Circle e USDC: Construindo uma nova era de internet de valor
No dia 12 de agosto de 2025, antes da abertura do mercado de ações dos EUA, a emissora de stablecoin Circle anunciou o seu primeiro relatório financeiro após a listagem. Até 30 de junho, a circulação do USDC atingiu 61,3 bilhões de dólares, um aumento de 90% em relação ao ano anterior. Beneficiando-se do crescimento da circulação do USDC, a receita e a receita de reservas alcançaram 658 milhões de dólares, um aumento de 53% em relação ao ano anterior. O relatório financeiro mostrou uma perda líquida de 482 milhões de dólares para a Circle, principalmente devido a despesas não monetárias relacionadas ao IPO. Após a divulgação do relatório, as ações da Circle dispararam quase 14% antes da abertura do mercado.
No dia 31 de julho, uma plataforma de troca de criptomoedas divulgou o relatório financeiro do segundo trimestre, com lucros disparando para 1,4 bilhões de dólares, muito acima dos 36 milhões de dólares do ano passado, mas principalmente devido aos rendimentos do investimento na Circle. No entanto, o desempenho do negócio principal foi fraco, com receitas abaixo das expectativas, o que levou a uma queda de mais de 16% no preço das ações no dia seguinte, arrastando o preço das ações da Circle para baixo em mais de 8%.
A parceria entre a Circle e esta plataforma de negociação é uma das alianças estratégicas mais notáveis no campo das criptomoedas. Se considerarmos o USDC como um círculo, as duas empresas podem ser comparadas às duas pernas de um compasso, formando uma relação simbiótica única no ecossistema USDC através de uma arquitetura comercial cuidadosamente projetada.
A história de desenvolvimento da Circle
Em 2013, Jeremy Allaire fundou a Circle em Boston, lançando o produto de pagamento em Bitcoin "Circle Pay". Em 2018, a Circle e uma plataforma de negociação conjunta fundaram o Centre Consortium, colaborando para lançar a stablecoin USDC. Em 2019, a Circle fechou outras linhas de negócios e focou na operação do Centre Consortium.
Em março de 2023, alguns bancos de reservas da Circle fecharam, levando à desvinculação temporária do USDC. Em agosto, a Circle reestruturou sua relação com os parceiros: o Centre Consortium foi dissolvido, a Circle tornou-se a emissora integral do USDC, e os parceiros tornaram-se investidores estratégicos e mantiveram o acordo de distribuição de receitas.
A 5 de junho de 2025, a Circle estreou na NYSE, com um preço de emissão de 31 USD. No primeiro dia de negociação, o preço das ações disparou, alcançando um pico de 298 USD no dia 23, uma valorização de quase dez vezes, com uma capitalização de mercado superior ao valor dos ativos de reserva. Esta é a maior estreia de uma empresa de criptomoeda desde 2021, e também a primeira grande IPO de um emissor de stablecoins.
A Circle é responsável pela emissão e conformidade no ecossistema USDC, enquanto os parceiros oferecem canais de distribuição e suporte à liquidez. A Circle já obteve a licença BitLicense de Nova Iorque e outras 46 licenças MTL, sendo a primeira emissora de stablecoins a obter a licença de conformidade MiCA da União Europeia, além de ter recebido aprovação da MAS de Singapura. Embora alguns países ainda não tenham emitido licenças, eles reconhecem a legalidade do USDC, como a Tailândia, Argentina, entre outros.
Estratégia futura da Circle: CPN
A Circle está a construir uma internet de valor baseada em stablecoins, substituindo sistemas tradicionais de pagamento global como o SWIFT pelo Circle Payments Network(CPN). O CPN conecta bancos globais, prestadores de serviços de pagamento e outras instituições, com o USDC como núcleo, criando um sistema de liquidação global em tempo real, com baixos custos e acessibilidade global.
A Circle, como principal entidade de governança e definição de padrões do CPN e operador de rede, está a construir uma nova plataforma e ecossistema para criar valor para todas as partes da economia global. O CPN beneficiará:
Empresas: otimizar a gestão de fundos, reduzir a dependência de financiamento
Pessoal: fornecer serviços de pagamento mais rápidos e de baixo custo
Construtores de ecossistemas: desenvolver casos de uso de pagamento inovadores, liberar o potencial dos pagamentos em stablecoins
Várias empresas já se juntaram ao CPN, como Nubank, Chipper Cash, um prestador de serviços de pagamento global e um gigante dos pagamentos dos EUA.
Desafios de Conformidade: Regulamento sobre Stablecoins de Hong Kong
Em 1 de agosto de 2025, a "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong entra em vigor, e os requisitos de verificação de identidade KYC geram controvérsia. A regulamentação exige a verificação da identidade dos usuários, a retenção de dados e proíbe a prestação de serviços a usuários anônimos, o que pode limitar a interação direta com protocolos DeFi. Isso difere da abordagem da USDC da Circle durante a fase de circulação.
A regulação de Hong Kong presta mais atenção ao controle do poder regulatório na fase de circulação de stablecoins. Isso pode limitar o uso de stablecoins em conformidade com Hong Kong por parte de usuários comuns, ao mesmo tempo que afeta a obtenção de licenças de conformidade pela Circle em Hong Kong.
As vantagens da stablecoin de Hong Kong podem estar em cenários de conformidade específicos, como a compra de tokens tokenizados em colaboração com a HKEX, que exigem transações de ativos com KYC rigoroso. Na rede de pagamentos transfronteiriços, a stablecoin de Hong Kong pode enfrentar desafios como aceitação no mercado e restrições de uso.
Conclusão
A Circle e seus parceiros formam uma relação simbiótica em torno do USDC, com a Circle focando na emissão e os parceiros fornecendo distribuição e liquidez. A estratégia futura da Circle está centrada no CPN, como uma alternativa aos sistemas tradicionais de pagamento global. Novas políticas regulatórias, como a "Lei dos Stablecoins" de Hong Kong, podem trazer desafios, mas também deixam espaço para inovação. O futuro do setor de pagamentos com stablecoins pode dar origem a novos gigantes dos pagamentos, redefinindo o panorama das finanças digitais.
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A Circle promove a construção de um internet de valor CPN, a Oferta Circulante de USDC aumentou 90% para 61,3 mil milhões de dólares.
Circle e USDC: Construindo uma nova era de internet de valor
No dia 12 de agosto de 2025, antes da abertura do mercado de ações dos EUA, a emissora de stablecoin Circle anunciou o seu primeiro relatório financeiro após a listagem. Até 30 de junho, a circulação do USDC atingiu 61,3 bilhões de dólares, um aumento de 90% em relação ao ano anterior. Beneficiando-se do crescimento da circulação do USDC, a receita e a receita de reservas alcançaram 658 milhões de dólares, um aumento de 53% em relação ao ano anterior. O relatório financeiro mostrou uma perda líquida de 482 milhões de dólares para a Circle, principalmente devido a despesas não monetárias relacionadas ao IPO. Após a divulgação do relatório, as ações da Circle dispararam quase 14% antes da abertura do mercado.
No dia 31 de julho, uma plataforma de troca de criptomoedas divulgou o relatório financeiro do segundo trimestre, com lucros disparando para 1,4 bilhões de dólares, muito acima dos 36 milhões de dólares do ano passado, mas principalmente devido aos rendimentos do investimento na Circle. No entanto, o desempenho do negócio principal foi fraco, com receitas abaixo das expectativas, o que levou a uma queda de mais de 16% no preço das ações no dia seguinte, arrastando o preço das ações da Circle para baixo em mais de 8%.
A parceria entre a Circle e esta plataforma de negociação é uma das alianças estratégicas mais notáveis no campo das criptomoedas. Se considerarmos o USDC como um círculo, as duas empresas podem ser comparadas às duas pernas de um compasso, formando uma relação simbiótica única no ecossistema USDC através de uma arquitetura comercial cuidadosamente projetada.
A história de desenvolvimento da Circle
Em 2013, Jeremy Allaire fundou a Circle em Boston, lançando o produto de pagamento em Bitcoin "Circle Pay". Em 2018, a Circle e uma plataforma de negociação conjunta fundaram o Centre Consortium, colaborando para lançar a stablecoin USDC. Em 2019, a Circle fechou outras linhas de negócios e focou na operação do Centre Consortium.
Em março de 2023, alguns bancos de reservas da Circle fecharam, levando à desvinculação temporária do USDC. Em agosto, a Circle reestruturou sua relação com os parceiros: o Centre Consortium foi dissolvido, a Circle tornou-se a emissora integral do USDC, e os parceiros tornaram-se investidores estratégicos e mantiveram o acordo de distribuição de receitas.
A 5 de junho de 2025, a Circle estreou na NYSE, com um preço de emissão de 31 USD. No primeiro dia de negociação, o preço das ações disparou, alcançando um pico de 298 USD no dia 23, uma valorização de quase dez vezes, com uma capitalização de mercado superior ao valor dos ativos de reserva. Esta é a maior estreia de uma empresa de criptomoeda desde 2021, e também a primeira grande IPO de um emissor de stablecoins.
A Circle é responsável pela emissão e conformidade no ecossistema USDC, enquanto os parceiros oferecem canais de distribuição e suporte à liquidez. A Circle já obteve a licença BitLicense de Nova Iorque e outras 46 licenças MTL, sendo a primeira emissora de stablecoins a obter a licença de conformidade MiCA da União Europeia, além de ter recebido aprovação da MAS de Singapura. Embora alguns países ainda não tenham emitido licenças, eles reconhecem a legalidade do USDC, como a Tailândia, Argentina, entre outros.
Estratégia futura da Circle: CPN
A Circle está a construir uma internet de valor baseada em stablecoins, substituindo sistemas tradicionais de pagamento global como o SWIFT pelo Circle Payments Network(CPN). O CPN conecta bancos globais, prestadores de serviços de pagamento e outras instituições, com o USDC como núcleo, criando um sistema de liquidação global em tempo real, com baixos custos e acessibilidade global.
A Circle, como principal entidade de governança e definição de padrões do CPN e operador de rede, está a construir uma nova plataforma e ecossistema para criar valor para todas as partes da economia global. O CPN beneficiará:
Várias empresas já se juntaram ao CPN, como Nubank, Chipper Cash, um prestador de serviços de pagamento global e um gigante dos pagamentos dos EUA.
Desafios de Conformidade: Regulamento sobre Stablecoins de Hong Kong
Em 1 de agosto de 2025, a "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong entra em vigor, e os requisitos de verificação de identidade KYC geram controvérsia. A regulamentação exige a verificação da identidade dos usuários, a retenção de dados e proíbe a prestação de serviços a usuários anônimos, o que pode limitar a interação direta com protocolos DeFi. Isso difere da abordagem da USDC da Circle durante a fase de circulação.
A regulação de Hong Kong presta mais atenção ao controle do poder regulatório na fase de circulação de stablecoins. Isso pode limitar o uso de stablecoins em conformidade com Hong Kong por parte de usuários comuns, ao mesmo tempo que afeta a obtenção de licenças de conformidade pela Circle em Hong Kong.
As vantagens da stablecoin de Hong Kong podem estar em cenários de conformidade específicos, como a compra de tokens tokenizados em colaboração com a HKEX, que exigem transações de ativos com KYC rigoroso. Na rede de pagamentos transfronteiriços, a stablecoin de Hong Kong pode enfrentar desafios como aceitação no mercado e restrições de uso.
Conclusão
A Circle e seus parceiros formam uma relação simbiótica em torno do USDC, com a Circle focando na emissão e os parceiros fornecendo distribuição e liquidez. A estratégia futura da Circle está centrada no CPN, como uma alternativa aos sistemas tradicionais de pagamento global. Novas políticas regulatórias, como a "Lei dos Stablecoins" de Hong Kong, podem trazer desafios, mas também deixam espaço para inovação. O futuro do setor de pagamentos com stablecoins pode dar origem a novos gigantes dos pagamentos, redefinindo o panorama das finanças digitais.