoedas de baixa capitalização, mas avanço bloqueado:

• O valor de mercado total das criptomoedas não convencionais sofreu uma nova correção, a quota de mercado estabilizou após uma queda, e a atividade na cadeia ainda se encontra em uma faixa fraca.
• O mercado atual está no final da fase de consolidação, a curto prazo é necessário prestar atenção à quebra de capital em conjunto, aguardando pacientemente sinais de fortalecimento da estrutura de moedas de pequena capitalização e o retorno de capital nas moedas de corrente principal.

Um. Ambiente macroeconômico e dinâmica de mercado

• Geopolítica: A situação no Oriente Médio está tensa, mas o risco de conflito total é limitado, prevendo-se que dure cerca de duas semanas. Os Estados Unidos oferecem apoio, mas não intervêm diretamente.
• Desempenho do mercado: Os preços do petróleo subiram devido ao impacto emocional, o Bitcoin recuou para 105 mil dólares, as ações americanas se recuperaram, a volatilidade do mercado diminuiu e se estabilizou.
• Política económica: A expectativa de corte de juros em julho aumenta, o Federal Reserve busca um equilíbrio entre a inflação e o crescimento económico.

Análise do fluxo de fundos e estrutura do mercado de criptomoedas de corrente principal

Fluxo de capital externo

• Fundos ETF: Esta semana, entraram 2,8 mil milhões de dólares, com um volume de entrada significativo.
• Stablecoins: Esta semana, foram emitidos 2,3 mil milhões de dólares, com uma média diária de 321 milhões de dólares, o nível de emissão é bastante alto.

Indicador de sentimento de mercado

• Prémio fora de bolsa: O prémio das stablecoins continua a subir ligeiramente.

Bitcoin(BTC)

• Análise técnica: O mercado está em um canal de alta de consolidação
• Distribuição de fichas em cadeia: Fichas acima de 10,3 mil dólares aumentam

Ethereum(ETH)

• Desempenho inferior ao Bitcoin, a taxa ETH/BTC mantém-se oscilante, com fundos a continuar a fluir para o Bitcoin.
• Dados on-chain: O número de endereços ativos aumentou, o que pode indicar que a fase de formação de fundo foi concluída.

Revisão da economia macro

Atenção aos conflitos geopolíticos

• Contexto geopolítico:

A região do Oriente Médio apresenta um relevo complexo, com diferenças significativas na população e na quantidade de armamento convencional, o que limita a possibilidade de conflitos de grande escala em solo, a menos que haja uma intervenção direta de forças externas, caso contrário, os conflitos podem estar restritos a ataques de precisão.

• Escala e duração do conflito:

Espera-se uma resistência de baixa intensidade que durará cerca de duas semanas, e não uma guerra convencional ou nuclear em larga escala. Fatores geográficos limitam ainda mais a possibilidade de contato direto.

• Avaliação de impacto:

No contexto atual, as preocupações do mercado com uma guerra total são baixas, e o risco geopolítico manifesta-se principalmente como flutuações de sentimentos, em vez de uma escalada militar substancial.

• Tendência dos preços do petróleo:

Recentemente, o aumento dos preços do petróleo deve-se principalmente a reações emocionais, e não a interrupções de fornecimento, uma vez que o conflito ainda não afetou a infraestrutura petrolífera. A curto prazo, não há impacto direto na oferta global de petróleo.

• Mercado de ações e mercado de criptomoedas:

Embora as ações nos EUA tenham registrado uma leve queda antes da abertura do mercado, depois se recuperaram, com o Bitcoin subindo para 105.000 dólares, mostrando uma melhora no sentimento do mercado. A volatilidade recuou do pico da manhã, oscilando dentro da faixa de 1000 dólares à tarde.

• Variação de volatilidade:

Comparado ao início do ano, a sensibilidade do mercado a fatores geopolíticos diminuiu, e a amplitude de volatilidade reduziu.

• Impacto da posição das instituições:

O aumento das posições dos investidores institucionais, a redução das moedas em circulação e a maturação da estrutura de mercado assemelham-se ao modelo tradicional do mercado de ações. O efeito de custódia dos ETFs é significativo, aumentando a estabilidade do mercado.

• Ritmo do mercado:

A correlação entre o movimento do Bitcoin e o mercado de ações aumentou, o ciclo de decisão das instituições se prolongou, resultando em uma diminuição dos tokens em circulação e um aumento na estabilidade do mercado. No entanto, a curto prazo, ainda é impulsionado por emoções, como a recuperação após a volatilidade da manhã.

• Comparação com outras criptomoedas:

Ethereum e Solana, entre outros, carecem de ETFs em grande escala e da participação profunda de instituições, mantendo ainda uma elevada volatilidade.