Tecnologia de regulação: uma nova ferramenta para enfrentar o crime financeiro

Tecnologia de regulação (Regulatory Technology, abreviada como Reg Tech) é uma solução tecnológica destinada a garantir que as indústrias e os consumidores cumpram as normas legais. É como o sistema de travagem de um carro desportivo de alto desempenho, que não só assegura o funcionamento normal do "motor financeiro", mas também garante a segurança e a controlabilidade de todo o sistema.

Embora a tecnologia de regulação possa ser aplicada em vários setores, a sua aplicação na indústria financeira é a mais ampla. Isto porque um sistema financeiro estável, eficiente e confiável é crucial para o desenvolvimento social. Se as operações financeiras não forem realizadas adequadamente, os que mais sofrem serão os cidadãos comuns. Por isso, os governos de vários países têm se esforçado para criar regras que garantam a estabilidade financeira e previnam crimes financeiros, enquanto as instituições financeiras devem cumprir essas regras e demonstrar conformidade às entidades reguladoras.

O sistema financeiro moderno depende fortemente da tecnologia, e sua complexidade está aumentando. Sem a ajuda da Tecnologia de regulação, a conformidade se tornará extremamente difícil de alcançar. A Tecnologia de regulação ajuda a automatizar e simplificar o processo de conformidade, por isso muitas instituições financeiras e órgãos reguladores estão adotando ativamente esta tecnologia. As instituições financeiras utilizam a Tecnologia de regulação para garantir a sua conformidade, enquanto os órgãos reguladores a utilizam para monitorar o mercado e combater comportamentos ilegais.

Com o surgimento da blockchain, ativos virtuais e finanças descentralizadas (DeFi), a regulação financeira enfrenta novos desafios e oportunidades. O mercado de ativos virtuais possui características de funcionamento contínuo e sem fronteiras, o que exige que a tecnologia de regulação possa monitorizar as atividades de transação em tempo real e de forma automática. Além disso, as características técnicas dos ativos virtuais tornam difícil a aplicação de métodos de regulação tradicionais. Por exemplo, as transações em Ethereum podem ser precisas até 18 casas decimais, muito além da precisão das transações de ações tradicionais.

A característica de descentralização dos ativos virtuais torna fácil a criação de novos tokens e novas bolsas, ao mesmo tempo que gera novas formas de crime. Isso requer que as autoridades reguladoras e as bolsas adotem ferramentas de criptografia especializadas para detecção. No entanto, o sistema financeiro baseado em blockchain também oferece novas possibilidades para a regulação. Devido à sua alta transparência e eficiência, alguns comportamentos criminosos que são difíceis de detectar no setor financeiro tradicional são, na verdade, mais fáceis de rastrear e lidar no campo dos ativos virtuais.

No mercado de ativos virtuais, o KYC (Conheça o Seu Cliente), AML (Anti-Lavagem de Dinheiro) e MAR (Regulação de Abuso de Mercado) enfrentam novos desafios. Isso exige que as empresas financeiras e os reguladores ajustem suas capacidades de conformidade e tecnologia de regulação ao adotarem ativos virtuais. Eles precisam combinar as melhores práticas de conformidade financeira tradicional com novas tecnologias para enfrentar os desafios únicos que os ativos virtuais trazem.

O mercado de ativos virtuais também apresentou algumas formas específicas de crime financeiro e abuso de mercado. Por exemplo, estudos mostram que 56% dos tokens DeFi listados em bolsas principais apresentam comportamentos de insider trading em bolsas descentralizadas. Outro exemplo são as fraudes de contratos inteligentes, onde, em média, surge um novo token fraudulento a cada 4 minutos, tentando roubar os fundos dos investidores.

Na área da regulação, Hong Kong está a tornar-se um dos líderes globais. As diretrizes recentemente publicadas pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong proporcionam uma estrutura de licenciamento abrangente e específica para a negociação de ativos virtuais. Esta estrutura exige que as plataformas de negociação adotem sistemas eficazes de monitorização de mercado para identificar, monitorizar e prevenir a manipulação do mercado ou atividades abusivas.

Com o constante desenvolvimento do mercado de ativos virtuais, a Tecnologia de regulação desempenhará um papel cada vez mais importante na manutenção da ordem do mercado e na proteção dos interesses dos investidores. As instituições financeiras e os órgãos de supervisão precisam atualizar e melhorar continuamente suas tecnologias de regulação para enfrentar os desafios trazidos por este campo em rápida mudança.