Tokenização de ações dos EUA: uma nova oportunidade para a inovação em ativos encriptados

Recentemente, um executivo de uma conhecida plataforma de negociação de criptomoedas indicou que está considerando tokenizar as ações da empresa, a fim de permitir a negociação de ações norte-americanas na sua própria blockchain desenvolvida internamente. Esta iniciativa gerou amplas discussões na indústria sobre o futuro da tokenização das ações norte-americanas.

No atual ambiente de mercado de encriptação, relativamente carente de inovações, a tokenização das ações americanas é, sem dúvida, uma injeção de ânimo para o setor. Se este plano avançar com sucesso, espera-se que as ações americanas se tornem o terceiro grande projeto de tokenização de ativos físicos, após as moedas estáveis e os títulos do governo. Tendo em conta a elevada volatilidade e especulação das ações americanas, uma vez que o quadro regulatório esteja claro, o volume de ativos tokenizados das ações americanas poderá ultrapassar em breve os atuais projetos de tokenização de títulos do governo.

A proposta de valor das ações dos EUA na blockchain manifesta-se principalmente em dois aspectos: primeiro, amplia o tamanho do mercado de negociação, proporcionando um local de negociação para ações dos EUA que é acessível 24 horas por dia, sem fronteiras e sem licença; segundo, possui uma excelente combinabilidade, podendo ser integrada com a infraestrutura financeira descentralizada existente, gerando várias aplicações inovadoras.

Para as empresas listadas na bolsa de valores dos EUA, a plataforma de blockchain permite alcançar investidores potenciais em todo o mundo e obter mais suporte de compra. Para os investidores, a tecnologia de blockchain oferece novos canais de investimento para aqueles que anteriormente não podiam negociar diretamente as ações americanas.

Na verdade, as tentativas de levar as ações da bolsa americana para a blockchain já existem há algum tempo. Uma conhecida plataforma de negociação de criptomoedas tentou listar através da emissão de Tokens de segurança em 2020, mas foi suspensa devido a obstáculos regulatórios. Durante a última onda de entusiasmo em finanças descentralizadas, também surgiram produtos de ativos sintéticos da bolsa americana, mas também desapareceram gradualmente devido à pressão regulatória. Muito antes, em 2017, houve projetos que promoviam o conceito de emissão de Tokens de segurança (STO), que chegaram a atrair a atenção do mercado.

Hoje, a tokenização das ações na bolsa americana tornou-se novamente possível, principalmente devido à mudança de atitude dos reguladores, que passaram de uma forte regulamentação para um apoio à inovação dentro de um quadro de conformidade. No futuro previsível, os STOs poderão tornar-se uma das poucas narrativas com um impacto significativo, lógica comercial clara e enorme potencial neste ciclo do mercado de criptomoedas.

No mercado secundário, não há muitos projetos relacionados ao conceito de STO. Dentre eles, um projeto fundado em 2017 ganhou destaque por ser o primeiro a educar sobre o conceito de STO na indústria de encriptação. Esse projeto posteriormente lançou uma blockchain pública licenciada, projetada especificamente para ativos em conformidade, com funcionalidades de autenticação de identidade, verificação de conformidade e proteção de privacidade. Além disso, alguns projetos focados na tokenização de ativos físicos, embora atualmente se concentrem principalmente no setor de títulos do governo, também podem ajustar seus produtos de acordo com os requisitos de conformidade para atender ao cenário de tokenização de ações.

No entanto, ainda existem muitas incertezas sobre se a narrativa do STO pode realmente ganhar impulso. Embora, a partir das recentes ações das autoridades reguladoras, a sua atitude em relação ao STO pareça estar a tornar-se mais flexível, quando um quadro de conformidade claro para orientar o STO será introduzido ainda é incerto. Isso afetará diretamente a velocidade com que as principais empresas avançam com os negócios relacionados.

Vale a pena mencionar que, no dia 21 deste mês, um grupo de trabalho sobre encriptação de um determinado organismo regulador realizou a sua primeira mesa-redonda, com o tema relacionado à definição de valores mobiliários e ao design de caminhos de conformidade. A reunião convidou representantes de várias partes, incluindo uma conhecida plataforma de negociação de criptomoedas, para participar da discussão, o que pode indicar que a estrutura de conformidade relacionada ao STO está sendo ativamente elaborada.

Em geral, a tokenização das ações americanas, como uma nova direção de inovação em ativos encriptados, embora tenha um futuro promissor, ainda depende da mudança do ambiente regulatório para a sua velocidade de desenvolvimento e resultados finais. Os participantes do mercado precisam acompanhar de perto a implementação de políticas relevantes para aproveitar as oportunidades de investimento que possam surgir.