Prefácio

Este relatório quantitativo quinzenal (13 a 26 de maio de 2025) foca no desempenho do mercado do Bitcoin e Ethereum, fornecendo uma análise baseada em dados de indicadores chave como razões long-short, interesse aberto e taxas de financiamento. A seção de estratégia quantitativa destaca a aplicação prática da "Estratégia de Reversão das Bandas de Bollinger" nas 10 principais criptomoedas por capitalização de mercado (excluindo stablecoins), detalhando sua lógica central, critérios de sinal e estrutura de execução. Através da otimização sistemática de parâmetros e testes históricos, a estratégia demonstra um forte desempenho na identificação de tendências e controle de risco, com uma disciplina de execução clara. Em comparação com a simples detenção de BTC ou ETH, a estratégia mostra resultados superiores tanto em retornos quanto em gestão de drawdown, oferecendo uma estrutura prática para negociação quantitativa de criptomoedas.

Resumo

• Nas últimas duas semanas, o BTC ultrapassou os 110.000 USDT para atingir um novo ATH e continua a sua tendência de alta, enquanto o ETH entrou numa fase de consolidação.
• O interesse em aberto nos futuros de BTC e ETH aumentou, indicando um fluxo contínuo de capital; no entanto, a Relação Tamanho de Tomador Longo/Curto (LSR) não se fortaleceu de acordo, sugerindo que o sentimento do mercado permanece cauteloso.
• A taxa de financiamento do ETH mostrou ligeiramente mais volatilidade do que a do BTC, sinalizando pressão baixista de curto prazo a partir de posições curtas localizadas.
• As liquidações estão predominantemente do lado longo, refletindo um forte interesse de compra durante a consolidação em níveis elevados do BTC.
• Uma análise quantitativa usando uma "Estratégia de Reversão de Bandas de Bollinger" mostra que, com parâmetros otimizados, o ETH alcançou um retorno anualizado de mais de 66%, superando uma estratégia simples de compra e manutenção.

Visão Geral do Mercado

Para apresentar sistematicamente o comportamento de capital em evolução e a estrutura de negociação do mercado de criptomoedas, este relatório analisa cinco dimensões-chave: a volatilidade dos preços do Bitcoin e do Ethereum, a proporção de tamanho de tomadores long/short (LSR), o interesse aberto em derivados, as taxas de financiamento e os dados de liquidação. Estes indicadores refletem coletivamente as tendências de preços, o sentimento do mercado e as condições de risco, oferecendo uma visão abrangente da intensidade de negociação e das características estruturais. As seções seguintes irão analisar as mudanças recentes em cada indicador desde 13 de maio.

1. Análise da Volatilidade dos Preços do Bitcoin e Ethereum

De acordo com os dados da CoinGecko, desde 13 de maio, o BTC tem mantido uma tendência de alta, enquanto o ETH permaneceu em uma faixa limitada. O ETH foi inicialmente mais ativo, subindo para 2.600 USDT no início do período, mas posteriormente entrou em uma fase de consolidação. Em contraste, o BTC fortaleceu-se de maneira constante, com capital fluindo gradualmente de volta. Em 22 de maio, o BTC quebrou oficialmente o nível chave de 110.000 USDT, alcançando um novo máximo histórico de 111.814 USDT após três meses, refletindo o aumento da atenção do mercado e do interesse em alocação.

Impulsionado por múltiplos fatores favoráveis, o ímpeto ascendente do BTC tem sido forte, com um ganho acumulado superior a 20% até à data. A sua capitalização de mercado total subiu para $2,19 trilhões, ultrapassando a Amazon ($2,13 trilhões) e o Google ($2,05 trilhões), tornando-se o quinto maior ativo a nível global, atrás apenas da Apple. Este rali foi alimentado por dois motores principais: primeiro, a redução das tensões comerciais entre os EUA e a China, que diminuiu a aversão ao risco do mercado; e segundo, o rebaixamento da classificação de crédito soberano dos EUA pela Moody’s, levando os investidores a buscar alternativas ao dólar americano, aumentando assim o apelo do BTC como uma proteção.

Figura 1: No dia 22 de maio, o BTC ultrapassou oficialmente o nível chave de 110.000 USDT, atingindo um novo máximo histórico de 111.814 USDT após três meses.

Em termos de volatilidade, desde 13 de maio, o ETH tem experimentado múltiplos picos acentuados, com a volatilidade geral consistentemente superior à do BTC. Isso indica oscilações de sentimento de mercado a curto prazo mais fortes durante os movimentos de preço do ETH, particularmente com um pico significativo observado em meados de maio. Em contraste, a volatilidade do BTC permaneceu relativamente estável, sem grandes flutuações e refletindo maior resiliência e suporte estrutural na sua ação de preço.

Como mostrado no gráfico, a volatilidade do ETH disparou acima de 4% em meados de maio, significativamente mais alta do que a do BTC durante o mesmo período, sugerindo uma especulação de curto prazo mais intensa durante as fases de ruptura do ETH. No geral, o BTC apresentou um perfil de volatilidade mais uniformemente distribuído, enquanto os picos do ETH estavam concentrados em momentos chave, destacando sua maior sensibilidade a catalisadores altistas externos.

Figura 2: A volatilidade do BTC permaneceu relativamente estável, enquanto o ETH viu múltiplos aumentos acentuados.

No geral, o BTC apresentou um desempenho forte neste ciclo, não apenas estabelecendo um novo máximo histórico, mas também mantendo uma tendência de alta constante com volatilidade relativamente equilibrada. Isso reflete seu papel como uma proteção e reserva de valor no atual ambiente de mercado. Em contraste, embora o ETH tenha subido brevemente para 2.600 USDT na fase inicial, seus ganhos globais foram limitados, e seu desempenho subsequente enfraqueceu. Seus picos de volatilidade foram concentrados, indicando uma resposta reativa, mas não sustentada, a notícias externas positivas, com entradas de capital relativamente mais fracas.

A divergência nas suas tendências destaca uma mudança nas preferências de alocação de ativos no mercado. A curto prazo, o momentum de preço e o padrão de volatilidade do BTC servem como indicadores-chave do apetite por risco do mercado e da direção da liquidez. Enquanto isso, a perspetiva do ETH ainda depende de saber se os catalisadores fundamentais podem desbloquear ainda mais o seu potencial.

2. Análise da Relação do Tamanho dos Tomadores Longos/Curto (LSR) para Bitcoin e Ethereum

O Índice de Tamanho de Taker Longo/Curto (LSR) é um indicador chave que mede o volume de compras agressivas em comparação com vendas agressivas, sendo frequentemente utilizado para avaliar o sentimento do mercado e a força da tendência. Um LSR superior a 1 indica que o volume de compras no mercado (longs agressivos) ultrapassa o de vendas no mercado (shorts agressivos), sugerindo um viés de mercado altista.

De acordo com os dados da Coinglass, desde 13 de maio, o BTC subiu de forma constante e até atingiu um novo máximo histórico durante a negociação intradiária em 22 de maio. No entanto, o LSR não subiu em conjunto—em vez disso, flutuou em torno de 1 e até caiu abaixo dele várias vezes. Isso indica que, apesar do rali de preços do BTC, uma posição significativa de venda a descoberto permaneceu no mercado. Notavelmente, após 18 de maio, enquanto o BTC continuou a subir, o LSR caiu abaixo de 0,95, refletindo um aumento na cobertura ou atividade de venda a descoberto em níveis de preços mais altos e um sentimento de mercado cauteloso.

ETH, por outro lado, apresentou movimentos de LSR mais voláteis. Embora seu preço tenha chegado a 2.600 USDT, o LSR nunca ficou consistentemente acima de 1. Em vez disso, experimentou oscilações acentuadas, indicando uma falta de domínio bullish sustentado e um mercado ainda impulsionado por especulação de curto prazo e forte pressão bearish.

No geral, apesar da tendência de alta do BTC nas últimas duas semanas, o LSR não conseguiu fortalecer-se, sugerindo ceticismo sobre a sustentabilidade do rali. Os investidores permaneceram cautelosos, adotando estratégias de hedge durante a tendência de alta. Isso implica que o atual rali é em grande parte impulsionado por sentimentos de curto prazo e catalisadores de notícias, em vez de suporte estrutural altista. No curto prazo, uma recuperação sustentada no LSR será crucial para confirmar se o mercado pode manter seu impulso ascendente.

Figura 3: O preço do BTC tem subido constantemente, mas o LSR não seguiu o mesmo caminho, flutuando em torno de 1 e até caindo abaixo dele várias vezes.

Figura 4: O preço intradiário do ETH subiu uma vez para 2,600 USDT, mas o LSR mostrou uma volatilidade significativa, indicando uma clara divergência entre comprados e vendidos e uma falta de domínio altista sustentado.

3. Análise de Interesse em Aberto

De acordo com os dados da Coinglass, desde 13 de maio, tanto o BTC quanto o ETH têm visto um aumento contínuo no interesse aberto, indicando uma crescente atividade de mercado e uma participação crescente em alavancagem. O interesse aberto do BTC subiu constantemente de cerca de 70 bilhões de dólares e ultrapassou 80 bilhões de dólares por volta de 20 de maio. Embora tenha recuado levemente a seguir, permaneceu em níveis relativamente altos, refletindo um fluxo de capital sustentado durante a tendência de alta dos preços. Em contraste, o interesse aberto do ETH aumentou de forma mais moderada, de aproximadamente 27 bilhões de dólares para cerca de 32 bilhões de dólares, com flutuações menores, sugerindo um ritmo mais medido de posicionamento no mercado de derivados do ETH.

No geral, apesar do aumento simultâneo do interesse aberto em BTC e ETH e da atividade de negociação elevada, o LSR não se fortaleceu de acordo. Isso indica que, embora o capital esteja entrando no mercado, o sentimento continua cauteloso. O aumento contínuo dos preços tem sido acompanhado por uma divergência significativa e cobertura, sugerindo que uma tendência estruturalmente altista ainda não foi firmemente estabelecida.[6]

Figura 5: O interesse aberto em BTC mostra um impulso ascendente mais forte, enquanto o interesse aberto em ETH permanece relativamente estável.

4. Taxa de Financiamento

De acordo com os dados da Coinglass, as taxas de financiamento de BTC e ETH permaneceram ligeiramente voláteis em torno da marca de 0%, alternando frequentemente entre positivas e negativas. Isso indica que as forças de compra e venda no mercado permanecem relativamente equilibradas, sem uma inclinação clara para uma única direção. Embora tanto o preço quanto o interesse em aberto tenham aumentado durante o período, as taxas de financiamento permaneceram dentro da faixa estreita de 0% a 0,01%, sem picos significativos para cima.

Esta tendência sugere que, embora haja alguma expectativa de alta no mercado, as posições longas alavancadas permanecem cautelosas, sem sinais de pressão de compra agressiva. A taxa de financiamento do ETH apresentou uma volatilidade ligeiramente maior do que a do BTC, com sinais ocasionais de pressão curta localizada, refletindo um sentimento cauteloso perto de níveis de preço-chave. No geral, o movimento da taxa de financiamento confirma que o mercado atual permanece numa fase moderadamente otimista, ainda não entrando em um estado de sobreaquecimento.

Figura 6: As taxas de financiamento do BTC e ETH flutuam ligeiramente em torno de 0%, refletindo uma dinâmica equilibrada entre long e short no mercado.

5. Gráfico de Liquidação de Criptomoeda

De acordo com os dados da Coinglass, a liquidação total de posições longas no mercado de criptomoedas nas últimas duas semanas atingiu $2,697 bilhões, significativamente superior aos $1,76 bilhões em liquidações curtas. Isso indica que, durante o recente período de consolidação em níveis elevados, o sentimento otimista tem sido forte, com muitos traders a aproveitar a alta. No entanto, isso também os tornou mais vulneráveis a liquidações forçadas durante as correções.

Comparado às fases anteriores dominadas por liquidações curtas, a recente mudança para um aumento das liquidações longas sugere que o mercado entrou numa fase de consolidação a níveis de preços mais altos, com riscos crescentes para aqueles que buscam um impulso ascendente. O capital tornou-se mais sensível à volatilidade de curto prazo, e o mercado de derivativos continua caracterizado por alta alavancagem e risco elevado.

No geral, embora o interesse em aberto de BTC e ETH tenha continuado a subir desde 13 de maio — indicando um aumento na atividade de negociação e alavancagem — o LSR não se fortaleceu de acordo. Isso implica que, embora o capital esteja entrando no mercado, o sentimento geral permanece cauteloso. Os dados de liquidação mostram ainda que, mesmo durante os ralis de preços, as posições longas frequentemente enfrentam liquidações perto de máximas locais. Notavelmente, após o novo máximo do BTC em 23 de maio, a volatilidade aumentada levou a uma pressão significativa sobre as posições longas no dia seguinte. Isso destaca que, apesar dos influxos de capital, o mercado permanece em um estado de alta volatilidade, alta alavancagem e atividade de hedge — e uma tendência de alta estruturalmente sustentada ainda não foi confirmada.[9]

Figura 7: As liquidações totais de posições longas atingiram $2.697 bilhões, significativamente superiores aos $1.76 bilhões em liquidações de posições curtas, indicando um forte comportamento de busca bullish em meio a uma consolidação de alto nível.

Análise Quantitativa – Estratégia de Reversão com Bandas de Bollinger

(Aviso: Todas as previsões neste artigo são baseadas em dados históricos e tendências de mercado e são apenas para fins informativos. Não devem ser consideradas como aconselhamento de investimento ou uma garantia de desempenho futuro do mercado. Os investidores devem avaliar cuidadosamente os riscos e tomar decisões prudentes ao se envolverem em investimentos relacionados.)

1. Visão Geral da Estratégia

A "Estratégia de Reversão das Bandas de Bollinger" é uma abordagem de reversão à média que combina a avaliação da volatilidade com o monitoramento da estrutura de tendência. Centrada nas Bandas de Bollinger, a estratégia aciona uma entrada longa quando o preço cai abaixo da banda inferior, sinalizando uma potencial condição de sobrevenda a curto prazo e uma oportunidade de recuperação. Por outro lado, uma saída é executada quando o preço ultrapassa a banda superior ou atinge limites de lucro ou stop-loss predefinidos, indicando um possível fim do movimento atual dos preços.

Para aumentar a estabilidade e a fiabilidade dos sinais, o sistema também incorpora múltiplas Médias Móveis Simples e Exponenciais (SMA/EMA) para capturar a direção da tendência mais ampla. O uso de regras de take-profit e stop-loss de percentagem fixa apoia ainda mais a gestão eficaz de riscos e o bloqueio de lucros. No geral, a estratégia é bem adequada para condições de mercado com limites de faixa ou alta volatilidade, visando capturar reversões de curto prazo com tolerância integrada e disciplina de negociação.

2. Configurações de Parâmetros Principais

3. Lógica da Estratégia e Mecanismo Operacional

Condição de Entrada

• Quando não há uma posição existente, uma entrada longa é acionada quando o preço quebra abaixo da banda inferior de Bollinger, indicando uma condição de sobre-venda.

Condições de Saída:

• Saída de Stop-Loss: Se o preço cair para o preço de entrada × (1 - percentagem_de_paragem_de_perdas), uma paragem forçada de stop-loss é acionada.
• Saída de Lucro: Se o preço subir para o preço de entrada × (1 + take_profit_percent), uma ordem de take-profit é executada.
• Saída da Banda Superior: Se o preço ultrapassar a banda superior de Bollinger, é interpretado como um retorno a uma normalidade a curto prazo, gerando um sinal de saída.

Exemplo de Gráfico de Negociação Ao Vivo

• Gatilho de Sinal de Negociação

O gráfico abaixo mostra o candlestick de 1 hora ETH/USDT na entrada de negociação mais recente em 25 de maio de 2025. Como mostrado, o preço recuperou-se acentuadamente após quebrar abaixo da Banda de Bollinger inferior, acompanhado por um aumento no volume de negociações e um cruzamento bullish do MACD. A estratégia entrou em uma posição longa neste ponto, capturando com sucesso o início de uma recuperação de curto prazo—totalmente alinhada com a lógica de entrada da estratégia da Banda de Bollinger.

Figura 8: Exemplo de sinal de entrada real para a estratégia ETH/USDT em 25 de maio de 2025

• Ação e Resultado de Negociação
  Na manhã de 26 de maio, o ETH atingiu a banda superior das Bandas de Bollinger, desencadeando uma saída com base nas condições predefinidas da estratégia e garantindo com sucesso os lucros da recuperação de curto prazo. Embora o preço tenha visto um ligeiro movimento ascendente posteriormente, esta saída respeitou a lógica disciplinada de saída da estratégia das Bandas de Bollinger, demonstrando uma execução consistente do controle de risco. A incorporação de um stop móvel ou mecanismo de seguimento de tendência no futuro poderia melhorar ainda mais a retenção de lucros durante fortes rallies de mercado.

Figura 9: Exemplo de ponto de saída da estratégia ETH/USDT em 26 de maio de 2025

Através do estudo de caso acima, demonstramos claramente a lógica de entrada e saída da estratégia, bem como o seu mecanismo dinâmico de take-profit e stop-loss quando o preço se aproxima dos limites das Bandas de Bollinger. A estratégia entra em posições longas após uma quebra para baixo abaixo da banda inferior e sai quando o preço quebra acima da banda superior, capturando efetivamente oportunidades de rebound de curto prazo. Ao controlar o risco de queda, consegue bloquear lucros dentro da faixa de preço chave. Este exemplo não só valida a aplicabilidade prática e a execução disciplinada da estratégia das Bandas de Bollinger, mas também destaca a sua estabilidade e capacidades de controle de risco em condições de mercado de alta volatilidade—fornecendo suporte empírico para uma otimização adicional de parâmetros e aplicação mais ampla.

4. Exemplo Prático de Backtesting

Configurações de Parâmetros de Backtesting
Para identificar as combinações ótimas de parâmetros, realizámos uma pesquisa sistemática em grelha nas seguintes faixas:

• bb_period: 5 a 25 (tamanho do passo: 1)
• bb_dev: 1 a 5 (tamanho do passo: 1)
• stop_loss_percent: 1% a 2% (tamanho do passo: 0,5%)
• take_profit_percent: 10% a 16% (tamanho do passo: 5%)

Usando as 10 principais criptomoedas por capitalização de mercado (excluindo stablecoins) como exemplos, realizámos um teste retrospetivo de dados de velas de 1 hora de janeiro a maio de 2025. Um total de 630 combinações de parâmetros foram testadas, das quais foram selecionadas as cinco estratégias com melhor desempenho com base no retorno anualizado.

As métricas de avaliação incluíram retorno anualizado, índice de Sharpe, máximo drawdown e ROMAD (Retorno Sobre o Máximo Drawdown), proporcionando uma avaliação abrangente da estabilidade de desempenho de cada estratégia e dos retornos ajustados ao risco sob diferentes condições de mercado.

Figura 10: Comparação de desempenho das cinco melhores configurações de estratégia.

Descrição da Lógica da Estratégia
Quando o sistema detecta que o preço caiu abaixo da Banda de Bollinger inferior, é interpretado como um sinal de sobrecarga a curto prazo, acionando imediatamente uma ordem de compra. Esta configuração visa capturar oportunidades de recuperação após desvios de preço da média, utilizando a Banda de Bollinger superior como uma referência dinâmica de take-profit para aumentar o bloqueio de lucros. Se o preço se recuperar até à banda superior ou atingir o limite de stop-loss ou take-profit predefinido, o sistema executará automaticamente uma saída para equilibrar risco e retorno.

Usando ETH como exemplo, a estratégia é configurada com os seguintes parâmetros:

• bb_period = 23 (período de cálculo das Bandas de Bollinger, controlando a responsividade da banda)
• bb_dev = 2 (multiplicador de desvio padrão das Bandas de Bollinger, determinando a sensibilidade das bandas superior/inferior)
• percentagem_stop_loss = 1%
• take_profit_percent = 15%

Esta lógica combina sinais de reversão à média estatística com mecanismos de controle de risco de percentagem fixa, tornando-a bem adequada para condições de mercado voláteis ou claramente corretivas.

Análise de Desempenho e Resultados
O período de retrotestes abrange de 1 de janeiro a 26 de maio de 2025, durante o qual a estratégia apresentou um desempenho geral estável. O gráfico ilustra as curvas de retorno cumulativo dos cinco melhores conjuntos de parâmetros em um intervalo de 1 hora. A maioria das combinações superou significativamente as estratégias de compra e manutenção de BTC e ETH. Em particular, as estratégias aplicadas a ETH, ADA e APT mostraram retornos crescentes de forma consistente, com ganhos cumulativos máximos superiores a 30% e retornos anualizados acima de 66%. Em contraste, o desempenho à vista de BTC e ETH permaneceu plano ou negativo, com ETH enfrentando uma queda de quase -50%.

No geral, essas cinco estratégias demonstraram uma sólida gestão de capital e controle de risco, especialmente durante fases de consolidação e reversões de tendência iniciais. Elas evitaram efetivamente quedas de médio a longo prazo, ao mesmo tempo que capturaram oportunidades de oscilação de curto a médio prazo. As estratégias atuais alcançam um equilíbrio favorável entre rentabilidade e estabilidade, tornando-as adequadas para implementação no mundo real. No futuro, melhorias como parâmetros dinâmicos de Bandas de Bollinger, filtros baseados em volume ou telas de volatilidade podem melhorar ainda mais a adaptabilidade em diferentes condições de mercado e apoiar uma aplicação mais ampla em múltiplos ativos e prazos.

Figura 11: Comparação do retorno acumulado das cinco melhores estratégias em relação ao BTC e ETH que compraram e mantiveram ao longo do último ano.

5. Resumo da Estratégia

A "Estratégia de Reversão das Bandas de Bollinger" entra em posições longas quando o preço toca a Banda de Bollinger inferior e sai quando o preço atinge a banda superior, ou os limites de take-profit ou stop-loss predefinidos. Esta configuração é projetada para capturar oportunidades de recuperação de curto prazo e é particularmente eficaz durante fases de consolidação ou no estágio inicial de reversões de tendência.

Neste backtest, a estratégia foi aplicada às 10 principais criptomoedas por capitalização de mercado (excluindo stablecoins), utilizando dados de velas de 1 hora. Um total de 630 combinações de parâmetros foi testado. A configuração com melhor desempenho foi encontrada no ETH, com definições de bb_period = 23, bb_dev = 2.0, take_profit_percent = 10%, e percentagem_de_stop_loss = 1%. Esta configuração resultou em um impressionante retorno anualizado de 66%, superando significativamente o retorno de compra e manutenção do ETH de -32% no mesmo período.

Notavelmente, a taxa de sucesso da estratégia foi apenas 35%, com uma taxa de perda de 65%. No entanto, o lucro médio por negociação vencedora superou em muito a perda média, resultando em retornos gerais superiores. Isso destaca que o retorno e a taxa de sucesso nem sempre estão positivamente correlacionados — o que importa mais é uma relação risco-recompensa bem projetada.

A análise da distribuição de parâmetros mostrou que períodos de Bollinger de faixa média, bandas mais largas, altos níveis de lucro e baixos limites de perda contribuíram para um melhor desempenho ao capturar oscilações de preço maiores e reduzir saídas prematuras. A estratégia apresenta uma lógica clara de entrada e saída e uma gestão de risco estável, tornando-a bem adequada para implementação em múltiplos ativos e prazos. A incorporação de filtros de volume, stops móveis ou mecanismos de detecção de tendência poderia aumentar ainda mais sua robustez e desempenho no mundo real.

Conclusão

De 13 a 26 de maio de 2025, o BTC apresentou um desempenho forte, ultrapassando 110.000 USDT e alcançando um novo máximo histórico, refletindo o reconhecimento do mercado do seu papel como um hedge e reserva de valor. Em contraste, o ETH entrou em uma fase de consolidação após uma breve alta, com uma volatilidade significativamente maior do que o BTC, indicando sua maior sensibilidade ao sentimento e às notícias de curto prazo. Embora o interesse em aberto para BTC e ETH tenha continuado a subir — sinalizando um aumento na atividade de negociação — a relação long/short (LSR) não se fortaleceu de acordo. Isso sugere que, apesar do movimento de preços para cima, o mercado permanece cauteloso em níveis elevados, com atividade de hedge visível. Além disso, as liquidações longas superaram significativamente as curtas, implicando que, embora os fluxos de capital sustentem a alta, há um risco elevado de perseguição de posições longas em um ambiente altamente alavancado e volátil, marcado por divergências estruturais.

A seção quantitativa foca na aplicabilidade e estabilidade de uma "Estratégia de Reversão de Bandas de Bollinger" durante condições de mercado voláteis ou reversíveis, especialmente para ativos de alta volatilidade como o ETH. A estratégia entra em quedas de preço abaixo da banda inferior de Bollinger, sai em um rompimento da banda superior ou em gatilhos de stop-loss/take-profit predefinidos, equilibrando efetivamente risco e recompensa. Nos backtests de janeiro a maio de 2025, o conjunto de parâmetros com melhor desempenho no ETH alcançou um retorno anualizado de 66%, superando em muito a abordagem de compra e manutenção. Os resultados mostraram que períodos de Bollinger de médio alcance, configurações de banda mais largas e limites de take-profit mais elevados melhoram o desempenho da estratégia. No geral, a estratégia apresenta uma lógica clara de entrada e saída com forte disciplina de execução, tornando-a adequada para mercados voláteis e escalável em vários ativos. No entanto, as aplicações no mundo real ainda podem ser afetadas por ruídos de mercado, condições extremas ou falhas de sinal. Recomenda-se combinar a estratégia com outros fatores quantitativos e controles de risco robustos para melhorar a estabilidade e adaptabilidade, mantendo um julgamento racional e cautela.


Referências:

1. CoinGecko, https://www.coingecko.com/
2. Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
3. Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
4. Coinglass, https://www.coinglass.com/global-assets
5. Coinglass, https://www.coinglass.com/LongShortRatio
6. Coinglass, https://www.coinglass.com/BitcoinOpenInterest?utm_source=chatgpt.com
7. Gate, https://www.gate.com/futures_market_info/BTC_USD/capital_rate_history
8. Gate, https://www.gate.com/futures/introduction/funding-rate-history?from=USDT-M&contract=ETH_USDT
9. Coinglass, https://www.coinglass.com/pro/futures/Liquidations

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