Minsheng Securities: O desenvolvimento da moeda estável não é suficiente para resolver o problema da dívida americana

【比推】A Minsheng Securities divulgou um relatório de pesquisa afirmando que a moeda estável ainda não é a resposta para a dívida dos EUA. O Senado dos EUA aprovou o projeto de lei sobre moeda estável denominado "GENIUS", tentando vincular inversamente o dólar e os títulos do Tesouro dos EUA a um dos maiores concorrentes da era fiat — a moeda digital descentralizada. Há uma sensação de que, se não conseguimos vencer, devemos nos unir: assim, a lógica de que a expansão excessiva do crédito do dólar — o surgimento da moeda digital — o aumento da demanda por moeda estável — o aumento da demanda por dólar e títulos do Tesouro parece ser bastante razoável.

O crescimento da capitalização de mercado das moedas estáveis virá principalmente de duas fontes: primeiro, a especulação, investimento ou demanda de preservação de ativos digitais; segundo, a nova demanda por utilizar moedas estáveis na liquidação do comércio internacional. Recentemente, nos EUA, gigantes do varejo multinacionais como Walmart e Amazon começaram a considerar a emissão de suas próprias moedas estáveis, o que pode facilitar as transações e economizar dezenas de bilhões de dólares em custos de serviços bancários anualmente. Sob essas duas dimensões, as moedas estáveis ainda não são a resposta para a dívida americana.