Regulação de Moedas Estáveis na Nova Era: Transformações e Desafios da Tecnologia Financeira

A moeda estável, como um importante pilar das finanças on-chain, está prestes a receber o reconhecimento formal das autoridades regulatórias dos Estados Unidos. Este é visto por profissionais da indústria como um momento histórico para as criptomoedas, marcando o nascimento do primeiro produto criptográfico com utilidade mainstream e uma posição regulatória clara.

Visão geral do novo quadro legislativo

"Orientação e Estabelecimento da Lei de Inovação Nacional dos Moedas Estáveis dos EUA" (GENIUS Act) estabelece o primeiro quadro regulatório federal para moedas estáveis de pagamento, com o objetivo de infundir confiança e certeza legal neste mercado de mais de 260 mil milhões de dólares.

Pontos principais da proposta:

• Endosse de ativos: O emissor deve endossar a moeda estável com ativos líquidos de alta qualidade na proporção de 1:1, incluindo dinheiro em dólares, depósitos bancários segurados, fundos do mercado monetário ou títulos do governo de curto prazo.
• Limitações de funcionalidade: o emissor não pode pagar juros aos detentores, garantindo que a moeda estável seja apenas um equivalente em dinheiro digital.
• Proteção contra falência: os detentores de moeda estável têm direito a prioridade na reclamação dos ativos de reserva.
• Requisitos de transparência: o emissor deve divulgar mensalmente a situação das reservas e aceitar auditorias regulares.
• Conformidade com a prevenção de lavagem de dinheiro: exige medidas rigorosas de AML e KYC.
• Estrutura de supervisão: Autoriza entidades reguladoras federais e estaduais a supervisionar os emissores, sendo o Departamento do Tesouro dos EUA a principal entidade reguladora.
• Qualificação para emissão: Bancos, empresas de tecnologia financeira e até grandes retalhistas podem emitir, mas as empresas listadas que se dedicam principalmente a tecnologia, redes sociais ou comércio eletrónico estão proibidas.

Este projeto de lei combina a fiabilidade do dólar com redes de blockchain pública modernas, estabelecendo uma base para a ampla aplicação de moedas estáveis nos setores comercial e financeiro.

Impacto nas principais moedas estáveis

O impacto do projeto de lei GENIUS sobre o emissor da Circle(USDC pode não ser tão significativo quanto o esperado. Embora a composição atual de ativos da Tether)USDT( não esteja totalmente em conformidade com os padrões do projeto de lei, isso não é um problema fatal. O Tesouro pode realizar testes de conformidade comparativa para emissores offshore, desde que as regras estejam alinhadas com os padrões dos EUA, a Tether poderá continuar a operar no mercado dos EUA.

O domínio do mercado americano no futuro pode depender de qual empresa de tecnologia financeira conseguirá integrar a moeda estável em produtos mainstream primeiro. Espera-se que haja vários emissores de moeda estável, e a competição deverá reduzir os custos de emissão. O vencedor final pode triunfar através de serviços inovadores em torno da moeda estável, como pagamentos de salários via contratos inteligentes e maior velocidade de pagamento.

Nos mercados emergentes, a Tether atualmente domina. A demanda por moeda estável nesses mercados provém principalmente da sua capacidade de resistir à inflação, e não de gerar rendimento. A Tether deverá continuar a liderar este setor, ao mesmo tempo que a sua relação com o governo dos EUA pode se tornar mais estreita.

Oportunidades e Desafios das Empresas de Tecnologia Financeira

Nos próximos anos, espera-se que cada uma das principais empresas de tecnologia financeira lance a sua própria moeda estável. Paypal já tomou a dianteira, e Stripe pode seguir a mesma linha. Empresas como Block, Robinhood e SoFi também são participantes em potencial.

Estas empresas possuem uma vasta base de utilizadores, infraestrutura global e fortes balanços patrimoniais. A moeda estável oferece-lhes um canal de pagamento 24/7 em todo o mundo, permitindo reduzir custos e criar novas fontes de receita.

Impacto nas instituições financeiras tradicionais

) Desafios enfrentados pelo setor bancário

Os bancos tradicionais enfrentam a falta de inovação e a potencial disrupção das moedas estáveis nos seus modelos de negócio. Os bancos do futuro podem parecer mais com empresas de tecnologia financeira baseadas em criptomoedas. Bancos inovadores e empresas de tecnologia financeira prosperarão, enquanto os bancos que agem lentamente podem perder competitividade nos próximos anos.

![O "momento ChatGPT" das criptomoedas: qual é o impacto sobre os bancos?]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e656046a0f2c1e5b9aaca3961db5a29e.webp(

) pressão da transformação dos gigantes de pagamentos

As gigantes de pagamentos tradicionais, como Visa e Mastercard, enfrentam desafios diretos trazidos pelas moedas estáveis. As moedas estáveis oferecem soluções de liquidação mais rápidas e de menor custo, podendo contornar as redes de pagamento com cartão tradicionais. Estas empresas precisam se transformar em provedores de infraestrutura de múltiplas faixas e desenvolver novos serviços para se manterem competitivas.

Impacto das moedas estáveis na posição do dólar

A moeda estável é extremamente benéfica para os Estados Unidos e o dólar. A Tether tornou-se um importante comprador da dívida americana, e essa tendência deve continuar. A moeda estável não apenas ampliou o efeito de rede global do dólar, mas também diversificou a base de detenção da dívida americana, o que está em linha com os interesses do governo dos Estados Unidos.

Estratégias para investir em moeda estável

moeda estável主要分布在以太坊及其L2网络上。投资建议包括：

• Investimento a longo prazo em ETH e SOL
• Considere COIN e HOOD como alternativas
• Opções de alto risco e alta recompensa como Ethena e Sky###MakerDAO(

De maneira geral, a oferta de moeda estável, a velocidade das transações em cadeia, o preço e a volatilidade estão todos em tendência de alta, indicando um rápido desenvolvimento neste campo.