Envolver BTC: ativar 1,17 trilhões de dólares em Bitcoin e abrir novas oportunidades em Finanças Descentralizadas

Embalagem de BTC: uma nova maneira de ativar o potencial do Bitcoin

A tecnologia de tokenização permite a conversão de criptomoedas específicas em tokens em outra blockchain. Este método melhora significativamente a interoperabilidade de ativos entre blockchains, permitindo que criptomoedas que não podiam ser usadas em uma determinada blockchain circulem livremente.

Por exemplo, suponha que você tenha uma moeda valiosa, mas de grande volume. Um banco de boa reputação propõe: "Deixe a moeda aqui conosco, e nós lhe daremos um cartão bancário equivalente. Você pode usar este cartão em qualquer lugar, assim como usaria a moeda. E a qualquer momento, você pode trocar este cartão pela sua moeda."

A encapsulação de BTC é a aplicação desse conceito no mundo blockchain. Ela transforma o Bitcoin em tokens em outras redes blockchain. Cada BTC encapsulado tem a mesma quantidade de BTC (ou outros tokens equivalentes como garantia) para garantir a estabilidade de seu valor. Em outras palavras, o BTC encapsulado atua como o "representante" do Bitcoin em outros ecossistemas. Esse mecanismo permite que os detentores de Bitcoin participem de outros protocolos ecológicos e obtenham rendimentos adicionais sem abrir mão de seus ativos originais.

As aplicações que envolvem Bitcoin são amplas, incluindo:

• Plataforma de empréstimos: Os usuários podem hipotecar BTC encapsulado em uma plataforma de empréstimos descentralizada para emprestar outras moedas criptográficas ou emprestar BTC encapsulado para ganhar juros.
• Bolsa descentralizada: os usuários podem negociar outros tokens diretamente usando BTC encapsulado.
• Mineração de liquidez: os usuários podem fornecer BTC encapsulado para o pool de liquidez para ganhar taxas de transação e recompensas adicionais em tokens, obtendo renda passiva.
• Agregador de rendimento: aloca automaticamente o BTC encapsulado dos usuários em várias estratégias DeFi, otimizando o rendimento.
• Criação de ativos sintéticos: O encapsulamento de BTC pode ser usado como colateral para cunhar ativos sintéticos, permitindo que os usuários obtenham exposição ao preço de outros ativos sem precisar realmente possuí-los.
• Hedge de negociação: Os traders podem usar BTC encapsulado para realizar negociações de hedge ou participar de negociações de opções em plataformas de derivativos descentralizadas.

Atualmente, existem várias soluções de encapsulamento de BTC amplamente utilizadas no mercado, que apresentam diferenças em termos de mecanismos de implementação, formas de custódia e requisitos de garantia.

A encapsulação de BTC é realizada principalmente de duas maneiras: através de cross-chain e sintético. O cross-chain é o método atualmente mais amplamente utilizado, cujo princípio central é bloquear uma quantidade equivalente de BTC nativo na rede Bitcoin e, em seguida, cunhar um token mapeado 1:1 na blockchain de destino. O método sintético, por sua vez, "sintetiza" um token equivalente ao Bitcoin através do staking de outros ativos cripto.

A gestão segura do BTC nativo bloqueado para a implementação de cross-chain é crucial. Dependendo do método de custódia, pode ser dividida em custódia centralizada e custódia descentralizada. A custódia centralizada é gerida por uma única entidade responsável pela custódia dos ativos, sendo eficiente, mas podendo apresentar riscos de falha de ponto único. A custódia descentralizada, por sua vez, gere os ativos através de uma rede distribuída, aumentando a segurança, mas geralmente requer mecanismos de colateral adicionais para incentivar comportamentos honestos, o que pode resultar em uma redução da eficiência dos fundos.

Tomando o BTC encapsulado como exemplo, o processo de cunhagem pode ser dividido em quatro etapas: 1. O usuário envia BTC para o endereço de Bitcoin da instituição de custódia; 2. A instituição de custódia confirma o recebimento do BTC e notifica o "cunhador" na rede; 3. O cunhador chama o contrato inteligente e cria uma quantidade equivalente de tokens de BTC encapsulado; 4. O BTC encapsulado recém-cunhado é enviado para o endereço da blockchain de destino do usuário. O processo de resgate é o inverso do processo de cunhagem.

Independentemente do método de embalagem utilizado, o núcleo necessita de um sistema de custódia confiável, geralmente gerido por grandes bolsas de criptomoedas ou instituições de custódia. No que diz respeito a este tipo de BTC encapsulado, o seu valor depende totalmente da honestidade e segurança do sistema de custódia. Infraestrutura altamente segura, forte capacidade financeira, boa reputação, rigorosas medidas de conformidade e operações transparentes são todos fatores-chave na avaliação da fiabilidade da instituição de custódia.

No atual contexto de aperto de liquidez nos mercados financeiros globais, a indústria de criptomoedas enfrenta o desafio da falta de capital incremental. O valor central do BTC encapsulado reside na sua capacidade de ativar ativos adormecidos. Atualmente, a capitalização de mercado do BTC atinge 1,17 trilhões de dólares, e a maioria desses ativos está em estado de posse estática, sem gerar qualquer rendimento. Ao encapsular o BTC na blockchain e introduzir protocolos DeFi, os detentores podem facilmente obter rendimentos anuais de 5-6%, um nível bastante atraente para investidores institucionais e grandes investidores.

No entanto, o principal obstáculo enfrentado pelo encapsulamento de BTC é que os usuários precisam assumir riscos adicionais de encapsulamento. A participação de instituições conhecidas pode reduzir significativamente o risco percebido, aumentando efetivamente a confiança do usuário através da reputação da marca. Recentemente, surgiram alguns novos desenvolvimentos nesta área, com várias plataformas conhecidas a lançarem as suas próprias soluções de encapsulamento de BTC.

A importância estratégica do BTC encapsulado vai muito além do seu valor superficial. Além de aumentar a eficiência dos ativos do BTC e injetar liquidez no mercado atual, também oferece uma entrada relativamente de baixo risco para instituições financeiras tradicionais participarem do ecossistema DeFi. Ao mesmo tempo, produtos financeiros inovadores baseados em BTC encapsulado estão surgindo continuamente, como novos derivativos e produtos estruturados, que prometem impulsionar uma inovação financeira mais ampla.

De um modo geral, o BTC envolto tem o potencial de liberar um enorme valor potencial do Bitcoin, ao mesmo tempo que oferece oportunidades adicionais de rendimento para os detentores. No entanto, devemos reconhecer que o valor e a credibilidade do BTC envolto dependem em grande medida das instituições de custódia por trás dele. Essas instituições, como terceiros confiáveis, não são apenas os guardiões dos ativos de Bitcoin, mas também a pedra angular da confiança em todo o sistema. À medida que a indústria continua a evoluir, as instituições de custódia que conseguem manter padrões de segurança elevados, aumentar a transparência e se adaptar ativamente ao ambiente regulatório desempenharão um papel fundamental na modelagem do futuro do BTC envolto e na promoção de sua adoção generalizada.