Política econômica de oportunidades: informação favorável a curto prazo para o mercado de criptomoedas, mas a longo prazo pode provocar riscos de inflação

Esta semana, o mercado entrou em um período de espera antes da reunião de Jackson Hole, com todos os olhares voltados para a interpretação de Powell sobre os mais recentes dados de emprego e inflação, bem como as orientações futuras sobre a política monetária, que se tornarão uma referência importante para a decisão sobre a taxa de juros em setembro. Vale a pena notar que um candidato à presidência recentemente divulgou a primeira estrutura clara de políticas econômicas - "economia de oportunidades". Este plano econômico de tendência extrema visa reduzir o custo de vida dos cidadãos americanos através de políticas governamentais, em quatro áreas: habitação, saúde, alimentos e cuidados infantis. Se esse plano for implementado, pode impulsionar o mercado de criptomoedas a reverter a tendência de alta de 2021, mas também pode provocar um novo aumento da inflação nos Estados Unidos.

1,7 triliões de euros em planos de subsídios

Com a nomeação formal do candidato, e com a promoção ativa de várias partes, a sua popularidade aumentou claramente. Os dados das sondagens ultrapassaram temporariamente os do adversário, mostrando uma tendência de apoio popular. Embora os resultados das sondagens possam ser influenciados por vários fatores, também refletem, até certo ponto, a força considerável da equipa de campanha após a integração das forças internas.

Durante muito tempo, o candidato foi questionado pela falta de uma preferência clara em políticas económicas. Mas, a 16 de agosto, a sua equipa de campanha lançou oficialmente o primeiro documento de política económica claro - a "Agenda para Reduzir os Custos das Famílias Americanas", que gerou grande controvérsia. Esta proposta, chamada de "economia de oportunidades", acredita que ao aliviar os custos das famílias americanas, mais membros da classe média terão acesso a oportunidades de emprego e empreendedorismo, estimulando assim a vitalidade económica global.

Esta política visa reduzir o custo de vida da população americana em quatro áreas principais:

1. No que diz respeito à habitação: planeia construir 3 milhões de novas habitações; combater a manipulação dos preços das habitações por parte de empresas e principais proprietários; oferecer um subsídio de 25.000 dólares para o pagamento inicial a compradores de casa pela primeira vez.

2. Área da saúde: limitar os custos de insulina e medicamentos prescritos; acelerar as negociações do seguro de saúde para medicamentos prescritos; aumentar a concorrência e a transparência na indústria da saúde.

3. Na área de alimentos e produtos de consumo: proibir fraudes nos preços de alimentos e mercearias; limitar os lucros excessivos das grandes empresas; conceder novas autoridades de investigação e penalização às entidades reguladoras.

4. Na área da parentalidade: redução de impostos para famílias de classe média com filhos; fornecimento de créditos fiscais para famílias com recém-nascidos; benefícios fiscais para famílias com dois trabalhadores e para a compra de seguros de saúde.

Estas propostas prometem ser implementadas nos primeiros 100 dias de mandato. No entanto, o plano também enfrenta várias críticas, principalmente relacionadas às políticas de habitação e bens alimentares, bem como ao orçamento global. Os opositores argumentam que a política radical de subsídios para habitação agravará a crise da dívida pública, enquanto a política de bens alimentares pode contrariar as leis do mercado, desencadeando uma nova rodada de inflação.

Organizações sem fins lucrativos estimam que o plano resultará em um aumento do déficit do governo entre 1,7 trilhões a 2 trilhões de dólares nos próximos 10 anos. Isso pode agravar a crise da dívida dos Estados Unidos, aumentar a inflação e intensificar as tensões sociais devido a ajustes nas políticas fiscais. Após a divulgação do projeto de lei, o índice do dólar e ativos de proteção contra a inflação, como o ouro, apresentaram grandes oscilações.

Impacto no mercado de criptomoedas: Informação favorável a curto prazo, risco a longo prazo

Analisar o impacto deste projeto de lei no mercado de criptomoedas requer considerar seu principal grupo beneficiado - a classe média americana. Embora a eficácia da intervenção do governo nas políticas econômicas tenha uma diminuição, geralmente ainda pode ter um forte impacto a curto prazo. Se esta proposta for implementada, o custo de vida das famílias da classe média americana pode diminuir significativamente a curto prazo, aumentando a renda disponível. Isso cria condições para a valorização de ativos de risco, especialmente ativos tecnológicos com alto EPS.

Esta cena já se desenrolou em 2021. Na altura, o pacote de ajuda de 1,9 trilhões de dólares para a pandemia de COVID-19 implementado pelo governo Biden fez com que a renda disponível das famílias americanas aumentasse drasticamente a curto prazo, desencadeando uma alta no mercado de criptomoedas, liderada pelo Bitcoin. No entanto, a pressão inflacionária subsequente forçou a Reserva Federal a realizar um aperto monetário que durou mais de dois anos, levando a uma forte retração dos ativos de risco.

Portanto, se políticas econômicas de escala semelhante forem implementadas, a curto prazo isso pode trazer Informação favorável para ativos de encriptação, mas a médio e longo prazo é necessário estar alerta para os riscos da política monetária trazidos pelo retorno da inflação. Claro, tudo isso ainda depende de o candidato conseguir ser eleito com sucesso e de as políticas serem efetivamente implementadas. No futuro, ainda será necessário acompanhar continuamente os desenvolvimentos relevantes.