As razões pelas quais a Descentralização da moeda é difícil de alcançar a verdadeira estabilidade
A moeda, como base das atividades econômicas, possui características essenciais que merecem uma análise aprofundada. Com a ascensão das moedas digitais, precisamos reexaminar a função central da moeda na economia moderna. A história demonstra que a definição da moeda não se limita às suas características técnicas, mas está mais relacionada à sua capacidade de evolução adaptativa. A verdadeira moeda deve passar por um caminho de evolução repleto de desafios, o que é difícil para a maioria das novas moedas.
O ciclo de vida completo da moeda
Para se tornar uma moeda funcional, um ativo deve completar com sucesso quatro fases de desenvolvimento:
Atração de valor: a moeda precisa primeiro atrair capital e atenção, estabelecendo uma base para o desenvolvimento futuro. Muitas moedas digitais se destacam nesta fase, estabelecendo a adoção inicial através da especulação e do efeito de rede.
Desenvolvimento em escala: a moeda deve alcançar uma escala e liquidez suficientes para apoiar atividades económicas significativas. A escala traz credibilidade, efeitos de rede e a liquidez necessária para uma aplicação mais ampla.
Mecanismo de estabilização: a moeda deve desenvolver um mecanismo de estabilização que a torne confiável em transações comerciais e contratuais. Isso requer um mecanismo de resposta interno que funcione normalmente em várias condições de mercado.
Utilidade econômica: a moeda deve ser realmente prática nas atividades econômicas comuns, apoiando todas as funções financeiras necessárias à economia moderna.
Problemas de Coordenação
Na fase posterior, é necessário resolver o problema fundamental de coordenação que se torna mais difícil à medida que a escala do sistema aumenta. Sistemas puramente descentralizados carecem de apoio estrutural para fornecer funcionalidades de último recurso, implementar medidas de estabilização de emergência ou intervir em crises.
O mercado de criptomoedas expôs essa vulnerabilidade várias vezes:
Durante o colapso de março de 2020, algumas plataformas de negociação tiveram que suspender as transações para evitar riscos sistêmicos.
No evento "Quinta-feira Negra", um projeto de moeda estável precisou de uma resposta de governança urgente e assistência da comunidade.
Um conhecido projeto de moeda estável baseado em algoritmo inicialmente sobreviveu à pressão do mercado através de grandes intervenções, mas após o crescimento da escala, acabou por colapsar completamente.
Isto revela uma verdade profunda: embora as criptomoedas defendam teoricamente sistemas sem confiança, a sua sobrevivência em crises depende repetidamente da intervenção discricionária de participantes de confiança implícita.
Requisitos de formação de capital
Além da estabilidade, uma moeda benigna também deve apoiar a formação de capital. No entanto, as criptomoedas existentes raramente servem como ativos de avaliação de dívida, uma vez que a sua incerteza traz riscos difíceis de gerir para ambas as partes envolvidas no empréstimo. Uma moeda funcional deve fornecer uma unidade de conta estável para acordos ao longo do tempo.
Projetar um sistema monetário completo
As limitações das criptomoedas existentes decorrem de restrições de design fundamentais. Os seus modelos de oferta fixos ou altamente restritos favorecem a adoção inicial e a especulação, mas tornam-se um fardo quando a estabilidade e a utilidade são necessárias. A falta de capacidade para se adaptar às condições económicas, fornecer funcionalidades de último recurso ou mecanismos de estabilidade torna difícil que estes sistemas se tornem moedas plenamente funcionais.
Estrutura completa da moeda saudável
Uma moeda com uma arquitetura completa necessita de:
Mecanismo de fornecimento adaptativo
Função de último recurso
Utilização de reservas produtivas
Mercado de Empréstimos Básico
Indicadores de saúde transparentes
Essas características evoluíram no sistema monetário tradicional porque são necessárias para que a moeda opere em condições econômicas diversificadas.
Perspectivas Futuras
A tecnologia da moeda precisa conciliar o crescimento inicial e os mecanismos de especulação, ao mesmo tempo que oferece um caminho para alcançar estabilidade e utilidade após atingir uma escala suficiente. Uma moeda saudável deve ser projetada para operar ao longo de todo o seu ciclo de vida, possuindo mecanismos que se adaptam a condições em mudança, sem a necessidade de intervenção externa contínua.
O futuro pertence àqueles que compreendem plenamente o mecanismo de operação real das moedas ao projetar sistemas. Devemos focar se uma moeda possui os elementos de arquitetura completos necessários para desempenhar funções de moeda de qualidade durante todo o seu processo de evolução, e não apenas nas características técnicas ou na valorização de preços a curto prazo.
Ver original
Esta página pode conter conteúdos de terceiros, que são fornecidos apenas para fins informativos (sem representações/garantias) e não devem ser considerados como uma aprovação dos seus pontos de vista pela Gate, nem como aconselhamento financeiro ou profissional. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações.
Análise da essência da moeda: o problema da estabilidade das moedas digitais descentralizadas e as perspetivas futuras
As razões pelas quais a Descentralização da moeda é difícil de alcançar a verdadeira estabilidade
A moeda, como base das atividades econômicas, possui características essenciais que merecem uma análise aprofundada. Com a ascensão das moedas digitais, precisamos reexaminar a função central da moeda na economia moderna. A história demonstra que a definição da moeda não se limita às suas características técnicas, mas está mais relacionada à sua capacidade de evolução adaptativa. A verdadeira moeda deve passar por um caminho de evolução repleto de desafios, o que é difícil para a maioria das novas moedas.
O ciclo de vida completo da moeda
Para se tornar uma moeda funcional, um ativo deve completar com sucesso quatro fases de desenvolvimento:
Atração de valor: a moeda precisa primeiro atrair capital e atenção, estabelecendo uma base para o desenvolvimento futuro. Muitas moedas digitais se destacam nesta fase, estabelecendo a adoção inicial através da especulação e do efeito de rede.
Desenvolvimento em escala: a moeda deve alcançar uma escala e liquidez suficientes para apoiar atividades económicas significativas. A escala traz credibilidade, efeitos de rede e a liquidez necessária para uma aplicação mais ampla.
Mecanismo de estabilização: a moeda deve desenvolver um mecanismo de estabilização que a torne confiável em transações comerciais e contratuais. Isso requer um mecanismo de resposta interno que funcione normalmente em várias condições de mercado.
Utilidade econômica: a moeda deve ser realmente prática nas atividades econômicas comuns, apoiando todas as funções financeiras necessárias à economia moderna.
Problemas de Coordenação
Na fase posterior, é necessário resolver o problema fundamental de coordenação que se torna mais difícil à medida que a escala do sistema aumenta. Sistemas puramente descentralizados carecem de apoio estrutural para fornecer funcionalidades de último recurso, implementar medidas de estabilização de emergência ou intervir em crises.
O mercado de criptomoedas expôs essa vulnerabilidade várias vezes:
Isto revela uma verdade profunda: embora as criptomoedas defendam teoricamente sistemas sem confiança, a sua sobrevivência em crises depende repetidamente da intervenção discricionária de participantes de confiança implícita.
Requisitos de formação de capital
Além da estabilidade, uma moeda benigna também deve apoiar a formação de capital. No entanto, as criptomoedas existentes raramente servem como ativos de avaliação de dívida, uma vez que a sua incerteza traz riscos difíceis de gerir para ambas as partes envolvidas no empréstimo. Uma moeda funcional deve fornecer uma unidade de conta estável para acordos ao longo do tempo.
Projetar um sistema monetário completo
As limitações das criptomoedas existentes decorrem de restrições de design fundamentais. Os seus modelos de oferta fixos ou altamente restritos favorecem a adoção inicial e a especulação, mas tornam-se um fardo quando a estabilidade e a utilidade são necessárias. A falta de capacidade para se adaptar às condições económicas, fornecer funcionalidades de último recurso ou mecanismos de estabilidade torna difícil que estes sistemas se tornem moedas plenamente funcionais.
Estrutura completa da moeda saudável
Uma moeda com uma arquitetura completa necessita de:
Essas características evoluíram no sistema monetário tradicional porque são necessárias para que a moeda opere em condições econômicas diversificadas.
Perspectivas Futuras
A tecnologia da moeda precisa conciliar o crescimento inicial e os mecanismos de especulação, ao mesmo tempo que oferece um caminho para alcançar estabilidade e utilidade após atingir uma escala suficiente. Uma moeda saudável deve ser projetada para operar ao longo de todo o seu ciclo de vida, possuindo mecanismos que se adaptam a condições em mudança, sem a necessidade de intervenção externa contínua.
O futuro pertence àqueles que compreendem plenamente o mecanismo de operação real das moedas ao projetar sistemas. Devemos focar se uma moeda possui os elementos de arquitetura completos necessários para desempenhar funções de moeda de qualidade durante todo o seu processo de evolução, e não apenas nas características técnicas ou na valorização de preços a curto prazo.