Profundidade da Análise: As Cinco Grandes Tendências do Mercado DEX

Recentemente, realizamos uma análise abrangente de 60 principais DEX e identificamos cinco grandes tendências no mercado de DEX:

1. Alta concentração de mercado, efeito de liderança evidente
2. A proporção de protocolos de transação entre cadeias e entre camadas está a aumentar
3. AMM+NFT torna-se uma nova tendência
4. A nova DEX nativa da nova blockchain está a surgir rapidamente
5. A potencialidade das plataformas de negociação de stablecoins e derivados é enorme

1. O mercado é altamente concentrado, os DEX líderes dominam.

A partir dos dados de volume de bloqueio e volume de transação, pode-se ver que o mercado DEX apresenta uma tendência de alta concentração:

• Em termos de profundidade de bloqueio, apenas 5 DEX têm um volume de bloqueio superior a 1 bilhão de dólares, dominando absolutamente. Entre eles, Curve e Uniswap têm um volume de bloqueio superior a 5 bilhões de dólares, juntos representando 63,5% do volume total de bloqueio dos principais DEX.

• Em termos de volume de negociação, apenas 5 DEX tiveram um volume de negociação superior a 100 milhões de dólares em 24 horas. dYdX e Uniswap v3 ocupam as duas primeiras posições, com 1,4 bilhões de dólares e 1,25 bilhões de dólares, superando de longe os outros DEX.

Isto indica que o mercado DEX está numa fase de desenvolvimento dominada por projetos de topo, com fundos e atividades de negociação altamente concentrados em poucas plataformas líderes.

2. Aumento da proporção de protocolos de transação entre cadeias e entre camadas

Entre os 60 principais DEX, existem 16 protocolos de negociação entre cadeias e entre camadas, representando cerca de 1/4, com uma tendência de aumento. A principal manifestação é:

• Protocolos de negociação cross-chain como Hop Protocol, Multichain, etc., combinam funções de ponte cross-chain e negociação, suportando a transferência e negociação de ativos entre várias cadeias e entre L1 e L2.

• DEX tradicionais como Curve, Uniswap, entre outros, estão a ser implementados na rede L2, para reduzir custos de gas e melhorar a experiência do utilizador.

• Surgem novas espécies de AMM cross-chain como o SushiXSwap, conectando a liquidez de múltiplas cadeias através da tecnologia cross-chain.

Isto reflete a tendência da DEX para o desenvolvimento multi-chain e cross-layer, a fim de satisfazer as necessidades dos usuários em gestão e negociação de ativos cross-chain.

3. AMM+NFT tornam-se a nova tendência

A combinação de AMM e NFT apresenta dois modos:

1. Plataforma de negociação de NFT baseada no mecanismo AMM, como sudoswap. Aumentar a liquidez de NFT através da criação de pools de liquidez NFT.

2. AMM tradicional introduz negociação de NFTs, como a aquisição da Genie pela Uniswap e o plano de integrar o sudoswap.

Esta tendência reflete a necessidade de expansão das DEX para uma gama mais ampla de classes de ativos, prometendo oferecer aos usuários uma experiência de negociação multi-ativos tudo-em-um.

4. Ascensão Rápida da DEX Nativa da Nova Blockchain

Apesar de os DEX na cadeia Ethereum ainda dominarem, os DEX nativos em novas blockchains estão se destacando:

• 6 novas blockchains ( Cronos, Arbitrum e outros ) estão todos entre os 30 principais em termos de volume de DEX em staking.

• A cadeia Klaytn tem 3 DEX entre os 60 melhores, mostrando um bom ecossistema DEX para novas cadeias públicas.

• As blockchains do ecossistema Cosmos, como Osmosis e THORChain, têm DEX integrados que merecem atenção.

Isto reflete o padrão competitivo de blockchain pública no setor DEX, apresentando uma competição "uma super e muitos fortes", com novas blockchains a acelerar rapidamente no campo DEX.

5. O potencial das plataformas de negociação de stablecoins e derivados é enorme

No atual ambiente de mercado, a demanda por stablecoins e negociação de derivativos está a aumentar:

• A plataforma de negociação de stablecoins, como a Curve, apresentou um aumento acentuado no valor bloqueado, com um aumento de 12,5% em 7 dias.

• Plataformas de derivados como dYdX, GMX, etc., adotam soluções de escalabilidade L2 para melhorar a experiência do usuário.

• As stablecoins e DEX de derivativos estão geralmente subvalorizadas, como Curve, Wombat, dYdX, com uma relação de valor de mercado/volume de ativos bloqueados relativamente baixa.

Isto reflete o potencial de crescimento das plataformas de negociação de stablecoins e derivados no mercado atual, sendo um segmento que merece atenção.