YBS mercado novato Resolv: tentativa inovadora do modelo de três Tokens

Recentemente, o projeto Resolv da moeda estável de rendimento neutro em cadeia Delta (YBS) completou um financiamento de seed round de 10 milhões de dólares, sendo essa a primeira rodada de financiamento público do projeto desde sua fundação em 2023. Em comparação com outros projetos YBS, a Resolv adotou uma estratégia relativamente discreta, mas suas inovações não ficam atrás das concorrentes. As principais características da Resolv incluem um modelo de rendimento único, mais fontes de rendimento em cadeia e um design complexo de economia de tokens.

Inovação da equipe de fundo da Rússia

Os três fundadores da Resolv, Ivan Kozlov, Fedor Chmilevfa e Tim Shekikhachev, receberam educação em ciências na Rússia. Em comparação com outros projetos YBS, a Resolv demonstra uma atitude mais forte de acolhimento ao ecossistema on-chain e compete por participação de mercado oferecendo taxas de retorno mais altas.

Três modelos econômicos de Token

Diferente de outros projetos YBS que utilizam um mecanismo de dupla moeda, o Resolv na verdade projetou três tokens: a moeda estável USR, o RLP que serve como fundo de seguro e Token LP, e o token de governança $RESOLV. Dentre eles, o USR e o RLP formam um sistema de token de dupla renda, onde os usuários podem cunhar USR na proporção de 1:1 com USDC/USDT/ETH, e a maior parte dos ativos será armazenada em protocolos em cadeia ou plataformas específicas, a fim de reduzir o risco de perda de ativos devido à cobertura em exchanges centralizadas.

Os tokens RLP são principalmente utilizados para cobrir os fundos hedged em bolsas centralizadas e oferecem uma maior taxa de retorno. Teoricamente, o retorno anual do USR varia entre 7% a 10%, enquanto o retorno anual do RLP pode atingir 20% a 30%.

Fontes de rendimento on-chain

Resolv abraça ativamente o ecossistema on-chain, cujas fontes de receita incluem os rendimentos provenientes de ativos que geram juros, como o stETH, e as taxas de negociação dos contratos de hedge em exchanges centralizadas. Embora os rendimentos on-chain possam ser superiores aos hedges em exchanges centralizadas, atualmente enfrenta desafios de liquidez insuficiente.

Modelo único de rendimento e risco

A Resolv introduz RLP como mecanismo de seguro, com o objetivo de minimizar o impacto negativo de fatores centralizados. O USR é emitido em excesso em relação aos ativos em cadeia (atualmente a uma proporção de 120%, dos quais 40% são ativos em cadeia), e parte dos ativos colaterais é utilizada para custódia institucional e hedge fora da cadeia. O RLP precisa, portanto, "compensar" a diferença de rendimento resultante.

Perspectivas Futuras do YBS

Com mais projetos a juntarem-se à pista YBS, a concorrência está a tornar-se cada vez mais intensa. Os desafios que os novos entrantes como a Resolv enfrentam são como equilibrar a segurança e os rendimentos. Embora o design da Resolv possa avançar em certos aspectos em comparação com outros projetos, também aumenta os riscos potenciais.

No futuro, o sucesso do projeto YBS não dependerá apenas da inovação tecnológica, mas também exigirá mais esforços na educação dos usuários e na promoção no mercado. Para projetos emergentes como o Resolv, suportar o teste de condições de mercado extremas será um marco crucial.