A ascensão das plataformas de negociação OTC de ativos de criptografia
Negociação OTC(OTC) da plataforma de Ativos de criptografia passou por dois períodos importantes. Em 2024, a aprovação dos ETFs de Bitcoin e Ethereum, juntamente com a introdução de novas estruturas regulatórias em regiões como a União Europeia e Dubai, pavimentou o caminho para a operação legal em larga escala das plataformas OTC. No início de 2025, com o Bitcoin atingindo novos máximos e o Ethereum em forte alta, a onda de alocação de ativos institucionais impulsionou um crescimento explosivo no volume de negociações das plataformas OTC.
A negociação OTC normalmente combina diretamente compradores e vendedores, oferecendo uma única cotação, sem deslizamento e concorrência. As transações são concluídas através de carteiras custodiadas ou contas institucionais, não afetando o mercado público. Como uma "piscina escura" do mercado de ativos de criptografia, as instituições OTC não divulgam os detalhes específicos das transações dos usuários, mas é possível rastrear algumas marcas de transação através de dados on-chain.
Em julho de 2025, ocorreu uma negociação OTC de Bitcoin de escala sem precedentes, com 80.000 BTC sendo trocados por cerca de 9 bilhões de dólares, enquanto o mercado público quase não teve flutuações. O operador dessa transação é uma das instituições de negociação OTC de criptografia atualmente favorecidas por Wall Street, que assim conseguiu um crescimento de receita de 268 vezes em relação ao ano anterior em seu relatório financeiro do segundo trimestre.
o terceiro maior pilar de liquidez do mercado de encriptação
Com o surgimento da onda de investimento institucional, as plataformas de Negociação OTC tornaram-se o "terceiro pilar de liquidez" do mercado de Ativos de criptografia, após as plataformas de negociação centralizadas (CEX) e descentralizadas (DEX). Para grandes volumes de capital, CEX/DEX têm dificuldade em suportar diretamente compras na casa das centenas de milhões sem provocar flutuações acentuadas, por isso as plataformas de Negociação OTC desempenham o papel de "luva branca" para as instituições, completando operações de aquisição ou liquidação nos bastidores.
Durante todo o ano de 2024, o volume de negociação OTC manteve-se sempre acima dos níveis do ano anterior, indicando que os participantes do mercado estão cada vez mais inclinados a negociar através de canais privados, em vez de apostar abertamente no mercado. A indústria de encriptação está gradualmente a transformar-se, na visão dos investidores institucionais, de uma especulação marginal para uma opção de alocação de ativos aceitável. Em 2025, esta tendência de crescimento aumentará exponencialmente.
Uma plataforma de dados destacou que cada vez mais líderes do setor financeiro tradicional estão passando de uma postura de espera para uma atitude neutra ou de aceitação, o que é uma das razões importantes para o aumento do volume de negociação OTC. Quando mais negociações ocorrem em dark pools, a volatilidade aparente do mercado pode ser significativamente suavizada. De acordo com o relatório do quarto trimestre de 2024 publicado pela plataforma, o volume total de negociações na plataforma OTC cresceu 106% em relação à demanda do ano anterior, e no primeiro semestre de 2025, o volume de OTC spot aumentou 112,6% em comparação com o primeiro semestre de 2024.
Vale a pena notar que, enquanto o ambiente de conformidade na Europa e nos Estados Unidos está a melhorar, o mercado de Negociação OTC na Ásia também está a emergir. Plataformas de Negociação OTC licenciadas em Hong Kong, novas plataformas nos Emirados Árabes Unidos e no Sudeste Asiático estão a atrair liquidez de grandes ordens globais. Ao mesmo tempo, alguns market makers tradicionais de grandes volumes também estão ativos, utilizando estratégias de alta frequência e quantitativas para fornecer cotações bilaterais para clientes institucionais em grandes transações de encriptação, aumentando a eficiência de execução e reduzindo os custos de impacto. Esses fatores, em conjunto, consolidam a posição da Negociação OTC como um reservatório invisível no mercado de encriptação.
plataforma de negociação OTC em alta
Entre os muitos jogadores de Negociação OTC, um conhecido banco de investimento em Ativos de criptografia é sem dúvida a estrela desta onda de compras institucionais. A empresa é tanto um conhecido banco de investimento em Ativos de criptografia quanto opera um negócio de Negociação OTC de alto alcance, abrangendo principalmente linhas de negócios como negociação, investimento, gestão de ativos, consultoria e mineração. Seus clientes incluem empresas listadas, fundos de hedge e outros jogadores de topo. No entanto, o principal pilar de lucro é a negociação e investimento de spot OTC. Apoiado pela experiência de 20 anos do fundador em Wall Street e pela conformidade da empresa na sua listagem, cada vez mais fundos institucionais estão fluindo, e a plataforma tem apresentado impressionantes dramas de grandes negociações, abrangendo ativos principais como ETH, BTC e moedas populares como SOL, BNB.
Transação épica de 80.000 BTC com aterragem suave
A negociação OTC de 80.000 moedas de bitcoin em uma única transação dentro de 4 dias mencionada anteriormente, vale até 9 bilhões de dólares, estabelecendo uma das maiores transações únicas na história da encriptação. O intermediário dessa negociação é exatamente o banco de investimento em encriptação.
A empresa anunciou em 25 de julho que foi contratada para concluir a venda massiva de BTC de um dos primeiros investidores da "era Satoshi Nakamoto". Aparentemente, isso faz parte do planejamento sucessório desse investidor. Surpreendentemente, a liquidação de 80.000 BTC quase não teve impacto no mercado. A partir de 17 de julho, houve movimento em endereços antigos na blockchain, transferindo Bitcoin para o endereço OTC da empresa em poucos dias. Embora, alguns dias depois do anúncio, o Bitcoin tenha caído quase 4% e tenha chegado a ser negociado abaixo da marca de 115.000 dólares, o preço rapidamente se recuperou para cerca de 117.300 dólares em algumas horas.
Analistas apontam que essa venda massiva já foi "totalmente absorvida" pelo mercado. Por um lado, isso novamente testa a profundidade do OTC atual no mercado, onde há contrapartes capazes de assumir uma quantidade tão grande de ordens de venda em um curto espaço de tempo após a negociação na bolsa; por outro lado, isso também reflete a importância da "negociação em dark pool" no atual campo dos ativos de criptografia. De fato, de acordo com os endereços OTC já divulgados, dependendo do sentimento do mercado, o departamento OTC da empresa lida semanalmente com um valor total em bitcoins que varia de centenas de milhões a bilhões de dólares, enquanto a realidade pode ser ainda maior do que esse número.
A preferência da empresa de ações ETH
No segundo trimestre de 2025, surgiram várias ordens de compra anormais e de grande valor na cadeia do Ethereum, atraindo a atenção da comunidade. Desde 9 de julho, 14 novos endereços de carteira acumularam impressionantes 856,554 ETH por meio de certas plataformas de Negociação OTC, no valor de cerca de 3,16 mil milhões de dólares. Essas carteiras não tinham histórico na cadeia até então, e de repente começaram a acumular grandes quantidades de moeda através de canais OTC, indicando que "grandes jogadores estão silenciosamente aumentando suas participações em ETH".
A empresa de análise on-chain apontou que, a partir do final de julho, um endereço de carteira recém-criado acumulou a compra de aproximadamente 300 milhões de dólares em ETH em apenas 3 dias através de um balcão de negociação OTC. Esse endereço chegou a deter 79,461 moedas ETH, com um custo de cerca de 300 milhões de dólares, e com base no valor de mercado da época, cerca de 282,5 milhões de dólares, o prejuízo latente chegou a cerca de 26 milhões de dólares (cerca de uma retração de 8,7%). Isso indica que o grande investidor comprou a um preço médio relativamente alto, mas continua a aumentar suas posições.
Apenas no dia 5 de agosto, 3 novos endereços adquiriram um total de 63.837 ETH através da plataforma de Negociação OTC, no valor de aproximadamente 236 milhões de dólares. Algumas análises apontam essas compras para uma empresa listada em bolsa, que desde junho de 2025 tem afirmado publicamente que seguirá a estratégia de uma empresa conhecida, aumentando continuamente a sua posse de Ethereum como principal ativo do tesouro. De acordo com seu comunicado e dados on-chain, a empresa, entre junho e o final de julho, levantou financiamento através de emissão adicional por meio de ATM e Negociação OTC, comprando loucamente quase 500 mil moedas ETH.
Até o final de julho, a empresa adquiriu aproximadamente 449 mil moedas ETH. Em agosto, a empresa continuou a acumular em queda: em 31 de julho, gastou 43,09 milhões de dólares para comprar 11.259 ETH, e em 4 de agosto, voltou a adquirir 18.680 moedas ETH através da Negociação OTC. Análises indicam que a posição total da empresa já ultrapassou 499 mil moedas ETH, com um custo médio de aproximadamente $3.064, e um valor de mercado atual de cerca de 1,8 bilhões de dólares, com um lucro flutuante de aproximadamente 275 milhões de dólares. Essa compra em grande escala de Ethereum foi quase inteiramente realizada através do balcão OTC.
BNB Chain apresenta um novo ato
No segundo semestre de 2025, a BNB também subiu ao palco das estratégias institucionais. Em julho, surgiu uma notícia inesperada: uma empresa listada na Nasdaq americana anunciou que iria se transformar completamente em "Empresa do Tesouro BNB", e planejava arrecadar até 1,25 bilhões de dólares através de financiamento privado e opções para comprar BNB. Este plano fez com que o preço das ações da empresa disparasse 550% em um único dia.
Mais notável é que o responsável pela transformação em criptografia da empresa é um dos cofundadores de uma conhecida plataforma de Negociação OTC. Ele assumirá o cargo de novo CEO da empresa, enquanto um parceiro de uma empresa de investimentos, ex-CIO do sistema de aposentadoria dos funcionários públicos da Califórnia (CalPERS), ocupará o cargo de CIO. O novo CEO afirmou que utilizará um montante de até 500 milhões de dólares (podendo ser expandido para 1,25 bilhões) para construir ativamente uma posição em BNB nos próximos 24 meses, incluindo compras no mercado aberto, negociações estratégicas e obtenção de rendimentos através de staking e finanças descentralizadas.
Isso significa que o BNB terá o seu primeiro grande comprador institucional no mercado aberto, e os canais de Negociação OTC sem dúvida desempenharão um papel crucial. Devido à alta concentração da emissão e circulação do BNB, para absorver centenas de milhões de BNB sem provocar grandes oscilações no mercado, só se pode recorrer a Negociação OTC ou transferências acordadas. A ampla rede e os recursos de liquidez da plataforma OTC fornecerão um forte apoio a esta "ação MicroStrategy em BNB". Sendo o terceiro maior ativo de criptografia em valor de mercado global, este passo marca a sua entrada oficial na visão de alocação de ativos institucionais.
Não importa se é uma plataforma de negociação integrada que destaca custódia, negociação e ecossistema on-chain, ou a intermediação de relações entre moeda e ações através de consultoria + Negociação OTC, ou a rápida fusão atual entre corretoras tradicionais e plataformas de negociação, todos os setores no âmbito dos Ativos de criptografia estão começando a se direcionar para a conformidade e a transferência de recursos para os principais players. Recentemente, o lançamento de um determinado projeto pode ser a demonstração dessa tendência significativa, a era do domínio das instituições de conformidade está próxima, e a plataforma OTC para Ativos de criptografia, este "pool escuro transparente", pode ocupar uma posição ecológica ainda mais importante no futuro.
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SeeYouInFourYears
· 08-17 07:01
Com esta tendência de subida, se formos a mais algumas trocas de topo, vai explodir.
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OnChainSleuth
· 08-17 03:41
Investigação de dark pool, dados OTC são o meu brinquedo
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SolidityJester
· 08-16 04:14
O criador de mercado começou a operar no mercado paralelo novamente.
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LiquidationAlert
· 08-16 04:14
Grandes investidores搞场外 fazer as pessoas de parvas真有一套
encriptação Negociação OTC成第三大Liquidez支柱 机构OTC交易量暴增
A ascensão das plataformas de negociação OTC de ativos de criptografia
Negociação OTC(OTC) da plataforma de Ativos de criptografia passou por dois períodos importantes. Em 2024, a aprovação dos ETFs de Bitcoin e Ethereum, juntamente com a introdução de novas estruturas regulatórias em regiões como a União Europeia e Dubai, pavimentou o caminho para a operação legal em larga escala das plataformas OTC. No início de 2025, com o Bitcoin atingindo novos máximos e o Ethereum em forte alta, a onda de alocação de ativos institucionais impulsionou um crescimento explosivo no volume de negociações das plataformas OTC.
A negociação OTC normalmente combina diretamente compradores e vendedores, oferecendo uma única cotação, sem deslizamento e concorrência. As transações são concluídas através de carteiras custodiadas ou contas institucionais, não afetando o mercado público. Como uma "piscina escura" do mercado de ativos de criptografia, as instituições OTC não divulgam os detalhes específicos das transações dos usuários, mas é possível rastrear algumas marcas de transação através de dados on-chain.
Em julho de 2025, ocorreu uma negociação OTC de Bitcoin de escala sem precedentes, com 80.000 BTC sendo trocados por cerca de 9 bilhões de dólares, enquanto o mercado público quase não teve flutuações. O operador dessa transação é uma das instituições de negociação OTC de criptografia atualmente favorecidas por Wall Street, que assim conseguiu um crescimento de receita de 268 vezes em relação ao ano anterior em seu relatório financeiro do segundo trimestre.
o terceiro maior pilar de liquidez do mercado de encriptação
Com o surgimento da onda de investimento institucional, as plataformas de Negociação OTC tornaram-se o "terceiro pilar de liquidez" do mercado de Ativos de criptografia, após as plataformas de negociação centralizadas (CEX) e descentralizadas (DEX). Para grandes volumes de capital, CEX/DEX têm dificuldade em suportar diretamente compras na casa das centenas de milhões sem provocar flutuações acentuadas, por isso as plataformas de Negociação OTC desempenham o papel de "luva branca" para as instituições, completando operações de aquisição ou liquidação nos bastidores.
Durante todo o ano de 2024, o volume de negociação OTC manteve-se sempre acima dos níveis do ano anterior, indicando que os participantes do mercado estão cada vez mais inclinados a negociar através de canais privados, em vez de apostar abertamente no mercado. A indústria de encriptação está gradualmente a transformar-se, na visão dos investidores institucionais, de uma especulação marginal para uma opção de alocação de ativos aceitável. Em 2025, esta tendência de crescimento aumentará exponencialmente.
Uma plataforma de dados destacou que cada vez mais líderes do setor financeiro tradicional estão passando de uma postura de espera para uma atitude neutra ou de aceitação, o que é uma das razões importantes para o aumento do volume de negociação OTC. Quando mais negociações ocorrem em dark pools, a volatilidade aparente do mercado pode ser significativamente suavizada. De acordo com o relatório do quarto trimestre de 2024 publicado pela plataforma, o volume total de negociações na plataforma OTC cresceu 106% em relação à demanda do ano anterior, e no primeiro semestre de 2025, o volume de OTC spot aumentou 112,6% em comparação com o primeiro semestre de 2024.
Vale a pena notar que, enquanto o ambiente de conformidade na Europa e nos Estados Unidos está a melhorar, o mercado de Negociação OTC na Ásia também está a emergir. Plataformas de Negociação OTC licenciadas em Hong Kong, novas plataformas nos Emirados Árabes Unidos e no Sudeste Asiático estão a atrair liquidez de grandes ordens globais. Ao mesmo tempo, alguns market makers tradicionais de grandes volumes também estão ativos, utilizando estratégias de alta frequência e quantitativas para fornecer cotações bilaterais para clientes institucionais em grandes transações de encriptação, aumentando a eficiência de execução e reduzindo os custos de impacto. Esses fatores, em conjunto, consolidam a posição da Negociação OTC como um reservatório invisível no mercado de encriptação.
plataforma de negociação OTC em alta
Entre os muitos jogadores de Negociação OTC, um conhecido banco de investimento em Ativos de criptografia é sem dúvida a estrela desta onda de compras institucionais. A empresa é tanto um conhecido banco de investimento em Ativos de criptografia quanto opera um negócio de Negociação OTC de alto alcance, abrangendo principalmente linhas de negócios como negociação, investimento, gestão de ativos, consultoria e mineração. Seus clientes incluem empresas listadas, fundos de hedge e outros jogadores de topo. No entanto, o principal pilar de lucro é a negociação e investimento de spot OTC. Apoiado pela experiência de 20 anos do fundador em Wall Street e pela conformidade da empresa na sua listagem, cada vez mais fundos institucionais estão fluindo, e a plataforma tem apresentado impressionantes dramas de grandes negociações, abrangendo ativos principais como ETH, BTC e moedas populares como SOL, BNB.
Transação épica de 80.000 BTC com aterragem suave
A negociação OTC de 80.000 moedas de bitcoin em uma única transação dentro de 4 dias mencionada anteriormente, vale até 9 bilhões de dólares, estabelecendo uma das maiores transações únicas na história da encriptação. O intermediário dessa negociação é exatamente o banco de investimento em encriptação.
A empresa anunciou em 25 de julho que foi contratada para concluir a venda massiva de BTC de um dos primeiros investidores da "era Satoshi Nakamoto". Aparentemente, isso faz parte do planejamento sucessório desse investidor. Surpreendentemente, a liquidação de 80.000 BTC quase não teve impacto no mercado. A partir de 17 de julho, houve movimento em endereços antigos na blockchain, transferindo Bitcoin para o endereço OTC da empresa em poucos dias. Embora, alguns dias depois do anúncio, o Bitcoin tenha caído quase 4% e tenha chegado a ser negociado abaixo da marca de 115.000 dólares, o preço rapidamente se recuperou para cerca de 117.300 dólares em algumas horas.
Analistas apontam que essa venda massiva já foi "totalmente absorvida" pelo mercado. Por um lado, isso novamente testa a profundidade do OTC atual no mercado, onde há contrapartes capazes de assumir uma quantidade tão grande de ordens de venda em um curto espaço de tempo após a negociação na bolsa; por outro lado, isso também reflete a importância da "negociação em dark pool" no atual campo dos ativos de criptografia. De fato, de acordo com os endereços OTC já divulgados, dependendo do sentimento do mercado, o departamento OTC da empresa lida semanalmente com um valor total em bitcoins que varia de centenas de milhões a bilhões de dólares, enquanto a realidade pode ser ainda maior do que esse número.
A preferência da empresa de ações ETH
No segundo trimestre de 2025, surgiram várias ordens de compra anormais e de grande valor na cadeia do Ethereum, atraindo a atenção da comunidade. Desde 9 de julho, 14 novos endereços de carteira acumularam impressionantes 856,554 ETH por meio de certas plataformas de Negociação OTC, no valor de cerca de 3,16 mil milhões de dólares. Essas carteiras não tinham histórico na cadeia até então, e de repente começaram a acumular grandes quantidades de moeda através de canais OTC, indicando que "grandes jogadores estão silenciosamente aumentando suas participações em ETH".
A empresa de análise on-chain apontou que, a partir do final de julho, um endereço de carteira recém-criado acumulou a compra de aproximadamente 300 milhões de dólares em ETH em apenas 3 dias através de um balcão de negociação OTC. Esse endereço chegou a deter 79,461 moedas ETH, com um custo de cerca de 300 milhões de dólares, e com base no valor de mercado da época, cerca de 282,5 milhões de dólares, o prejuízo latente chegou a cerca de 26 milhões de dólares (cerca de uma retração de 8,7%). Isso indica que o grande investidor comprou a um preço médio relativamente alto, mas continua a aumentar suas posições.
Apenas no dia 5 de agosto, 3 novos endereços adquiriram um total de 63.837 ETH através da plataforma de Negociação OTC, no valor de aproximadamente 236 milhões de dólares. Algumas análises apontam essas compras para uma empresa listada em bolsa, que desde junho de 2025 tem afirmado publicamente que seguirá a estratégia de uma empresa conhecida, aumentando continuamente a sua posse de Ethereum como principal ativo do tesouro. De acordo com seu comunicado e dados on-chain, a empresa, entre junho e o final de julho, levantou financiamento através de emissão adicional por meio de ATM e Negociação OTC, comprando loucamente quase 500 mil moedas ETH.
Até o final de julho, a empresa adquiriu aproximadamente 449 mil moedas ETH. Em agosto, a empresa continuou a acumular em queda: em 31 de julho, gastou 43,09 milhões de dólares para comprar 11.259 ETH, e em 4 de agosto, voltou a adquirir 18.680 moedas ETH através da Negociação OTC. Análises indicam que a posição total da empresa já ultrapassou 499 mil moedas ETH, com um custo médio de aproximadamente $3.064, e um valor de mercado atual de cerca de 1,8 bilhões de dólares, com um lucro flutuante de aproximadamente 275 milhões de dólares. Essa compra em grande escala de Ethereum foi quase inteiramente realizada através do balcão OTC.
BNB Chain apresenta um novo ato
No segundo semestre de 2025, a BNB também subiu ao palco das estratégias institucionais. Em julho, surgiu uma notícia inesperada: uma empresa listada na Nasdaq americana anunciou que iria se transformar completamente em "Empresa do Tesouro BNB", e planejava arrecadar até 1,25 bilhões de dólares através de financiamento privado e opções para comprar BNB. Este plano fez com que o preço das ações da empresa disparasse 550% em um único dia.
Mais notável é que o responsável pela transformação em criptografia da empresa é um dos cofundadores de uma conhecida plataforma de Negociação OTC. Ele assumirá o cargo de novo CEO da empresa, enquanto um parceiro de uma empresa de investimentos, ex-CIO do sistema de aposentadoria dos funcionários públicos da Califórnia (CalPERS), ocupará o cargo de CIO. O novo CEO afirmou que utilizará um montante de até 500 milhões de dólares (podendo ser expandido para 1,25 bilhões) para construir ativamente uma posição em BNB nos próximos 24 meses, incluindo compras no mercado aberto, negociações estratégicas e obtenção de rendimentos através de staking e finanças descentralizadas.
Isso significa que o BNB terá o seu primeiro grande comprador institucional no mercado aberto, e os canais de Negociação OTC sem dúvida desempenharão um papel crucial. Devido à alta concentração da emissão e circulação do BNB, para absorver centenas de milhões de BNB sem provocar grandes oscilações no mercado, só se pode recorrer a Negociação OTC ou transferências acordadas. A ampla rede e os recursos de liquidez da plataforma OTC fornecerão um forte apoio a esta "ação MicroStrategy em BNB". Sendo o terceiro maior ativo de criptografia em valor de mercado global, este passo marca a sua entrada oficial na visão de alocação de ativos institucionais.
Não importa se é uma plataforma de negociação integrada que destaca custódia, negociação e ecossistema on-chain, ou a intermediação de relações entre moeda e ações através de consultoria + Negociação OTC, ou a rápida fusão atual entre corretoras tradicionais e plataformas de negociação, todos os setores no âmbito dos Ativos de criptografia estão começando a se direcionar para a conformidade e a transferência de recursos para os principais players. Recentemente, o lançamento de um determinado projeto pode ser a demonstração dessa tendência significativa, a era do domínio das instituições de conformidade está próxima, e a plataforma OTC para Ativos de criptografia, este "pool escuro transparente", pode ocupar uma posição ecológica ainda mais importante no futuro.