Dilema de transparência no mercado de criptomoedas e tentativas de solução
A indústria de criptomoedas, após mais de dez anos de desenvolvimento, está em um ponto de viragem importante. Apesar de algumas empresas de criptomoedas terem começado a ser listadas, o mercado de tokens ainda apresenta sérios problemas de transparência, que impedem o desenvolvimento adicional da indústria.
O mercado de tokens enfrenta o dilema do "mercado de limões". Devido à falta de um mecanismo de divulgação transparente e padronizado, os investidores têm dificuldade em avaliar a qualidade dos projetos, levando os projetos de alta qualidade a relutarem em emitir tokens, enquanto projetos especulativos proliferam, resultando na degradação da qualidade do mercado como um todo.
No mercado de criptomoedas, os investidores enfrentam muitas questões que os investidores de capital próprio não precisam se preocupar:
Proteção legal insuficiente
A emissão de múltiplos tokens prejudica os interesses dos investidores iniciais
A distribuição de fluxo de caixa não é clara
O fundador pode desistir do projeto após liquidar grandes quantidades durante um mercado em alta
A fundação abusa de fundos
Esses problemas estruturais resultam em um prêmio de risco para os tokens que chega a 20%, muito acima dos 5% das ações. De acordo com a lógica de precificação do mercado de capitais, esse alto prêmio faz com que a avaliação dos tokens seja substancialmente desvalorizada.
Alguns casos reais refletem os problemas existentes no atual mercado de criptomoedas:
Um projeto desvinculou o IP do token, deixando o fluxo de caixa completamente para a equipe central.
Aave já explorou a emissão de um novo token para o negócio de RWA, gerando preocupações na comunidade
Os rendimentos de monetização da interface do Uniswap não foram distribuídos aos detentores de UNI
Essas questões decorrem em parte das "más ações" dos fundadores, e em parte de problemas estruturais resultantes de lacunas regulatórias.
Para resolver esses problemas, a indústria propôs um quadro de transparência de tokens, que é um modelo de auto-divulgação aberto e padronizado. As partes do projeto só precisam preencher este formulário para comunicar claramente ao mercado as informações sobre sua estrutura.
Este framework é semelhante ao "formulário S1 nativo de encriptação", exigindo que as partes do projeto respondam a cerca de 20 perguntas, abrangendo a descrição do negócio, cronograma de fornecimento e acordos com a bolsa, entre outros conteúdos, e forneçam documentos comprobatórios relevantes. O framework utiliza um mecanismo de pontuação, gerando um nível simples e fácil de entender.
A longo prazo, os projetos que participam e obtêm uma classificação razoável poderão ver seus tokens valorizados devido à transparência. Isso atrairá mais atenção dos fundos de tokens de liquidez, impulsionando a entrada de capital institucional no mercado de criptomoedas.
A curto prazo, projetos com bons fundamentos, mas ignorados pelo mercado, tornar-se-ão os principais beneficiários. Ao aplicar publicamente esta estrutura, esses projetos poderão mostrar mais claramente seus verdadeiros fundamentos e aumentar a conscientização do mercado.
E aqueles projetos que veem os tokens como ferramentas de arbitragem, carecendo de produtos reais ou abusando da estrutura do mercado, serão eliminados pelo mercado devido à falta de transparência. O surgimento de um quadro terminará com a supervalorização dos "tokens fraudulentos", permitindo que os recursos fluam de forma mais eficaz para projetos que realmente possuem uma correspondência entre produtos e mercado.
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GasFeeBeggar
· 07-22 16:27
Esta transparência... consegue fazer as pessoas de parvas novamente?
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RugpullTherapist
· 07-22 10:50
Falando e revirando, é mais uma armadilha para fazer as pessoas de parvas.
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ImpermanentLossFan
· 07-21 20:20
Comprar de forma não transparente é o certo.
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LoneValidator
· 07-19 16:57
Transparente é uma boa estrutura, já foi elogiada.
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ChainSauceMaster
· 07-19 16:57
Se eu fosse o chefe, mostraria tudo.
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SandwichTrader
· 07-19 16:57
Tudo é transparente, mas as perdas não são.
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BlockchainBard
· 07-19 16:54
Não é apenas uma questão de divulgar transparência~
Token transparência estrutura: uma nova solução para quebrar o dilema do limão no mercado de criptomoedas
Dilema de transparência no mercado de criptomoedas e tentativas de solução
A indústria de criptomoedas, após mais de dez anos de desenvolvimento, está em um ponto de viragem importante. Apesar de algumas empresas de criptomoedas terem começado a ser listadas, o mercado de tokens ainda apresenta sérios problemas de transparência, que impedem o desenvolvimento adicional da indústria.
O mercado de tokens enfrenta o dilema do "mercado de limões". Devido à falta de um mecanismo de divulgação transparente e padronizado, os investidores têm dificuldade em avaliar a qualidade dos projetos, levando os projetos de alta qualidade a relutarem em emitir tokens, enquanto projetos especulativos proliferam, resultando na degradação da qualidade do mercado como um todo.
No mercado de criptomoedas, os investidores enfrentam muitas questões que os investidores de capital próprio não precisam se preocupar:
Esses problemas estruturais resultam em um prêmio de risco para os tokens que chega a 20%, muito acima dos 5% das ações. De acordo com a lógica de precificação do mercado de capitais, esse alto prêmio faz com que a avaliação dos tokens seja substancialmente desvalorizada.
Alguns casos reais refletem os problemas existentes no atual mercado de criptomoedas:
Essas questões decorrem em parte das "más ações" dos fundadores, e em parte de problemas estruturais resultantes de lacunas regulatórias.
Para resolver esses problemas, a indústria propôs um quadro de transparência de tokens, que é um modelo de auto-divulgação aberto e padronizado. As partes do projeto só precisam preencher este formulário para comunicar claramente ao mercado as informações sobre sua estrutura.
Este framework é semelhante ao "formulário S1 nativo de encriptação", exigindo que as partes do projeto respondam a cerca de 20 perguntas, abrangendo a descrição do negócio, cronograma de fornecimento e acordos com a bolsa, entre outros conteúdos, e forneçam documentos comprobatórios relevantes. O framework utiliza um mecanismo de pontuação, gerando um nível simples e fácil de entender.
A longo prazo, os projetos que participam e obtêm uma classificação razoável poderão ver seus tokens valorizados devido à transparência. Isso atrairá mais atenção dos fundos de tokens de liquidez, impulsionando a entrada de capital institucional no mercado de criptomoedas.
A curto prazo, projetos com bons fundamentos, mas ignorados pelo mercado, tornar-se-ão os principais beneficiários. Ao aplicar publicamente esta estrutura, esses projetos poderão mostrar mais claramente seus verdadeiros fundamentos e aumentar a conscientização do mercado.
E aqueles projetos que veem os tokens como ferramentas de arbitragem, carecendo de produtos reais ou abusando da estrutura do mercado, serão eliminados pelo mercado devido à falta de transparência. O surgimento de um quadro terminará com a supervalorização dos "tokens fraudulentos", permitindo que os recursos fluam de forma mais eficaz para projetos que realmente possuem uma correspondência entre produtos e mercado.