Análise completa do LSDFi: 5 formas e projetos inovadores em profundidade

LSDFi é um produto DeFi baseado em LSD, que permite transformar ETH em stake em ativos negociáveis através de LSD, desbloqueando liquidez, ao mesmo tempo que reduz a barreira de entrada para o stake de ETH. Os usuários podem fazer stake de qualquer quantidade de ETH, receber LSD e aproveitar os múltiplos rendimentos que o LSD traz.

Por trás do LSDFi está o Lego das Finanças Descentralizadas, novos projetos atraem usuários para stake ETH/LSD através de incentivos, obtendo assim participação de mercado e controle sobre o LSD. Alguns projetos utilizam rendimento dinâmico para encorajar os usuários a escolher plataformas de stake descentralizadas menores, promovendo a descentralização dos validadores.

A seguir estão as cinco principais formas de LSDFi:

1. LP( rendimento 10%+)

Antes da atualização de Xangai, o LSD não podia ser trocado diretamente por ETH, por isso surgiram muitos pools de liquidez LSD-ETH. O rendimento básico geralmente não ultrapassa 5%, sendo principalmente aumentado através de subsídios de tokens para melhorar o APY. Os stakers podem obter recompensas da rede e recompensas de taxas de LP. Após a atualização de Xangai, a escala de LP pode aumentar.

2. Empréstimo em ciclo ( rendimento 10% + )

Através do STETH da AAVE e LIDO, foram feitas grandes apostas alavancadas na mainnet do Ethereum após a fusão. Passos a seguir:

• Fazer stake de ETH na LIDO para obter STETH
• Depositar STETH no AAVE e emprestar ETH
• Repita a operação acima

O risco de liquidação é bastante alto, e o APR depende do número de ciclos. Teoricamente, todos os protocolos de empréstimo podem usar esta estratégia, e no futuro podem surgir produtos de empréstimo automático em ciclo.

3. Rendimento(10%+)

Yearn Finance criou um pool de liquidez na Curve, aumentando o APY do LSD para 5,89%. Os usuários podem fazer stake diretamente do stETH, e o valor atual do pool é de 16,4 milhões de dólares. Existem muitos projetos DeFi tradicionais semelhantes, que aumentam os rendimentos agregando lucros de várias plataformas e oferecendo subsídios.

4. EigenLayer( rendimento desconhecido)

EigenLayer oferece várias formas de stake, incluindo stake de liquidez e stake super líquido. O stake super líquido permite o stake de LP, incluindo especificamente:

• LSD stake: ativos já staked no Lido ou Rocket Pool são novamente staked no EigenLayer
• LSD LP stake: como o Token LP stETH-ETH da Curve novamente stakeado no EigenLayer

5. Projetos LSDFi de incentivo

Aumentar a eficiência do capital através de alavancagem, estratégias estruturadas, opções, derivativos de obrigações, entre outros, ou utilizar APY elevado para atrair poupanças.

Projetos representativos incluem:

Pendle: Protocolo de rendimento DeFi, oferece serviços de stake para ETH, APE, LOOKs e pools de liquidez. Os usuários podem comprar ETH a preço com desconto, obtendo rendimento através da diferença de preço, e também podem adicionar liquidez para obter rendimento.

Ion Protocol: tokenizar os tokens LSD e os ativos passíveis de staking em allETH e vaETH. Planeja-se usar EigenLayer entre outros para a agregação de rendimento de LSD.

unshETH: Aumentar o grau de descentralização dos validadores através da alocação dinâmica de incentivos. Oferecer recompensas mais altas às plataformas LSD com menor quota de mercado, incentivando os usuários a escolher plataformas de menor quota para fazer stake de ETH.

LSDx Finance: O objetivo é tornar-se um DEX de alta barreira no segmento de ativos LSD. Adotando uma estrutura GLP semelhante à do GMX, estabelece um pool de liquidez unificado ETHx.

Derivados de Staking Líquido: Agregador LSD, que resolve problemas de liquidez e maximiza o efeito de alavancagem dos ativos através da tokenização e emissão de tokens derivados.

Stader Ethereum: está prestes a ser lançado o ETHx. Após os usuários depositarem ETH, o Stader Pools Manager irá cunhar ETHx como recompensa e depositar ETH em três pools diferentes.

Hord: stake ETH para obter LSD hETH. Através do stake de ETH, recompensas MEV e subsídios HORD, é possível alcançar um APR mais elevado.

Parallax Finance: fornece infraestrutura de liquidez no L2. Seu produto Supernova, além de oferecer recompensas de stake, também fornece serviços de alavancagem e empréstimo.

bestLSD: Agregador de Real Yield, utiliza os subsídios de Real Yield obtidos para apoiar o seu LSD bestETH.

0xAcid DAO: protocolo de gestão para maximizar o retorno de ativos LSD. A maior parte dos ativos é colocada em nós estáveis, enquanto uma parte é alocada em estratégias de alto rendimento.

Index Coop: Emissão de dois produtos relacionados a LSDFi, dsETH e icETH. dsETH é um índice de tokens de stake de liquidez diversificada, icETH é um produto de estratégia de stake de liquidez alavancada.

Gitcoin: Lançamento do Gitcoin Staked ETH Index em colaboração com a Index Coop(gtcETH), parte dos rendimentos destinados a doações para bens públicos.

Resumo:

• Muitos projetos de incentivo LSDFi estão competindo pelo controle do LSD, o que afetará seu espaço de colaboração futura e a construção do ecossistema de Finanças Descentralizadas.
• A estabilidade da estratégia é a chave para o projeto LSDFi, mas altos rendimentos podem se tornar a norma a longo prazo.
• Para utilizadores comuns, fazer stake em um Provedor de Liquidez de Staking que não esteja entre os Top 3 e depois participar em projetos de mineração com alta APY pode ser uma boa escolha.
• O impacto da LSDFi na descentralização dos validadores é atualmente pequeno, mas pode melhorar a longo prazo.
• Existe um amplo espaço de cooperação entre os projetos LSDFi, que podem formar produtos com diferentes níveis de risco e retorno no futuro.
• A Guerra LSD pode durar até que a taxa de staking do Ethereum se estabilize em 25% ou mais.