10 trilhões de liquidez a caminho, o Bitcoin subirá como um foguete

Os investidores de capital próprio estão entusiasmados com as stablecoins e a Circle, principalmente devido à atitude positiva do Secretário do Tesouro dos Estados Unidos. Isso se reflete na comparação de capitalização de mercado entre a Circle e a Coinbase, onde a capitalização da Circle já se aproxima de 45% da da Coinbase. Ao mesmo tempo, desde a sua listagem, o desempenho da Circle superou o do Bitcoin em quase 472%.

No entanto, as razões por trás da mudança de atitude dos políticos em relação às stablecoins merecem reflexão. O principal desafio enfrentado pelo secretário do Tesouro dos EUA é arrecadar fundos para os altos gastos do governo sem aumentar impostos. Nos últimos anos, as taxas de juros dos títulos da dívida pública global dispararam, e o valor real dos títulos de longo prazo caiu drasticamente, colocando uma enorme pressão sobre o Tesouro.

Para enfrentar este desafio, o Ministério das Finanças lançou a política de "emissão agressiva de dívida", injetando liquidez no mercado através da emissão de mais obrigações do tesouro de curto prazo. No entanto, com o saldo de operações de recompra reversa esgotado, o Ministério das Finanças precisa de novas fontes de financiamento para comprar obrigações do tesouro.

Neste contexto, as stablecoins tornaram-se a nova preferência do Tesouro. Através da emissão de stablecoins, grandes bancos podem liberar até 6,8 trilhões de dólares em poder de compra de títulos do tesouro. Ao mesmo tempo, se o Fed parar de pagar juros sobre reservas, pode liberar mais 3,3 trilhões de dólares para a compra de títulos do governo.

Para os bancos, a emissão de stablecoins não só pode criar uma melhor experiência para o cliente, como também pode reduzir significativamente os custos de conformidade e operação. Além disso, os depósitos em stablecoins podem ser usados para comprar títulos do Tesouro de alto rendimento sem risco. Essas vantagens podem fazer com que o preço das ações dos grandes bancos aumente, em média, 184%.

O "Genius Act" assegura a posição dominante dos bancos no setor das moedas estáveis, excluindo concorrentes como empresas de tecnologia. Esta política trará grandes benefícios para os bancos, que em troca comprarão uma grande quantidade de títulos do governo, aliviando a pressão de financiamento sobre o governo.

Olhando para o futuro, à medida que o teto da dívida é elevado e os gastos fiscais aumentam, a liquidez do dólar irá aumentar significativamente. Isso pode impulsionar o preço do Bitcoin a atingir os 100 mil dólares a curto prazo, e espera-se que alcance 1 milhão de dólares nos próximos anos. Os investidores devem estar atentos a esta tendência, aproveitando as oportunidades de investimento, em vez de esperar que o Fed reduza as taxas de juros ou reinicie o afrouxamento quantitativo.