Novas Direções na Regulação das Moedas Estáveis em Hong Kong: Equilibrar a Prevenção de Risco e a Evitação de Especulação

Hong Kong irá implementar oficialmente o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" a partir de 1 de agosto, e a Autoridade Monetária planeja divulgar um resumo do "Sistema de Licenciamento para Emissores de Moedas Estáveis" a partir de 28 de julho. Este guia fornecerá informações mais detalhadas aos candidatos, esclarecendo os requisitos específicos para emissores de moedas estáveis em relação à prevenção da lavagem de dinheiro, gestão de reservas e divulgação de informações.

Recentemente, o presidente da Autoridade Monetária de Hong Kong,余伟文, publicou um artigo intitulado "Moeda estável para um desenvolvimento seguro e sustentado", apelando para "evitar a especulação excessiva", prevenindo a conceitualização e a bolha de moedas estáveis, ao mesmo tempo que enfatiza a necessidade de prevenir riscos financeiros. Atualmente, já há três grupos de testadores participando do teste da sandbox de moeda estável. De acordo com fontes do setor em Hong Kong, já existem 50 a 60 empresas interessadas em solicitar a licença de moeda estável de Hong Kong, incluindo empresas estatais do continente, instituições financeiras e gigantes da internet.

Yu Weiweng apontou no artigo que a discussão recente no mercado sobre a moeda estável ainda precisa esfriar, sendo necessário prevenir a supervalorização. Ele mencionou dois problemas principais: primeiro, a conceituação excessiva, onde muitas instituições permanecem apenas no nível teórico, carecendo de cenários de aplicação concretos e capacidade de controle de riscos; segundo, a tendência de bolha, onde algumas empresas listadas, não relacionadas à moeda estável, afirmam estar entrando neste campo após uma grande valorização das suas ações.

Yu Weiwen enfatizou que as autoridades reguladoras de Hong Kong podem inicialmente aprovar apenas algumas licenças de moeda estável. Ele também alertou que, após a entrada em vigor do "Regulamento das Moedas Estáveis", promover moedas estáveis não licenciadas ao público de Hong Kong será considerado uma atividade ilegal. O diretor do Bureau Financeiro de Hong Kong, Hong Peizheng, também afirmou que as moedas estáveis não devem se tornar objetos de especulação, e a digitalização do mercado de ativos é um processo a longo prazo.

Análises da indústria indicam que Hong Kong pode adotar um sistema semelhante ao de convite para organizar a emissão de licenças de moeda estável. Hong Kong pode formar um modelo regulatório de "moeda estável em dólares conectando-se ao mercado internacional + moeda estável em dólares de Hong Kong conectando-se ao continente", o que não apenas consolida a propriedade financeira do dólar de Hong Kong, mas também fornece um "campo de testes" para a internacionalização do renminbi.

No que diz respeito aos serviços de custódia, vários bancos estão a fazer investimentos ativos. Algumas instituições já selecionaram o Banco Zhong An e o Deutsche Bank como bancos custodiais, enquanto o Standard Chartered Bank e o Banco Tianxing também são opções potenciais. Bancos chineses como o Banco招商永隆 também estão a aumentar os seus esforços na promoção de serviços de custódia de moeda estável.

Com a entrada em vigor do "Regulamento das Moedas Estáveis", o mercado de moedas estáveis em Hong Kong irá enfrentar uma nova configuração. Espera-se que, no futuro, as moedas estáveis desempenhem um papel mais importante nos pagamentos transfronteiriços e no mercado de ativos digitais. No entanto, no curto prazo, uma regulamentação rigorosa garantirá que os participantes do mercado possuam capacidades técnicas e de gestão de risco adequadas, prevenindo eficazmente riscos financeiros.