A Ascensão do Maple Finance: Oportunidades na Linha Principal da Institucionalização

Num contexto de mercado de criptomoedas em geral em baixa, alguns projetos, no entanto, subiram contra a tendência. Maple Finance é um deles, com seu token SYRUP subindo 400% desde o início do ano, alcançando um novo recorde histórico.

Essa performance reflete uma nova percepção do mercado sobre o valor do Maple Finance. Como uma plataforma DeFi multichain focada em fornecer serviços de empréstimo e investimento on-chain para instituições, o Maple Finance capturou a linha principal da entrada das instituições na versão atual.

Comparado com produtos de criptomoeda voltados para usuários individuais, o setor de serviços para instituições pode não ser tão intuitivo, mas talvez contenha maiores oportunidades no ambiente atual. A Maple Finance claramente se beneficiou desse bônus.

Este projeto oferece serviços de empréstimos com baixa margem e investimentos em RWA para clientes institucionais, como fundos de hedge, DAOs e empresas de criptomoeda. Até junho de 2025, seu patrimônio sob gestão (AUM) ultrapassou 2 bilhões de dólares.

O modelo de negócios da Maple Finance inclui vários papéis: os mutuários (, que são instituições que precisam de financiamento ), os credores (, que fornecem liquidez ), os delegantes do pool (, que avaliam o crédito dos mutuários ), e os stakers (, que detêm tokens SYRUP para compartilhar riscos ). Seus produtos são divididos em "acesso aberto" para indivíduos e "acesso com licença" para instituições.

Embora tenha enfrentado dificuldades durante a crise DeFi de 2022, a Maple Finance conseguiu se transformar com a introdução de medidas como a supercolateralização. Desde o início deste ano, com a narrativa principal do mercado de criptomoedas se voltando para a liderança institucional, a Maple Finance tem demonstrado um forte impulso de recuperação. O TVL de seu produto principal SyrupUSDC cresceu de 166 milhões de dólares para 775 milhões de dólares em 11 meses, e o AUM aumentou quase 10 vezes em relação ao início do ano.

Além disso, a conhecida empresa de serviços financeiros global Cantor Fitzgerald escolheu a Maple como parceira para um plano de empréstimos em Bitcoin no valor de 2 bilhões de dólares, destacando ainda mais o reconhecimento dos gigantes financeiros tradicionais em relação ao crédito on-chain.

As razões para a valorização do token SYRUP em um cenário adverso podem ser resumidas nos seguintes pontos:

1. Características de ativos de refúgio: produtos RWA que oferecem rendimento estável atraem investidores.

2. Beneficiários diretos da narrativa RWA: como o "motor de empréstimos de nível institucional" do DeFi, beneficia-se do aumento do interesse das instituições financeiras tradicionais pela blockchain.

3. Competição diferenciada: em comparação com outros protocolos DeFi, mais focado nas necessidades institucionais.

4. Posicionamento do produto preciso: a equipe foca em questões centrais em vez de perseguir cegamente melhorias tecnológicas.

No entanto, é importante notar que os dados on-chain mostram que os primeiros ganhadores já apresentam sinais de saída. Nos últimos 90 dias, a quantidade de SYRUP mantida por dinheiro inteligente caiu mais de 83%, enquanto o saldo nas exchanges cresceu 96%. Ao mesmo tempo, algumas baleias começaram a acumular SYRUP, com um aumento significativo nas posições.

Estes dados indicam que o mercado pode estar numa fase de troca e divergência. Embora o modelo de negócios da Maple Finance esteja alinhado com as necessidades da versão atual, os investidores devem proceder com cautela e evitar seguir cegamente as altas.