HTX Ventures Revisão do mercado de encriptação de 2024 e Perspectivas para 2025: 5 principais setores com desenvolvimento notável

2024 é um ano de marco para o setor de encriptação. A aprovação de ETFs de Bitcoin e Ethereum, o crescimento robusto do mercado em alta e fatores como as eleições nos Estados Unidos fazem com que o Bitcoin e outras criptomoedas atinjam avaliações recordes, impactando cada vez mais a sociedade e o panorama político.

Para a HTX Ventures, este foi um ano de muitos frutos. Apoiamo-nos a 28 projetos e fundos líderes que exploram novas fronteiras da encriptação, abrangendo vários campos, como DeFi, BTCFi, ZK-rollups, infraestrutura modular, soluções Layer 1 e Layer 2, inteligência artificial, SocialFi e GameFi.

Olhando para o futuro, identificamos cinco principais áreas que mostrarão avanços empolgantes em 2024 e que estaremos a observar de perto em 2025. Essas áreas incluem o ecossistema Bitcoin, infraestrutura (Infra), Meme, inteligência artificial (AI) e o ecossistema TON. Abaixo, faremos uma análise aprofundada do estado atual, desafios e oportunidades futuras de cada área, além de fornecer um contexto macroeconômico e uma perspectiva de mercado.

Ecossistema do Bitcoin

mercado dominante

No último ano, a dominância de mercado do Bitcoin aumentou de 45,27% para 56,81%. Isso significa que a maior parte da liquidez atual do mercado de criptomoedas está principalmente concentrada no ecossistema do Bitcoin, e continua a aumentar.

O ETF de Bitcoin à vista acumulou 5,3% do total existente de Bitcoin, aumentando o número de posições de 629.900 no início do ano para 1.243.608, um crescimento de 613.708. Em 12 meses, a participação do ETF passou de 3,15% para 6,25%. ( até 4 de dezembro de 2024 )

Um novo mercado, centrado no Bitcoin como ativo principal, com ETFs e ações americanas como canais de entrada de capital, foi oficialmente iniciado, utilizando empresas listadas na bolsa americana, como a MSTR, como veículo para absorver a liquidez em dólares. Assim, a necessidade de desenvolver ainda mais o ecossistema do Bitcoin e aumentar a eficiência do uso de capital torna-se cada vez mais evidente, o que será alcançado através do aumento da demanda por BTC e da valorização do seu preço.

Camada 2

Nos últimos três anos, 77 projetos de Layer 2 de Bitcoin foram lançados ou concluíram seu financiamento. No primeiro semestre de 2024, impulsionados pelo entusiasmo em torno dos ETFs de Bitcoin, os volumes de negociação e os preços dos tokens de projetos de Layer 2 de Bitcoin de ciclos anteriores, como a Lightning Network, Stacks e Liquid Network, (, aumentaram significativamente. Esses antigos projetos de Layer 2 também testemunharam um desenvolvimento técnico adicional. Várias soluções de Layer 2 surgiram no Bitcoin, incluindo Spiderchain), Botanix(, ZKRollup), Nexio e Critea(, a cadeia compatível com EVM BOB e B Squared), e a sidechain Merlin(. Até o momento, o valor total bloqueado de Layer 2 de Bitcoin (TVL) ) atingiu 3 bilhões de dólares, contribuído por 19 projetos. Supondo que todos os projetos de Layer 2 de Bitcoin sejam lançados nos próximos anos, espera-se que o TVL total cresça pelo menos 2 a 4 vezes, atingindo entre 6 bilhões e 12 bilhões de dólares.

( Camada 1/ camada de execução

BRC-20, Ordinals e Runes são os principais novos padrões de execução que apareceram no final de 2023. Apesar da queda geral do mercado no segundo trimestre, a atividade do BTC Layer 1 continua a crescer de forma estável. No entanto, embora o mercado de Bitcoin tenha se recuperado no terceiro trimestre, esse ímpeto de crescimento não conseguiu se manter.

) outras infraestruturas de Bitcoin

Com o aumento da utilização do Bitcoin, outras infraestruturas, incluindo soluções de interoperabilidade e camadas de segurança, também começaram a surgir.

interoperabilidade

A ponte e o WBTC continuam a ser as soluções de interoperabilidade mais populares no Bitcoin. Uma vez que a rede Bitcoin não oferece diretamente a combinabilidade para construir aplicações, as pessoas têm que depender dessas pontes/WBTC para desbloquear os rendimentos DeFi em outras blockchains. Esperamos que mais soluções de interoperabilidade, incluindo Xlink, Atomiq e Auran, sejam lançadas no próximo ano.

Camada de segurança

No entanto, essas soluções de interoperabilidade podem representar uma ameaça à segurança dos ativos subjacentes, uma vez que ataques de hackers ocorrem frequentemente. Para isso, soluções de segurança relacionadas ao Bitcoin começaram a surgir.

Babylon é um exemplo típico. Ele desenvolveu um conjunto de protocolos de compartilhamento seguro para Bitcoin, incluindo:

Timestamp do Bitcoin: permite registar dados na rede Bitcoin, aumentando a credibilidade e a imutabilidade dos dados.

Pledge de Bitcoin: através de incentivos económicos, permite que o Bitcoin forneça segurança a outras redes.

Além disso, com o aparecimento de novas tecnologias, como a camada de disponibilidade de dados (DA ), o potencial valor de uso do Bitcoin é ainda mais liberado. Nubit é um participante chave no campo do DA do Bitcoin. Ele expande a capacidade de dados através do Bitcoin, apoiando o desenvolvimento de aplicações, Layer 2 e oráculos.

A atualização de 2025 se passará pelo OP_CAT é a chave.

A atualização Taproot deu ao blockchain do Bitcoin a capacidade de emitir ativos. Desde o surgimento das inscrições BRC-20 e do mercado de NFTs Ordinals em 2023, até o lançamento de protocolos de emissão de ativos como ARC-20, SRC-20, e o surgimento de infraestruturas como Layer 2 do Bitcoin, Restaking e LST do Bitcoin, e pontes cross-chain do Bitcoin, todo o ecossistema se desenvolveu rapidamente. Em seguida, após a conferência do Bitcoin em julho de 2024, o mercado voltará sua atenção para o BTCFi nativo que pode realizar um modelo descentralizado e não embalado, como as stablecoins.

Atualmente, através das técnicas criptográficas do contrato de log cuidadoso ###DLC( e da assinatura do adaptador )Adaptor Signature###, os desenvolvedores podem programar contratos financeiros baseados em eventos externos no script do Bitcoin, garantindo a permissão (permissionless) de stablecoins e projetos de empréstimos durante a liquidação, e garantindo a permissão (permissionless) de operações de transações de múltiplas partes através de transações de Bitcoin de assinatura parcial (PSBT). No entanto, isso ainda envolve, até certo ponto, a lógica da teoria dos jogos, ou seja, aumentar o custo de atos maliciosos para impedir comportamentos maliciosos por parte dos projetistas, em vez de alcançar uma descentralização total a partir da camada do contrato inteligente. O projeto de stablecoin Shell Finance, que será lançado em breve na mainnet, adotou essa solução.

O que realmente pode mudar a situação é o OP_CAT. Assim que o OP_CAT for aprovado, os desenvolvedores poderão usar linguagens de programação de alto nível nativas do Bitcoin, como sCrypt, para realizar o desenvolvimento de contratos inteligentes totalmente descentralizados e transparentes na rede principal do Bitcoin. sCrypt é um framework TypeScript para escrever contratos inteligentes no Bitcoin, permitindo que os desenvolvedores escrevam contratos inteligentes diretamente usando a popular linguagem de programação de alto nível TypeScript. O atual Layer 2 do Bitcoin também pode ser convertido em ZK Rollup, e a escala total do BTCFi deverá aumentar significativamente.

Com o apoio duplo do mercado macroeconômico e da infraestrutura, acreditamos que o Bitcoin verá um aumento adicional na demanda do mercado nos próximos dois anos.

Infraestrutura(Infra)

Em 2024, a infraestrutura continua a ser uma das áreas mais atraentes da indústria de encriptação. A combinação de capital e tecnologia impulsionou o rápido desenvolvimento de projetos como Layer 1, Layer 2 e middleware. A contínua atualização e construção do ecossistema Ethereum, bem como a melhoria das taxas e desempenho do Layer 2; a profunda evolução do padrão multichain; projetos representados pelo EigenLayer que aumentam a segurança da rede e a eficiência do capital através do mecanismo de Restaking; vários projetos de Bitcoin Layer 2 que tentam combinar a segurança do Bitcoin com soluções de escalabilidade de alto desempenho, tudo isso tem promovido o florescimento do campo da infraestrutura.

( Camada 1

Os projetos de Layer 1 continuam a otimizar seu mecanismo de consenso e desempenho, proporcionando uma base sólida para aplicações na cadeia.

• Ethereum: lançou o EIP-4844, reduzindo os custos da rede Layer 2.
• Solana e TRON: beneficiando-se do desenvolvimento de Meme Coin e projetos de infraestrutura, as transações on-chain estão muito ativas.
• Aptos e Sui: a aplicação nos campos de GameFi e DeFi impulsiona o crescimento de usuários ativos.

) Camada 2

Layer 2 continua a ser o caminho chave para escalabilidade, ZK Rollup e Optimistic Rollup têm cada um o seu desenvolvimento.

• zkSync e StarkNet: iterações contínuas e melhorias, a experiência do usuário do ZK Rollup foi significativamente aprimorada.
• Base e Arbitrum: projetos DeFi e NFT estão prosperando nessas plataformas, com um crescimento significativo no TVL.

Layer 0 e middleware de cross-chain

Layer 0 e middleware de cross-chain alcançam novos avanços em interoperabilidade.

• LayerZero: conecta mais de 40 cadeias, aumentando significativamente o volume de transações entre cadeias.
• Cosmos: Atualização do IBC, desempenho de cross-chain aumentado em 50%.

cadeia pública modular

Blockchains modularizadas oferecem alto desempenho e flexibilidade, atraindo uma variedade de aplicações.

• Celestia: suporta várias camadas de execução modular, tornando-se o projeto de referência da blockchain modular.
• Monad: atrai um grande número de desenvolvedores e implementações de DApp com seu desempenho de TPS ultra alto.

Bitcoin Layer 2

O Layer 2 do Bitcoin tornou-se um novo ponto focal no mercado primário este ano, com vários projetos relacionados como Babylon, Taro, BounceBit, Corn, entre outros, a concluir financiamentos este ano, trazendo principalmente contratos inteligentes e funcionalidades de expansão para a rede Bitcoin.

• Taro: Expande a capacidade de pagamento e contrato do Bitcoin através da Lightning Network.
• Stacks e RSK: impulsionando o crescimento da aplicação de contratos inteligentes do Bitcoin.

Restaking

O Restaking melhorou a eficiência do uso de capital, tendo também obtido um bom desenvolvimento e atenção do mercado este ano, incluindo projetos como EigenLayer e Satori, que receberam investimentos de capital de nível superior na casa das dezenas de milhões este ano.

eventos de investimento e financiamento

A infraestrutura continua a ocupar um lugar importante no financiamento e investimento deste ano. A Layer 1, as blockchains modulares e a infraestrutura relacionada ao ecossistema Bitcoin atraíram o interesse do capital. A Layer 1 representa atualmente o desenvolvimento e a exploração técnica mais concentrados no campo da encriptação, e esta área ainda será um campo de concentração de recursos de desenvolvimento e capital no futuro.

![HTX Ventures 2024 年 mercado de criptomoedas 回顾与 2025 年展望：5 大赛道发展亮眼]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2fd9ef723925ca1ab50209ca64ab7e2b.webp###

Meme

( Entrada importante de fundos de retalho após a implementação da política de encriptação e afrouxamento

Em 2024, a pista de Meme volta a ser o foco do mercado de criptomoedas. Como um bastião ecológico, não apenas impulsionou o consenso da comunidade, mas também se combinou com áreas como DeFi e GameFi, criando novos cenários de uso. Por exemplo, a Solana, ao promover ativamente a inovação e o desenvolvimento de projetos de Meme, conseguiu estimular a vitalidade e a atividade do ecossistema. Desde os projetos Bome e Slerf no início do ano até o Pump.fun no meio do ano, esses projetos, com suas curvas de preço Bonding Curve e modelos de lançamento de baixa capitalização, demonstraram uma forte "atributividade de loteria", atraindo ampla atenção. Além disso, a característica descentralizada do Pump.fun de "qualquer um pode implantar um Meme" promoveu uma maior prosperidade ecológica, com atualmente mais da metade dos projetos de Meme da Solana originando-se do Pump.fun, e dezenas desses projetos com valor de mercado superior a 1 bilhão de dólares. Redes públicas como SUI e TRON também rapidamente seguiram a estratégia de Meme, ativando ainda mais seus respectivos ecossistemas.

Os projetos Meme, devido à sua simplicidade e baixa barreira de entrada, tornaram-se uma ferramenta importante para atrair novos usuários de encriptação. O lançamento do Moonshot permite que os usuários comprem ativos Meme com moeda fiduciária, e a onda de Memes relacionada à política após as eleições proporciona uma forte sensação de participação para os novos jogadores. Olhando para o futuro, a política de encriptação e as direções de governo do governo Trump trarão potenciais impactos de notícias para o mercado, ou poderão gerar novos pontos quentes de Meme. Por exemplo, se o recém-criado ")Department of Government Efficiency###" receber atenção, isso poderá causar novamente uma explosão nos tokens relacionados.

Com o ambiente do mercado de criptomoedas a tornar-se mais flexível, espera-se que mais investidores de varejo entrem no mercado, e os projetos Meme se tornarão um canal importante para a entrada de capital. O enorme aumento de preços após cada listagem de moedas Meme nas exchanges demonstra plenamente essa tendência, e no futuro poderá continuar a impulsionar o desenvolvimento deste setor.

( Infraestrutura Meme

Com o aumento da demanda dos usuários do mercado por uma emissão justa, este ano o segmento de lançamento justo de Meme alcançou uma alta atenção e participação no mercado. Projetos de infraestrutura como Pump.fun