Revolução dos pagamentos com moeda estável: desbloquear um novo paradigma de fluxo de valor global
O sistema financeiro global está a passar por uma profunda transformação. As redes de pagamento tradicionais enfrentam um desafio abrangente das moedas estáveis devido a infraestruturas obsoletas, ciclos de liquidação longos e custos elevados. Esses ativos digitais estão a redefinir a forma como os fluxos de valor transfronteiriços, as transações empresariais e o acesso aos serviços financeiros pessoais são realizados.
Nos últimos anos, a moeda estável tem evoluído continuamente, tornando-se uma infraestrutura importante para pagamentos globais. Grandes empresas de tecnologia financeira, processadores de pagamentos e entidades soberanas estão integrando a moeda estável em aplicações voltadas para o consumidor e fluxos de capital empresarial. Ao mesmo tempo, ferramentas financeiras emergentes, desde gateways de pagamento até canais de entrada e saída de fundos, e produtos de rendimento programável, melhoraram significativamente a conveniência do uso da moeda estável.
Este relatório analisa em profundidade o ecossistema das moedas estáveis a partir de duas perspectivas: técnica e comercial. Estuda os principais participantes que moldam este campo, a infraestrutura fundamental que suporta as transações de moedas estáveis e a dinâmica da demanda que impulsiona sua aplicação. Além disso, explora como as moedas estáveis podem dar origem a novos cenários financeiros e os desafios que enfrentam ao se integrar ao processo econômico global.
Um. Por que escolher pagamento com moeda estável?
Para entender a influência das moedas estáveis, é necessário primeiro examinar as soluções de pagamento tradicionais. Esses sistemas tradicionais incluem dinheiro, cheques, cartões de débito, cartões de crédito, transferências internacionais, câmaras de compensação e pagamentos ponto a ponto. Embora tenham se integrado à vida cotidiana, a infraestrutura de muitos canais de pagamento existe desde a década de 1970. Hoje, a maior parte dessa infraestrutura de pagamento global está desatualizada e altamente fragmentada. De forma geral, esses métodos de pagamento enfrentam problemas como altas taxas, alta fricção, longos tempos de processamento, incapacidade de liquidação 24 horas por dia e processos de backend complexos. Além disso, muitas vezes incluem serviços adicionais desnecessários, como autenticação, empréstimos, conformidade, proteção contra fraudes e integração bancária.
Os pagamentos com moeda estável estão a resolver eficazmente estas dificuldades. Em comparação com os métodos de pagamento tradicionais, utilizar a blockchain para a liquidação de pagamentos simplifica enormemente o processo de pagamento, reduzindo os intermediários, permitindo a visibilidade em tempo real dos fluxos de fundos, não só encurtando o tempo de liquidação, mas também reduzindo os custos.
As principais vantagens dos pagamentos com moeda estável podem ser resumidas da seguinte forma:
Liquidação em tempo real: as transações são concluídas quase instantaneamente, eliminando os atrasos do sistema bancário tradicional.
Seguro e fiável: o livro-razão imutável da blockchain garante a segurança e transparência das transações, proporcionando proteção aos utilizadores.
Redução de custos: A eliminação de intermediários reduziu significativamente as taxas de transação, economizando dinheiro para os usuários.
Cobertura global: plataformas descentralizadas podem alcançar mercados que têm pouca cobertura de serviços financeiros tradicionais, realizando a inclusão financeira.
Dois, o panorama da indústria de pagamentos de moeda estável
O setor de pagamentos com moeda estável pode ser dividido em quatro camadas de pilhas tecnológicas:
1. Primeira camada: Camada de aplicação
A camada de aplicação é composta principalmente por vários provedores de serviços de pagamento, que integram múltiplas instituições de pagamento de entrada e saída em uma plataforma agregadora unificada. Essas plataformas oferecem aos usuários uma forma conveniente de acessar moedas estáveis, fornecem ferramentas para desenvolvedores que trabalham na camada de aplicação e oferecem serviços de cartão de crédito para usuários de Web3.
a. Gateway de pagamento
O gateway de pagamento é um serviço que processa pagamentos de forma segura, facilitando as transações entre compradores e vendedores.
As empresas conhecidas que estão inovando neste campo incluem:
Stripe: fornecedor de pagamentos tradicional que integra moedas estáveis como USDC para pagamentos globais.
MetaMask: não oferece diretamente a funcionalidade de troca de moeda fiduciária, os usuários podem realizar operações de entrada e saída através da integração com serviços de terceiros.
Helio: 450 mil carteiras ativas e 6000 comerciantes. Com o plugin Solana Pay, milhões de comerciantes Shopify podem fazer pagamentos em criptomoeda e converter imediatamente USDY em outras moedas estáveis, como USDC, EURC e PYUSD.
Aplicações de pagamento Web2 como Apple Pay, PayPal, Cash App, Nubank e Revolut também permitem que os usuários realizem pagamentos com moeda estável, ampliando ainda mais os cenários de aplicação da moeda estável.
O campo dos provedores de gateway de pagamento pode ser claramente dividido em duas categorias (com alguma sobreposição).
Gateway de pagamento voltado para desenvolvedores; 2) Gateway de pagamento voltado para consumidores. A maioria dos provedores de gateways de pagamento tende a se concentrar mais em uma das categorias, moldando assim seu produto principal, experiência do usuário e mercado-alvo.
O gateway de pagamento voltado para desenvolvedores destina-se a atender empresas, fintechs e corporações que precisam integrar a infraestrutura de moeda estável em seus fluxos de trabalho. Eles geralmente oferecem interfaces de programação de aplicativos, kits de ferramentas de desenvolvimento de software e ferramentas para desenvolvedores, para que possam ser integrados aos sistemas de pagamento existentes, permitindo funcionalidades como pagamentos automáticos, carteiras de moeda estável, contas virtuais e liquidação em tempo real. Alguns projetos emergentes que se concentram em fornecer essas ferramentas para desenvolvedores incluem:
BVNK: fornece infraestrutura de pagamento de nível empresarial para fácil integração de moeda estável. A BVNK oferece soluções de API, permitindo uma transição sem costura, possui uma plataforma de pagamento para pagamentos comerciais transfronteiriços, e permite que as empresas mantenham e negociem várias moedas estáveis e moedas fiduciárias em contas empresariais, além de fornecer serviços de comerciante que oferecem as ferramentas necessárias para aceitar pagamentos em moeda estável dos clientes. Processa mais de $100 bilhões em volume de transação anualizado, com um crescimento anual de 200%, avaliado em $750 milhões, com clientes em regiões emergentes como África, América Latina e Sudeste Asiático.
Iron: fornece API para integrar transações de moeda estável de forma transparente em seus negócios existentes. Oferece canais de entrada e saída globais, infraestrutura de pagamento de moeda estável, carteiras e contas virtuais, suportando fluxos de trabalho de pagamento personalizados.
Juicyway: oferece uma gama de APIs para pagamentos empresariais, pagamento de salários e pagamentos em massa, com moedas suportadas incluindo naira nigeriana, dólar canadense, dólar, moeda estável e moeda. Destina-se principalmente ao mercado africano, ainda sem dados operacionais.
Os gateways de pagamento voltados para o consumidor são centrados no usuário e oferecem uma interface simples e fácil de usar, facilitando o pagamento com moeda estável, remessas e serviços financeiros. Eles geralmente incluem carteiras móveis, suporte a múltiplas moedas, canais de entrada e saída de moeda fiduciária e transações transfronteiriças sem interrupções. Alguns projetos conhecidos que se concentram em proporcionar essa experiência de pagamento simples para os usuários incluem:
Decaf: plataforma bancária on-chain, permitindo consumo pessoal, remessas e transações de moeda estável em mais de 184 países; Decaf colabora com canais locais na América Latina, incluindo a MoneyGram, quase alcançando zero taxas de retirada, com mais de 10 mil usuários na América do Sul, e é bem avaliado entre os desenvolvedores de Solana.
Meso: solução de entrada e saída de fundos, integrada diretamente com os comerciantes, permitindo que usuários e empresas convertam facilmente entre moeda fiduciária e moeda estável, com muito pouco atrito. Meso também suporta pagamento Apple para compra de USDC, simplificando o processo de aquisição de moeda estável para os consumidores.
Venmo: A funcionalidade de carteira de moeda estável do Venmo utiliza a tecnologia de moeda estável, mas a sua funcionalidade está integrada na sua aplicação de pagamentos para consumidores existente, permitindo que os usuários enviem, recebam e utilizem facilmente dólares digitais sem interagir diretamente com a infraestrutura da blockchain.
b. U卡
Os cartões de criptomoeda são cartões de pagamento que permitem aos usuários gastar criptomoeda ou moeda estável em comerciantes tradicionais. Esses cartões geralmente estão integrados com redes de cartões de crédito tradicionais, realizando transações sem costura ao converter automaticamente ativos de criptomoeda em moeda fiduciária no ponto de venda.
O projeto inclui:
Reap: Emissor de cartões na Ásia, com clientes incluindo Infini, Kast, Genosis pay, Redotpay, Ether.fi e mais de 40 empresas, vendendo soluções white label, principalmente baseado em comissões sobre o volume de transações, colaborando com bancos em Hong Kong, podendo cobrir a maior parte das regiões fora dos EUA, suportando depósitos em múltiplas cadeias; em julho de 2024, o volume de transações atingiu $30M.
Raincards: emissor de cartões na América, suporta emissões de várias empresas como Avalanche, Offramp, takenos, e sua maior característica é poder atender usuários nos EUA e na América Latina. Emiti um cartão empresarial USDC para pagar despesas de viagem, suprimentos de escritório e outras despesas do dia a dia com ativos em cadeia.
Fiat24: emissor de cartões europeu + banco web3, modelo de negócios semelhante aos dois acima, suporta emissão de cartões por empresas como ethsign, safepal; licença suíça, principalmente atende usuários da Europa + Ásia, ainda não suporta transações em toda a cadeia, apenas recargas em arbitrum. Crescimento lento, total de usuários 20 mil, receita mensal de $100K-150K.
Kast: U-card que está a crescer rapidamente na Solana, já foram emitidos mais de 10.000 cartões, 5-6k de utilizadores ativos mensais, volume de transações de $7m em dezembro de 2024, receita de $200k.
1Money: Ecossistema de moeda estável, lançou recentemente um cartão de crédito que suporta moeda estável e oferece um kit de ferramentas de desenvolvimento de software para facilitar a integração L1 e L2, em beta sem dados disponíveis.
Existem muitos fornecedores de cartões de criptomoeda, que diferem principalmente nas áreas de serviço e nas moedas suportadas, e geralmente oferecem serviços com baixas taxas aos usuários finais, a fim de aumentar a motivação dos usuários para utilizar cartões de criptomoeda.
2. Segunda camada: processador de pagamentos
Como uma camada crucial da pilha tecnológica das moedas estáveis, os processadores de pagamento são o pilar dos canais de pagamento, abrangendo principalmente duas categorias: 1. Provedores de serviços de entrada e saída de fundos 2. Provedores de serviços de emissão de moedas estáveis. Eles atuam como uma camada intermediária fundamental no ciclo de vida dos pagamentos, conectando pagamentos Web3 ao sistema financeiro tradicional.
a. Processador de depósitos e levantamentos
Moonpay: suporta mais de 80 criptomoedas, oferece várias formas de depósito e levantamento e serviços de troca de tokens, atendendo às diversas necessidades de negociação de criptomoedas dos usuários.
Ramp Network: cobre mais de 150 países e oferece serviços de entrada e saída para mais de 90 tipos de ativos criptográficos. Esta rede lida com todos os requisitos de KYC, AML e conformidade, garantindo a conformidade e a segurança dos serviços de entrada e saída.
Alchemy Pay: uma solução de gateway de pagamento híbrido que suporta a troca e pagamento bidirecionais entre moeda fiduciária e ativos criptográficos, realizando a fusão de pagamentos com moeda fiduciária tradicional e ativos criptográficos.
b. Emissão de moeda estável & Tratamento coordenado
Bridge: O produto central da Bridge inclui a API de coordenação e a API de emissão, a primeira ajuda as empresas a integrar vários pagamentos e trocas de moeda estável, enquanto a segunda apoia as empresas na rápida emissão de moeda estável. A plataforma atualmente possui licenças nos Estados Unidos e na Europa e estabeleceu parcerias importantes com o Departamento de Estado e o Departamento do Tesouro dos EUA, possuindo uma forte capacidade de operação em conformidade e vantagens de recursos.
Brale: Semelhante ao produto Bridge, é uma plataforma regulamentada para a emissão de moeda estável, oferecendo coordenação de moeda estável e API de gestão de reservas. Possui licenças de conformidade em vários estados dos EUA, e as empresas parceiras precisam passar pelo KYB, enquanto os usuários devem abrir uma conta no Brale para realizar o KYC. Os clientes do Brale são mais OGs da blockchain, e em comparação com o Bridge, o endosse de investidores e o BD são um pouco inferiores.
Perena: A plataforma Numeraire da Perena reduz a barreira de entrada para a emissão de moedas estáveis de nicho, incentivando os usuários a fornecer liquidez concentrada em um único pool. O Numeraire adota um modelo de "hub central - radiação", onde o USD* atua como o ativo de reserva central, servindo como "hub" para a emissão e troca de moedas estáveis. Este mecanismo permite a cunhagem, resgate e negociação eficientes de várias moedas estáveis vinculadas a diferentes ativos ou jurisdições, cada moeda estável funcionando como um "raio" semelhante conectado ao USD*. Através desta estrutura de sistema, o Numeraire garante liquidez profunda e melhora a eficiência de capital, uma vez que moedas estáveis menores podem interagir por meio do USD*, sem a necessidade de fornecer pools de liquidez descentralizados para cada par de negociação. O objetivo final do design do sistema é não apenas melhorar a estabilidade de preços e reduzir o deslizamento, mas também permitir a conversão sem costura entre as moedas estáveis.
3. Terceiro nível: emissor de ativos
Os emissores de ativos são responsáveis pela criação, manutenção e resgate das moedas estáveis. O seu modelo de negócios geralmente tem como núcleo o balanço patrimonial, semelhante à operação de um banco - aceitando depósitos de clientes e investindo os fundos em ativos de alta rentabilidade, como títulos do Tesouro dos EUA, para ganhar spread de juros. No nível dos emissores de ativos, a inovação das moedas estáveis pode ser dividida em três níveis: moedas estáveis com suporte de reservas estáticas, moedas estáveis que geram juros e moedas estáveis de compartilhamento de receita.
1. Moeda estável suportada por reservas estáticas
A primeira geração de moeda estável introduziu o modelo básico do dólar digital: tokens centralizados apoiados por reservas fiduciárias mantidas por instituições financeiras tradicionais numa proporção de 1:1. Os principais participantes nesta categoria incluem Tether e Circle.
O USDT da Tether e o USDC da Circle são as moedas estáveis mais amplamente utilizadas, ambos suportados por reservas em dólares nas contas financeiras da Tether e da Circle na proporção de 1:1. Estas moedas estáveis já estão integradas em várias plataformas e
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New_Ser_Ngmi
· 07-05 04:49
Já estão a falar de moeda estável outra vez, será que vão acabar?
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OffchainOracle
· 07-02 06:40
No final, esse tipo de monopólio acabará por se tornar como o web2.
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ZenZKPlayer
· 07-02 06:37
Os custos da armadilha tradicional são muito absurdos! Agora é ótimo transferir usdc.
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ApeWithNoChain
· 07-02 06:33
Os bancos tradicionais são realmente absurdos, é preciso esperar vários dias para uma transferência noturna.
moeda estável pagamento transformação: remodelar o novo paradigma de fluxo de valor global
Revolução dos pagamentos com moeda estável: desbloquear um novo paradigma de fluxo de valor global
O sistema financeiro global está a passar por uma profunda transformação. As redes de pagamento tradicionais enfrentam um desafio abrangente das moedas estáveis devido a infraestruturas obsoletas, ciclos de liquidação longos e custos elevados. Esses ativos digitais estão a redefinir a forma como os fluxos de valor transfronteiriços, as transações empresariais e o acesso aos serviços financeiros pessoais são realizados.
Nos últimos anos, a moeda estável tem evoluído continuamente, tornando-se uma infraestrutura importante para pagamentos globais. Grandes empresas de tecnologia financeira, processadores de pagamentos e entidades soberanas estão integrando a moeda estável em aplicações voltadas para o consumidor e fluxos de capital empresarial. Ao mesmo tempo, ferramentas financeiras emergentes, desde gateways de pagamento até canais de entrada e saída de fundos, e produtos de rendimento programável, melhoraram significativamente a conveniência do uso da moeda estável.
Este relatório analisa em profundidade o ecossistema das moedas estáveis a partir de duas perspectivas: técnica e comercial. Estuda os principais participantes que moldam este campo, a infraestrutura fundamental que suporta as transações de moedas estáveis e a dinâmica da demanda que impulsiona sua aplicação. Além disso, explora como as moedas estáveis podem dar origem a novos cenários financeiros e os desafios que enfrentam ao se integrar ao processo econômico global.
Um. Por que escolher pagamento com moeda estável?
Para entender a influência das moedas estáveis, é necessário primeiro examinar as soluções de pagamento tradicionais. Esses sistemas tradicionais incluem dinheiro, cheques, cartões de débito, cartões de crédito, transferências internacionais, câmaras de compensação e pagamentos ponto a ponto. Embora tenham se integrado à vida cotidiana, a infraestrutura de muitos canais de pagamento existe desde a década de 1970. Hoje, a maior parte dessa infraestrutura de pagamento global está desatualizada e altamente fragmentada. De forma geral, esses métodos de pagamento enfrentam problemas como altas taxas, alta fricção, longos tempos de processamento, incapacidade de liquidação 24 horas por dia e processos de backend complexos. Além disso, muitas vezes incluem serviços adicionais desnecessários, como autenticação, empréstimos, conformidade, proteção contra fraudes e integração bancária.
Os pagamentos com moeda estável estão a resolver eficazmente estas dificuldades. Em comparação com os métodos de pagamento tradicionais, utilizar a blockchain para a liquidação de pagamentos simplifica enormemente o processo de pagamento, reduzindo os intermediários, permitindo a visibilidade em tempo real dos fluxos de fundos, não só encurtando o tempo de liquidação, mas também reduzindo os custos.
As principais vantagens dos pagamentos com moeda estável podem ser resumidas da seguinte forma:
Dois, o panorama da indústria de pagamentos de moeda estável
O setor de pagamentos com moeda estável pode ser dividido em quatro camadas de pilhas tecnológicas:
1. Primeira camada: Camada de aplicação
A camada de aplicação é composta principalmente por vários provedores de serviços de pagamento, que integram múltiplas instituições de pagamento de entrada e saída em uma plataforma agregadora unificada. Essas plataformas oferecem aos usuários uma forma conveniente de acessar moedas estáveis, fornecem ferramentas para desenvolvedores que trabalham na camada de aplicação e oferecem serviços de cartão de crédito para usuários de Web3.
a. Gateway de pagamento
O gateway de pagamento é um serviço que processa pagamentos de forma segura, facilitando as transações entre compradores e vendedores.
As empresas conhecidas que estão inovando neste campo incluem:
O campo dos provedores de gateway de pagamento pode ser claramente dividido em duas categorias (com alguma sobreposição).
O gateway de pagamento voltado para desenvolvedores destina-se a atender empresas, fintechs e corporações que precisam integrar a infraestrutura de moeda estável em seus fluxos de trabalho. Eles geralmente oferecem interfaces de programação de aplicativos, kits de ferramentas de desenvolvimento de software e ferramentas para desenvolvedores, para que possam ser integrados aos sistemas de pagamento existentes, permitindo funcionalidades como pagamentos automáticos, carteiras de moeda estável, contas virtuais e liquidação em tempo real. Alguns projetos emergentes que se concentram em fornecer essas ferramentas para desenvolvedores incluem:
Os gateways de pagamento voltados para o consumidor são centrados no usuário e oferecem uma interface simples e fácil de usar, facilitando o pagamento com moeda estável, remessas e serviços financeiros. Eles geralmente incluem carteiras móveis, suporte a múltiplas moedas, canais de entrada e saída de moeda fiduciária e transações transfronteiriças sem interrupções. Alguns projetos conhecidos que se concentram em proporcionar essa experiência de pagamento simples para os usuários incluem:
b. U卡
Os cartões de criptomoeda são cartões de pagamento que permitem aos usuários gastar criptomoeda ou moeda estável em comerciantes tradicionais. Esses cartões geralmente estão integrados com redes de cartões de crédito tradicionais, realizando transações sem costura ao converter automaticamente ativos de criptomoeda em moeda fiduciária no ponto de venda.
O projeto inclui:
Existem muitos fornecedores de cartões de criptomoeda, que diferem principalmente nas áreas de serviço e nas moedas suportadas, e geralmente oferecem serviços com baixas taxas aos usuários finais, a fim de aumentar a motivação dos usuários para utilizar cartões de criptomoeda.
2. Segunda camada: processador de pagamentos
Como uma camada crucial da pilha tecnológica das moedas estáveis, os processadores de pagamento são o pilar dos canais de pagamento, abrangendo principalmente duas categorias: 1. Provedores de serviços de entrada e saída de fundos 2. Provedores de serviços de emissão de moedas estáveis. Eles atuam como uma camada intermediária fundamental no ciclo de vida dos pagamentos, conectando pagamentos Web3 ao sistema financeiro tradicional.
a. Processador de depósitos e levantamentos
b. Emissão de moeda estável & Tratamento coordenado
3. Terceiro nível: emissor de ativos
Os emissores de ativos são responsáveis pela criação, manutenção e resgate das moedas estáveis. O seu modelo de negócios geralmente tem como núcleo o balanço patrimonial, semelhante à operação de um banco - aceitando depósitos de clientes e investindo os fundos em ativos de alta rentabilidade, como títulos do Tesouro dos EUA, para ganhar spread de juros. No nível dos emissores de ativos, a inovação das moedas estáveis pode ser dividida em três níveis: moedas estáveis com suporte de reservas estáticas, moedas estáveis que geram juros e moedas estáveis de compartilhamento de receita.
1. Moeda estável suportada por reservas estáticas
A primeira geração de moeda estável introduziu o modelo básico do dólar digital: tokens centralizados apoiados por reservas fiduciárias mantidas por instituições financeiras tradicionais numa proporção de 1:1. Os principais participantes nesta categoria incluem Tether e Circle.
O USDT da Tether e o USDC da Circle são as moedas estáveis mais amplamente utilizadas, ambos suportados por reservas em dólares nas contas financeiras da Tether e da Circle na proporção de 1:1. Estas moedas estáveis já estão integradas em várias plataformas e