Gênios ou vigaristas no mundo dos Ativos de criptografia? Revelando a ascensão e a queda da Three Arrows Capital

Na ascensão da indústria de ativos de criptografia, a Three Arrows Capital(3AC) foi uma estrela brilhante. Este fundo de hedge foi fundado por dois jovens traders, Su Zhu e Kyle Davies, e chegou a gerir dezenas de bilhões de dólares em ativos. No entanto, em maio de 2022, com o colapso do mercado de ativos de criptografia, a 3AC também rapidamente entrou em dificuldades, acabando por solicitar falência. Este colapso dramático não apenas destruiu a 3AC, mas também causou um sério impacto em todo o ecossistema de ativos de criptografia.

Su Zhu e Davies formaram-se na Phillips Andover Academy e na Universidade de Columbia, e começaram as suas carreiras no Credit Suisse. Em 2012, os dois arrecadaram cerca de 1 milhão de dólares para fundar a 3AC. Nos primeiros tempos da empresa, focaram-se na arbitragem de produtos derivados de câmbio em mercados emergentes, lucrando com as pequenas diferenças de preços entre as cotações de diferentes bancos.

Com a ascensão do mercado de ativos de criptografia, a 3AC deslocou seu foco para este novo campo emergente. A empresa é hábil em aproveitar as diferenças de preços entre diferentes bolsas para arbitragem, enquanto também investiu em muitos projetos de criptografia em estágio inicial. O sucesso da 3AC permitiu que Su Zhu e Davies acumulassem rapidamente uma grande fortuna, comprando mansões e iates de luxo, vivendo uma vida extravagante.

No entanto, a expansão da 3AC foi construída sobre uma base de empréstimos massivos. A empresa aproveitou sua reputação para tomar empréstimos de grandes quantias de diversos credores e investiu esses fundos em projetos de maior risco. Em maio de 2022, com o colapso do token Luna, a 3AC sofreu um grande golpe. A empresa tentou compensar as perdas através de mais empréstimos, mas acabou não conseguindo se sustentar.

Quando a 3AC não conseguiu pagar suas dívidas, Su Zhu e Davies desapareceram de repente, deixando uma grande bagunça. Credores e autoridades regulatórias estão à procura deles. Este colapso não apenas expôs a má conduta da 3AC, mas também destacou os riscos sistêmicos que existem em toda a indústria de Ativos de criptografia.

Esta história nos lembra que, mesmo as empresas de ativos de criptografia que parecem mais bem-sucedidas, podem estar construídas sobre bases frágeis. A queda da 3AC não é apenas uma tragédia pessoal para dois jovens ambiciosos, mas também um aviso que toda a indústria precisa refletir. Com os reguladores a intensificarem a fiscalização, a indústria de ativos de criptografia deve estabelecer um sistema de gestão de riscos mais robusto para evitar que desastres semelhantes voltem a acontecer.