Dinâmicas e Reflexões Recentes do Mercado de Finanças Descentralizadas
Análise das razões para a contínua desanexação do sUSD
No início deste ano, após a aprovação da proposta SIP-420, o sUSD apresentou um fenômeno de desâncora, e recentemente até caiu abaixo de 0,9 dólares. A proposta introduziu o mecanismo de "piscina de delegação", que visa incentivar os usuários a emitir sUSD. O novo mecanismo reduziu a taxa de colateralização para 200%, permitindo a transferência linear da dívida para o protocolo e isentando os usuários da obrigação de reembolso após a transferência total.
Embora isso tenha aumentado a eficiência de emissão do SNX e eliminado o risco de liquidação para os mutuários, também trouxe alguns problemas:
O mercado ainda tem dúvidas sobre este colateral interno SNX-sUSD.
A melhoria na eficiência de mintagem levou a um fluxo adicional de sUSD para o mercado, afetando o equilíbrio da piscina Curve
Os usuários não gerenciam mais ativamente a dívida, perdendo a oportunidade de arbitragem de pagamento de dívida com sUSD a preços baixos.
A capacidade do sUSD de voltar ao seu valor âncora depende em grande parte de a equipe do projeto conseguir aumentar a demanda ou os incentivos. Embora do ponto de vista do design a solução da synthetix seja relativamente avançada, a aceitação do mercado de stablecoins algorítmicas ainda precisa ser observada após o incidente da LUNA.
Mecanismo de governança veCAKE enfrenta desafios
Recentemente, o modelo veCAKE sofreu um ataque de governança. Um determinado protocolo foi acusado de direcionar a emissão de CAKE para pools ineficazes através do poder de governança, sendo considerado um comportamento "parasitário". Isso gerou uma discussão sobre a contradição entre a intenção original do design do modelo ve e seu funcionamento real.
Alguns pontos de vista acreditam que o comportamento do protocolo não viola os princípios do mecanismo ve, mas é o resultado de uma competição insuficiente pelo poder de governança. Uma solução melhor pode ser promover a concorrência no mercado, ou adotar medidas de regulação artificial moderada, como estabelecer limites de incentivo para os pools ou incentivar mais pessoas a competir pelos direitos de voto do vecake.
Em relação a esse tipo de situação, um conhecido desenvolvedor propôs um método de avaliação quantitativa: comparar a quantidade de veCAKE bloqueada através do protocolo com o efeito de uma quantidade equivalente de veCAKE utilizada para apoiar "piscinas de qualidade" e recomprar e destruir CAKE. Este método pode ajudar a determinar se o comportamento do protocolo é mais eficiente do que a destruição direta de tokens.
Outras Dinâmicas Importantes do Ecossistema de Finanças Descentralizadas
BUIDL continua a crescer, aumentando 24% em 7 dias, chegando perto de 2,5 mil milhões de dólares. O crescimento pode ser parcialmente atribuído a um certo protocolo de empréstimo.
Os EUA oficialmente revogaram as regras dos corretores de criptomoedas DeFi, liberando o desenvolvimento da indústria.
Um grande DEX reinicia a mineração de liquidez anos depois, para orientar a liquidez para seu novo projeto.
Um protocolo de empréstimo expandiu-se para a rede Avalanche, com o TVL a aumentar 50% em um mês, entrando no top 10 de protocolos de empréstimo.
Cosmos IBC Eureka lançado, suportando a interoperabilidade com a rede principal do Ethereum e introduzindo um mecanismo de queima de tokens ATOM.
Alguns projetos DeFi conhecidos começaram a recomprar tokens ou a ajustar estratégias de governança.
As novas blockchains públicas continuam a otimizar suas regras de distribuição de recompensas POL para enfrentar os desafios trazidos pelo rápido crescimento.
Essas dinâmicas refletem a contínua inovação e ajuste do mercado de Finanças Descentralizadas, com os projetos se esforçando para otimizar mecanismos, expandir a influência, enquanto o ambiente regulatório também se torna gradualmente mais claro.
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MetaMaskVictim
· 08-09 17:50
Já me levantei de novo~ este sUSD realmente não é estável
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MetaverseVagabond
· 08-09 17:46
Perder dinheiro no aeroporto até doer as costas.
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AirdropSweaterFan
· 08-09 17:38
Já disse para não alterar a taxa de colateral de forma aleatória. Agora está feito.
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BearMarketMonk
· 08-09 17:34
No mês passado, quase comprei um pouco de snx, mas ainda bem que não o fiz.
Análise dos hotspots do ecossistema DeFi: desanexação do sUSD, desafios de governança do veCAKE e novas tendências do setor
Dinâmicas e Reflexões Recentes do Mercado de Finanças Descentralizadas
Análise das razões para a contínua desanexação do sUSD
No início deste ano, após a aprovação da proposta SIP-420, o sUSD apresentou um fenômeno de desâncora, e recentemente até caiu abaixo de 0,9 dólares. A proposta introduziu o mecanismo de "piscina de delegação", que visa incentivar os usuários a emitir sUSD. O novo mecanismo reduziu a taxa de colateralização para 200%, permitindo a transferência linear da dívida para o protocolo e isentando os usuários da obrigação de reembolso após a transferência total.
Embora isso tenha aumentado a eficiência de emissão do SNX e eliminado o risco de liquidação para os mutuários, também trouxe alguns problemas:
A capacidade do sUSD de voltar ao seu valor âncora depende em grande parte de a equipe do projeto conseguir aumentar a demanda ou os incentivos. Embora do ponto de vista do design a solução da synthetix seja relativamente avançada, a aceitação do mercado de stablecoins algorítmicas ainda precisa ser observada após o incidente da LUNA.
Mecanismo de governança veCAKE enfrenta desafios
Recentemente, o modelo veCAKE sofreu um ataque de governança. Um determinado protocolo foi acusado de direcionar a emissão de CAKE para pools ineficazes através do poder de governança, sendo considerado um comportamento "parasitário". Isso gerou uma discussão sobre a contradição entre a intenção original do design do modelo ve e seu funcionamento real.
Alguns pontos de vista acreditam que o comportamento do protocolo não viola os princípios do mecanismo ve, mas é o resultado de uma competição insuficiente pelo poder de governança. Uma solução melhor pode ser promover a concorrência no mercado, ou adotar medidas de regulação artificial moderada, como estabelecer limites de incentivo para os pools ou incentivar mais pessoas a competir pelos direitos de voto do vecake.
Em relação a esse tipo de situação, um conhecido desenvolvedor propôs um método de avaliação quantitativa: comparar a quantidade de veCAKE bloqueada através do protocolo com o efeito de uma quantidade equivalente de veCAKE utilizada para apoiar "piscinas de qualidade" e recomprar e destruir CAKE. Este método pode ajudar a determinar se o comportamento do protocolo é mais eficiente do que a destruição direta de tokens.
Outras Dinâmicas Importantes do Ecossistema de Finanças Descentralizadas
BUIDL continua a crescer, aumentando 24% em 7 dias, chegando perto de 2,5 mil milhões de dólares. O crescimento pode ser parcialmente atribuído a um certo protocolo de empréstimo.
Os EUA oficialmente revogaram as regras dos corretores de criptomoedas DeFi, liberando o desenvolvimento da indústria.
Um grande DEX reinicia a mineração de liquidez anos depois, para orientar a liquidez para seu novo projeto.
Um protocolo de empréstimo expandiu-se para a rede Avalanche, com o TVL a aumentar 50% em um mês, entrando no top 10 de protocolos de empréstimo.
Cosmos IBC Eureka lançado, suportando a interoperabilidade com a rede principal do Ethereum e introduzindo um mecanismo de queima de tokens ATOM.
Alguns projetos DeFi conhecidos começaram a recomprar tokens ou a ajustar estratégias de governança.
As novas blockchains públicas continuam a otimizar suas regras de distribuição de recompensas POL para enfrentar os desafios trazidos pelo rápido crescimento.
Essas dinâmicas refletem a contínua inovação e ajuste do mercado de Finanças Descentralizadas, com os projetos se esforçando para otimizar mecanismos, expandir a influência, enquanto o ambiente regulatório também se torna gradualmente mais claro.