Análise da Estratégia de Alocação de Ativos em Encriptação das Empresas Listadas: A Transição do Marginal para o Principal

Recentemente, a popularidade das ações relacionadas à encriptação tem aumentado. Com algumas empresas listadas a anunciar a compra de criptomoedas, a atenção do mercado para esse tipo de ações aumentou significativamente. Esta tendência surge de algumas empresas que conseguiram integrar ativos de encriptação na estratégia financeira corporativa, permitindo que outras empresas listadas vissem oportunidades potenciais.

Atualmente, um número crescente de empresas listadas globalmente está ativamente incorporando ativos encriptados como Bitcoin e Ethereum em seus cofres. Essas empresas abrangem desde gigantes da tecnologia com valor de mercado de centenas de bilhões de dólares até pequenas empresas listadas que estavam anteriormente à margem.

Este artigo analisa as empresas listadas atualmente ativas no setor de ativos encriptação, abrangendo vários setores, incluindo comércio eletrônico, tecnologia financeira, bancos tradicionais e mineração. Através da análise, descobrimos que as empresas cujo principal negócio é a encriptação, embora tenham uma forte configuração de tesouraria, ainda têm seus preços de ações altamente correlacionados com a volatilidade do mercado de encriptação. Enquanto isso, algumas empresas de menor capitalização de mercado experimentaram uma agitação no mercado de capitais devido a compras súbitas de "moedas", com os preços de suas ações apresentando um crescimento significativo em um curto período. Muitas empresas que anteriormente enfrentavam dificuldades de crescimento estão agora alcançando uma "mudança financeira" por meio da divulgação de estratégias de reserva de ativos digitais, resultando em uma melhoria significativa na tendência dos preços de suas ações.

Estratégia de alocação de ativos encriptados de empresas de alta capitalização

Strategy：Pioneiro da estratégia de tesouraria de Bitcoin

Como pioneira da estratégia "Tesouro de Bitcoin", a Strategy continua a ser a empresa com mais Bitcoin entre as empresas listadas globalmente. Até 3 de junho, a empresa acumulou a compra de 580.955 BTC, com um custo total de 40,67 bilhões de dólares, e um preço médio de compra de 70.023 dólares. Desde o início deste ano, a empresa tem aumentado ligeiramente suas holdings, com um lucro não realizado atual de 49%.

Apesar de já estar na faixa de compra em alta, a empresa mantém uma firme crença no BTC. O seu CEO declarou na conferência Bitcoin 2025 que não há limite para o seu plano de aumento de participação em Bitcoin. Até 1 de junho, o preço das ações da Strategy subiu 23,02% no ano, refletindo parte do reconhecimento do mercado de capitais pela sua estratégia de Bitcoin.

MercadoLibre: A tentativa de encriptação do gigante do e-commerce na América Latina

Os gigantes do e-commerce e fintech da América Latina, MercadoLibre, incorporaram o Bitcoin como um ativo financeiro desde 2021. No final do primeiro trimestre de 2025, a posição da empresa aumentou de 412,7 para 570,4 moedas, mostrando seu contínuo investimento na encriptação de ativos.

A empresa permite que os usuários em algumas regiões utilizem encriptação para pagamentos através de sua plataforma de pagamento, mas essas encriptações são principalmente usadas para transações na plataforma, e não entram diretamente no balanço patrimonial da empresa. Com fundamentos robustos, o preço de suas ações subiu 45,23% ao longo do ano. O custo médio de posse do Bitcoin é de 38.569 dólares, com um lucro não realizado de 169,06%.

Uma plataforma de encriptação: expressando confiança no Bitcoin através da ação

Como a maior plataforma de encriptação dos Estados Unidos, a empresa não apenas serve como porta de entrada para transações, mas também demonstra a sua confiança no Bitcoin através de ações concretas. Em 31 de março de 2025, a empresa aumentou sua participação em 2.382 BTC, elevando sua posição para 9.267 BTC, com um custo médio de 55.937 dólares.

Apesar da queda nos resultados do Q1 e da fraca performance do mercado, o preço das ações da empresa caiu 4,12% desde o início do ano. No entanto, a sua posição em bitcoin ainda apresenta um lucro não realizado superior a 85%.

Block: Integrar a estratégia do Bitcoin no ecossistema do produto

A Block liderada por Jack Dorsey está a integrar a estratégia de Bitcoin nos produtos e no ecossistema. Até ao final de março deste ano, a empresa detinha 8.584 BTC, com um custo médio de apenas 30.405 dólares, resultando em um lucro não realizado de 243,15%. O ecossistema Block inclui vários produtos populares, como o Cash App, o sistema de ponto de venda Square e a carteira de Bitcoin recém-lançada para auto-custódia.

Apesar de a base fundamental da empresa ser sólida, o preço das ações caiu 28,82% desde 2025, refletindo a preocupação dupla dos investidores com o ambiente macroeconómico e a rentabilidade do negócio de pagamentos.

Exploração de ativos encriptação por instituições financeiras tradicionais

Intesa Sanpaolo: a maior tentativa de encriptação do banco italiano

O maior banco da Itália, Intesa Sanpaolo, comprou 11 bitcoins pela primeira vez em 14 de janeiro de 2025, com um valor de mercado de cerca de 1 milhão de euros. Embora essa ação tenha uma escala pequena, ela libera um sinal importante - a conformidade na posse de criptomoedas está se tornando uma tendência.

Como o maior banco por ativos na Itália, o Intesa Sanpaolo é um pilar importante do sistema financeiro do país. Até 1 de junho, suas ações subiram 27,1% neste ano.

Virtu Financial: reservas de encriptação para market makers

A Virtu Financial, um prestador de serviços de market making e execução, está experimentando a negociação e reserva de ativos digitais. Até o momento, sua posição em Bitcoin é de 235 unidades, com um preço médio de aquisição de 82,621 dólares. Apesar do custo elevado, o lucro não realizado alcança 26.47%. A Virtu também utiliza o Bitcoin como parte de sua estratégia de ferramentas de hedge contra riscos.

Desde o início do ano, o preço das ações da Virtu subiu 11,42%.

Líderes de mineração e novas empresas detentoras de criptomoedas

MARA Holdings: uma das maiores empresas de mineração de Bitcoin dos Estados Unidos

A MARA Holdings continua a expandir significativamente a sua tesouraria este ano. Desde 2025, a empresa adquiriu várias vezes Bitcoin, apenas no dia 30 de maio aumentou a sua posição em 1003 BTC, totalizando 49.228 BTC, tornando-se a segunda maior empresa com a maior quantidade de Bitcoin em carteira listada globalmente.

GameStop：transição de ativos digitais de um retalhista de jogos

Esta loja de jogos conhecida como "mito dos pequenos investidores" está a transformar-se em ativos digitais. No dia 28 de maio, a GameStop anunciou que iria incluir Bitcoin nas suas reservas e rapidamente adquiriu 4.710 unidades, tornando-se uma das empresas tradicionais com a maior velocidade de acumulação este ano.

"Novas forças" com menor capitalização de mercado, mas grandes ações

SharpLink：apostar na estratégia de tesouraria do Ethereum

No dia 27 de maio, a pequena empresa de ações dos EUA, SharpLink, que até então era pouco conhecida, anunciou que havia concluído uma captação privada de aproximadamente 425 milhões de dólares e que iria adquirir uma grande quantidade de ETH como seu principal ativo de reserva. No dia da divulgação da notícia de financiamento, o preço das ações da SharpLink disparou para 50 dólares, atingindo a máxima desde maio de 2023.

Trump Media & Technology Group：Trump's encriptação layout

O Trump Media & Technology Group, fundado por Donald Trump, anunciou no final de maio que irá iniciar um plano de financiamento de 2,5 mil milhões de dólares para estabelecer um tesouro de Bitcoin, criando um "ecossistema Truth Social" com foco na encriptação financeira.

Entidades de Ativos + Strive: objetivo do tesouro de Bitcoin após a fusão

O prestador de serviços de marketing digital Asset Entities e a Strive Asset Management chegaram a um acordo final de fusão. Após a fusão, a empresa será renomeada como Strive, continuará listada na Nasdaq e se transformará em uma empresa financeira de Bitcoin listada.

Upexi: Estratégia financeira do Solana

No dia 21 de abril, uma empresa de investimento e negociação de encriptação fez um investimento privado em ações de até 100 milhões de dólares na empresa de bens de consumo Upexi, listada na Nasdaq, apostando na sua estratégia financeira Solana que está prestes a ser totalmente transformada.

VivoPower：estratégia de tesouraria XRP

No dia 29 de maio, a empresa de energia listada na Nasdaq, VivoPower International, anunciou a conclusão de uma captação privada de 121 milhões de dólares, que irá transformar-se numa estratégia de reserva de ativos encriptação com XRP como núcleo.

Conclusão

À medida que o Bitcoin se torna gradualmente um ativo "marginal" e entra no mainstream, cada vez mais empresas cotadas estão a abraçar os ativos encriptação de diferentes maneiras. Algumas veem o Bitcoin como uma reserva de valor, outras tentam construir novos sistemas financeiros em torno do Ethereum ou Solana, e algumas até impulsionam a transformação das empresas com uma "estratégia de tesouraria".

Isto não é apenas uma manifestação da diversificação financeira, mas reflete que os encriptação ativos estão a tornar-se parte de uma nova tendência nos mercados de capitais globais. No futuro, à medida que a regulamentação se tornar mais clara e a infraestrutura continuar a melhorar, mais grandes empresas poderão juntar-se ao "clube dos detentores de moeda".