A associação política dos Memes de moeda provoca flutuação de heterogeneidade no mercado de criptomoedas. O estudo revela a influência de fatores técnicos e especulativos.
Estudo sobre o impacto dos Tokens associados a laços políticos no mercado de Ativos de criptografia
Recentemente, um estudo intitulado "De Zero a Herói: O Efeito de Transbordamento das Moedas Meme no Mercado de Ativos de Criptografia" foi publicado na Economics Letters. O estudo analisa o evento de um político emitindo uma Moeda Meme, revelando o efeito de transbordamento de volatilidade heterogênea impulsionada pelo sentimento do mercado e fundamentos. Sinais políticos amplificaram a dinâmica especulativa, destacando o papel cada vez mais importante dos fatores políticos na formação do mercado de Ativos de Criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
A dinâmica política está cada vez mais a influenciar os mercados financeiros, e o mercado de ativos de criptografia tornou-se um campo significativo onde a política e as finanças se cruzam. As eleições presidenciais nos Estados Unidos de 2024 acentuaram ainda mais essa relação, com um candidato do Partido Republicano a apoiar, de forma sem precedentes, os ativos digitais. Ele afirmou que fará dos Estados Unidos a "capital da criptografia no planeta", colocando os ativos de criptografia no centro de sua agenda económica, e o mercado espera, assim, uma postura política mais amigável durante o seu mandato.
Esses serão realizados em 18 de janeiro de 2025, o candidato emitiu sua moeda Meme oficial na blockchain Solana. Em 24 horas, o preço da moeda disparou 900%, com um volume de negócios de até 18 bilhões de dólares e uma capitalização de mercado superior a 4 bilhões de dólares do maior moeda Meme na época.
No dia seguinte, a emissão do Meme moeda associada à primeira-dama impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Estes eventos não só têm uma natureza especulativa, mas também constituem um choque exógeno significativo, cujo impacto vai além da esfera da especulação financeira, enviando sinais mais amplos sobre a regulamentação e a agenda política.
Este estudo visa examinar como este evento atua simultaneamente como um sinal político e como um evento financeiro que impacta o mercado de Ativos de criptografia. A pesquisa foca em três questões-chave:
Como a emissão desta moeda Meme afeta os rendimentos e a volatilidade das principais ativos de criptografia?
Este evento provocou um efeito de contágio financeiro no mercado de ativos de criptografia?
Este impacto tem heterogeneidade, manifestando-se em diferentes Ativos de criptografia que reagem de forma diferente com base em suas bases tecnológicas, usos ou atratividade especulativa?
Para responder a estas questões, este artigo utiliza o modelo Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) de variância condicional multivariada generalizada auto-regressiva(MGARCH), que é especialmente adequado para analisar a relação dinâmica entre a volatilidade e a correlação ao longo do tempo.
A pesquisa selecionou as dez principais moedas de criptografia em termos de capitalização de mercado para uma análise empírica, descobrindo que, após o lançamento dessa moeda Meme, existe um efeito significativo de transbordamento de volatilidade entre os ativos de criptografia, indicando a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado. O evento provocou uma mudança significativa na dinâmica do mercado, com Solana e Chainlink registrando os maiores aumentos devido à sua infraestrutura e conexões estratégicas. Enquanto isso, moedas de criptografia tradicionais como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma forte resiliência, com seus retornos anormais acumulados (CARs) e variância tendendo a se estabilizar no final do evento. Em contrapartida, outras moedas Meme como Dogecoin e Shiba Inu sofreram desvalorização, com os fundos provavelmente se direcionando para novas moedas Meme emitidas.
De fato, a emissão desse Meme Token ocorreu em um ambiente de alta polarização política nos Estados Unidos, e as marcas relacionadas estão intimamente ligadas a fortes emoções políticas, o que aumentou a sensibilidade dos investidores e intensificou a reação do mercado. Para alguns investidores, essa endosse simboliza uma oportunidade única de especulação, gerando um forte "efeito manada"; enquanto outros investidores, devido à sua imagem controversa, reconhecem os riscos políticos e regulatórios e adotam uma postura mais cautelosa. Essa polarização explica a alta volatilidade observada e as reações de mercado diferenciadas - desde o entusiasmo em relação ao apoio político esperado, até a dúvida sobre a reputação e a incerteza política.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos Tokens associados à política no mercado de Ativos de criptografia. Ele expande a compreensão de como a narrativa política influencia os mercados de finanças descentralizadas. Além disso, ao contrário de estudos anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos, este estudo foca no impacto dos choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. É especialmente notável que há evidências sugerindo que os choques positivos têm um impacto na volatilidade dos Ativos de criptografia que é até maior do que os choques negativos. Por fim, este estudo fornece uma referência importante para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da resposta do mercado aos Tokens associados à política e enfatizando como as características dos ativos influenciam a dinâmica da contágio financeiro.
Dados e Métodos
2.1 Dados e seleção de amostras
Este estudo utiliza dados proprietários de preços médios de fechamento a cada minuto (close mid-price), abrangendo as 10 moedas mais representativas entre as 20 principais criptomoedas por capitalização de mercado: Bitcoin(Bitcoin,BTC), Ethereum(Ethereum,ETH), Ripple(Ripple,XRP), Solana(SOL), Dogecoin(Dogecoin,DOGE), Chainlink(LINK), Avalanche(AVAX), Shiba Inu(Shiba Inu,SHIB), Polkadot(DOT) e Litecoin(Litecoin,LTC). Os dados são provenientes de uma plataforma de negociação centralizada nos EUA, amplamente utilizada em pesquisas anteriores, com dados específicos obtidos do banco de dados LSEG Tick History.
Este conjunto de dados contém um total de 20.160 observações, com um intervalo de tempo de 11 de janeiro de 2025 a 25 de janeiro de 2025, cobrindo o período simétrico de uma semana antes e depois do lançamento da moeda Meme em 18 de janeiro de 2025, facilitando a análise comparativa antes e depois do evento.
De acordo com as práticas da literatura existente, este estudo utiliza a seguinte fórmula para calcular a rentabilidade dos ativos de criptografia:
rendimento = ln(Pt / Pt-1)
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O evento é definido para o dia 18 de janeiro de 2025, às 2:44 UTC (, e esse momento marca o lançamento oficial do novo Meme Token do presidente dos Estados Unidos. O cálculo do retorno anômalo acumulado é utilizado para avaliar o efeito de cascata da informação. Este artigo calcula o retorno médio de cada ativo de criptografia no período de 1 de janeiro de 2025 a 10 de janeiro de 2025, para representar uma amostra relativamente estável do período anterior. Em seguida, subtrai-se essa referência dos retornos reais durante o período da amostra, resultando em retornos superiores à referência de mercado, que são então acumulados para obter os CARs.
) 2.2 método
Utilizar o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto do lançamento desta moeda Meme no mercado de ativos de criptografia. Supõe-se que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht, a configuração do modelo é a seguinte:
[Fórmula do modelo omitida]
Neste caso, H representa a matriz de covariância incondicional. A matriz de parâmetros satisfaz a, b > 0, e a + b < 1, para garantir a estabilidade e a positividade do modelo. Em seguida, é realizado o teste de efeito de contágio. Considerando a possível ocorrência de erros de tipo I ao usar dados de alta frequência, este artigo adotou um nível de significância mais rigoroso α = 0.001.
Resultados
( 3.1 Efeito de excesso de volatilidade
A análise preliminar revelou as inter-relações entre os ativos de criptografia, que foram estimadas através do modelo BEKK-MGARCH. Na estrutura de covariância, a interdependência entre os ativos aumenta significativamente na fase após a ocorrência do evento. Esta descoberta apoia a hipótese de que "o evento provocou um efeito de transbordamento de volatilidade". Da mesma forma, a amplitude de volatilidade dos retornos logarítmicos estacionários aumentou no mesmo período, refletindo a elevação da instabilidade do mercado e a aceleração da velocidade de ajuste. Todos os painéis à direita das imagens mostram que os retornos de cada ativo de criptografia experimentaram grandes oscilações durante esse evento, destacando ainda mais o impacto sistêmico deste evento.
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Os resultados da covariância condicional dinâmica estimados pelo modelo BEKK-MGARCH indicam que o evento realmente provocou contágio financeiro e efeitos de transbordamento de volatilidade no mercado de ativos de criptografia. A maioria dos coeficientes de covariância no período pós-evento é significativa ao nível de 0,001, especialmente entre ativos como ETH, SOL e LINK, cujas covariâncias aumentaram significativamente, mostrando uma maior interconexão e um nível mais alto de integração do mercado. Em contraste, SHIB e DOT, embora também tenham alcançado um nível de significância de 0,01, apresentaram um impacto mais fraco. Além disso, alguns ativos como LTC e XRP tiveram uma diminuição na covariância após o evento, indicando que o efeito de transbordamento não está uniformemente distribuído entre todos os ativos. De forma geral, os resultados destacam o impacto estrutural do evento de emissão de Meme coins em todo o mercado de ativos de criptografia.
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) 3.2 Efeito de cascata da informação
Com base na existência de efeitos de heterogeneidade entre ativos de criptografia confirmados, a análise da acumulação de retornos anormais ###CARs### revelou ainda mais o efeito de cascata de informações gerado pela emissão desta moeda Meme. Os resultados mostram que o evento tem um impacto estrutural significativo na dinâmica do mercado, manifestando-se como caminhos de reação específicos de ativos e volatilidade acentuada.
Antes da fase do evento, a maioria dos ativos de criptografia experimentou lucros positivos, possivelmente impulsionados por expectativas especulativas ou pela atitude otimista do mercado em relação a candidatos específicos que poderiam ser eleitos como presidente dos EUA. Isso indica que, mesmo na ausência de informações concretas, os investidores demonstraram um comportamento de compra especulativa evidente, um fenômeno que está de acordo com a característica amplamente documentada de "medo de perder" no mercado de ativos de criptografia.
Na fase após a ocorrência do evento, três dinâmicas-chave destacam-se particularmente:
O SOL apresentou um desempenho excecional, superando todos os outros ativos, o que provavelmente está relacionado com a sua relação técnica direta como blockchain para a moeda Meme.
LINK também teve um desempenho forte, possivelmente relacionado à sua associação com a grande empresa de tecnologia americana Oracle.
As moedas de criptografia maduras como Bitcoin, Ethereum, Ripple e Litecoin estabilizaram-se progressivamente após um aumento moderado, refletindo a sua resiliência no mercado e a relativa imunidade aos efeitos da especulação em cascata.
!7384157
Enquanto isso, DOGE e outros moedas Meme como SHIB mostraram-se especialmente vulneráveis, exibindo um claro efeito de substituição de ativos, onde o capital especulativo se deslocou de moedas Meme antigas para novos Tokens emitidos. Embora AVAX e DOT tenham uma base técnica sólida, também não escaparam a essa tendência de transferência de capital, apresentando sinais de perda de valor.
A emissão deste Meme moeda provocou um choque exógeno que quebrou o padrão de co-movimentação do mercado antes do evento. Antes do evento, os diferentes ativos apresentavam uma alta volatilidade colaborativa; no entanto, após o evento, os CARs de diferentes ativos mostraram uma acentuada divergência, variando de +20% para Solana a -20% para Dogecoin e Shiba Inu.
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Estes resultados revelam que: a narrativa específica dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente a diferença de resposta nos retornos entre ativos quando ocorrem choques de informação significativos.
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Conclusão
Este estudo examina o impacto da emissão de ativos de criptografia relacionada a figuras políticas ###, como o presidente dos EUA (, no mercado de criptografia, com foco na análise dos efeitos de spillover de volatilidade e efeitos de cascata de informação.
Os resultados da pesquisa mostram que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Por exemplo, devido à associação técnica direta com a moeda Meme, a SOL beneficia-se significativamente. Além disso, os ativos que partilham a mesma infraestrutura de blockchain subjacente também se beneficiaram por "aproveitar a onda" deste evento.
Enquanto isso, ativos de criptografia principais como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma estabilidade mais forte devido à sua posição central no mercado, desempenhando um papel semelhante ao de um ancla e estabilizando a estrutura geral do mercado durante este evento. Isso indica que o sentimento dos investidores não depende mais apenas dos fatores fundamentais técnicos, mas também começa a ser significativamente influenciado por narrativas geopolíticas e políticas, especialmente quando essas narrativas são emitidas por líderes de alta simbologia.
Em suma, este artigo revela a alta sensibilidade do mercado de ativos de criptografia a eventos externos, bem como a sua tendência a ser impulsionado por comportamentos especulativos. À medida que os ativos digitais se entrelaçam cada vez mais com questões políticas e económicas, é especialmente importante monitorar continuamente essa interação para compreender o impacto na estabilidade do mercado.
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AirdropDreamBreaker
· 18h atrás
meme a brotar por todo o lado, é melhor deixar-se levar, cuidado com os riscos
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BlockchainBard
· 18h atrás
Quer aproveitar a fama novamente!
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CodeZeroBasis
· 18h atrás
又不就是idiotas给人当韭fazer as pessoas de parvas了?
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MEVHunterBearish
· 18h atrás
Este meme de bolha está cansativo.
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CoinBasedThinking
· 18h atrás
Haha, mais uma razão para fazer as pessoas de parvas.
A associação política dos Memes de moeda provoca flutuação de heterogeneidade no mercado de criptomoedas. O estudo revela a influência de fatores técnicos e especulativos.
Estudo sobre o impacto dos Tokens associados a laços políticos no mercado de Ativos de criptografia
Recentemente, um estudo intitulado "De Zero a Herói: O Efeito de Transbordamento das Moedas Meme no Mercado de Ativos de Criptografia" foi publicado na Economics Letters. O estudo analisa o evento de um político emitindo uma Moeda Meme, revelando o efeito de transbordamento de volatilidade heterogênea impulsionada pelo sentimento do mercado e fundamentos. Sinais políticos amplificaram a dinâmica especulativa, destacando o papel cada vez mais importante dos fatores políticos na formação do mercado de Ativos de Criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
A dinâmica política está cada vez mais a influenciar os mercados financeiros, e o mercado de ativos de criptografia tornou-se um campo significativo onde a política e as finanças se cruzam. As eleições presidenciais nos Estados Unidos de 2024 acentuaram ainda mais essa relação, com um candidato do Partido Republicano a apoiar, de forma sem precedentes, os ativos digitais. Ele afirmou que fará dos Estados Unidos a "capital da criptografia no planeta", colocando os ativos de criptografia no centro de sua agenda económica, e o mercado espera, assim, uma postura política mais amigável durante o seu mandato.
Esses serão realizados em 18 de janeiro de 2025, o candidato emitiu sua moeda Meme oficial na blockchain Solana. Em 24 horas, o preço da moeda disparou 900%, com um volume de negócios de até 18 bilhões de dólares e uma capitalização de mercado superior a 4 bilhões de dólares do maior moeda Meme na época.
No dia seguinte, a emissão do Meme moeda associada à primeira-dama impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Estes eventos não só têm uma natureza especulativa, mas também constituem um choque exógeno significativo, cujo impacto vai além da esfera da especulação financeira, enviando sinais mais amplos sobre a regulamentação e a agenda política.
Este estudo visa examinar como este evento atua simultaneamente como um sinal político e como um evento financeiro que impacta o mercado de Ativos de criptografia. A pesquisa foca em três questões-chave:
Como a emissão desta moeda Meme afeta os rendimentos e a volatilidade das principais ativos de criptografia?
Este evento provocou um efeito de contágio financeiro no mercado de ativos de criptografia?
Este impacto tem heterogeneidade, manifestando-se em diferentes Ativos de criptografia que reagem de forma diferente com base em suas bases tecnológicas, usos ou atratividade especulativa?
Para responder a estas questões, este artigo utiliza o modelo Baba-Engle-Kraft-Kroner(BEKK) de variância condicional multivariada generalizada auto-regressiva(MGARCH), que é especialmente adequado para analisar a relação dinâmica entre a volatilidade e a correlação ao longo do tempo.
A pesquisa selecionou as dez principais moedas de criptografia em termos de capitalização de mercado para uma análise empírica, descobrindo que, após o lançamento dessa moeda Meme, existe um efeito significativo de transbordamento de volatilidade entre os ativos de criptografia, indicando a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado. O evento provocou uma mudança significativa na dinâmica do mercado, com Solana e Chainlink registrando os maiores aumentos devido à sua infraestrutura e conexões estratégicas. Enquanto isso, moedas de criptografia tradicionais como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma forte resiliência, com seus retornos anormais acumulados (CARs) e variância tendendo a se estabilizar no final do evento. Em contrapartida, outras moedas Meme como Dogecoin e Shiba Inu sofreram desvalorização, com os fundos provavelmente se direcionando para novas moedas Meme emitidas.
De fato, a emissão desse Meme Token ocorreu em um ambiente de alta polarização política nos Estados Unidos, e as marcas relacionadas estão intimamente ligadas a fortes emoções políticas, o que aumentou a sensibilidade dos investidores e intensificou a reação do mercado. Para alguns investidores, essa endosse simboliza uma oportunidade única de especulação, gerando um forte "efeito manada"; enquanto outros investidores, devido à sua imagem controversa, reconhecem os riscos políticos e regulatórios e adotam uma postura mais cautelosa. Essa polarização explica a alta volatilidade observada e as reações de mercado diferenciadas - desde o entusiasmo em relação ao apoio político esperado, até a dúvida sobre a reputação e a incerteza política.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos Tokens associados à política no mercado de Ativos de criptografia. Ele expande a compreensão de como a narrativa política influencia os mercados de finanças descentralizadas. Além disso, ao contrário de estudos anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos, este estudo foca no impacto dos choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. É especialmente notável que há evidências sugerindo que os choques positivos têm um impacto na volatilidade dos Ativos de criptografia que é até maior do que os choques negativos. Por fim, este estudo fornece uma referência importante para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da resposta do mercado aos Tokens associados à política e enfatizando como as características dos ativos influenciam a dinâmica da contágio financeiro.
Dados e Métodos
2.1 Dados e seleção de amostras
Este estudo utiliza dados proprietários de preços médios de fechamento a cada minuto (close mid-price), abrangendo as 10 moedas mais representativas entre as 20 principais criptomoedas por capitalização de mercado: Bitcoin(Bitcoin,BTC), Ethereum(Ethereum,ETH), Ripple(Ripple,XRP), Solana(SOL), Dogecoin(Dogecoin,DOGE), Chainlink(LINK), Avalanche(AVAX), Shiba Inu(Shiba Inu,SHIB), Polkadot(DOT) e Litecoin(Litecoin,LTC). Os dados são provenientes de uma plataforma de negociação centralizada nos EUA, amplamente utilizada em pesquisas anteriores, com dados específicos obtidos do banco de dados LSEG Tick History.
Este conjunto de dados contém um total de 20.160 observações, com um intervalo de tempo de 11 de janeiro de 2025 a 25 de janeiro de 2025, cobrindo o período simétrico de uma semana antes e depois do lançamento da moeda Meme em 18 de janeiro de 2025, facilitando a análise comparativa antes e depois do evento.
De acordo com as práticas da literatura existente, este estudo utiliza a seguinte fórmula para calcular a rentabilidade dos ativos de criptografia:
rendimento = ln(Pt / Pt-1)
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O evento é definido para o dia 18 de janeiro de 2025, às 2:44 UTC (, e esse momento marca o lançamento oficial do novo Meme Token do presidente dos Estados Unidos. O cálculo do retorno anômalo acumulado é utilizado para avaliar o efeito de cascata da informação. Este artigo calcula o retorno médio de cada ativo de criptografia no período de 1 de janeiro de 2025 a 10 de janeiro de 2025, para representar uma amostra relativamente estável do período anterior. Em seguida, subtrai-se essa referência dos retornos reais durante o período da amostra, resultando em retornos superiores à referência de mercado, que são então acumulados para obter os CARs.
) 2.2 método
Utilizar o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto do lançamento desta moeda Meme no mercado de ativos de criptografia. Supõe-se que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht, a configuração do modelo é a seguinte:
[Fórmula do modelo omitida]
Neste caso, H representa a matriz de covariância incondicional. A matriz de parâmetros satisfaz a, b > 0, e a + b < 1, para garantir a estabilidade e a positividade do modelo. Em seguida, é realizado o teste de efeito de contágio. Considerando a possível ocorrência de erros de tipo I ao usar dados de alta frequência, este artigo adotou um nível de significância mais rigoroso α = 0.001.
Resultados
( 3.1 Efeito de excesso de volatilidade
A análise preliminar revelou as inter-relações entre os ativos de criptografia, que foram estimadas através do modelo BEKK-MGARCH. Na estrutura de covariância, a interdependência entre os ativos aumenta significativamente na fase após a ocorrência do evento. Esta descoberta apoia a hipótese de que "o evento provocou um efeito de transbordamento de volatilidade". Da mesma forma, a amplitude de volatilidade dos retornos logarítmicos estacionários aumentou no mesmo período, refletindo a elevação da instabilidade do mercado e a aceleração da velocidade de ajuste. Todos os painéis à direita das imagens mostram que os retornos de cada ativo de criptografia experimentaram grandes oscilações durante esse evento, destacando ainda mais o impacto sistêmico deste evento.
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Os resultados da covariância condicional dinâmica estimados pelo modelo BEKK-MGARCH indicam que o evento realmente provocou contágio financeiro e efeitos de transbordamento de volatilidade no mercado de ativos de criptografia. A maioria dos coeficientes de covariância no período pós-evento é significativa ao nível de 0,001, especialmente entre ativos como ETH, SOL e LINK, cujas covariâncias aumentaram significativamente, mostrando uma maior interconexão e um nível mais alto de integração do mercado. Em contraste, SHIB e DOT, embora também tenham alcançado um nível de significância de 0,01, apresentaram um impacto mais fraco. Além disso, alguns ativos como LTC e XRP tiveram uma diminuição na covariância após o evento, indicando que o efeito de transbordamento não está uniformemente distribuído entre todos os ativos. De forma geral, os resultados destacam o impacto estrutural do evento de emissão de Meme coins em todo o mercado de ativos de criptografia.
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) 3.2 Efeito de cascata da informação
Com base na existência de efeitos de heterogeneidade entre ativos de criptografia confirmados, a análise da acumulação de retornos anormais ###CARs### revelou ainda mais o efeito de cascata de informações gerado pela emissão desta moeda Meme. Os resultados mostram que o evento tem um impacto estrutural significativo na dinâmica do mercado, manifestando-se como caminhos de reação específicos de ativos e volatilidade acentuada.
Antes da fase do evento, a maioria dos ativos de criptografia experimentou lucros positivos, possivelmente impulsionados por expectativas especulativas ou pela atitude otimista do mercado em relação a candidatos específicos que poderiam ser eleitos como presidente dos EUA. Isso indica que, mesmo na ausência de informações concretas, os investidores demonstraram um comportamento de compra especulativa evidente, um fenômeno que está de acordo com a característica amplamente documentada de "medo de perder" no mercado de ativos de criptografia.
Na fase após a ocorrência do evento, três dinâmicas-chave destacam-se particularmente:
O SOL apresentou um desempenho excecional, superando todos os outros ativos, o que provavelmente está relacionado com a sua relação técnica direta como blockchain para a moeda Meme.
LINK também teve um desempenho forte, possivelmente relacionado à sua associação com a grande empresa de tecnologia americana Oracle.
As moedas de criptografia maduras como Bitcoin, Ethereum, Ripple e Litecoin estabilizaram-se progressivamente após um aumento moderado, refletindo a sua resiliência no mercado e a relativa imunidade aos efeitos da especulação em cascata.
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Enquanto isso, DOGE e outros moedas Meme como SHIB mostraram-se especialmente vulneráveis, exibindo um claro efeito de substituição de ativos, onde o capital especulativo se deslocou de moedas Meme antigas para novos Tokens emitidos. Embora AVAX e DOT tenham uma base técnica sólida, também não escaparam a essa tendência de transferência de capital, apresentando sinais de perda de valor.
A emissão deste Meme moeda provocou um choque exógeno que quebrou o padrão de co-movimentação do mercado antes do evento. Antes do evento, os diferentes ativos apresentavam uma alta volatilidade colaborativa; no entanto, após o evento, os CARs de diferentes ativos mostraram uma acentuada divergência, variando de +20% para Solana a -20% para Dogecoin e Shiba Inu.
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Estes resultados revelam que: a narrativa específica dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente a diferença de resposta nos retornos entre ativos quando ocorrem choques de informação significativos.
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Conclusão
Este estudo examina o impacto da emissão de ativos de criptografia relacionada a figuras políticas ###, como o presidente dos EUA (, no mercado de criptografia, com foco na análise dos efeitos de spillover de volatilidade e efeitos de cascata de informação.
Os resultados da pesquisa mostram que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Por exemplo, devido à associação técnica direta com a moeda Meme, a SOL beneficia-se significativamente. Além disso, os ativos que partilham a mesma infraestrutura de blockchain subjacente também se beneficiaram por "aproveitar a onda" deste evento.
Enquanto isso, ativos de criptografia principais como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma estabilidade mais forte devido à sua posição central no mercado, desempenhando um papel semelhante ao de um ancla e estabilizando a estrutura geral do mercado durante este evento. Isso indica que o sentimento dos investidores não depende mais apenas dos fatores fundamentais técnicos, mas também começa a ser significativamente influenciado por narrativas geopolíticas e políticas, especialmente quando essas narrativas são emitidas por líderes de alta simbologia.
Em suma, este artigo revela a alta sensibilidade do mercado de ativos de criptografia a eventos externos, bem como a sua tendência a ser impulsionado por comportamentos especulativos. À medida que os ativos digitais se entrelaçam cada vez mais com questões políticas e económicas, é especialmente importante monitorar continuamente essa interação para compreender o impacto na estabilidade do mercado.
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