na cadeia dos EUA: a nova era de reestruturação do Mercado de capitais global

Na era da intersecção entre criptomoedas e IA, a tokenização financeira está a criar uma nova onda. Várias empresas conhecidas estão a entrar no mercado, lutando pelo domínio do mercado, e esta tendência poderá ter um impacto profundo nos fluxos de capitais globais, na eficiência das transações e na volatilidade do mercado.

A entrada dos gigantes e o planejamento estratégico

Plano de expansão de ações tokenizadas de uma plataforma de negociação

Uma plataforma de negociação anunciou recentemente planos para suportar mais de 1000 tipos de ações americanas em forma tokenizada até o final deste ano. As principais características deste plano incluem:

• Negociação em tempo integral: ultrapassando as limitações de horário do mercado tradicional
• Propriedade parcial: redução da barreira de entrada para investimentos
• Acessibilidade global: proporcionando facilidade para investidores internacionais

Atualmente, este serviço está limitado ao mercado da União Europeia, mas a plataforma anunciou que irá lançar uma solução baseada em uma determinada blockchain Layer 2. Isso não só expande o ecossistema Ethereum, mas também marca um avanço adicional da finança tradicional em direção à tecnologia blockchain.

No entanto, essa inovação também gerou algumas controvérsias. Há quem argumente que essas ações tokenizadas não são equivalentes a ações reais, e os usuários estão na verdade comprando contratos tokenizados em vez de ações reais. Isso destaca a importância de as empresas se comunicarem claramente com os usuários ao promover produtos financeiros tokenizados.

layout de ações tokenizadas de uma plataforma de negociação

Outra plataforma de negociação adotou uma estratégia diferente, lançando ações e ETFs tokenizados de empresas americanas em uma determinada blockchain em parceria com seus parceiros, abrindo-se para usuários não americanos. Suas características incluem:

• Emitido na cadeia pública: pode ser retirado para uma carteira de custódia própria, compatível com protocolos DeFi
• Baixo limite de investimento: é possível participar a partir de 1 dólar
• Flexibilidade de ativos: pode ser utilizado em protocolos DeFi para gerar rendimento ou como colateral

Curiosamente, apesar de a plataforma ter a sua própria rede Layer 2, optou por um outro ecossistema de blockchain no campo das ações tokenizadas. Os efeitos a longo prazo desta escolha estratégica merecem atenção.

Entrada de outros jogadores

Além das duas mencionadas, outras empresas também estão ativamente a entrar no campo das ações tokenizadas:

• Uma plataforma de negociação: lançou produtos tokenizados de ações e ETFs em parceria com parceiros, suportando várias redes de uma cadeia, podendo futuramente implementar a distribuição de dividendos na cadeia.

• Uma bolsa de criptomoedas: lançou a primeira ação tokenizada, permitindo negociações 24/5, totalmente na cadeia, garantindo conformidade enquanto amplia as fronteiras dos ativos negociáveis.

Estrutura de mercado e ecos históricos

potencial disposição de uma exchange de criptomoedas

Como um importante jogador no campo das criptomoedas, uma certa exchange de criptomoedas, embora ainda não tenha feito sua entrada oficial, merece atenção. Segundo relatos, a empresa está em comunicação com as autoridades regulatórias, buscando oportunidades de conformidade para ações tokenizadas.

As vantagens da empresa incluem:

• Portfólio poderoso: envolve vários protocolos DeFi de topo
• Infraestrutura tecnológica avançada: soluções próprias de Layer 2 com desempenho excepcional

Embora a empresa normalmente não seja uma das primeiras a agir, sua estratégia cautelosa pode levá-la ao sucesso no campo das ações tokenizadas.

A conformidade é a chave

Em comparação com os "ativos sintéticos espelhados" lançados por um determinado acordo em 2020, o modelo atual adota uma abordagem mais conforme e regulamentada, evitando o risco de repetir erros passados. Com a entrada de jogadores tradicionais e das principais empresas do setor de criptomoedas, espera-se que a escala das ações tokenizadas ultrapasse em muito o que foi visto anteriormente.

A transformação do capital na cadeia

Espera-se que até ao final de 2025, o valor de mercado das ações tokenizadas na cadeia possa ultrapassar os 20 mil milhões de dólares e até atingir os 50 mil milhões de dólares. Se uma plataforma de negociação lançar completamente a sua cadeia Layer 2 e colocar todos os ativos de ações na cadeia, apenas os seus utilizadores e o capital gerido poderão ultrapassar os 100 mil milhões de dólares.

A infraestrutura financeira dos "super tokenizados" abrirá uma nova fase de profunda fusão entre o tradicional e a blockchain. O sistema financeiro do futuro será caracterizado por eficiência, transparência e acessibilidade global. O mercado americano ocupa uma posição de liderança nesta tendência, e as ações tokenizadas se tornarão uma parte importante do Mercado de capitais global.

Em comparação com os métodos tradicionais, as ações na cadeia possuem capacidade de negociação 24 horas por dia, com custos de transação mais baixos, sem depender de canais intermediários. Especialmente nos mercados internacionais, anteriormente, obter ações da bolsa americana exigia o pagamento de um alto prémio, enquanto os ativos na cadeia podem ser adquiridos com quase "zero barreira" para acesso às ações da bolsa americana, formando um canal de capital amplo e inclusivo.

A curto prazo, as ações na cadeia ainda têm dificuldade em substituir completamente o mercado de ações tradicional, existindo mais como um mecanismo complementar. Em termos de volatilidade do mercado, o mercado na cadeia pode ser tanto mais estável devido à maior liquidez, como também pode apresentar oscilações acentuadas em eventos inesperados devido à falta de mecanismos tradicionais de interrupção.

Nos mercados de capitais tradicionais, os fins de semana e os mecanismos de interrupção oferecem um amortecimento para o sentimento do mercado. Em comparação, a estrutura "aberta 24 horas" do mercado de criptomoedas pode, em certas situações, induzir vendas emocionais. Mas isso também atrai aqueles que estão insatisfeitos com os mecanismos de atraso do mercado tradicional. As transações em tempo real e ininterruptas na cadeia estão gradualmente se tornando o seu atrativo.

Embora a atual participação das ações tokenizadas no mercado financeiro ainda seja insignificante, à medida que as principais plataformas se aprofundam em suas estratégias, espera-se que sua participação aumente significativamente nos próximos dois a três anos. É até possível que isso leve as bolsas de valores tradicionais a criar plataformas na cadeia, oferecendo formas de produtos mais alinhadas com os requisitos regulatórios.

Isto não só trouxe novas oportunidades de investimento, mas também acompanhou riscos mais elevados. Entre a cadeia e os mecanismos tradicionais, o mercado financeiro está a entrar numa fase de fusão multissensória. As ações tokenizadas deixaram de ser produtos conceptuais e tornaram-se uma parte inegável do sistema financeiro real.

Atualmente, já existem projetos em funcionamento, como os produtos de ações tokenizadas em certa plataforma DEX, que embora ainda estejam em fase inicial, já demonstraram potencial de "precificação antecipada". Este mecanismo de "descoberta de preços na cadeia" poderá tornar-se uma forma importante de colaboração entre os mercados tradicionais e os da cadeia no futuro.

Com o crescimento contínuo das ações tokenizadas, a transformação do mercado de capitais na cadeia está apenas a começar.