Mudança na Estrutura Financeira Global: o Bitcoin pode chegar a um milhão de dólares, mas primeiro precisa passar por um severo Bear Market

De 1939 a 2024, vivemos um super ciclo de alta sem precedentes. Esta alta contínua moldou várias gerações de investidores passivos, que acreditam habitualmente que "o mercado nunca terá problemas". No entanto, esta festa chegou ao fim, e muitos estão prestes a enfrentar liquidações.

Contexto histórico

Este super mercado em alta não é por acaso, mas sim o resultado de uma série de transformações estruturais que remodelaram a economia global, com os Estados Unidos sempre no centro:

1. Após a Segunda Guerra Mundial, os Estados Unidos emergiram como uma superpotência global
2. Expansão da força de trabalho: Mulheres e minorias étnicas entram em massa no mercado de trabalho
3. A vitória da Guerra Fria e a onda de globalização

Essas mudanças impulsionaram um super mercado em alta de ativos financeiros sem precedentes. No entanto, a questão central é: essas mudanças são eventos únicos e não podem ser repetidos. Agora, ambos os partidos estão promovendo a desglobalização e estamos testemunhando a retirada do último suporte desse crescimento de longo ciclo.

Perspectivas Futuras

Todas as tendências macroeconómicas globais que impulsionaram o mercado de ações nas últimas décadas agora estão a inverter-se:

• A taxa de participação das mulheres no mercado de trabalho pode cair
• A política de imigração mais rigorosa tornou-se um consenso bipartidário
• A taxa de juros é difícil de cair novamente de forma acentuada
• A tendência de desglobalização é evidente

Quando um império entra em declínio, a vida torna-se muito difícil. Podemos estar a percorrer um caminho semelhante ao do Japão - se comprasse o índice Nikkei 225 no seu ponto mais alto em 1989 e mantivesse até agora, 36 anos depois, o retorno seria de cerca de -5%.

Controle de capital iminente

Com a carga da dívida dos EUA ultrapassando 120% do PIB, a possibilidade de reembolsar a dívida por meios tradicionais está a diminuir. As estratégias de repressão financeira já começaram a ser implementadas ou testadas, incluindo:

• Limitar a dívida pública e as taxas de juro dos depósitos
• O governo controla as instituições financeiras
• Elevados requisitos de reserva
• Criar um mercado de dívida doméstica fechado
• Controle de capital

No futuro, as contas de reforma podem se tornar o próximo alvo do governo. Podemos ver contas com benefícios fiscais como 401(k) a serem obrigadas a alocar cada vez mais títulos do governo.

Ouro e Bitcoin: A Escolha do Futuro

Neste ambiente, os ativos financeiros mais adequados para comprar precisam atender às seguintes condições: não ter relação histórica com o mercado, ser difícil de ser confiscado pelo governo e não estar sob controle dos governos ocidentais. O ouro e o Bitcoin tornaram-se as escolhas óbvias.

Competição Global por Reservas de Ouro

Países como a China, a Rússia e a Índia estão rapidamente aumentando suas reservas de ouro para enfrentar as mudanças no panorama econômico global. Isso não é um ato aleatório, mas sim um plano estratégico. Quando os ativos denominados em dólares podem ser congelados de uma só vez, o ouro físico armazenado dentro das fronteiras do país torna-se extremamente atraente.

As vantagens do Bitcoin

Embora a era dominada pelo ouro possa durar algum tempo, suas limitações acabarão por se manifestar. Muitos países de pequeno e médio porte carecem da capacidade de gerir a logística global do ouro, e esses países podem se tornar os primeiros a adotar o Bitcoin como substituto do ouro. O Bitcoin pode ser armazenado sem cofres físicos, transferido sem navios e protegido sem exércitos, o que é extremamente atraente para os pequenos países.

Conclusão

O preço do Bitcoin de 1 milhão de dólares pode ser alcançado, mas os investidores precisam ter paciência e estar preparados para enfrentar um severo Bear Market. À medida que o mundo se torna mais caótico e fragmentado, a posição do Bitcoin como ouro digital pode se tornar cada vez mais proeminente. A questão não é se essa mudança vai acontecer, mas quando acontecerá - e quais países liderarão a tendência.