Mercado de criptomoedas: "tarifas recíprocas" dos EUA provocam tumulto no mercado global, Bitcoin recua para perto da linha anual

Esta semana, o preço de abertura do Bitcoin foi de 82379,98 dólares, o preço de fechamento foi de 78370,75 dólares, com uma queda de 4,87% ao longo da semana, uma amplitude de 13,92% e um aumento significativo no volume de negócios. O preço do Bitcoin está a operar dentro de um canal de descida, e após se aproximar da borda superior do canal, foi afetado pela política dos EUA e caiu no fim de semana. Atualmente, está temporariamente estabilizado perto da média móvel de 365 dias na linha anual ( e na média móvel de ).

No dia 2 de abril, o presidente dos Estados Unidos anunciou a implementação de uma política de "tarifas recíprocas" além do esperado, causando choque global. Em seguida, o governo chinês anunciou medidas de retaliação correspondentes. O mercado de capitais estava nervoso, com os três principais índices das ações americanas a registarem uma queda acentuada esta semana em resposta ao impacto das "tarifas recíprocas", e as taxas de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a diminuírem significativamente em ambos os prazos.

A política de "tarifas equivalentes" tornou-se o foco do mercado esta semana, com os investidores ocupados a vender ativos e a reavaliar esta política inesperada.

Atualmente, os mercados de capitais globais estão passando por ajustes acentuados para concluir o processo de precificação, sendo a maior incerteza proveniente das medidas de resposta subsequentes do presidente dos Estados Unidos e da Reserva Federal.

Macroeconomia e dados financeiros

No dia 2 de abril, o presidente dos Estados Unidos assinou uma ordem executiva, anunciando a implementação de "tarifas recíprocas" sobre os parceiros comerciais globais, estabelecendo uma tarifa mínima de 10% e aumentando as taxas para alguns países. A tarifa base entra em vigor a 5 de abril, enquanto as medidas de alta tarifa entrarão em vigor a 9 de abril de 2025.

O secretário do Tesouro dos EUA apelou aos países para que mantenham a contenção e afirmou que, na ausência de medidas de retaliação, isso pode ser o limite.

No dia 3 de abril, a China respondeu de forma contundente, anunciando a imposição de uma tarifa de 34% sobre todos os produtos importados originários dos Estados Unidos, com data de entrada em vigor também em 9 de abril.

Embora algumas pequenas economias tenham optado por recuar, espera-se que a União Europeia e o Reino Unido continuem a implementar certas medidas de retaliação.

Devido a políticas que excederam as expectativas, os três principais índices de ações dos EUA despencaram rapidamente nas duas sessões de negociação de quinta e sexta-feira. O Nasdaq, o S&P 500 e o Dow Jones caíram, respetivamente, 10,02%, 9,08% e 7,86% ao longo da semana. As empresas Apple e Nvidia, que foram diretamente afetadas por "tarifas recíprocas", viram suas quedas semanais atingirem 13,55% e 14,01%, respetivamente. Todo o mercado de ações dos EUA perdeu mais de 5 trilhões de dólares em valor de mercado esta semana.

Os dados do emprego não agrícola dos EUA de março, divulgados em 4 de abril, mostraram que o número de empregos aumentou em 228 mil, superando as expectativas do mercado de 135 mil a 140 mil; a taxa de desemprego subiu ligeiramente para 4,2%, um pouco acima da expectativa do mercado de 4,1%. O presidente do Federal Reserve, em seu discurso, afirmou: a economia dos EUA continua forte, mas as tarifas irão prejudicar o crescimento econômico e a inflação. Seus comentários foram considerados bastante "hawkish".

O presidente dos EUA instou o Federal Reserve a reduzir as taxas de juros o mais rápido possível nas redes sociais. Até o fim de semana, os dados do Fed Watch mostraram que, com a queda acentuada das ações americanas, os traders esperam que o número de cortes de juros este ano aumente para 4, com uma probabilidade de corte em junho superior a 90%.

O conflito tarifário recíproco pode continuar, mas a fase mais grave pode já ter passado. O mercado precisa, ao longo do tempo, confirmar gradualmente se os preços estão adequados e se poderá ocorrer uma situação pior.

Mais importante ainda, existe a estratégia de "promover a conversa com impostos" e qual será o resultado final das negociações entre os EUA e outros países.

Fluxo de Fundos

Esta semana, o fluxo de fundos no mercado de criptomoedas atingiu 333 milhões de dólares, dos quais 178 milhões de dólares foram retirados de ETFs de Bitcoin, e 108 milhões de dólares foram retirados de stablecoins. Isso quebrou a tendência de fluxo líquido de fundos que durava quatro semanas.

Tendo em conta a forte volatilidade do mercado de ações dos EUA, este volume de saídas não é considerado grave, mas pode haver uma pressão adicional para venda no futuro, o que exige atenção.

Pressão de venda e situação de venda

Com a volatilidade das ações americanas, a pressão de venda no mercado aumentou ligeiramente. Os dados on-chain mostram que a quantidade de Bitcoin que entrou nas exchanges atingiu 188614,7 moedas, com os detentores de curto prazo a intensificarem as vendas, enquanto as vendas dos detentores de longo prazo diminuíram ligeiramente em relação à semana passada. Os dados mostram que, após três semanas consecutivas de saídas, a quantidade de Bitcoin detida por exchanges centralizadas aumentou em 3116,1 moedas esta semana, indicando que houve uma certa acumulação de pressão de venda.

Desde o final de fevereiro, a maior parte do grupo de detentores de curto prazo esteve em estado de prejuízo flutuante, com a proporção recente de prejuízo flutuante a atingir 16%, estabelecendo o maior registro de prejuízo flutuante desde o início deste ciclo. O grupo de detentores de curto prazo ainda enfrenta uma enorme pressão, e o colapso desse grupo pode levar a uma nova queda nos preços.

O grupo de detentores de longo prazo continua a desempenhar o papel de estabilizador do mercado, aumentando a sua posição em 53.300 moedas Bitcoin esta semana.

A menos que o mercado de ações dos EUA se recupere ou que o Federal Reserve implemente políticas de estímulo, como cortes nas taxas de juros, a força de compra será difícil de aumentar significativamente, e o mercado terá dificuldade em obter impulso para cima.

Indicadores de Ciclo

De acordo com os dados relevantes, o indicador de ciclo do Bitcoin é 0,375, o que indica que o mercado está em um período de continuação de alta.