A Ascensão dos Ativos do Mundo Real (RWA)

1. Origem do conceito RWA

RWA significa Ativos do Mundo Real, referindo-se à representação e negociação de ativos do mundo real de forma digital e tokenizada no ecossistema blockchain ou Web3. Esses ativos incluem imóveis, mercadorias, títulos, ações, obras de arte, metais preciosos, propriedade intelectual, entre outros. O núcleo do RWA é trazer ativos financeiros tradicionais para o ecossistema financeiro descentralizado (DeFi) através da tecnologia blockchain, permitindo uma gestão e negociação de ativos mais eficientes, transparentes e seguras.

O significado do RWA reside em aumentar a liquidez de ativos que são difíceis de movimentar no mundo real através da tecnologia blockchain, permitindo a participação em operações de empréstimo, staking e negociação dentro do ecossistema DeFi. Essa forma de conectar ativos reais ao mundo blockchain está se tornando uma direção importante para o desenvolvimento do ecossistema Web3.

RWA é essencialmente uma ponte entre ativos nativos de criptomoeda e ativos tradicionais. Ele requer não apenas o suporte tecnológico em cadeia de contratos inteligentes, mas também a proteção legal dos ativos subjacentes pela legislação da sociedade real. A tokenização do RWA não se limita à emissão de tokens na blockchain, mas inclui processos complexos como a custódia da compra de ativos subjacentes e a criação de um quadro legal associado. Através dessa tokenização, as regulamentações e os processos operacionais off-chain são combinados, permitindo que os detentores de tokens tenham, legalmente, o direito de reivindicar os ativos subjacentes.

O desenvolvimento de RWA pode ser dividido em três fases:

• Exploração inicial (2017-2019): O conceito de RWA começa a surgir, alguns projetos começam a explorar a tokenização de valores mobiliários, surgem projetos piloto de tokenização imobiliária.

• Desenvolvimento preliminar (2020-2022): Vários projetos introduziram RWA, Maker DAO e outros conhecidos projetos DeFi tentando introduzir RWA como garantias, enquanto fundos tradicionais começam a se posicionar.

• Expansão rápida (2023 até agora ): grandes empresas de gestão de ativos tentam gerenciar parte de seus portfólios por meio da tokenização, o governo começa a intervir na elaboração de leis relacionadas a RWA.

2. Principais áreas de aplicação do RWA

setor imobiliário

A tokenização de imóveis pode aumentar a liquidez dos ativos e reduzir o risco de investimento pessoal. Projetos representativos incluem:

• Tangível: Foco na tokenização de ativos físicos, aumentando a liquidez de ativos tradicionais como imóveis.
• Landshare: Permite que pequenos investidores participem do mercado imobiliário
• PropChain: Plataforma global de investimento imobiliário baseada em blockchain
• RealT, RealtyX: Obtenha propriedade parcial de imóveis nos EUA e rendimentos de aluguel através de tokens.

Moeda fiduciária para moeda estável

Moeda fiduciária entra na blockchain na forma de stablecoins, tornando-se ativos digitais programáveis. O USDT é o caso de tokenização de moeda fiduciária mais conhecido, com seu valor atrelado ao dólar na proporção de 1:1. Os riscos sistêmicos, riscos regulatórios e riscos de colateral enfrentados pelo USDT são problemas que também existem em todo o mercado de RWA.

Mercado de Empréstimos

RWA ampliou o escopo dos ativos que podem ser dados como garantia, incluindo imóveis, contas a receber e outros como colateral, trazendo mais canais de financiamento para as empresas e permitindo que investidores comuns possam investir nas empresas e obter retornos.

obrigações e valores mobiliários

Os projetos representados são:

• Maple Finance: criação e gestão de pools de empréstimos na blockchain
• Securitize: fornece serviços de emissão, gestão e negociação de valores mobiliários tokenizados
• Ondo Finance: oferece produtos como fundos de títulos do governo tokenizados de curto prazo

3. Tamanho do mercado RWA

RWA teve uma explosão desde maio de 2023, com o TVL atual atingindo 6,3 bilhões de dólares, um aumento de 6000% em relação ao ano anterior. Segundo dados da RWA.xyz, há mais de 60 mil detentores de ativos relacionados, com 99 emissores de ativos e um valor total de stablecoins de 169 bilhões de dólares. Várias instituições preveem que o valor de mercado total do RWA poderá alcançar 16 trilhões de dólares até 2030.

4. Projetos representativos do ecossistema RWA

Centrifuge

Centrifuge é uma plataforma de tokenização de ativos do mundo real em blockchain, que oferece um protocolo de financiamento de ativos descentralizado. A arquitetura principal inclui a Centrifuge Chain, o protocolo Tinlake, o cálculo de NAV em blockchain e uma estrutura de investimento em camadas. Atualmente, 1514 ativos estão sendo tokenizados, com um total de financiamento de ativos de 636M dólares.

ONDO Finance

A ONDO Finance está comprometida em fornecer produtos e serviços financeiros de nível institucional, com foco em ativos estáveis. Os principais produtos incluem o token de rendimento em dólares USDY( e os títulos do governo americano de curto prazo OUSG). O TVL atual é de aproximadamente 539 milhões de dólares, ocupando a terceira posição na categoria RWA.

( BlackRock BUIDL

BUIDL é um ETF lançado pela BlackRock em colaboração com a Securitize, investindo em equivalentes a dinheiro como títulos do governo dos EUA de curto prazo. Possui uma conformidade regulatória bastante robusta, com um TVL atual de aproximadamente 502 milhões de dólares, ocupando o quarto lugar na categoria de RWA.

![RWA: Revisitar vidas passadas e presentes, como os ativos reais estão a emergir?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-444ff4b79e09be86d21635c1859ee1da.webp###

5. Resumo

RWA realizou a interconexão entre ativos reais e ativos em blockchain, borrando as fronteiras entre DeFi e finanças tradicionais. Foca principalmente em áreas como títulos, imóveis, crédito e empréstimos, e stablecoins. O setor de RWA é fortemente regulado, com requisitos de conformidade rigorosos, sendo necessário avaliar cuidadosamente os riscos ao investir em projetos relacionados.