Hyperliquid: De desafiador a nova sensação do mercado

Recentemente, a Hyperliquid, uma exchange descentralizada de derivados, voltou a ser o centro das atenções no mundo das criptomoedas. Apesar de ter enfrentado contratempos, com um desempenho de dados notável e uma rápida expansão do ecossistema, a Hyperliquid está gradualmente desafiando a posição das exchanges centralizadas tradicionais.

O volume de contratos em aberto atinge novos máximos históricos

No dia 23 de maio, o número de contratos em aberto da Hyperliquid atingiu 9,31 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde histórico. Este dado é mais do que o dobro do pico de 4,4 bilhões de dólares em dezembro do ano passado. Dentre eles, o Bitcoin e o Ethereum contribuíram com cerca de metade do volume de contratos em aberto.

Comparando os dados das principais plataformas de negociação, o volume de contratos da Hyperliquid está próximo ao de uma plataforma conhecida. Em termos de volume de contratos de Bitcoin, a Hyperliquid pode ficar entre a 5ª e a 7ª posição. No mesmo dia, o volume de negociação da DEX da Hyperliquid alcançou 714 milhões de dólares, um aumento de cerca de 3 vezes em relação ao início do mês.

Com o aumento da atividade de negociação, a situação de receita da Hyperliquid também melhorou significativamente. Nos últimos 30 dias, as taxas geradas pela plataforma atingiram 62 milhões de dólares, tornando-se o 8º protocolo em termos de receita, ficando atrás apenas de duas plataformas, e superando até Tron e Solana.

Reversão do Fluxo de Capital

Do início de março até o início de abril, a Hyperliquid experimentou saídas de capital, com o total caindo de 2,47 bilhões de dólares para 1,85 bilhões de dólares. No entanto, com o retorno de grandes traders e transações de alto valor frequentes, as entradas de capital da Hyperliquid começaram a reverter. Até 26 de maio, as entradas líquidas de capital da plataforma aumentaram para cerca de 3,5 bilhões de dólares, não apenas compensando as perdas anteriores, mas também atingindo um novo recorde. Desde maio, essa tendência se tornou ainda mais evidente, com a maior entrada líquida em um único dia alcançando 240 milhões de dólares, e uma média diária de entrada líquida de 53 milhões de dólares.

Esses fluxos de capital estão intimamente relacionados com as operações de vários traders institucionais. Desde maio, vários traders conhecidos têm feito pedidos de contratos no Hyperliquid no valor de dezenas de milhões ou mesmo centenas de milhões de dólares. Sob a atenção em tempo real de analistas de blockchain, essas operações se tornaram um ponto focal do mercado, promovendo, de forma implícita, o Hyperliquid. O efeito de arrasto gerado por essas operações transparentes na blockchain tornou-se uma vantagem única do Hyperliquid como uma bolsa descentralizada.

Desempenho dos Tokens e Desenvolvimento Ecológico

Com a tendência geral a melhorar, o token de governança da Hyperliquid, HYPE, também teve um grande aumento. Após ter atingido o fundo de 9,3 dólares em abril, o HYPE subiu até 39,9 dólares, com um aumento de cerca de 329%. A capitalização de mercado do token HYPE atingiu um pico de 12,9 bilhões de dólares, superando temporariamente o token de uma conhecida blockchain, tornando-se o 13º token mais valioso em termos de capitalização de mercado.

Na área ecológica, a Hyperliquid também teve novos avanços recentemente. Vários protocolos DeFi externos começaram a ser implementados na Hyperliquid, e vários protocolos exclusivos começaram a operar na plataforma, com vários protocolos tendo um TVL superior a 100 milhões de dólares. Em 27 de maio, o TVL da Hyperliquid alcançou 1,46 bilhões de dólares, e o número de protocolos aumentou para 27, dos quais 16 são protocolos exclusivos da Hyperliquid. Alguns novos protocolos já lançaram planos de pontos, com um grande potencial de airdrop.

Além disso, a Hyperliquid adicionou várias ferramentas de ponte cross-chain, suportando uma maior movimentação de ativos on-chain. Na emissão de stablecoins, a Hyperliquid ocupa o sexto lugar entre todas as blockchains públicas, com um valor de mercado de stablecoins de 3,6 bilhões de dólares, superando várias blockchains com um tempo de construção mais longo.

Desafios enfrentados

Embora a maioria dos dados esteja a apresentar um bom desempenho, a Hyperliquid ainda enfrenta alguns desafios. O número de novos usuários está a crescer lentamente, com apenas algumas centenas de novos usuários por dia, muito abaixo dos níveis iniciais da plataforma. O número de traders ativos diários aumentou, mas ainda está aquém dos das exchanges centralizadas. Em termos de categorias de negociação, alguns poucos tokens principais dominam a maior parte do volume de negociação, e os novos tokens lançados têm dificuldade em gerar um efeito de "listagem" significativo.

Além disso, os efeitos do incidente de segurança anterior ainda não foram completamente eliminados. Embora os rendimentos do cofre HLP tenham se recuperado e alcançado um novo máximo, o valor dos depósitos ainda não voltou completamente aos níveis anteriores ao incidente, o que mostra que a confiança de alguns grandes investidores na plataforma ainda não foi totalmente restaurada.

No geral, a Hyperliquid tem se destacado recentemente, com dados centrais e desempenho de mercado a mostrar um forte impulso. No entanto, o crescimento de novos usuários está a abrandar e a reconstrução da confiança dos usuários continua a ser um desafio importante para a plataforma. Apesar disso, o desempenho geral da Hyperliquid prova que ela está a tornar-se uma força a não ser ignorada entre as plataformas de negociação.